미국과 일본의 엔화 개입 가능성에 대한 우려가 커지는 가운데, 미국 달러 지수(DXY)가 4개월 만에 최저치로 떨어졌다.
분석가들은 DXY 지수가 추가 하락 압력을 받을 수 있다고 경고합니다. 이제 시장의 관심은 향후 정책 결정이 디지털 자산에 미칠 영향에 집중되고 있습니다.
미국 달러 지수(DXY)가 하락하는 이유는 무엇일까요?
미국 달러화의 6대 주요 통화 대비 가치를 추적하는 미국 달러 지수(DXY)가 글로벌 시장에서 점점 더 큰 압력을 받고 있습니다. 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)에 따르면 , 달러화는 2017년 이후 최악의 연간 실적을 기록한 후 올해 초부터 약세로 출발했습니다.
이달 들어 DXY 지수는 약 1.5% 하락했습니다. 현재(작성 시점) 지수는 97.1로 9월 이후 최저치를 기록했습니다. 반면 금과 은과 같은 전통적인 안전자산은 사상 최고치를 경신했습니다 .
"만약 미국 달러가 올해 하락 마감한다면, 2006년에서 2007년 이후 처음으로 2년 연속 연간 하락세를 기록하게 될 것입니다. 더 넓은 관점에서 보면 금과 은에서 일어나고 있는 '미스터리'가 명확해집니다. 모든 자산(법정화폐)의 분모가 악화되고 있는 것입니다."라고 아담 코베이시는 덧붙였다 .
미국 달러 지수(DXY) 실적. 출처: TradingView최근 하락세는 엔화 개입 가능성에 대한 추측 속에서 나타났습니다. 로이터 통신은 뉴욕 연방준비은행이 금요일에 금리 점검을 실시했다고 보도했는데 , 시장은 이를 미국이 일본의 외환시장 개입을 지원할 수 있다는 신호로 해석했습니다.
공동 대응에 대한 기대감으로 엔화는 두 달 만에 최고치를 기록했고 , 달러화는 약세로 돌아섰습니다. 한편, 투자자들은 다가오는 연준 정책 회의와 트럼프 행정부의 제롬 파월 후임자 지명 발표를 앞두고 신중한 태도를 보이고 있습니다.
트럼프 대통령이 공격적인 금리 인하를 거듭 촉구했음에도 불구하고, 시장에서 임박한 정책 변화에 대한 기대는 여전히 낮습니다. CME FedWatch Tool 데이터에 따르면 25bp 금리 인하 확률 은 단 2.8%에 불과합니다.
분석가들은 미국 달러 지수에 대해 약세 전망을 강조했습니다.
이러한 배경 속에서 분석가들은 미국 달러 지수(DXY)에 추가적인 하락 위험이 있을 수 있다고 경고하고 있습니다. 시장 분석가 라샤드 하지예프는 예정된 FOMC 회의가 DXY의 18년 지지선 아래로 하락 하는 촉매제 역할을 할 수 있다고 지적했습니다.
그는 "다음 주 연방준비제도 공개시장위원회(FOMC) 회의가 달러화(DX)에 큰 폭의 하락을 촉발할 수 있으며, 초기에는 85달러까지, 그 다음에는 75달러까지 떨어질 수 있다고 생각한다. 달러 매도세가 지속되면 금과 은 가격 상승세를 이어가는 촉매제가 될 수 있다"고 썼다.
달러 지수 선물, 18년 지지선 테스트 중. 출처: X/Rashad Hajiyev또 다른 분석가인 테드 필로우즈는 DXY 차트에서 하강 삼각형 패턴이 형성되었음을 지적했습니다 . 이러한 기술적 패턴은 종종 하락세 지속과 관련이 있습니다.
이러한 구조는 하방 압력이 증가하고 있음을 시사하며, 지수가 더 큰 폭으로 하락할 수 있다는 우려를 더하고 있습니다.
엔화 강세와 달러 약세가 비트코인의 향방을 바꿀 것인가?
DXY 지수의 향후 움직임은 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 역사적으로 시가총액 기준 최대 암호화폐인 비트코인은 미국 달러 지수와 역상관 관계를 보여왔습니다. 따라서 DXY 지수의 추가 약세는 비트코인(BTC) 의 상승 모멘텀을 강화할 수 있습니다.
동시에 달러 약세는 일반적으로 차입 비용을 낮추고 글로벌 유동성을 개선하며 위험 감수를 장려하는데, 이러한 조건은 디지털 자산에 유리하게 작용하는 경향이 있습니다.
특히 한 분석가는 비트코인과 일본 엔화의 상관관계가 현재 사상 최고치에 근접해 있다고 지적했습니다. 이는 엔화 가치를 강화하는 정부 개입이 비트코인(BTC) 에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있음 을 시사합니다.
"여전히 수천억 달러가 엔화 캐리 트레이드에 묶여 있습니다."라고 해당 게시글은 전했다. "따라서 엔화 강세는 암호화폐에 숏 위험을 초래하지만, 달러 약세는 장기적인 상승 여력을 만들어냅니다. 비트코인은 아직 2025년 최고점보다 훨씬 낮은 수준이기 때문입니다. 비트코인은 통화 가치 하락을 반영하여 가격이 완전히 재조정되지 않은 몇 안 되는 주요 자산 중 하나입니다. 만약 실제로 공조된 개입이 일어나 달러가 약세로 전환된다면, 자본 거시 경제 변화에 비해 여전히 저평가된 자산을 찾을 것입니다. 역사적으로 암호화폐는 이러한 환경에서 큰 수혜를 입어왔습니다."
애널리스트 도니는 DXY 변동이 위험 자산에 즉각적 및 지연된 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였습니다. 그는 DXY가 핵심 지지선인 96.2 아래로 떨어질 경우 2026년 4월이나 5월경에 영향이 나타날 것으로 예상했습니다.
"비트코인(BTC) 제 생각에 곧 상승세를 이어갈 가능성이 높습니다. MSTR과 함께 평균 회귀 움직임이 나타날 것으로 예상하기 때문입니다. 하지만 DXY가 급락하고 있다는 점을 고려하면 사상 최고치 목표가가 크게 높아질 것으로 보입니다. 만약 DXY가 96.2 저점을 돌파하며 지속적인 하락세를 보인다면, 4월이나 5월경에 그 영향이 나타날 것으로 예상됩니다. 2026년 상반기에는 상당한 상승 여력이 누적될 것입니다. 비트코인(BTC) 107,400, MSTR 231 이상, DXY 96.2 아래에서 상승세가 확인되었습니다."라고 그는 언급했습니다 .
향후 몇 주 동안 달러의 방향과 암호화폐 시장의 향방이 결정될 수 있습니다.
