미국 최초의 현물 기반 아발란치(아발란체(AVAX)) 상장지수펀드(ETF)는 첫 거래일에 순유입액이 0을 기록했으며, 다른 주요 알트코인 ETF들은 계속해서 신규 자본 유치했습니다.
이번 ETF 출시는 전반적인 시장 심리가 여전히 신중한 가운데, 투자자들이 지속적인 거시경제 불확실성 속에서 위험 회피적인 태도를 유지하고 있는 시점에 이루어졌습니다.
아발란체(AVAX) ETF 출시됐지만 투자자들은 관망세
밴엑 애벌랜치 ETF는 2026년 1월 26일 나스닥에서 티커 VAVX로 거래를 시작했습니다. 자산운용사는 공식 발표를 통해 펀드 자산 5억 달러에 도달하거나 2026년 2월 28일까지(둘 중 먼저 도래하는 시점까지) 모든 운용 수수료를 면제한다고 밝혔습니다. 이후에는 0.20%의 운용 수수료가 부과됩니다.
하지만 초기 시장 반응은 조심스러운 분위기를 나타냈습니다. SoSoValue의 데이터 에 따르면 VAVX는 상장 첫날 약 333,970달러의 거래량 기록했으며, 총 순자산은 241만 달러에 달했습니다.
하지만 해당 펀드는 첫 거래일에 순유입이 없어 투자자들의 즉각적인 수요가 제한적이었음을 시사합니다. 이러한 부진한 출시는 시장 상황의 전반적인 변화를 반영합니다.
도널드 트럼프가 백악관에 재입성하자 자산운용사들은 발 빠르게 움직여 여러 알트코인 ETF 출시 신청서를 제출했습니다. 이러한 상품들에 대한 기대는 대체로 낙관적이었습니다. 시장 참여자들은 암호화폐 투자가 전통적인 투자 수단을 통해 더욱 용이해짐에 따라 자금 유입이 크게 증가할 것으로 예상했습니다.
그러한 옵티미즘(Optimism) 이후 사그라들었습니다. 거시경제적 불확실성과 지정학적 긴장이 세계 시장에 부담을 주면서 투자자들의 심리는 더욱 방어적으로 변했습니다 .
많은 투자자와 분석가들이 현재 시장 상황을 약세장으로 규정하면서, 자본 안전자산으로 여겨지는 곳으로 점점 더 몰리고 있습니다. 이로 인해 암호화폐 관련 상품들은 지속적인 관심을 끌기 위해 고군분투하고 있습니다.
하지만 수요가 완전히 사라진 것은 아닙니다. SoSoValue 데이터에 따르면 월요일 비트코인(비트코인(BTC)) ETF에는 684만 달러가 유입되어 5일 연속 유출세를 마감했습니다.
또한 이더리움(이더리움(ETH)) ETF에는 1억 1699만 달러가 유입되었습니다 . 리플(XRP) (리플(XRP)), 솔라나(Solana) (솔라나(SOL)), 도지코인(Dogecoin) (도지코인(Doge)), 체인링크(Chainlink) (링크(Chainlink)) ETF에도 소폭의 자금 유입이 있었지만, 라이트코인(Litecoin) (라이트코인(LTC))과 헤데라(Hedera) (헤데라해시그래프(HBAR)) ETF에는 자금 유입이 없었습니다.
이는 ETF 수요의 붕괴가 아니라 투자자들의 투자 심리가 위축되었음을 나타냅니다. 현재 상황에서 투자자들은 위험 자산으로 광범위하게 분산 투자하기보다는 더욱 신중하게 선별적으로 투자 포트폴리오를 구성하려는 것으로 보입니다.
암호화폐 인플루언서 지아 울 하크는 "VAVX가 순유입액 0으로 데뷔한 것은 의미심장하다. 월가에서 ETF를 상장할 수는 있지만, 투자자들이 자본 이동시키지 않는다면 애벌랜치 도입이 아직 미흡하고 트레이더들이 실질적인 촉매제를 기다리고 있다는 것을 보여준다"고 말했다 .
시장의 반응은 미온적이었지만, 일부 분석가들은 해당 ETF의 장기적인 영향력을 간과해서는 안 된다고 주장합니다. 암호화폐 분석가 칼레오는 현재 상황에서는 이번 출시가 큰 의미를 갖지 못할 수도 있지만, 전반적인 시장 여건이 개선되면 중요한 촉매제가 될 수 있다고 지적했습니다 .
동시에 시장 가격은 온체인 펀더멘털과 점점 더 괴리되는 것처럼 보입니다. AVAX 관련 투자 상품은 즉각적인 자금 유입을 유치하는 데 어려움을 겪었지만, 애벌랜치 네트워크 전반의 활동은 급증했습니다.
온체인 데이터에 따르면 아발란치(Avalanche)의 C-체인에서 일일 활성 사용자 수가 1월에 거의 2000% 급증하여 사용자 참여도가 크게 증가했음을 보여줍니다.
이러한 차이는 현재 시장이 알트코인 ETF를 평가하는 방식에 존재하는 더 광범위한 문제점을 부각합니다. 규제된 투자 수단은 장기적인 도입과 기관 투자자의 접근성을 지원할 수 있지만, 단기적인 성과는 거시 경제 상황, 위험 선호도, 자본 순환 추세에 크게 좌우됩니다.
현재로서는 강력한 네트워크 지표만으로는 위험 회피적인 시장에서 즉각적인 자금 유입이나 가격 상승 모멘텀을 유도하기 에 충분하지 않을 수 있습니다.
