베이징 시간으로 2023년 5월 23일 오후, 홍콩 특별행정구 증권선물위원회(증권선물위원회(이하 홍콩증권선물위원회))는 "신청서 및 증권선물위원회 인가를 받은 가상자산 거래 플랫폼 운영” 홍콩 SAR의 개방적 태도와 규제를 보여주는 “투자자 제안 규제 조항에 관한 협의 요약”(이하 “가상자산에 관한 협의 요약”) 가상자산 거래에 대한 접근 방식은 대중의 제안에 완전한 응답을 제공하고 개정 프로세스가 투명하며 명확하고 인상적입니다.
매우 인상적인 파일 디렉토리
홍콩증권선물위원회의 가상자산 협의요약서는 형식적으로 요약, 접수의견 및 증권선물위원회의 답변, 시행일정, 부록 등 4개 부분으로 구성된다. (부록에는 수정 표시가 있는 최종본이 포함되어 있다) .
초록은 얼핏 보면 학술 논문의 '초록'처럼 보이지만, 이 분야에 익숙하지 않은 독자나 급한 독자가 문서에서 풀어야 할 문제와 아이디어를 빠르게 파악할 수 있도록 하는 것이 목적이다. . 홍콩증권감독관리위원회가 작성한 초록은 축약된 학술논문의 초록과 달리 7 항으로 되어 있는데, 첫 번째는 법적 출처, 두 번째는 협의 기한과 사본 수를 명확히 하는 것입니다. 접수된 의견, 세 번째는 의견에 대한 응답, 4번째는 부록 ABC로 연결, 5번째는 국민에게 감사의 표시, 6번째는 시행일을 직접 알리는 것, 7번째는 상담문서와 답변서를 볼 수 있는 웹사이트를 제공합니다. 논리는 한눈에 명확하고 분명합니다.
홍콩증권감독관리위원회는 접수된 의견에 대해 질의응답 형식을 채택해 직접적이고 긍정적으로 답변했으며, 대중의 다양한 의견을 형식에 따라 분류, 요약했다. 가장 큰 인상은 논리적 수준이 매우 명확하다는 것입니다.1부: 라이선스 가상 자산 거래 플랫폼 운영자에 적용되는 규제 조항 제안 개정 A를 통해 개인 투자자는 라이선스 가상 자산 거래 플랫폼에 적용할 수 있습니다.
질문 1 {권장된 대로 적절한 투자자 보호 조치를 채택하는 경우 라이센스를 받은 플랫폼 운영자가 개인 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 허용되어야 한다는 데 동의하십니까? 귀하의 의견을 설명해 주십시오.} 논의사항 : 개인투자자가 허가받은 가상자산 거래 플랫폼을 이용할 수 있도록 허용(여론 + SFC 대응) - 고객과의 비즈니스 관계 구축을 위한 요건(여론 + SFC 대응) - 통제(여론 + SFC 대응) 홍콩증권선물위원회 답변) -- 공개 의무(공개 의견 + 홍콩 증권선물위원회 답변) 질문 2: 일반 토큰의 포함 기준과 특정 토큰의 포함 기준에 대한 권장사항에 대해 의견이 있으십니까? ...(그 중 중국 증권감독관리위원회는 합리적으로 적발하기 어려운 사기 위험을 줄이기 위해 비증권형 토큰이 12개월의 추적 기록을 유지해야 하는 이유를 구체적으로 설명했습니다.) 등등.
요약하자면, 홍콩 증권감독관리위원회는 대중의 제안을 요청하기 전에 문제가 핵심에 도달하지 못하도록 대중의 의견과 제안이 필요한 핵심 문제를 구체적으로 나열한 후 마감일이 지나면 모든 사람의 의견을 나열해 보세요. 차이점은 기본 이유가 어디에 있고 무엇입니까? 결국 중국 증권감독관리위원회에서 자체적으로 설명하고 종합적으로 균형 잡힌 결과를 제시할 것입니다.
구현 시간표는 명확합니다. 2023년 6월 1일에 발효되지만 기존 회사가 라이선스를 전환하거나 획득할 수 있는 시간과 기회를 허용하기 위해 전환 기간이 제공됩니다.
부록은 가이드라인 전문입니다. 중요한 부분은 우리가 일반적으로 워드 문서의 검토 기능을 사용하는 것처럼 원래의 주석을 유지한다는 것입니다 . 빨간색 글꼴은 수정된 위치, 수정된 방법, 원본 텍스트가 무엇인지, 각주 및 형식 수정 사항도 포함됩니다. 이러한 수정 흔적을 통해 학자들은 규제 기관의 사고와 가치 지향을 추론할 수 있으며, 시장 주체도 일부 행동은 빨간색 선으로 표시되었고 일부 행동은 빨간색 선 밖에 있음을 명확하게 알 수 있습니다.
사자매 팀은 가상자산 상담 요약에서 가상자산 거래 플랫폼 운영자와 본토 투자자에게 가장 중요한 몇 가지 사항을 정리하고, 독자들의 유익을 위해 여기에 간략하게 요약했습니다.
라이선스를 취득한 가상자산 플랫폼이 개인투자자에게 서비스를 제공할 수 있도록 허용
홍콩의 현재 시스템 하에서는 증권선물조례의 요구사항에 따라 라이선스를 취득한 가상자산 거래 플랫폼은 전문 투자자에게만 서비스를 제공할 수 있으며, 최근 몇 년 동안 이러한 제한을 깨기 위해 홍콩 안팎에서 목소리가 나오고 있습니다. 홍콩 SFC도 기존 '자문문' 에서 이 문제에 대해 구체적으로 여론을 모집했다.
SFC는 이번 '가상자산 상담 요약'에서 답변을 정리했는데, 대부분의 응답자들은 라이선스를 취득한 가상자산 거래 플랫폼이 투자자에게 관련 지식 교육, 위험 투자, 정보 공개 및 일련의 보호 조치를 제공한다면, 이를 전제로, 개인투자자(소위 "개인투자자")는 허가받은 가상자산 거래 플랫폼을 이용하도록 허용될 수 있습니다.
이에 SFC 는 “허가받은 가상자산 거래 플랫폼이 개인 투자자들에게 서비스를 제공할 수 있도록 하는 제안을 시행하겠다”고 답했다. 그러나 허가받은 가상자산 거래 플랫폼은 개인투자자의 이익을 보호하기 위해 일련의 안전장치를 준수해야 합니다. 이러한 보호 조치의 주요 내용은 다음과 같습니다.
1. 위험 허용 평가 및 기타 KYC 작업을 잘 수행합니다.
개인 투자자에게 서비스를 제공하기 전에 해당 지식과 위험 평가, 투자자 교육을 실시하고 위험 노출 한도를 설정해야 합니다. 증선위는 특정 상황에서 소매업체와의 관계 설정을 완화하는 방안을 검토해 왔다고 밝혔으나, 최종적으로 소매투자자들은 일반적으로 가상자산의 조건과 특성, 위험성을 이해하기 어렵다는 결론을 내렸다. 자산 거래 플랫폼은 자동화되어 있어 거래가 부적절하더라도 가상 자산 거래 플랫폼은 개입할 능력이 없으므로 가상 자산 거래 플랫폼이 소매 고객과의 비즈니스 접촉 시 적합성을 확보하는 것은 매우 중요합니다. 위의 KYC 규정을 시행하면 개인 투자자의 이익을 보호한다는 목적을 달성할 수 있으므로, 개인 고객이 가상 자산에 대한 지식이 있더라도 가상 자산 거래 플랫폼은 더 이상 위험 허용도 평가에서 면제될 수 없습니다. 마찬가지로, SFC는 고객과의 비즈니스 접촉을 확립하기 위한 요건이 적합성의 정신으로 설계되었다는 점을 고려할 때 개인 전문 투자자가 개인 투자자에게 제공되는 것과 유사한 보호를 누려야 한다고 주장했습니다.
2. 정보공개 책임 이행
'상담문건'에서 응답자 대부분은 가상자산 거래 플랫폼에 포함된 다양한 가상자산에 대해 공개의무를 부과하는 것이 투자자의 이익을 보호하는 데 중요하다고 생각하고 있었으며, SFC도 이에 대해 이번 '가상자산 거래 플랫폼'에서 답변했습니다. 자산컨설팅요약서에서는 기존 증권과 다른 가상자산의 고유한 특성으로 인해 가상자산에 대한 규제가 상품 차원에서 이루어지지 않고, 다양한 플랫폼에서 매매되고 있음을 인정했다. 그럼에도 불구하고, 가상자산 거래 플랫폼 역시 각 가상자산에 대해 실사를 실시한 후 매매에 포함시켜야 합니다. 또는 간접적으로).
가상 자산 거래 플랫폼은 고객 자금 관리를 위한 보험 또는 보상 제도를 갖추고 있어야 합니다.
이 문제에 대해 SFC는 '상담 문서'를 통해 대중의 의견을 광범위하게 요청했습니다. 즉, 라이선스를 받은 가상 자산 거래 플랫폼이 고객 자산 보관과 관련된 위험에 대해 보험 또는 보상 제도를 갖추어야 하는지에 대한 것입니다. 투자자 자금의 안전을 보호하기 위해 응답자 대부분은 이에 대해 긍정적인 의견을 나타냈다. 그러나 일부 응답자들은 보험 및 보상 약정을 위한 자금 할당이 가상 자산 거래 플랫폼에 높은 자본 비용을 초래하고 가상 자산 거래 플랫폼의 경쟁력에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 위의 고려 사항을 바탕으로 오프라인에 보관된 고객 가상 자산과 관련된 위험은 상대적으로 낮고 완전히 보호할 필요는 없으며 온라인에서만 보호해야 한다는 절충안 견해가 있습니다.
위의 논의에 대해 SFC는 본 "가상자산 상담 요약"에서 다음과 같은 조치를 취했습니다.
1. 온라인 및 오프라인 저장 방법의 보호 임계값은 다릅니다.
즉, 고객의 가상 자산을 오프라인 저장소에 보관하는 데 따른 보호 기준을 낮출 여지가 있으며, SFC는 고객의 가상 자산을 오프라인 저장소에 보관하는 데 따른 위험이 전통적인 금융 시장에서 고객 자산의 보관 위험과 유사하다고 판단합니다. 직원에 의한 유용 및 사기 등)으로 인해 고객의 가상 자산을 오프라인 보관소에 보관하는 데 대한 보호 임계값을 낮출 여지가 있습니다. 고객의 가상 자산을 온라인 및 기타 저장 방법으로 보관하는 데 따르는 위험은 일반적으로 전통적인 금융 시장에서 고객 자산을 보관하는 것과 관련된 위험이 아니기 때문에 SFC는 온라인 및 기타 저장 방법에 보관된 고객 가상 자산에 대해 완전한 라이선스를 부여해야 한다고 결정했습니다. 자산 거래 플랫폼에 대한 보상 및 보증 조치.
2. 가상자산 거래 플랫폼은 보증 형태를 유연하게 채택할 수 있습니다.
가상자산 거래 플랫폼이 보호를 받기 위해 어떤 형태의 보호를 취해야 하는지에 대한 질문에 SFC는 '가상자산 상담 요약'에서 라이선스를 취득한 가상자산 거래 플랫폼이 개별적으로 또는 공동으로 '가상자산' 형태의 펀드 풀을 설정할 수 있다고 결정했다. 고객에게 서비스를 제공하기 위한 보험회사의 자산 손실에 대한 보장을 제공합니다. "가상자산 거래 플랫폼 가이드라인"에서는 위와 같은 유연성을 규정하고 있습니다.
자금 세탁 방지 / 테러 자금 조달 문제
대다수의 응답자는 자금세탁방지지침에 포함된 자금세탁방지 및 테러자금조달 방지 조항을 지지했으며, 가상자산과 관련된 자금세탁 및 테러자금조달 위험을 줄일 수 있다는 점을 인식했습니다. 가상자산의 양도, 반환, 국경 간 중개에 대한 우려에 대해 SFC는 협의문을 통해 더욱 명확히 밝혔습니다.
1. 전달 원칙 구현
"자금세탁방지 지침"에 규정된 송금원칙에 따라, 허가받은 가상자산 거래 플랫폼은 (i) 송금기관 역할을 할 때 송금인에 대한 관련 정보를 획득, 보유하고 즉시 안전하게 송금기관에 제출해야 합니다 . 수령인 개인의 필수 정보 (ii) 추심 대행사의 자격으로 행동하는 경우 추심 대행사로부터 필요한 정보를 획득하고 보유합니다. 이를 통해 SFC에 제재심사 및 거래 모니터링을 위한 정보를 제공하고, 범죄자 및 지정인에게 가상자산이 이전되는 것을 예방하고 적발하는 데에도 도움이 될 것입니다.
기존 기술로는 이전 규칙을 엄격하게 준수하기에 충분하지 않다는 응답자의 우려에 대해 SFC는 다른 주요 관할권의 구현 상태를 고려했으며 필요한 정보를 수신 기관에 즉시 제출할 수 없는 경우 라이선스를 취득한 것으로 판단했습니다. 가상자산 거래 플랫폼은 필요한 정보를 가능한 한 제출하기 위한 임시 조치를 2024년 1월 1일까지 채택해야 합니다. 특정 규제 요구 사항은 후속 FAQ에 나열됩니다.
2. 비수탁 지갑과의 이체
SFC는 비수탁 지갑으로부터의 이체를 더욱 엄격하게 통제하고, 라이선스를 취득한 가상 자산 거래 플랫폼이 고객으로부터 필요한 정보를 획득하고 제재 심사를 수행하는 등 위험에 기반한 합리적인 조치를 취하도록 요구합니다 . 또한, 허가받은 가상자산 거래 플랫폼은 가상자산 거래 및 관련 지갑 주소에 대한 심사 결과와 비수탁 지갑의 소유권 또는 통제에 대한 평가 결과를 고려하여 신뢰성이 있다고 평가된 비수탁 지갑만을 수용해야 합니다. 지갑, 가상자산 이체.
3. 가상자산의 반환
필수 정보가 부족한 가상 자산 내부 전송과 관련된 자금 세탁/테러 자금 조달 위험을 줄이기 위해 SFC 는 라이선스 가상 자산 거래 플랫폼이 자금 세탁/테러 자금 조달 활동의 의심 없이 적절한 상황에서만 거래를 수행해야 한다고 결정했습니다. 가상자산 거래상대방의 실사, 가상자산 거래 및 관련 지갑주소 심사 결과를 고려하여 해당 시점에만 자산을 반환합니다. 또한, 해당 가상자산은 송금인의 계좌가 아닌 송금기관의 계좌로 반환되어야 합니다.
4. 국경 간 대리점
라이선스를 취득한 가상 자산 거래 플랫폼이 자금세탁 방지 및 테러자금조달 조례 53ZR항에 정의된 가상 자산 서비스를 제공하는 과정(예: 가상 자산 거래소 운영)에서 홍콩 외부에 위치한 관련 고객을 대리하는 경우 가상자산 서비스 제공자 또는 금융기관이 서비스를 제공하는 경우, 플랫폼에는 국경간 대행사 관계 조항이 적용됩니다. 여기에는 허가된 가상자산 거래 플랫폼이 이들 기관을 위해 가상자산을 매매하는 거래를 실행하는 경우가 포함되지만, 해당 기관과 가상자산을 양도하는 경우는 포함되지 않습니다. 또한, SFC는 라이선스를 취득한 가상자산 거래 플랫폼이 가상자산 거래 및 관련 지갑 주소를 지속적으로 모니터링하여 관련 가상자산의 출처와 목적지는 물론 불법적이거나 의심스러운 활동에 연루되었거나 후속적으로 연루되었는지를 보다 신속하고 정확하게 식별할 것을 요구합니다. / 출처 또는 지정된 사람과 연결된 지갑 주소입니다.
징계 벌금
SFC 징계 지침에 따르면 SFC는 1,000만 홍콩달러 이하 또는 이익 또는 회피한 손실 금액의 3배 중 더 높은 금액을 벌금으로 부과할 수 있습니다. 벌금 금액은 자동으로 해당 금액에 연결됩니다. 얻은 이익 또는 회피한 손실. 구체적인 벌금 금액과 고려해야 할 요소에 대한 응답자의 우려 사항에 대해 SFC는 증권선물조례에 부합하는 벌금 지침을 채택할 것입니다. SFC는 벌금 금액을 벌어들인 이익 또는 회피한 손실 금액에 자동으로 연결하지 않습니다. 대신 SFC는 다수의 과실이나 부작위가 포함될 수 있는 위법행위의 성격과 성격 등 사안별 상황에 따라 과징금을 결정하는 관련 요소를 결정함으로써 시장 변화에 유연하게 대응할 예정이다. 개인 및/또는 회사에 대해 징계 조치를 취해야 할지 여부를 결정할 때 SFC는 회사와 해당 개인의 행위를 고려하며, 회사 경영에 관여하는 사람의 경우 해당 행위가 관련되어 있는지 여부를 고려합니다. 그 사람의 동의, 묵인 또는 과실 과실, 사업에 대한 감독 또는 관리 부족.
마지막에 쓰세요
본 '가상자산 상담 요약'은 홍콩 정부가 가상자산 거래 플랫폼 실무자를 지원하는 것과 가상자산 투자자의 이익을 보호하는 것 사이에서 역동적인 균형을 추구하기 위해 노력하고 있음을 보여줍니다. 자금세탁 방지 지침'은 가상화폐 거래 플랫폼 종사자가 이행해야 할 의무를 설계하고, 이를 바탕으로 '개인 투자자' 등 개인 투자자의 이익 보호를 충분히 고려하고 금융 시장의 장기적 안정적인 발전을 촉진합니다. . 이 메커니즘의 창설은 또한 홍콩 외 투자자들에게 홍콩 가상화폐 시장에 투자할 때 안정감을 제공 합니다. Sajie 팀은 여전히 홍콩과 본토가 암호화폐 분야에서 "상보적인" 특성을 보인다는 이전 견해를 고수하고 있습니다. 가상자산 개발.이러한 보완적 특성은 향후 더욱 중요해질 수 있습니다. 라이선스된 가상 플랫폼, SFC 감독, 소매 투자자, 보안의 지속 가능성이 주도하는 보안의 타당성과 지속 가능성에 대한 대중의 우려에 대한 SFC의 신중한 대응은 SFC가 "협의 문서"에서 투명하고 운영 가능한 시스템을 구축하려는 시도를 예고하기도 합니다. 강력한 메커니즘은 중화권이 Web3.0 시대로 진입하는 데 도움이 되는 큰 단계입니다. 이는 디지털 경제의 발전을 촉진할 뿐만 아니라 중화권 시장의 활력과 경쟁력을 크게 향상시킬 것입니다.
