이 기사에서 Vader Research는 Web3 게임에서 토큰의 역할과 디자인, 그리고 게임 토큰이 주식과 어떻게 다른지 탐구합니다.
작성자: 베이더 리서치
편집자: Deep Wave TechFlow
Web3 게임의 경우 토큰을 사용하면 제작자가 더 쉽게 자금을 조달하고 다음 조치를 계획할 수 있습니다. 하지만 토큰의 디자인은 항상 어려운 문제였으며 대부분의 창업자들은 너무 토큰을 추구하고 게임 자체의 플레이 가능성을 무시하여 결국 프로젝트 실패로 이어졌습니다. 이 기사에서 토큰 경제 컨설턴트인 Vader Research는 Web3 게임에서 토큰의 역할과 디자인, 그리고 게임 토큰이 주식과 어떻게 다른지 탐구합니다.
게임이 토큰을 출시하는 이유는 무엇입니까?
자금 조달, 플레이어 인센티브, 지불 통화 등 여러 가지 이유가 있습니다.
모금 활동
토큰을 발행하는 것이 파산하는 것보다 낫습니다. 강세장에서 토큰을 발행하는 것은 실제로 실용적이며, 소매 투자자와 VC로부터 충분한 FOMO 자금을 얻을 수 있습니다.
플레이어를 위한 인센티브
Uber가 2013년에 시작해서 이용할 때마다 나에게 10달러의 주식을 줬다면, 나는 차를 팔고 열렬한 Uber 지지자가 될 것입니다. 토큰으로 플레이어에게 보상하면 사용자 참여, 유지 및 지출이 증가할 수 있습니다.
가치 포착 문제
그러나 모든 토큰에는 문제가 있습니다. 누군가가 귀하의 토큰을 구매하는 이유는 무엇입니까? 보유자는 왜 보유하고 판매하지 않습니까? 토큰의 가치를 결정하는 요인은 무엇입니까?
그들은 게임이 성공할 것이라고 기대하고 그 성공이 토큰에 기록될 것이라고 기대하기 때문에 토큰을 구매합니다. 마치 주주에게 배당금을 분배하거나 주식을 다시 사서 가치를 얻는 주식과 같습니다.
게임은 큰 성공을 거둘 수 있지만, 그 가치를 포착할 토큰을 어떻게 얻나요?
- 환매 → 수익금을 사용하여 토큰을 환매합니다.
- 서약 → 서약자에게 소득(예: 배당금)을 분배합니다.
- 통화 지불 → 플레이어가 토큰으로 지불하도록 강제합니다.
- 규제 위험 → 환매 및 스테이킹으로 인해 토큰이 "증권"으로 간주될 수 있습니다.
- 제품/사용자 경험 위험 → 플레이어가 CEX/DEX를 통해 토큰을 구매하기 위해 플랫폼을 떠나도록 강요하면 이탈률이 높아질 수 있습니다.
토큰 대 주식
귀하의 게임이 매우 성공하여 ActiBlizzard에 인수되기를 원하지만 토큰 가격이 그 가치를 포착하지 못합니다. 토큰 보유자는 당연히 분노하지만 이에 대해 할 수 있는 일은 없습니다. 주주와는 달리 토큰 보유자는 주주 권리가 없습니다. .
유틸리티 토큰
유틸리티 토큰의 가장 큰 실수는 "공급량이 가변적이며 변동성이 낮은 유틸리티 토큰"입니다. 토큰이 가치를 포착하지 못하고 계속 발행되면 어떻게 되나요?
물론 끊임없는 인플레이션으로 인해 매도압력이 생기기 때문에 붕괴될 것이다.
앞서 언급한 방법을 통해 유틸리티 토큰의 일부 가치를 확보할 수 있지만 기본 토큰, NFT 또는 스테이크의 가치만 희석할 뿐이며 출혈 속도를 늦출 뿐 치료할 수는 없습니다.
반안정적 토큰
반안정적 토큰의 개념은 문제가 있습니다. 먼저 통화가 1달러에 고정되는 방식을 살펴보겠습니다. 토큰이 1달러를 초과하면 더 많은 토큰이 발행되고 판매되어 달러 준비금을 축적합니다. 토큰이 $1 미만으로 떨어지면 USD 준비금을 사용하여 토큰을 다시 구매하세요.
사람들이 토큰을 판매하고 토큰이 1달러 미만으로 떨어지면 USD 준비금이 소진되면 망하게 됩니다. UST는 LUNA의 지원에도 불구하고 무너졌고, 레바논은 달러 보유고 부족으로 분리되었습니다. 페그는 사우디아라비아와 같은 순수출 국가에만 적용됩니다.
결제 통화
플레이어가 게임 NFT를 거래하려면 거래 가능한 결제 통화가 필요합니다. 유동성이 풍부하고 대부분의 거래소에 상장되어 있으며 변동성이 낮아야 합니다. USD 기반 스테이블코인이나 L1 네이티브 코인(ETH, AVAX)을 사용하는 것이 이상적인 솔루션입니다.
여기서는 새로운 것을 재발명할 필요가 없습니다. 모든 준안정 또는 유틸리티 토큰은 붕괴될 것입니다. 또한 재정적 유연성을 가지려면 F2P 게임처럼 거래 불가능한 소프트 및 하드 통화를 보유해야 합니다.
통화 통제
토큰으로 할 수 있는 모든 것은 NFT로 할 수 있습니다. 실제 경제에서는 자신만의 통화를 갖는 것이 인플레이션을 통제합니다. Web3 게임에서는 인플레이션을 직접 통제하고, 생산 및 거래되는 모든 게임 아이템의 공급을 통제합니다.
토큰 발행을 원하는 사람은 누구입니까?
- 벤처 캐피털리스트 → 조기 퇴출 유동성(시장에서 매도) + 지분도 요구함;
- 마켓메이커 및 거래소 → 수수료 부과
- 토큰 경제 컨설턴트 → 수수료를 청구합니다.
- 변호사 → 수수료를 청구합니다.
- 투기꾼 – 에어드롭을 채굴하고 판매합니다.
Web3 게임 개발자는 토큰에 너무 집중해서는 안 되며, 전반적인 디자인에 더 집중해야 합니다.
- 거래 가능한 품목과 거래 불가능한 품목
- 진행 시스템;
- 보상 분배(기술, 시간, 비용, 기회)
- 품목 가격 책정 및 공급 계획;
- 플레이어 캐릭터 등
