🧵 두나무(업비트(Upbit)) 2025 회계연도 연례 보고서 + 네이버 금융주식 교환 - 주요 요약 1/ 📊 실적 개요 (연결 기준) 매출: 10억 7천만 달러 (전년 대비 -10.0%) 영업이익: 5억 9,900만 달러 (전년 대비 -26.7%) 순이익: 4억 8,900만 달러 (전년 대비 -27.9%) 거래 플랫폼 수수료가 수익의 98.3%를 차지합니다. 수수료 수익만 해도 10억 6천만 달러에 달합니다. 2/ 📉 매출 감소 원인 두나무의 단독 매출은 전년 대비 약 1억 3천만 달러 감소했습니다. 영업 비용이 4억 7,500만 달러로 급증하여 전년 대비 26.3% 증가했습니다. 이는 비용 상승과 매출 감소라는 이중고로 인해 영업 이익률이 크게 악화되었음을 의미합니다. 3/ 💰 재무상태표 총자산: 91억 달러 (106억 달러에서 감소) 총 자기자본: 43억 달러 (41억 달러에서 소폭 증가) 현금: 2억 7,800만 달러 (3억 4,800만 달러에서 감소) 단기 채권/예금: 51억 달러 → 예금 및 고정 소득에 대한 보수적인 자산 배분 4/ 🔥 주요 공시: 네이버 파이낸셜 × 두나무 종합 주식 교환 네이버 파이낸셜이 두나무의 100% 모회사로 편입된다. 두나무 주식 교환 가격: 주당 303달러(439,252원) 네이버 파이낸셜 주가: 주당 119달러 (원화 172,780원) 주식 교환 비율: 두나무 주식 1주 → 네이버 파이낸셜 주식 2.5423주 두나무 : 네이버 파이낸셜 = 3.065 : 1 자기자본비율 PwC 삼일의 DCF 평가 및 창천회계법인의 적정성 의견("적합"). 5/ 📅3/30 수정 제출: 일정 약 3개월 지연 기준일: 4월 27일 → 7월 22일 주주총회: 5월 22일 → 8월 18일 감정평가권 행사: 5월 22일~6월 11일 → 8월 18일~9월 7일 교환 완료 예정일: 6월 30일 → 9월 30일 사유: 정부 승인 지연 - 미국 연방거래위원회(FTC) 기업결합 승인, 네이버 파이낸셜 주요 주주 변경 승인, 두나무 주요 주주 변경 신고(자금세탁방지/테러자금조달방지 규정 준수 필요). 🔑 핵심 요약 네이버 파이낸셜이 모회사가 되면 → 네이버 주식회사에 통합됩니다. 이는 사실상 네이버가 업비트(Upbit) 자사 구조에 흡수하는 것입니다. 3개월의 지연은 규제 장벽이 얼마나 높은지를 보여줍니다. 주당 303달러의 스왑 가격을 기준으로 할 때, 두나무의 시가총액은 약 106억 달러(15조 3천억 원)로, 비상장 암호화폐 기업 중 세계 최고 수준의 기업 가치를 자랑합니다.

출처1) englishdart.fss.or.kr/dsbh001/...… 출처2) dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do...…

두나무(업비트(Upbit))가 네이버 금융 합병 후 IPO 로드맵을 확정 발표했습니다. 두나무는 네이버 파이낸셜과의 주식 교환이 완전히 마무리되는 대로 기업공개(IPO)를 진행할 것이라고 밝혔습니다. 사실상, 해당 거래를 성사시키는 것이 상장 전 핵심 단계입니다. 합병 과정에서 제기된 자사주 매입 위험에 대해 회사는 이를 감당할 충분한 현금을 확보하고 있다고 밝혔습니다. 또한 지난해 매출 1조 5600억 원, 영업이익 8693억 원을 기록했다고 언급했습니다. 더 큰 그림은 AI와 블록체인을 결합하고 해외로 사업을 확장하는 것입니다. 두나무는 AI 에이전트 지갑과 거래 서비스를 개발하고, 기업 및 해외 고객을 유치하며, 베트남을 포함한 전 세계적으로 업비트(Upbit) 더욱 확장할 계획이라고 밝혔습니다.