- Mox Bank의 진출은 비공식적인 파트너십이 아닌 명확한 라이선스, 분리된 수탁, 기관급 규정 준수를 통해 가상 자산이 주류 은행업에 통합되는 방식을 보여줍니다.
- 초기 지원을 미 달러화 표시 비트코인과 이더리움으로 제한한 것은 유동성, 위험 관리 및 운영 안정성을 우선시하는 규제 당국의 신중한 접근 방식을 반영합니다.
- 홍콩의 접근 방식은 파편화된 미국의 감독과는 대조적이며, 은행을 통한 암호화폐 도입의 아시아 선도 허브로서 홍콩의 입지를 강화할 수 있는 규칙 기반의 길을 제시합니다.
Mox Bank의 라이선스 업그레이드는 홍콩의 암호화폐 전략에 있어 중요한 전환점이 되었으며, 완전한 규정을 준수하는 은행 주도 모델을 통해 비트코인과 이더리움 거래를 규제된 은행 시스템에 직접 통합하는 계기가 되었습니다.
한 은행이 암호화폐 시장에 진출합니다
홍콩의 규제된 암호화폐 실험은 2026년 1월 26일 의미 있는 스레스홀드(Threshold) 맞았습니다. 스탠다드차타드은행의 지원을 받는 가상은행인 목스뱅크(Mox Bank)가 1종 라이선스 업그레이드 승인을 받았다고 발표했기 때문입니다. 이로써 목스뱅크는 통합 뱅킹 계좌를 통해 가상화폐 거래를 직접 제공할 수 있게 되었으며, 초기에는 비트코인과 이더리움에 한해 미국 달러화 거래만 지원하고, 거래 체결은 해시키 익스체인지(HashKey Exchange), 수탁은 해시키 커스터디(HashKey Custody)가 담당합니다.
기존의 암호화폐-은행 제휴 방식이 추천이나 분리된 플랫폼에 의존했던 것과 달리, Mox의 모델은 고객이 단일 규제 은행 인터페이스 내에서 법정화폐 잔액을 보유하고 암호화폐 거래를 실행할 수 있도록 합니다. 이는 전통적인 예금 계좌와 디지털 자산 노출 간의 거리를 효과적으로 줄이는 구조적 변화이며, 동시에 홍콩 증권선물위원회의 인가 체계에 따라 정의된 감독 범위 내에 완전히 포함됩니다.
규제 설계가 중요한 이유
이러한 발전은 단순한 제품 출시가 아니라, 홍콩이 2022년부터 의도적으로 구축해 온 다년간의 규제 체계의 결과로 이해하는 것이 가장 적절합니다. 이 체계에서는 가상자산 거래 플랫폼이 명확한 라이선스 규정 하에서 운영되어야 하며, 금융기관은 비공식적인 편법이 아닌 명확하게 정의된 규정 준수 역할을 통해 플랫폼과 통합하도록 장려됩니다.
HashKey Exchange는 이전에 1종 및 7종 라이선스 승인을 받은 후 2023년 8월 소매 거래 라이선스로 업그레이드하여 규정을 준수하는 거래 시스템을 구축했습니다. 또한 수탁 서비스를 HashKey Custody로 분리한 것은 자산 분리에 대한 글로벌 규제 당국의 선호도를 반영한 것으로, IOSCO가 권장하고 유럽과 싱가포르에서 점차 보편화되고 있는 표준에 부합하는 구조입니다.
홍콩 규제 당국은 은행을 이 유통망에 직접 포함시킴으로써 암호화폐 접근성이 더 이상 주변적인 핀테크 실험으로 여겨지지 않고, 위험, 보관 및 정보 공개가 명확하게 분리된다면 예금 수취 기관을 통해 제공될 수 있는 서비스로 간주된다는 신호를 보내고 있습니다.
이번 조치의 배경이 되는 비즈니스 모델
Mox가 초기에 비트코인과 이더리움만 미국 달러로만 거래하도록 제한한 것은 승인 과정에 내재된 보수적인 순서를 보여줍니다. 두 자산 모두 전 세계 현물 유동성의 대부분을 차지하고 기관 위험 관리 체계에서 널리 언급되는 반면, 달러 결제는 초기 출시 단계에서 외환 거래의 복잡성을 줄여줍니다.
기본 고객의 경우 1.25%에서 엘리트 사용자의 경우 0.5%까지 차등 적용되는 수수료 체계는 암호화폐 거래소 자체의 인센티브보다는 프라이빗 뱅킹 및 증권 중개 수수료 체계와 매우 유사하여, 이 상품이 고빈도 거래자보다는 친숙한 은행 환경에서 규정을 준수하는 투자를 원하는 부유층 개인 및 중산층 고객을 대상으로 한다는 점을 뒷받침합니다.
무엇보다 중요한 것은 Mox가 독립적인 플랫폼이 아닌 은행처럼 운영되기 때문에 기존의 고객 확인 절차(KYC), AML 및 거래 모니터링 시스템에 암호화폐 서비스가 통합되어 있다는 점입니다. 이는 외부 거래소로 자금을 이체하는 것을 주저하는 사용자들의 온보딩 마찰을 크게 줄여줍니다.
홍콩이 글로벌 시장에 보내는 전략적 신호
거시적인 관점에서 볼 때, Mox의 라이선스 등급 상향 조정은 홍콩이 법 집행 중심의 억제책보다는 규칙 기반 통합을 선호하는 관할권으로 자리매김하려는 더 광범위한 흐름의 일부이며, 이는 연방 및 주 정부의 중복된 감독 속에서 은행들이 신중한 태도를 유지하는 미국의 파편화된 접근 방식과 대조를 이룬다.
실물 자산을 토큰화하는 것부터 스테이블코인 관련 협의 문서, 그리고 이제 은행을 통한 암호화폐 거래에 이르기까지, 홍콩의 정책 방향은 가상 자산을 별도의 시스템이 아닌 주류 금융 인프라의 일부로 편입시키려는 야심을 보여줍니다. 이러한 접근 방식은 아시아에서 규제 명확성을 추구하는 해외 자본 에 특히 매력적일 수 있습니다.
이 모델이 다른 인가된 은행들로 확대 적용된다면, 기준을 완화하는 것이 아니라 이미 신뢰, 규정 준수 및 시스템적 안정성을 갖춘 기관 내에 디지털 자산을 통합함으로써 암호화폐 노출을 분산된 포트폴리오 내의 또 다른 자산 클래스로 점진적으로 정상화할 수 있을 것입니다.
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〈 Mox 은행의 라이선스 업그레이드는 홍콩에서 은행 주도 암호화폐 접근의 새로운 단계를 의미함 〉這篇文章最早發佈於 《 CoinRank 》。
