암호화폐 시장은 ETF, 집중된 유동성, 투자자들의 관심으로 가격 발견 방식이 재편되면서 4년 주기성을 벗어나고 있으며, 윈터뮤트(Wintermute) 연구에 따르면 2026년은 디지털 자산이 글로벌 금융 상품처럼 거래되기 시작하는 시점으로 예측됩니다.
4년 주기 패턴은 사라졌고, 2026년부터 암호화폐 가격이 글로벌 자산처럼 책정되기 시작할 것이라는 연구 결과가 나왔습니다.
구조적 요인이 디지털 자산 시장에 지배적인 영향을 미치고 있습니다. 알고리즘 거래 회사이자 시장 메이커 윈터뮤트(Wintermute) 1월 19일 소셜 미디어 플랫폼 X를 통해 연구 결과를 공유하며, 암호화폐의 4년 주기 패턴이 약화되고 있는 이유와 2026년 가격 상승을 주도할 것으로 예상되는 구체적인 메커니즘을 설명했습니다.
회사 측은 다음과 같이 밝혔습니다.
"전통적인 4년 주기는 더 이상 시대에 뒤떨어지지 않습니다. 시장 성과는 더 이상 자기실현적 타이밍 이론에 의해 좌우되는 것이 아니라, 유동성 흐름과 투자자들의 관심이 집중되는 곳에 따라 결정됩니다."
해당 게시글은 독자들에게 1월 13일에 발표된 윈터뮤트(Wintermute)의 보고서 "디지털 자산 OTC 시장 2025"를 참조하도록 안내했습니다. 이 보고서는 2025년 시장 움직임이 반감기 이후 광범위한 랠리에 대한 예상과 어떻게 다른 양상을 보였는지 분석했습니다. 장외거래(OTC) 자금 흐름 데이터를 활용한 이 연구는 암호 자본 과거에는 비트코인에서 이더리움으로, 그리고 주요 토큰과 알트코인으로 이동하는 순환 풀처럼 움직였다고 설명했습니다. 그러나 2025년에는 상장지수펀드(ETF)와 디지털 자산 신탁이 지속적인 자본 유입을 흡수하면서 자본이 시장 전반에 걸쳐 재순환되지 않아 이러한 자금 이동이 크게 약화되었다고 분석했습니다. 보고서는 이러한 투자 수단들이 사실상 폐쇄적인 시스템으로 작용하여 소수의 대형 자산에 대한 지속적인 수요를 뒷받침하는 동시에 다른 자산에 대한 참여와 가격 반응성을 저해한다고 설명했습니다.
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이러한 배경 속에서 윈터뮤트(Wintermute) 2026년 가격 변동성을 좌우할 세 가지 요인을 제시했습니다. 첫 번째는 ETF와 디지털 자산 신탁이 소수의 주요 자산에만 집중된 투자 포트폴리오를 넘어 기관 유동성을 더 많은 자산으로 확대할 것인지 여부입니다. 솔라나(Solana) 나와 리플(XRP) 초기 상장 신청이 이러한 움직임의 초기 신호로 주목받고 있습니다. 두 번째 요인은 비트코인이나 이더리움의 성과에 초점을 맞추고 있습니다. 두 암호화폐 중 하나가 강하게 상승할 경우 2024년과 유사한 부의 효과가 재현되어 자본 위험 곡선의 더 높은 곳으로 투자 범위를 확장하도록 유도할 수 있습니다. 세 번째 요인은 투자자들의 관심, 특히 인공지능, 희토류, 양자 컴퓨팅 관련 주식에 대한 개인 투자자들의 관심이 암호화폐로 다시 돌아와 새로운 스테이블코인 발행과 시장 참여 확대를 뒷받침할지 여부입니다.
윈터뮤트(Wintermute) 이러한 요인들이 집중력의 저하를 초래할지 아니면 지속시킬지를 결정할 것이라고 강조하며 다음과 같이 결론지었습니다.
"결과는 이러한 촉매제 중 하나가 소수의 대형 자산에 집중된 유동성을 의미 있게 확대할지, 아니면 집중 현상이 지속될지에 달려 있습니다. 자본 어디로 흐를 수 있는지, 그리고 어떤 구조적 변화가 필요한지를 이해하는 것이 2026년에 무엇이 효과적인지를 결정할 것입니다."
보고서는 유동성 접근성, 주요 자산 성과, 투자자들의 관심도를 내년 암호화폐 가격에 영향을 미칠 주요 요인으로 꼽았습니다.
자주 묻는 질문(FAQ) ⏰
- 암호화폐 시장의 4년 주기 이론이 왜 중요성을 잃어가고 있는 걸까요?
윈터뮤트(Wintermute) 유동성 집중과 기관 자본 유입이 이제 예측 가능한 반감기 시점에 따른 전망보다 더 중요하다고 말합니다. - ETF와 신탁은 2025년 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까요?
이러한 투자 수단들은 폐쇄적인 시스템 내에서 자본 흡수하여 주요 자산에 대한 수요를 유지하는 동시에 알트코인으로의 자금 유출을 제한했습니다. - 2025년 알트코인 랠리는 어떻게 되었을까요?
대형 자산이 신규 자금 유입의 대부분을 차지하면서 알트코인 랠리의 평균 지속 기간은 약 20일로 단축되었습니다. - 2026년에 암호화폐 유동성을 확대할 수 있는 요인은 무엇일까요?
윈터뮤트(Wintermute) ETF 운용 지침 확대, 비트코인 또는 이더리움의 실적 호조, 또는 개인 투자자 주도의 스테이블코인 발행 재개를 그 원인으로 꼽았습니다.
