미국 증권거래위원회(SEC)는 토큰화된 증권에 대한 새로운 지침을 발표하여, 증권을 나타내는 디지털 토큰도 기존 증권과 마찬가지로 연방 증권법의 적용을 받으며, 블록체인 상에서 발행한다고 해서 법규 준수 의무에서 면제되는 것은 아니라는 점을 명확히 했습니다.
기업금융, 투자관리, 거래시장 부서 는 토큰화된 증권에 대한 SEC 공식 성명서를 통해 이 지침을 작성하고 공개했습니다 . 이 지침은 암호화 네트워크를 사용하여 증권을 발행하거나 나타낼 때 규정 준수를 관리하는 데 필요한 정보를 제공합니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 발행사들에게 증권을 토큰화하고 관련 규정을 준수하는 방법을 안내합니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 토큰화된 증권이라도 암호화폐 기반 기록 시스템에서 다른 방식으로 분류되더라도 미국 법률상 여전히 증권으로 간주된다고 밝혔습니다. SEC의 지침에 따르면, 소유권 기록이 암호화폐 네트워크에 부분적으로라도 저장될 경우 해당 증권은 "토큰화"된 것으로 간주됩니다. 하지만 그 외에는 실질적으로 달라지는 것이 없습니다. 다만, 이는 기초 자산이 미국 법률상 여전히 증권이라는 사실을 바꾸지는 않습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 증권을 블록체인에 올리거나 토큰으로 변환하는 것이 해당 증권의 본질이나 규제 방식에 변화를 가져오는 것은 아니라고 분명히 밝혔습니다. 새로운 형식이 새로운 규칙을 의미하는 것은 아닙니다.
따라서 토큰이 블록체인 상의 계정 간에 이동하면 해당 증권의 소유권에 대한 공식 기록이 업데이트되어 이전 내역이 반영되므로 토큰 이전은 증권 자체의 합법적인 이전으로 간주됩니다.
SEC는 이번 변경 사항이 연방 증권법 적용에 영향을 미치지 않으므로 면제 사유가 적용되지 않는 한 모든 제안 및 판매는 여전히 증권법에 따라 기록되어야 한다고 밝혔습니다.
또한 해당 성명서는 증권 발행자가 동일한 증권을 다양한 형태로 제공할 수 있다고 설명합니다. 회사는 일부 투자자에게는 전통적인 방식으로 주식을 제공하고, 다른 투자자에게는 토큰화된 주식을 제공할 수 있습니다. 이는 주식의 법적 지위를 변경하는 것은 아닙니다.
토큰화된 증권이 전통적인 증권과 동일한 권리와 특권을 가질 경우, 증권법의 특정 조항에 따라 그러한 증권을 동일한 종류로 취급할 수 있다고 SEC는 밝혔습니다.
SEC는 블록체인이 실제 소유권 기록이 아닌 토큰화 대안도 제시했습니다. 이 경우 발행자는 실제 소유권을 나타내지는 않지만 소유권 변경을 발행자에게 알리는 데 사용되는 토큰을 생성할 수 있습니다.
그러면 발행자는 해당 정보를 기반으로 오프체인에서 소유권 기록을 업데이트하고, 기초 증권은 기존 시스템에 계속 기록됩니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 제3자들이 증권을 토큰화할 때 법을 준수할 것을 경고했습니다.
SEC는 제3자가 원래 자신이 발행하지 않은 증권을 발행하는 경우에도 추가적인 위험이 존재한다고 지적했는데, 이러한 구조는 법적 및 투자자 보호 문제를 야기하는 경향이 있기 때문입니다.
해당 기관은 발표문에서 이러한 모델이 투자자, 발행자 및 중개자 간의 관계를 변화시켜 투자자들이 자신이 소유한 자산과 권리에 대한 책임이 누구에게 있는지 정확히 이해하기 어렵게 만들 수 있다고 밝혔습니다.
이와 관련하여 SEC는 제3자 토큰화를 이용하는 기업은 기존 증권법이 어떻게 적용되는지 판단해야 한다고 밝혔습니다.
해당 기관은 제3자 토큰화 증권을 수탁 과 합성형 증권으로 구분할 것이라고 밝혔습니다. 수탁 형 토큰화 증권은 증권 권리로서 수탁 자산에 적용되는 동일한 연방법을 준수해야 합니다. 반면, 합성형 토큰화 증권은 투자자에게 의결권, 지분 또는 발행자 정보 접근권을 제공하지 않지만, 더 엄격한 법률의 적용을 받게 됩니다.
