바이낸스와 OKX는 토큰화된 주식을 통해 전통 금융 시장에 진출할 예정이다.

주요 암호화폐 거래소인 바이낸스와 OKX가 미국 주식에 대한 토큰 기반 거래 서비스를 재개하는 것을 검토 중인 것으로 알려졌다.

이번 움직임은 암호화폐 거래량 정체 속에서 거래소들이 전통 금융 시장(TradFi)에서 수익을 창출하고 실물 자산(RWA)으로 다각화하려는 전략적 변화를 반영합니다.

토큰화된 주식의 귀환인가?

이는 바이낸스가 과거 테스트했으나 법적 문제로 2021년 서비스를 중단했던 상품의 재개를 의미합니다. 만약 이 서비스가 다시 시작된다면, 거래소는 빠르게 성장하고 있는 토큰화 주식 시장에서 경쟁 우위를 확보하게 될 것입니다.

2021년 4월, 바이낸스는 독일 증권사인 CM-Equity AG가 발행하고 바이낸스가 거래 운영을 담당하는 테슬라, 마이크로소프트, 애플과 같은 주요 기업의 주식 토큰을 출시했습니다 .

하지만 해당 서비스는 독일 금융감독청(BaFin)과 영국 금융감독청(FCA) 등 규제 당국의 압력에 직면하여 2021년 7월에 중단되었습니다. 규제 당국은 해당 서비스가 필요한 투자설명서가 없는 무허가 증권 상품이라고 주장했습니다.

당시 바이낸스는 사업 방향 전환을 이유로 운영 중단을 발표했습니다. 그러나 최근 The Information의 보도에 따르면 , 바이낸스는 미국 증권거래위원회(SEC)의 감시를 피하고 미국 시장과 유사한 24시간 연중무휴 거래 플랫폼을 구축하기 위해 미국 이외 지역 사용자들을 대상으로 서비스 재개를 검토 중인 것으로 알려졌습니다.

OKX 역시 위험가중자산(RWA) 시장 진출 전략의 일환으로 유사 상품 출시를 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 그러나 양 거래소 모두 공식적인 확인을 내놓지 않았으며, 발행 파트너, 구체적인 목록, 출시 일정 등에 대한 정보는 아직 불분명합니다.

바이낸스 대변인은 또한 주식 토큰화 모델을 살펴보는 것이 TradFi와 암호화폐 시장을 연결하는 데 있어 "자연스러운 다음 단계"라고 밝혔습니다.

암호화폐 거래소들이 지금 미국 주식에 관심을 보이는 이유는 무엇일까요?

2026년 암호화폐 시장은 지속적으로 낮은 거래량을 보이고 있으며, 이로 인해 거래소들은 새로운 수익원을 모색해야 할 상황에 놓였습니다.

"2026년에도 비트코인의 현재 거래량은 매우 낮은 수준을 유지할 것입니다. 1월의 일일 평균 거래량은 12월보다 2% 낮았고, 11월보다 37% 낮았습니다."라고 연구원 데이비드 라완트는 최근 밝혔습니다 .

분석가들은 또한 1월 암호화폐 시장이 거래량과 변동성이 12월 말과 유사하게 매우 낮은 수준을 유지하는 등 사실상 변동이 없었다고 지적했습니다.

이러한 상황은 안정적인 축적 기간이 아니라 오히려 "유동성 함정"과 유사합니다. 주문량이 너무 적어 위험이 쉽게 증가하며, 고레버리지 트레이더는 단 한 번의 잘못된 거래로도 상당한 손실을 입을 수 있습니다.

한편, 엔비디아, 애플, 테슬라와 같은 미국 기술주가 지속적으로 급등하면서 암호화폐 투자자, 특히 자금을 생태계 밖으로 빼내지 않고 주식 시장에 접근하려는 스테이블코인 보유자들의 관심을 끌고 있습니다 .

토큰화된 주식 서비스는 직접 소유권보다는 수탁기관이나 해외 파생상품 계약에 의해 뒷받침되는 경우가 많은, 주야간 주식 가격을 모방하는 합성 자산의 거래를 가능하게 합니다.

이 시장은 아직 규모는 작지만 성장 속도는 매우 빠릅니다. 토큰화된 주식의 총 가치는 현재 약 9억 1,200만 달러에 달하며, RWA.xyz 데이터에 따르면 전월 대비 19% 증가했습니다. 동시에 월간 전송량은 20억 달러를 넘어섰고, 활성 주소 수도 크게 증가했습니다.

"예전에는 바이낸스 월렛으로 엔비디아 주식을 샀었어요. 사실 지금 두 거래소 모두 최우선 과제는 귀금속 시장을 개설하는 겁니다. 특히 은이요. 금처럼 흔히 보관용으로 쓰이는 금속 외에는 장기적으로 가치를 유지해 주는 금속이 없잖아요. 저는 중국에 있는데, 여기서는 은 증권조차 구하기 어려워요. ETF를 통해서만 살 수 있죠."라고 한 사용자가 의견을 남겼습니다 .

전문가인 AB 쿠아이 동은 현재 거래소들이 주로 금 선물 계약이나 PAXG와 같은 제3자 토큰 형태의 현물 시장을 제공하고 있다고 지적했습니다.

토큰화 자산 부문에서 경쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다.

이러한 추세는 실물 자산의 토큰화를 둘러싼 경쟁이 심화되는 가운데 나타나고 있습니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥(Nasdaq) 같은 주요 거래소들은 현재 합법적인 온체인 주식 거래 플랫폼 시범 운영 허가를 모색하고 있으며, 이는 암호화폐 시장이 주도하는 오프체인 운영 모델과의 치열한 경쟁을 야기할 가능성이 있습니다.

로빈후드는 EU(및 EEA) 지역에서 상당한 시장 점유율을 확보했으며, 2025년 중반부터 토큰화된 미국 주식 및 ETF 서비스를 출시할 예정입니다 . 로빈후드 서비스의 주요 수치는 다음과 같습니다.

• 수수료 없이 최대 2,000개 부동산으로 확장하세요.
• 거래는 연중무휴 24시간(주 5일) 가능하며, 아비트럼(Arbitrum) 기반의 레이어 2 "로빈후드 체인"이 구축되면 점차 연중무휴 24시간으로 전환될 예정입니다.
• 개인 투자자를 위한 사용자 친화적인 애플리케이션에 통합되었습니다.

이러한 전략은 다양한 자산에 쉽게 접근하기를 원하는 젊고 암호화폐에 정통한 사용자층을 겨냥합니다. 바이낸스와 OKX는 글로벌 규모, 대규모 사용자 기반, 그리고 지속적으로 운영되는 암호화폐 인프라라는 이점을 활용하여 EU 시장에서 로빈후드와 선두 자리를 놓고 경쟁하고 아시아 및 라틴 아메리카와 같이 암호화폐 시장이 아직 발달하지 않은 지역으로 확장할 수 있습니다.

암호화폐에 정통한 고객들은 토큰화된 주식을 자연스러운 확장으로 받아들이는 데 매우 적극적입니다. 만약 구현된다면, 이는 더 광범위한 도입을 촉진할 수 있을 것입니다.

이러한 경쟁 환경에서는 로빈후드와 코인베이스 간의 치열한 경쟁이 벌어지고 있는데, 두 회사 모두 주식, 암호화폐, 예측 시장 및 기타 제품을 결합한 "올인원 거래소"를 구축하고 있기 때문입니다.

코인베이스는 최근 수수료 없는 주식 거래, 칼시(Kalshi)를 통한 예측 시장, 데리비트(Deribit) 인수를 통한 파생 상품 거래 등의 기능을 추가했는데, 이는 모두 개인 투자자 시장에서 로빈후드의 강점을 겨냥한 움직임이었다. 이에 로빈후드는 해외 시장에서 암호화폐 서비스와 토큰화된 자산을 더욱 발전시키며 대응했다.

바이낸스와 OKX가 이를 구현한다면, 토큰 형태의 주식은 중요한 유동성 공급원이 되어 암호화폐 플랫폼으로 자본을 다시 끌어들이고 TradFi와 암호화폐 간의 수익률을 연결할 수 있을 것입니다.

하지만 성공 여부는 글로벌 규제, 자산 추적의 유동성 및 정확성 확보, 그리고 이전 시스템 장애 이후 투자자 신뢰 회복에 달려 있습니다.