귀금속 열풍 속에서 단빈은 조용히 암호화폐 시장에서 철수했다.
글쓴이: 니키, 포사이트 뉴스
최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 한 문서에서 주목할 만한 "엑시트" 사례가 조용히 드러났습니다. private equity 거물 댄 빈이 운용하는 오리엔탈 하버 오버시즈 펀드(Oriental Harbor Overseas Fund)가 2025년 4분기에 암호화폐 관련 주식을 전량 매각한 것입니다.
세계적으로 유명한 미국 암호화폐 거래소 코인베이스와 또 다른 이더 자금 조달 회사인 비트마인이 펀드의 포지션 목록에서 사라졌습니다. 오리엔탈 하버는 2025년 2분기에 매입한 코인베이스 주식 156,900주(3분기 기준 5,287만 3,500달러 상당)와 3분기에 매입한 비트마인 주식 185,900주(965만 2,200달러 상당)를 전량 매도했습니다.
2025년 4분기에 코인베이스 주가는 32.99% 하락했고, 비트마인은 47.71% 하락했습니다. 이 수치를 기준으로 볼 때, 오리엔탈 하버의 최대 손실액은 2,204만 8,600달러(손실률 35.26%)였으며, 코인베이스의 최대 손실액은 1,744만 2,900달러, 비트마인의 최대 손실액은 460만 5,000달러였습니다.
다시 말해, 투자 전문가인 댄빈조차도 이번 코인 거래 로 큰 손실을 봤다는 뜻입니다.
단빈 본인은 1992년부터 투자에 참여해 왔습니다. 구이저우 마오타이와 텐센트 같은 기업에 장기간 대규모 투자를 해온 덕분에 많은 언론에서 그를 "워싱턴 버핏을 따라한 가장 성공적인 중국인" 중 한 명으로 꼽습니다.
그가 이끄는 선전 오리엔탈 하버 투자운용 유한회사는 2004년에 설립되었으며, 중국에서 가장 오래된 사모 private equity 중 하나입니다. 이 회사는 "훌륭한 기업과 함께 성장한다"는 가치 투자 철학을 오랫동안 고수해 왔습니다. 현재 운용자산은 약 300억 위안이며, 미국 증시에 투자한 해외 자산은 약 13억 1,600만 달러에 달합니다. 지난 10년간 국내 및 해외 연평균 수익률은 각각 약 25%와 28%를 기록했습니다.
게다가 댄 빈의 비트코인과의 인연은 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 더 일찍 시작되었습니다.
2013년 11월, 비트코인 가격이 400달러를 돌파했을 당시, 이는 일반 대중에게는 꿈같은 이야기였지만, 댄빈은 이미 웨이보를 통해 이 소식을 전했습니다.
몇 달 후, 그는 선전의 비트코인 채굴장을 방문하여 젊은이들의 열띤 토론을 엿들었습니다. 그는 웨이보에 "마치 알아들을 수 없는 소리를 듣는 것 같았다"고 한탄했습니다. 당시 그는 마치 활기 넘치는 파티장 밖에서 호기심 어린 눈으로 안을 들여다볼 뿐, 안으로 들어가지는 못하는 구경꾼과 같았습니다.
이후 몇 년 동안 그의 웨이보 계정은 비트코인 가격 업데이트를 위한 "비공식 뉴스 방송국"이 되었습니다. 2017년 비트코인 가격이 3,000달러를 돌파했을 때와 2019년 저스틴 선 (Justin Sun)"버핏과의 점심 식사"에 대해 논평했을 때, 그의 관심은 이 놀라운 신흥 현상에서 결코 벗어나지 않았습니다.
2021년은 세계 최초의 비트코인 ETF가 출시되면서 절정에 달했습니다. 댄 빈은 비트코인 가격이 40만 달러까지 오를 가능성이 "매우 높다"고 공개적으로 밝혔으며, "새로운 것에 대한 호기심을 유지하기 위해" 개인 자금으로 비트코인 ETF의 1%를 이미 매입했다고 설명했습니다.
하지만 개인적인 호기심과 수십억 달러 규모의 펀드에서 실제 돈을 투자하는 것은 완전히 다른 문제입니다. 댄 빈은 극도로 신중한 모습을 보였습니다.
오리엔탈 하버 오버시즈 펀드가 암호화폐 시장에 처음 발을 들인 것은 2025년 2분기였다. 당시 암호화폐 시장은 호황을 누리고 있었고, 코인베이스의 주가는 급등했다. 3분기에는 투자를 더욱 확대하여 이더 트레저 개념과 관련된 회사인 비트마인의 주식도 매입했다. 시장에서는 가치 투자의 선두주자인 이 회사가 암호화폐에 본격적으로 투자하려는 것인지에 대한 추측이 일기 시작했다.
2025년 12월, 토크쇼 "미스터리하고 불안한"에 출연한 댄 빈은 속마음을 털어놓았다. 그는 암호화폐가 합법화된 후 주류로 자리 잡았고 중요한 트렌드가 되었다는 점을 인정했다. 그러나 그는 곧바로 화제를 돌려 비트코인을 "이자를 발생시키지 않는 자산"인 금에 비유했다. 그리고 날카로운 질문을 던졌다. "같은 금액을 어디에 투자해야 가장 효율적인 수익을 낼 수 있을까요?" 그에게 있어 그 답은 끊임없이 수익을 창출할 수 있는 거대 기술 기업에 있는 듯했다.
예상대로, 작년 4분기 펀드의 포지션 살펴보면 최종적인 답을 알 수 있었습니다. 코인베이스와 비트마인을 매도했을 뿐만 아니라 알리바바와 넷플릭스를 포함한 여러 종목에서도 철수했습니다. 이렇게 확보한 "무기"는 구글에 집중 투자되어 구글이 펀드의 최대 보유 종목이 되었습니다. 댄 빈의 전체 전략은 구글, 엔비디아, 마이크로소프트와 같은 핵심 AI 기업에 초점을 맞춘 것이었습니다.
이번 매도세는 놀라운 일이 아닙니다. 댄 빈의 투자 철학에서 "효율성"은 언제나 핵심이었기 때문입니다.
2024년 3월, 그는 흥미로운 설문조사를 실시했습니다. 500만 위안으로 마오타이주 30병, 비트코인 12개, 금 10kg, 아니면 엔비디아 주식 1,000주 중 무엇을 사야 할까요? 이는 자산 효율성에 대한 근본적인 질문입니다. 그는 개인적으로 비트코인의 장기적인 추세를 여전히 믿고 있으며, 작년 10월에는 "블록체인 기술에 문제가 없다면 비트코인은 분명히 계속 상승할 것"이라고까지 말했지만, 펀드 운용을 위해서는 더 과감한 선택을 해야 했습니다.
1월 29일 기준, 마오타이주 30병은 431만 위안, 금 10kg은 1,243만 위안, 비트코인 12개는 735만 위안, 엔비디아 주식 1만 주(2024년 1:10 주식 분할 예정)는 1,330만 위안, 마이크로소프트 주식 2,000주는 669만 위안의 가치를 지닌다.
그의 관점에서 인공지능은 현재 더 높은 확실성과 더 큰 잠재력을 지닌 "주류" 기술입니다. AI 기술은 모든 산업을 재편하고 있으며, 구글이나 엔비디아 같은 기업들은 기술적 장벽을 넘어 지속적으로 현금 흐름을 창출하는 "이자부 자산"과 같은 존재입니다. 반면, 변동성이 매우 높은 암호화폐는 시장의 합의를 기다려야 하는 "신념 자산"에 더 가깝습니다.
