ChainCatcher에 따르면 Glassnode는 소셜 미디어에 STH-NUPL 지표(신규 투자자의 미실현 손익을 단기 보유자의 시총 으로 나눈 비율)를 분석한 데이터를 게시했는데, 이 지표에 따르면 신규 투자자들은 지속적으로 순 미실현 손실을 기록하고 있는 것으로 나타났습니다. 이들이 순수익을 내는 상태로 돌아가려면 비트코인 가격이 약 98,000달러 이상으로 반등해야 하는 것이 최소한의 기준점인 것으로 보입니다.
ChainCatcher에 따르면, 베어장 (Bear Market) 과 주요 조정 패턴을 기반으로 볼 때, 베어장 (Bear Market) 에서 지속적인 하락은 단기 보유자(STH, 신규 투자자)들이 손실을 감수하고 코인 점진적으로 매도하도록 만들 수 있습니다. 베어장 (Bear Market) 당시 STH-NUPL은 약 -0.6까지 급락하여 단기 트레이더들의 대량 매도세로 이어졌고, 막대한 손실을 초래했으며, 대량 으로 투기 거품을 해소하여 시장 바닥 이후 새로운 불장(Bull market) 촉발했습니다. 2022년 베어장 (Bear Market)(FTX 폭락 이후)에서는 STH가 사상 최대 손실을 경험했습니다. 약한 손들이 청산된 후 가격이 약 16,000달러까지 하락했고, 이후 불장(Bull market) 시작되었습니다.
