원저자: Ignas | DeFi 연구
원본 출처: 트위터 @DefiIgnas
컴파일: MarsBit, MK
탈중앙화 스테이블코인의 황금시대가 다가오고 있나요? 1,250억 달러 규모의 스테이블코인 시장 하락에 현혹되지 마십시오(DeFi는 이 중 9%만을 차지합니다). 다가오는 강세장을 위한 길을 닦고 있는 DeFi 스테이블코인 공간의 흥미로운 변화를 주목하세요.
안전 제일! 비영리 단체인 Blue Core는 최고의 스테이블코인의 경제적 보안 등급을 발표합니다. 가장 안전한 것은 BUSD, PAXG, GUSD이고, LUSD는 가장 안전한 DeFi 스테이블코인입니다. USDC보다 안전합니다. 지난 3월 USDC 디커플링 사건이 발생하면서 LUSD는 안전한 피난처가 되었습니다.
DAI 및 RAI와 같은 DeFi 스테이블코인은 B+ 등급을 받았으며 USDD 및 Tron의 USDD는 F 등급을 받았습니다. 콘텐츠가 실험적인 DeFi 스테이블코인을 다루기 때문에 이러한 평가는 중요합니다. 귀하가 DeFi 농부이건 위험을 싫어하는 사람이건 상관없이 귀하에게 적합한 스테이블코인을 찾을 수 있습니다.
LUSD에 도전장을 던진 Lebra의 eUSD를 살펴보겠습니다. 이는 Liquidity의 포크이며 Liquidity와 달리 stETH를 담보로 허용합니다. 이를 통해 보유자는 연간 약 7.2%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 그러나 eUSD의 수익 분배 방법은 리베이스를 통한 것이므로 DeFi 공간에서 채택 문제가 발생합니다.
이 문제와 기타 문제를 해결하기 위해 Lebra는 새로운 스테이블 코인인 $peUSD가 포함된 v2를 출시합니다. 업그레이드에는 옴니체인 기능, 여러 담보 발행 및 DeFi 프로토콜의 보다 쉬운 통합이 포함됩니다. v2 버전은 현재 Arbitrum 테스트 네트워크에서 실행되고 있습니다.
리퀴티는 0% 금리, 일회성 차입 수수료, 검열 저항 등이 눈에 띈다. 그러나 경쟁에 뒤처지지 않기 위해 Liquity는 "세 가지 안정적인 통화 문제", 즉 분산화, 안정성 및 확장성을 해결하는 것을 목표로 하는 v2 버전을 출시할 예정입니다.
Liquity V2는 1차 보호 레버리지와 2차 시장을 도입하여 이더리움 가격이 하락하더라도 준비금을 지원하는 삼각 차익거래 모델 덕분에 안정적으로 유지되도록 합니다. 복잡하기는 하지만 레버리지, 수익 및 거래 기회를 제공합니다. 이는 2024년에 출시될 예정이다.
SNX 창립자들이 분산형 스테이블 코인에 그렇게 자신감을 갖고 있는 이유는 무엇입니까? Synthetix V3와 관련이 있는 것 같습니다. sUSD의 시가총액은 9,400만 달러로 떨어졌지만, V3 출시로 상황이 바뀔 수도 있습니다. @synthetix_io 생태계의 흥미로운 개선을 약속합니다.
sUSD의 주요 개선 사항:
• 다중 담보 자산: V3를 사용하면 더 이상 $SNX가 아닌 다양한 담보 자산이 합성 자산을 뒷받침할 수 있습니다. $sUSD 유동성이 증가할 것으로 예상됩니다.
• Synthetix Loans: 부채 풀 위험 및 발행 수수료 없이 $sUSD를 발행합니다.
메이커는 번성하고 있습니다:
• MKR은 한 달 만에 26% 증가했습니다.
• DAI는 DSR을 통해 8%의 수익을 올릴 예정입니다.
• Aave의 DAI 중심 포크인 Spark Protocol의 총 잠금 가치는 5,700만 달러에 달합니다.
• 메이커는 USDC 의존도를 65%에서 17%로 줄였습니다.
• 현재 Lido를 제치고 세 번째로 큰 수익 창출업체입니다.
$FRAX로 전환: Bluecore에서 D(안전하지 않음) 등급을 받았습니다. 언급된 문제에는 $FXS의 부분 담보화와 중앙 집중식 자산에 대한 과도한 의존이 포함되지만 V3 출시로 이는 곧 변경될 수 있습니다.
모든 세부 사항이 공개된 것은 아니지만 Frax는 현재 투표를 진행 중이며 FinresPBC와 협력하여 저위험 현금 등가 자산을 보유 및 관리하고 있습니다. 이를 통해 USDC에 대한 의존도를 줄이면서 수익을 Frax 프로토콜로 반환하는 동시에 전통적인 자산에 온체인으로 액세스할 수 있습니다.
한편, Aave의 $GHO는 신생 기업입니다. 시가총액 1,100만 달러로 꾸준한 출발을 보이고 있습니다. GHO의 잠재력은 Aave를 뛰어넘어 실제 자산, 재무부 또는 FRAX 모델과 같은 부분적인 알고리즘 방법을 통해 GHO 발행을 촉진합니다.
$GHO에 대해 알아야 할 주요 정보:
• 초과담보되어 있으며 승인된 촉진자에 의해서만 발행/소각될 수 있습니다.
• Aave 거버넌스에 의해 설정된 이자(현재 1.5%)
• Aave Ethereum 시장에서는 사용할 수 없습니다.
• $stkAave 보유자를 위한 대출 할인 모델.
Curve의 $crvUSD는 플랫폼에 중요한 것으로 입증되었습니다.
해킹 이후 crvUSD는 Fraxlend의 CRV/FRAX 대출 풀에 유동성을 제공하고 TriCypto 풀의 $CRV에 유동성을 제공하는 데 중요한 역할을 했습니다. 연결을 유지하는 동안. 이번 출시는 이보다 더 적절한 시기에 이루어지지 않았습니다.
– 최근 사건은 SVB/USDC 상황과 다소 유사하게 느껴집니다. 그러나 crvUSD는 0.35%만 하락했으며 현재 페그에서 0.1%만 떨어져 있습니다.
소프트 청산 메커니즘의 대출 및 청산 AMM 알고리즘은 crvUSD를 돋보이게 만듭니다. 담보와 crvUSD 사이를 점진적으로 전환하여 청산 문제를 해결합니다(가격이 떨어지면 담보를 매도하고 가격이 오르면 담보를 다시 구매). 이를 통해 거래량이 더 많아집니다.
$UST의 붕괴와 USDC의 분리는 우리에게 개선의 필요성에 대한 많은 교훈을 가르쳐주었습니다. 오늘 효과가 있는 것이 내일은 효과가 없을 수도 있고, 지금은 불가능해 보이는 것이 가까운 미래에는 표준이 될 수도 있습니다. 이러한 교훈을 얻은 분산형 금융 스테이블코인은 앞으로 나아가고 있습니다.
