작성자: 알리
편집자: Deep Wave TechFlow
블록체인 기술이 계속 발전하면서 MEV는 큰 관심사가 되었습니다. MEV 시장은 복잡하고 발전하는 분야이므로 이 기사에 제시된 분류는 시간이 지남에 따라 발전할 수 있습니다. 그러나 어떤 경우에도 Ali 연구원은 이 기사에서 상세한 MEV 시장 지도를 제공하여 MEV의 복잡한 세계를 3가지 범주로 탐구합니다.
1. 인프라
2. 해결책;
3. 신청.
I. 인프라 계층
“검증인 및 스테이킹 참여자”로 구성된 인프라 계층부터 시작합니다. 초기 MEV 연구에서 예상한 대로 MPSV(MEV 이익 공유 유효성 검사기)의 출현으로 시장 환경이 바뀌었고 현재 많은 유효성 검사기가 기존 스테이킹 혜택과 함께 향상된 MEV 보상을 제공하고 있습니다. 우리는 MEV 보상을 제공하는 다양한 체인에서 MPSV 및 LSD의 증가를 관찰했습니다. 스테이커에게 MEV 보상을 제공하는 잘 알려진 유효성 검사기에는 Cogent, Chainflow, Chorus One 및 Stakefish가 있습니다.
마찬가지로 LSD 측면에서도 Manifold, Frax, Rocketpool, Laine(StakeWiz), Marinade Finance 및 Lido와 같은 많은 프로토콜이 스테이커들에게 MEV 보상을 배포하고 있습니다. 이러한 시장 참여자들은 순수 스테이킹을 통한 수익 외에도 MEV 보상을 제공합니다.
이 하위 범주 위에는 핵심 블록 빌더 및 릴레이 플레이어가 있습니다. 블록 빌더는 순차적인 거래 흐름(퍼블릭 거래, 번들 거래, 프라이빗 거래 등)을 기반으로 블록을 구축하는 고도로 전문화된 행위자입니다. 릴레이는 빌더로부터 블록을 수락하고 현재 제안자에게 가장 수익성이 높은 블록을 선택합니다.
블록 빌더 카테고리에는 독립 MEV 인프라를 제공하는 Skip Protocol(Cosmos)과 같은 일부 특수 플레이어가 있습니다. 주권이란 Skip이 애플리케이션 체인이 거래 우선순위 규칙을 완전히 제어하고 사용자 정의할 수 있도록 하는 모듈식 도구를 만들고 있음을 의미합니다. 또 다른 참가자는 MPSV로서 자체 유동 담보 파생상품 jSOL을 보유하고 있는 Jito입니다.
각 블록체인 생태계에는 일반적으로 자체 MEV 블록 빌더 공급자가 있습니다(이더리움에는 여러 공급자가 있을 수 있음). 몇 가지 예로는 Skip/Cosmos, Jito/Solana, Flashbots/Ethereum, Fastlane/Polygon이 있습니다. 이 분석에서 두 가지 주요 통찰력이 나타났습니다.
- 우리는 기존(또는 새로운) 블록체인 생태계가 계속해서 고유한 블록 빌더 공급자를 개발할 것으로 기대합니다 . 리더는 규모의 경제 증가를 통해 이익을 얻기 위해 각 체인 내에서 나타날 수 있습니다.
- 크로스체인 MEV 솔루션 에 대한 명확한 필요성이 있으며 , 이는 이러한 요구 사항을 충족하기 위해 기존 블록 빌더와의 협력으로 이어져야 합니다.
II.MEV 솔루션
MEV 솔루션은 생태계 전반에 걸쳐 MEV를 추출, 예방 또는 대중화하는 데 도움이 되도록 설계된 다양한 도구와 프로토콜로 구성됩니다. 이 부문에서 가장 주목할만한 하위 범주 중 하나는 Skip Protocol, Suave 및 Anoma와 같은 리더가 주도하는 MEV 크로스 체인 조정입니다. 크로스체인, 구성성 및 모듈성의 인기가 높아지면서 자연스럽게 새로운 크로스체인 및 영역 간 MEV 솔루션의 기반이 마련되었습니다.
또 다른 흥미로운 하위 범주는 두 번째 계층 확장 솔루션에 초점을 맞춘 (공유) 시퀀서 섹션입니다. 공유 시퀀서는 공정하고 일관된 거래 주문을 촉진하여 MEV 관련 위험을 완화함으로써 선행 거래 및 수익성 있는 거래를 활용하는 봇의 기회를 제한합니다.
다른 신흥 영역으로는 특정 NFT 메모리 풀을 생성하고 MEV의 부정적인 외부 효과를 줄이는 것을 목표로 하는 Pikapool과 같은 NFT 관련 MEV 솔루션이 있습니다. 다른 NFT 중심 도구에는 차익거래자가 이익을 극대화하고 NFT를 거래하는 데 사용할 수 있는 스냅업 및 희소성 쿼리 도구가 포함됩니다.
마지막으로, 곧 개발이 시작될 것으로 생각되는 새로운 카테고리는 게임용 MEV 도구 시장이 될 것입니다.
블록체인 게임은 종종 Defi(예: 게임 토큰)와 NFT(예: 게임 자산)를 포함하기 때문에 흥미롭습니다. 게임 분야에서 점점 더 많은 혁신이 이루어지고 암호화폐 게임 산업이 성장함에 따라 MEV가 진입할 시기가 무르익었다고 믿습니다. 우리는 MEV가 Defi에 진입한 다음 NFT에 진입하는 것을 보았고 온체인 게임의 주요 구성 요소가 NFT라는 점을 고려하면 특히 사용자 경험과 관련하여 MEV가 여기서 중요한 역할을 하는 것은 당연합니다. 기존 MEV 플레이어가 이 시장을 장악하거나 새로운 플레이어가 등장할 수도 있습니다.
롱테일 게임 MEV의 초기 사례로는 Defi Kingdoms의 잠긴 $JEWEL 토큰을 판매하기 위한 자유 시장을 개발하는 mgnr이 있습니다. 이는 비유동 게임 토큰에 대한 다양한 재정 거래 기회의 문을 엽니다.
III.MEV 애플리케이션 레이어
애플리케이션 계층에는 MEV 생태계 전반의 최종 사용자 제품이 포함됩니다. 한편으로 많은 DEX와 수집자는 MEV 예방을 강조합니다. 반면, 다른 시장과 거래 플랫폼에서는 MEV 차익거래 및 청산이 자주 발생합니다.
우리가 보고 있는 흥미로운 범주는 블록 공간 및 주문 흐름 지불에 대한 틈새 시장입니다. 예로는 Alkimiya 및 DFLOW가 있습니다. 이러한 시장이 어떻게 활용되고 어떤 새로운 사용 사례가 나타나는지 보는 것은 흥미로울 것입니다.
우리는 이 수준에서 두 가지 중요한 범주가 나타날 것으로 예측합니다.
MEV 보호를 제공하는 NFT 및 게임 시장 입니다. NFT MEV의 예로는 Mint 중 봇 활동, 최저 가격과 관련된 차익 거래 기회 또는 NFT 대출 청산이 포함됩니다. 예방이란 구체적으로 로봇 활동을 완화하는 것을 의미합니다. 앞서 언급했듯이 온체인 게임의 인기가 높아지면서 다양한 형태의 MEV가 시장에 도입될 가능성이 높습니다. 따라서 게임 플랫폼은 이러한 문제를 해결하기 위해 프로토콜을 조정해야 합니다.
MEV 지갑. 지갑은 사용자와 분산형 애플리케이션 사이의 허브이며, 지갑이 MEV 솔루션 제공업체 또는 블록 빌더와 제휴하여 사용자가 새로운 형태의 MEV에서도 발생할 수 있는 MEV 슬리피지를 다시 포착할 수 있기를 바랍니다.
요약하자면, MEV 시장 환경은 MEV의 복잡하고 역동적인 세계에 대한 포괄적인 개요를 제공합니다. 시장이 계속 발전함에 따라 우리는 더 넓은 커뮤니티와 협력하여 이 리소스를 개선하고 업데이트하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 우리는 함께 MEV의 "어두운 숲"을 여행하고 보다 투명하고 안전하며 공정한 블록체인 생태계로 가는 길을 밝힐 수 있습니다.
