미국 기술주가 사상 최고치를 경신한 반면, 비트코인은 8만 달러 아래로 떨어졌습니다. 트럼프 대통령의 중국 방문 기간 동안 펀드들은 정확히 무엇을 매수하고 있는 걸까요? 한편으로는 미국의 3대 주요 기술주가 계속해서 표적이 되고 있습니다. 애플 주가는 300달러에 도달했고, 엔비디아는 시총 5조 5천억 달러를 넘어서며 227달러까지 급등했으며, 구글 역시 사상 최고치를 경신했습니다. 왜? 현재 기술주가 가장 예측 가능한 추세로 거래되고 있기 때문입니다. AI 성능 향상 + 현금 흐름 지원 + 미·중 긴장 완화 기대감. 트럼프 대통령의 중국 방문 이후 시장의 첫 번째 관심사는 암호화 문제가 아니었습니다. 관건은 반도체, 공급망, 그리고 인공지능 관련 자본 지출에 대한 투자가 계속해서 완화되고 확대될 것인가 하는 점입니다. 그래서 자금이 미국 기술주로 먼저 몰려들고 있습니다. 하지만 이러한 논리는 비트코인에는 적용되지 않습니다. 비트코인은 유동성, 금리 기대치, 리스크 감수 성향에 더 큰 영향을 받습니다. 유감스럽게도 지난 이틀 동안 미국의 인플레이션 압력이 지속되면서 금리 인하 기대감이 약화되고 ETF에서 자금 유출이 더욱 심화되었습니다. 그 결과, 기술주는 "확실한 자산"으로 간주되어 포지션 늘리기(물타기), 비트코인은 "변동성이 매우 높은 자산"으로 간주되어 포지션이 감소했습니다. 번역은 다음과 같습니다. 이번 투자 라운드는 리스크 감수 성향이 완전히 회복되었음을 의미하지는 않습니다. 대신, 펀드들은 보다 확실한 AI 자산에만 투자하려 하고, 변동성이 큰 암호화폐 자산의 가격을 끌어올리는 데는 소극적인 태도를 보입니다. 우리가 정말로 살펴봐야 할 것은 비트코인이 가격 상승을 따라가지 않은 이유가 아닙니다. 대신 글로벌 펀드들은 "실적 검증을 거친 성장 기업"에 집중하고 있습니다. 이는 "유동성에 기반한 탄력성"과는 점점 더 분리되고 있습니다. 이번 이별은 단지 시작일 뿐일지도 모릅니다.