원제: 16조 달러의 해방: 갇힌 자본이 자유로워지는 시점이 2026년인 이유
원작자: 조르디 비서
케이틀린 롱은 다른 누구보다도 일찍 이러한 현상을 예측했습니다.
모건 스탠리의 전무이사이자 현재 와이오밍주 블록체인 개척자인 그는 지난 10년 동안 금융 시스템의 가장 큰 문제는 리스크 아니라 마찰이라고 거듭 관점 왔습니다.
그녀는 2021년 스테판 리베라와의 인터뷰에서 "지불 정산에 너무 오랜 시간이 걸리기 때문에 지불 시스템 속도를 높일 방법이 필요합니다."라고 말했습니다.
그녀의 통찰력은 심오했습니다. 부분 지급준비금 제도가 생겨난 것은 레버리지 자체가 좋아서가 아니라 결제 속도가 너무 느렸기 때문입니다. 이 시스템은 기술이 아닌 채무 통해서만 속도를 낼 수 있었습니다.
하지만 이제는 기술이 그것을 가능하게 했습니다.
즉시 결제를 가능하게 하는 기술이 프로그래밍 가능한 화폐 및 자율 실행 시스템과 결합되면, 2세기 동안 "갇힌 자본"을 옹호해 온 근본적인 경제 논리가 무너집니다.
다이얼업 인터넷 시대의 비용
월스트리트에서 30년간 일해온 경험을 바탕으로 확신하건대, 금융에서 가장 값비싼 것은 리스크 아니라 마찰입니다.
집을 사본 사람이라면 누구나 이런 기분을 알 겁니다. 검사를 마치고, 수많은 서류에 서명하고, 짐을 싸서 이사를 했는데, "잔금 미납"이나 "계약 미등록" 때문에 텅 빈 거실 의자에 사흘째 앉아 있어야 하는 상황 말이죠.
이러한 고통스러운 경기 침체는 전 세계 경제에서 매일 수조 달러에 달하는 규모로 발생하는 현상입니다.
결제를 기다리는 모든 유휴 시간, 국경 간 결제를 위해 해외 은행에 예치된 모든 예비 계좌, 그리고 48초가 아닌 48시간이 걸리는 모든 추가 보증금—이 모든 것은 유동성 문제의 징후입니다.
약 300조 달러 규모의 자산을 보유한 금융 시스템은 여전히 다이얼업 인터넷 시대처럼 운영되고 있습니다. 미국이 2024년에 결제 주기를 T+2에서 T+1로 변경했을 때, NSCC(국가증권거래위원회)에서만 30억 달러 규모의 담보 수요를 해소했습니다.
이는 시장에서 하루 동안 발생하는 마찰을 제거한 것에 불과합니다.
이제 모든 글로벌 자산 클래스의 결제가 T+0, 24시간 연중무휴로 단축된다고 상상해 보세요. 이는 점진적인 개선이 아니라, 급격한 변화입니다.
삼중 통합: 왜 2026년인가?
2026년은 세 가지 기술이 마침내 시범 단계를 넘어 동시에 융합되면서 "댐이 무너지는" 해가 되었습니다.
자산 토큰화(디지털 자산), 스테이블코인(프로그래밍 가능한 화폐), 인공지능 에이전트(자율 실행기).
그중에서도 인공지능 에이전트가 핵심적인 연결고리 역할을 합니다.
JP모건의 키넥시스와 같은 플랫폼은 토큰화된 바이백 거래의 확장성을 입증했습니다. 그러나 이러한 거래는 여전히 사람이 거래자 버튼을 클릭하는 방식에 의존합니다.
T+0 결제 방식이 도입됨에 따라, 기존 시스템의 새로운 병목 현상은 인간에 의해 발생할 것입니다. 인간은 10개 시간대에 걸쳐 담보를 모니터링하고 40초 이내에 보증금 요청을 처리할 수 없지만, AI 에이전트는 가능합니다.
2026년까지 우리는 "고도의 인간 감독이 수반되는 자동화 시스템"의 변혁을 목격하게 될 것입니다. 인공지능은 최고재무책임자(CFO)가 잠자는 동안에도 자본 배분을 자동으로 최적화할 것입니다.
실제 환경 테스트: 상호 운용성의 높은 장벽
하지만 이러한 변화의 과정은 순탄치 않을 것입니다.
16조 달러 규모의 자산 활용을 가로막는 가장 큰 위협은 분열입니다.
현재 우리는 "유동성의 폐쇄형 생태계"를 구축하고 있습니다. JP모건 체이스는 자체 원장을 보유하고 있고, 골드만삭스는 요약 원장을 가지고 있으며, 이더 과 같은 공개 네트워크는 또 다른 시스템입니다.
냉혹한 현실은, 민간 은행 장부에 기록된 토큰화된 정부 채권이 공공 프로토콜의 스테이블코인과 즉시 "연동"할 수 없다면, 우리는 마찰을 실제로 제거한 것이 아니라 단지 디지털 사일로에 가두어 놓은 것에 불과하다는 것입니다.
이러한 "상호 운용성 장벽"을 극복하는 것이 2026년 가장 중요한 기술적 과제입니다.
통일된 메시지 전송 표준이 없다면, 이러한 "해방"은 파편화된 웅덩이에 그쳐 진정으로 전 세계적이고 유동적인 바다로 통합될 수 없을 것입니다.
선순환 효과와 GDP 배당금
경제적 논리는 간단합니다. 고금리 환경에서는 묶여 있는 자본 자체가 부채가 됩니다.
이는 자체적으로 강화되는 선순환 효과를 만들어냅니다.
자산 토큰화가 증가함에 따라 온체인 결제에 대한 수요가 급증했습니다. 이는 스테이블코인 수요를 촉진했고, 결과적으로 스테이블코인을 뒷받침하는 데 사용되는 정부 채무 의 토큰화가 더욱 확대되었습니다.
이러한 기술적 변화는 경제 역사상 보기 드문 위업을 달성했습니다.
이는 어빙 피셔의 기계적 논리와 존 메이너드 케인스 의 심리학적 관심사를 모두 충족시킨다.
'교환 방정식'(MV = PY)의 창시자인 피셔에게 토큰화는 금융 실물 인프라의 궁극적인 업그레이드이며, 화폐 유통 속도(V)를 증가시켜 이를 실질적인 경제 생산량으로 직접 전환하는 것을 의미합니다.
케인즈는 사람들이 공포에 질려 자금을 사재기하면서 자금 유통이 멈추는 " 유동성 함정 "에 대한 우려를 인공지능 에이전트의 도입을 통해 해소하고자 했습니다. 인간과 달리 인공지능 에이전트는 정서 이나 심리적 편향이 없으며, 24시간 내내 가장 효율적인 자본 흐름을 유지하도록 프로그래밍되어 있습니다.
이 두 가지 요인이 결합되면 16조 달러의 자금 유입은 인플레이션을 유발하지 않는 세계 GDP 성장 동력이 됩니다.
밀턴 프리드먼이 말했듯이, "인플레이션은 어디에서나 항상 발생하는 화폐 현상이며, 통화 공급이 생산량보다 빠르게 증가할 때만 발생합니다."
기존 자본의 활용 효율성과 속도를 높임으로써, 우리는 실제로 단 한 푼의 추가 달러도 찍어내지 않고 세계 경제의 동력을 업그레이드하고 있는 것입니다.
결론
이 16조 달러 규모의 자금 풀림은 "암호화폐"에 대한 투기적인 투자가 아니라, 아키텍처 차원에서 필연적으로 발생하는 결과입니다.
이는 글로벌 자본이 "서류 기반 프로세스의 속도"에서 "정보의 속도"로 이동하는 과정입니다.
2026년, 케이틀린 롱이 10년 전에 예측했던 대로 기술이 마찰로 인한 채무 해결했습니다.
유일한 질문은 이것입니다. 당신은 지금 봉쇄 해제를 준비하고 있습니까, 아니면 기존 시스템의 틀 안에서 방관하고 있습니까?
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