피델리티는 비트코인을 6만 5천 달러에 매수하는 것이 매력적인 진입점이라고 평가합니다.

비트코인이 2024년 이후 처음으로 6만 달러 아래로 떨어지면서 시장 심리가 "극도의 공포" 상태에 빠졌고, 6만 달러 선은 주목해야 할 주요 지지선으로 떠올랐습니다.

2월 초의 급락으로 투자자들은 상당한 손실을 입었고, 시장 심리 지표, 비트코인 ETF 자금 유입, 옵션 데이터 모두 신중한 접근을 시사했습니다. 6만 달러 부근에서 반등했음에도 불구하고, 시장은 이 가격이 "일시적인 저점"인지 아니면 추가 하락 전의 일시적인 멈춤인지에 대해 여전히 논쟁 중입니다.

6만 달러 선은 비트코인에 있어 중요한 기술적 지지선이 될 수 있습니다.

6만 달러 이상 영역은 이전 사이클의 최고점과 일치하므로, 기술적으로 이 수준을 유지한다면 조정 압력을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

차트 관점에서 볼 때, 6만 달러 이상은 역사적으로 중요한 가격대이며, 시장 하락 시 방어적인 매수세가 자주 나타나는 구간입니다. 6만 달러 부근에서의 반등은 저가 매수 심리가 여전히 작용하고 있음을 보여주지만, 하락 추세가 끝났다는 것을 의미하지는 않습니다.

시장 심리 또한 "극도의 공포" 수준으로 급락했으며, 심리 추적 지수 에 따르면 하락세가 지배적입니다. 그러나 시장 전반이 비관적일 때, 가격이 주요 지지선을 유지한다면 "역추세" 전망이 나타나기 시작하는 경우가 종종 있습니다.

피델리티는 6만 5천 달러를 매력적인 진입점으로 보고 있지만, 금이 계속해서 시장을 주도할 가능성도 있습니다.

피델리티의 주리엔 팀머는 비트코인이 연준과 관련된 거시경제적 위험을 "가격에 반영"하고 있다고 믿으면서도, 6만 5천 달러는 여전히 매력적인 진입점이라고 생각한다.

피델리티의 글로벌 매크로 담당 이사인 주리엔 팀머는 비트코인 가격의 장기간 급락이 케빈 워시가 차기 연준 의장으로 확정될 시나리오를 가격에 반영한 결과라고 분석했습니다. 그의 글은 팀머의 트위터 계정 X 에 공유되었습니다.

"지난주 시장은 차기 연준 의장 발표가 임박했음을 분명히 보여줬습니다. 비트코인의 경우, 저는 여전히 6만 5천 달러가 매력적인 진입점이라고 생각합니다."
– Jurrien Timmer, Fidelity 글로벌 매크로 이사(X 관련 기사)

하지만 티머는 금의 우월한 강세로 인해 비트코인 ETF로의 자금 유입이 재개될 때까지 비트코인이 상대적으로 "약세"를 보일 수 있다고 경고했습니다. 투자자들이 안전자산 선호 심리가 강해짐에 따라 거시경제 불확실성이 커질 경우 금과 은은 계속해서 자본을 끌어들일 수 있습니다.

비트코인 ETF의 현금 흐름은 향후 추세를 결정짓는 주요 변수입니다.

티머가 공유한 데이터에 따르면 비트코인 ETF 유입은 정점을 찍은 후 감소한 반면, 금과 은 ETF 유입은 투자자들이 안전자산을 찾으면서 증가했습니다.

티머가 발표한 차트에 따르면 비트코인 ETF로의 자금 유입은 10월에 정점을 찍은 후 감소했습니다. 반대로 금과 은 ETF로의 자금 유입은 거시경제 불확실성 속에서 투자자들이 금속 및 안전자산으로 이동하면서 급증했는데, 이는 특히 5월에 있을 새로운 연준 의장 선출에 대한 기대감에 따른 것이었습니다.

반면, 비트와이즈(Bitwise) 분석팀은 하락세를 예상하지 않고 있으며, 특히 비트코인 ETF와 관련된 오프체인 신호들을 근거로 하락세가 아직 끝나지 않았을 가능성을 시사하고 있습니다. 이러한 평가는 비트와이즈의 최신 시장 분석 보고서 에 명시되어 있습니다.

"역사적으로 장기간의 ETF 자금 유출은 종종 시장 붕괴와 맞물려 나타났으며, 이는 ETF 자금 유출의 확실한 반전이 광범위한 시장 붕괴의 '절정'이 될 수 있음을 시사합니다."
– 안드레 드라고쉬와 비트와이즈 분석팀 (시장 업데이트)

최근 보고서에 따르면 2025년 말 이후 비트코인 가격이 50% 이상 하락했음에도 불구하고 ETF가 보유한 비트코인 규모는 6.6% 감소하는 데 그쳐 ETF 보유 자산의 "지속 가능성"을 보여주고 있습니다. 앞으로 주목해야 할 점은 시장 변동성이 계속 증가할 경우 이러한 지속 가능성이 어떻게 시험대에 오를 것인가입니다.

6만 달러까지 반등하면서 불안감은 다소 완화되었지만, 옵션 데이터는 여전히 약세 신호를 나타내고 있습니다.

옵션 시장의 왜곡 지표가 매우 부정적인 수준에서 다소 회복되었지만 여전히 마이너스 영역에 머물러 있어 투자 심리는 다소 완화되었지만 가격 하락에 대한 헤지 수요는 여전히 높은 것으로 나타났습니다.

옵션 데이터에 따르면, Amberdata(Deribit BTC 옵션) 의 25-델타 스큐 지수는 변동성 지수에서 최저치인 -28을 기록한 후 소폭 상승했지만 여전히 0 아래에 머물러 있습니다. 이는 일반적으로 거래자들이 상승 위험보다 하락 위험을 더 크게 반영하고 있음을 나타냅니다.

실제로 옵션 거래자들은 여전히 콜옵션(가격 상승에 대한 베팅)보다 풋옵션(가격 하락에 대한 베팅 또는 가격 하락에 대한 헤지)을 더 많이 매수하고 있습니다. 따라서 6만 달러 부근에서 반등이 있었다 하더라도 시장은 단지 "진정된" 상태일 뿐이며 아직 신뢰 상태로 전환된 것은 아닙니다.

결론: 저점 매수 기회는 존재하지만, 추가 하락 위험은 ETF와 방어적 투자 심리에 따라 달라집니다.

낙관적인 시각에서는 6만 달러 아래 영역을 매수 기회로 보지만, ETF 및 옵션 신호는 시장이 바닥을 확인하기 위해서는 더 많은 시간이 필요함을 시사합니다.

한쪽에서는 과거 조정 패턴을 고려할 때 낮은 가격(피델리티에 따르면 6만 5천 달러 선)이 매력적일 수 있다고 주장합니다. 다른 한쪽에서는 시장이 여전히 방어적인 자세를 취하고 있다고 강조하며, ETF 자금 유출이 장기간 지속되거나 안전자산(금)으로 자금이 계속 몰릴 경우 비트코인이 추가적인 압력을 받을 수 있다고 지적합니다.

자주 묻는 질문

비트코인 가격이 6만 달러에 도달하는 것이 중요한가요?

네. 6만 달러 이상 영역은 이전 사이클의 고점과 가까워 중요한 기술적 구간으로 간주되며, 이 구간이 유지된다면 조정 속도를 늦추는 지지선 역할을 할 수 있습니다.

비트코인 ETF 자금 유입이 비트코인 가격에 영향을 미치는 이유는 무엇일까요?

비트코인 ETF로의 자금 유입은 전통적인 투자 채널에서의 매수 및 매도 수요를 반영합니다. 자금 유입이 약화되거나 유출로 전환될 경우 수요가 감소하여 가격 하락 압력의 위험이 커질 수 있습니다.

"25-델타 스큐" 옵션 데이터의 음수 값은 무엇을 의미합니까?

일반적으로 음의 왜곡은 거래자들이 콜옵션보다 풋옵션을 매수하는 것을 선호한다는 것을 나타내며, 이는 하락 위험에 대한 헤지 수요가 높다는 것을 의미합니다. 즉, 가격이 상승하는 시기에도 신중한 투자 심리가 지속된다는 것을 시사합니다.