최근 암호화폐 커뮤니티에서는 비트 멕스(BitMEX) 공동 창립자인 아서 헤이즈 (Arthur Hayes)의 일련의 온체인 거래에 대한 이야기가 화제가 되고 있습니다. 룩온체인(Lookonchain) 이 수집한 데이터 에 따르면, 일부 알트코인 매매 거래는 현물 시장 가격만 놓고 봤을 때 저조한 성과를 보였습니다.
이것은 흥미로운 질문을 제기합니다.
👉 이러한 결정들은 정말 "잘못된 진입 시점"에 의한 것일까요, 아니면 더 복잡한 전략의 빙산의 일각에 불과한 것일까요?
주목할 만한 거래
공개된 온체인 데이터에 따르면 아서 헤이즈는 최근 몇 건의 대규모 거래를 실행했습니다.
펜들
저는 PENDLE 140만 개 (약 287만 달러)를 개당 2.06달러에 구매했습니다.
그들은 펜들 327,869개 (약 502,000달러)를 개당 약 1.53달러에 판매했습니다.
ENA
1,580만 ENA (약 360만 달러)를 주당 0.23달러 에 매입
360만 ENA (약 49만 9천 달러) 가 0.14달러에 판매되었습니다.
LDO
230만 LDO (약 129만 달러)를 개당 0.56달러 에 구매하세요.
해당 제품은 약 0.42달러 에 판매되어 약 98만 달러 의 수익을 창출했습니다.
매매 가격 차이만 놓고 보면 이러한 거래들은 모두 상당한 가격 하락을 보여주며, 이로 인해 많은 사람들이 이를 "최고점에서 사서 최저점에서 팔았다"라고 부르게 됩니다.
하지만 과연 그렇게 간단한 결론을 내릴 수 있을까요?
아서 헤이즈와 같은 인물의 경우, 현물 거래만을 기준으로 그의 거래 행태를 판단하는 것은 시기상조일 수 있습니다. 최소한 세 가지 가능성을 고려해야 합니다.
1. 헤지 전략은 다른 곳에 존재하지만, 온체인 데이터에는 이러한 내용이 완전히 반영되지 않습니다.
아서 헤이즈는 파생상품, 옵션, 복잡한 헤지 구조를 활용하는 것으로 유명합니다. 부분적인 손실을 감수하고 현물 매매를 했을 경우 , 숏 포지션, 옵션 또는 장외 시장에서의 수익으로 상쇄되었을 가능성이 있는데 , 이러한 수익은 온체인 데이터에 명확하게 반영되지 않습니다.
2. 일회성 도박이 아닌, 위치 관리입니다.
판매 거래는 초기 구매액의 극히 일부에 불과했습니다. 이는 다음과 같은 점을 반영할 수 있습니다.
시장이 예상과 반대로 움직일 때 위험을 줄이십시오.
포트폴리오 재조정
간단히 말해 유동성 관리라고 할 수 있습니다.
대형 투자자들의 모든 거래가 단기적인 매매 가격 최적화를 목표로 하는 것은 아닙니다.
3. 심리적 신호이지 권장 사항이 아닙니다.
과거에는 주요 기업들의 온체인 활동이 시장에서 과대해석되는 경우가 많았습니다 . 이러한 과도한 분석은 관련 기업들의 진정한 전략보다는 군중 심리를 반영하는 경우가 더 컸습니다.
개인 투자자들이 얻은 교훈
아서 헤이즈를 둘러싼 이야기는 관련된 위험성을 보여주는 대표적인 사례입니다.
고래 거래를 기계적으로 복사하는 것.
불완전한 데이터를 활용하여 복잡한 전략을 평가하기.
단기적인 가격 변동만을 기준으로 가격을 "옳다" 또는 "그르다"라고 판단하는 것.
👉 온체인 데이터는 매우 유용하지만, 전체 그림의 일부일 뿐입니다 . 모든 대규모 거래가 헤지, 차익거래 또는 장기 계획의 일환인지 확실히 알 수 있는 사람은 아무도 없습니다.
끝내다
아서 헤이즈의 최근 거래는 가격 차트만 놓고 보면 그다지 매력적으로 보이지 않을 수 있습니다. 하지만 그의 경력과 거래 스타일을 고려해 볼 때, 이러한 거래들이 "고가에 사서 저가에 파는" 전략이었다고 단정짓기에는 아직 이르다고 볼 수 있습니다 .
암호화폐 시장에서 가장 위험한 것은 때때로 고래 투자자의 실수가 아닙니다.
오히려 문제 는 소액 개인 투자자들이 온체인 데이터의 몇 줄만으로 전체 상황을 이해한다고 믿는다는 점 입니다.
본 콘텐츠는 분석 및 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자 권유가 아닙니다.
