2008년 이후 세 차례의 주요 상품 불장(Bull market) 모두 "금과 은이 선두 → 구리가 확인 → 석유가 상승세 → 농산물이 격차를 좁히는" 순환 패턴을 따랐습니다. 맥코믹이 글로벌 농업 공급망 ETF와 농업 선도 기업 ETF를 출시한 시점은 매우 적절합니다. 여기서 상품 순환 리듬의 핵심 논리를 간략하게 살펴보겠습니다. 1) 경제적 불확실성이 커지거나, 경기 침체에 대한 기대감이 심화되거나, 지정학적 경쟁이 격화될 때, 금으로 대표되는 귀금속은 인플레이션 헤지 및 위험 헤지라는 두 가지 속성 덕분에 자금의 핵심적인 "안전 자산"으로 자리매김하며 시장 상승세를 주도할 것입니다. 2) 세계 제조업이 재고 보충 주기에 접어들고 산업 회복세가 점차 본격화됨에 따라 구리와 알루미늄을 중심으로 한 산업용 금속 가격이 상승세를 주도할 것입니다. 수요 회복과 공급 측면의 엄격한 제약이 맞물려 가격은 상승 압력을 받을 것입니다. 3) 이후 원유와 석유화학 제품의 가격은 지속적으로 상승했습니다. 산업 생산과 소비자 지출을 연결하는 핵심 중간 유통 부문으로서, 이는 산업 수요 회복의 수혜를 입었을 뿐만 아니라 최종 소비자 지출 회복에 대한 기대감까지 반영하여 자원 제품 순환의 중간 유통 고리를 완성했습니다. 4) 귀금속, 산업용 금속, 에너지 화학물질 가격 상승이 완전히 마무리되어 가격과 평가액이 고점에 도달하면, 가격 상승의 파급 효과는 사람들의 생계와 관련된 최종 사용자 부문으로 확산됩니다. 이때 식량 안보 및 소비 지출과 밀접하게 연관되어 있고 수급 불균형이 지속적으로 심각한 농업 자원이 자원 순환 주기의 주요 대상이 되어 상대적으로 확실한 가격 상승을 초래하는 경우가 많습니다. 이러한 관점에서 볼 때, 농산물은 향후 주요 테마가 될 가능성이 매우 높습니다.