비트코인의 추세는 지난주 악화됐다 그레이스케일이 SEC 소송에서 승소하고 법원이 SEC에 비트코인 현물 ETF 검토를 요청하자 비트코인은 27,500달러까지 반등하며 시장 반등 분위기를 다시 불러일으켰다. 현물 ETF의 확률은 95%에 달하지만 SEC는 7개의 비트코인 현물 ETF의 라이센스 날짜 연기를 발표하여 지연 전술을 사용하여 이를 거부하고 싶다는 점을 분명히 했습니다. ETF 상장.비트코인 가격은 점차 25,900달러 선까지 하락했다가 다시 25,900달러 선으로 돌아왔습니다.
현재 상황은 아직 좋지 않습니다.비트코인 가격이 한때 급등했지만 그 강세는 5% 정도에 그쳤습니다. 이 수준의 뉴스가 10% 이상 상승을 촉발할 수 있었던 과거와는 다릅니다. 시장의 매수세는 그다지 강하지 않고 하락폭도 심하고 빠르다고 판단할 수 있으며, 며칠 만에 암호화폐는 유동성이 낮은 곤경에 빠졌습니다.
그러나 로빈후드가 암호화폐 고래로 연달아 밝혀졌다는 점은 주목할 만하다.아캄 인텔리전스(Arkham Intelligence)는 로빈후드가 약 12만 BTC, 약 30억 달러 상당의 비트코인 보유자 중 세 번째로 큰 보유자라고 처음 밝혔다. 곧 같은 회사 나중에 Robinhood는 약 US $ 25 억에 해당하는 5 번째로 큰 ETH 보유자이며 Robinhood의 주식 시장 가치는 US $ 100 억에 불과하다는 주장도 제기되었습니다.
이 소식을 참고하시면 좋을 것 같습니다만, 로빈후드의 암호화폐 거래량은 하루 수천만 달러에 불과해 하루에 쉽게 수백억 달러에 도달할 수 있는 코인베이스나 바이낸스에 비하면 너무 작은 규모입니다. 이런 종류의 거래량에는 상위 몇 개의 암호화폐 포지션을 호스팅할 가능성이 매우 낮습니다. 투자자가 실제로 그렇게 많은 양의 암호화폐를 보유하고 있다고 가정할 때, 거래가 필요하지 않은 경우 여전히 자신의 콜드 지갑에 보유하는 것을 선호할 것입니다. 거래소에 올려 위험을 감수하지 않을 것입니다.
이런 움직임은 아캄이 로빈후드의 주가를 과대평가하려는 것에 가깝다.지난 6개월 동안 약세를 보이던 로빈후드의 주가는 지난주 5% 상승했다.폭은 높지 않지만, 아캄이 위를 깬 이후 소폭 상승세를 보였다. 뉴스 우리는 아캄을 의심합니다. 실제로 의도는 암호화폐 자체가 아니라 주가를 가열하려는 것입니다.
또한, Coinbase는 거래용 Paypal 안정 통화를 상장했으며 현재 Crypto.com , BingX, Kraken 및 기타 거래소를 포함하여 점점 더 많은 거래소에서 PaypalUSD(PYUSD)를 지원하기 시작하고 있으며 유통량은 약 4,400만 달러에 달합니다. PaypalUSD는 BUSD를 대체하고 두 번째로 큰 호환 안정 통화가 될 가능성이 있으며 USDC와 함께 미국 사용자 시장을 확장할 가능성이 있습니다.
암호화폐 업계 자체의 변화에 더해 지난주 글로벌 금융시장도 금리 기대치를 지속적으로 수정하는 모습을 보였다. 시장도 완화됐고, 시장도 인플레이션 완화와 고용시장 냉각 방향으로 더 나아가고 있지만, 이에 따른 영향은 '금리인상 보류'일 뿐 과거 초저금리 시대로 돌아가지는 않을 것으로 보인다. 금리, 금리가 반전될 기회가 있을까?
A. 8월 29일 로빈후드는 비트코인 30억 달러를 보유해 세 번째로 큰 고래가 된 것으로 밝혀졌습니다.
블록체인 분석업체인 아캄 인텔리전스(Arkham Intelligence)는 체인 데이터베이스 분석을 통해 보유하고 있는 여러 개의 지갑 주소와 암호화폐가 온라인 브로커 로빈후드(Robinhood) 소유이고, 지갑 중 하나의 총 가치가 30억 달러가 넘는다는 사실을 확인했다. a Binance와 Bitfinex에 이어 세계에서 세 번째로 큰 비트코인 고래로, 회사는 아직 이 분석을 확인하지 않았습니다. 단일 지갑에 너무 큰 암호화폐를 저장하기 때문에 거대 고래가 Robinhood인지 실제로 확인할 수 없습니다. 보관 위험을 다양화해야 하는 기관입니다.
지난 몇 달 동안 커뮤니티에서는 이 지갑 주소에 대해 많은 논의와 루머가 있었고 그들은 모두 이 비트코인 고래가 누구인지 추측하고 있습니다. 이 지갑 주소는 또한 여러 지갑에서 단일 지갑 주소로 총 118,300 BTC를 보냈습니다. 거래 올해 3월에 처음 발생했고, 가장 큰 이체는 7월 14일에 일어났습니다. 로빈후드 거래 플랫폼이 비트코인 거래량은 적지만 비트코인 자산을 이렇게 많이 보유하고 있다는 것은 이상할 정도로 불합리합니다.
올해 2분기 로빈후드의 암호화폐 거래량은 3,100만 달러에 불과했는데, 이 회사의 시가총액이 96억 달러에 불과하지만 비트코인 자산으로 30억 달러를 보유하고 있다는 점을 고려하면 믿기지 않는 수준이다. 고객 자산이 낮은 거래량을 충족하지 못한다면, 이는 해당 기업의 주가가 심각하게 저평가되었다는 뜻인가요? 혹은 인터넷상의 분석이 실제로 잘못된 것이어서 우리는 아캄 인텔리전스의 분석 결과가 틀릴 수도 있다고 생각하는 경향이 있습니다.
B. 8월 31일 미국 ADP가 발표한 신규 일자리 수는 시장 예상보다 훨씬 낮았습니다.
미국 민간부문이 발표한 ADP 보고서에 따르면 미국의 취업자 수는 7월 37만1000명 증가한 데 비해 8월에는 17만7000명 증가에 그쳤다. 이는 신규시장 수가 50% 감소한 것과 맞먹는다. 20만 명에 달하는 고용시장은 타이트한 미국 고용시장이 개선됐고, 민간 부문의 구인 해소 속도와 구직자 증가율도 둔화되고 있음을 시사한다. .
한편, 미국 노동부가 7월 JOLTS 공식 보고서를 화요일 발표하면서 7월 일자리가 6월에 비해 33만8000개 줄었다고 지적했다. 2.3%로 미국인들은 더 이상 다음 직업을 찾는데 자신감이 없음을 나타냅니다.그러나 미국의 실업률은 여전히 역사적으로 낮은 수준에 있으며, 성장이 증가했다고 말할 수 있습니다. .. 천천히, 경기침체까지는 갈 길이 멀다.
그러나 이런 시장 소식만으로도 시장은 기운을 북돋기에 충분하다.현재 연준에 9월 금리 인상을 중단하라는 요구가 점점 커지고 있으며, 금리선물 중 88%가 금리 인상 중단에 베팅하고 있다. 최근 미국 주식의 강한 반등을 장려했습니다. 펀드는 미국 주식 하락에 도박을 한 후 공매도했습니다. 따라서 짧은 쪽의 커버력이 더욱 강해졌습니다. 암호화 시장도 GrayScale의 승리에 대한 소폭의 반등으로 이익을 얻었습니다. 비트코인은 에서 상승했습니다. $26,000 ~ $27,000.
다. 9월 1일 SEC는 비트코인 현물 ETF 7종의 승인일을 한꺼번에 연기했다.
미국 증권거래위원회(SEC)가 그레이스케일(GrayScale)과의 소송에서 패소했지만, 시장에서는 비트코인 현물 ETF 상장이 가능하다고 판단하지만, 규정상 여전히 비트코인 승인을 연기할 수 있는 권한을 갖고 있다. 현물 ETF 이후 승인을 받을 펀드사는 Fidelity, Invesco, Valkyrie, VanEck, Bitwise, WisdomTree 등이며, 승인일은 8월 31일에서 45일 더 연기되며 다음 결정은 10월까지 기다려야 한다.
이번 결의는 암호화폐 시장 정서에 어느 정도 영향을 미쳤다.최근 반등한 것은 그레이스케일이 소송에서 승리해 시장이 비트코인 현물 ETF를 생각하게 했기 때문이다. 법원은 그레이스케일 비트코인 펀드를 자유롭게 거래 가능한 펀드로 재검토해 달라고 SEC에 요청했다. ETF, 그러나 SEC는 무자비하게 뺨을 때리고 신청자가 신청을 철회할 때까지 펀드 회사의 인내심을 지치게 하는 지연 전술을 채택할 계획을 세웠고 비트코인도 27,000달러에서 25,900달러로 되돌아갔습니다.
SEC가 검토일 연기를 즉각 발표한 것으로 볼 때, 그들은 여전히 비트코인 현물 ETF 개설에 반대하고 있으며, 시장이 가까운 시일 내에 이 주제에 베팅하려면 좀 더 인내심을 가져야 할 수도 있습니다. 현물 ETF가 2024년 말까지 공개될 가능성이 95%에 달해 블룸버그 분석가들은 현물 ETF가 상장될 가능성이 95%에 달해, 이제 상당한 재조정이 필요할 수 있으므로, 이 단계에서는 규제 기관의 승인 가능성이 낮다는 점을 확인해야 합니다.
고용시장 냉각 조짐 보이지만 금리 반전 가능성 낮아
미국 상무부가 지난 금요일 발표한 8월 고용시장 보고서에 따르면 미국은 지난달 비농업 일자리가 18만7000개 늘었고 7월 신규 일자리도 18만7000개에 달해 실업률도 올랐다. 이는 7월의 3.4%보다 훨씬 높은 3.8%로, 미국의 노동시장 참여율이 상승하고 미국 임금도 둔화되면서 실업률이 계속 최저치를 기록했다는 말도 안 되는 기록을 경신한 셈이다. 보고서에 따르면 미국 고용시장이 마침내 냉각되기 시작했다.
자세히 살펴보면, 최근 일자리를 가장 많이 창출한 산업은 헬스케어로 7만1000개의 일자리가 추가됐고, 호텔·레저업에서 4만개가 사라졌고, 정보통신이 1만5천개 일자리를 잃었고, 운송·창고업도 3만4천개 일자리를 잃었다. 이는 현재 기술 산업의 침체에 대한 우리의 관찰과 일치합니다. 미국 경제는 여전히 레저 및 관광 산업의 회복이 계속되어 급격한 고용 증가로 이어졌고, 고급 사무직 일자리가 감소했기 때문에 여전히 좋은 상태를 유지하고 있습니다. 여전히 감소하고 있습니다.
지난 몇 달 동안 30만 개 이상의 신규 일자리가 생긴 것과 비교하면 미국의 고용이 확실히 서서히 냉각되고 있음을 확신할 수 있습니다. 시간이 가을과 겨울로 접어들면서 미국 북부 지역의 기온은 더 이상 기온이 낮아지지 않습니다. 관광업에 적합하며 고용 시장은 하락할 것으로 예상됩니다. 추가 냉각으로 인해 연준이 9월에 금리 인상을 중단할 것이라는 목소리가 점점 더 많아지고 있으며, 현재 금리 선물에는 연준이 금리 인상을 중단할 것이라고 베팅하는 포지션이 약 90% 있습니다. 이자율.
현재 인플레이션 주제는 올해부터 현재까지 거의 확실해졌고, 연준이 9월 금리 인상을 중단하더라도 경제지표를 참고해 추가 금리 인상 여부를 결정할 예정이다. 연준이 3년 이상 연속 고용 냉각과 인플레이션 둔화를 확인함에 따라 기준 금리는 '제한 금리'에서 현재 10년 만기 미국 채권 수익률 약 4.2%로 하락할 수 있습니다. 그러나 인플레이션 억제와 경기 침체 사이에서 균형을 이룰 수 있으며, 이는 현재 이상적인 금리 수준이어야 합니다.
중장기적인 상황이 금리를 4.2% 안팎으로 유지한다고 가정할 때, 암호화폐 가격이 계속해서 오르면 더 어려워질 것입니다. 2023. 암호화폐의 폭발적인 성장 이후에도 장기 4% 금리를 경험해 본 적이 없을 것입니다. 일단 투자자들이 연 4% 금리 수익률을 요구하게 되면 특히 국내에서는 위험자산 가격 상승이 더 어려워질 것입니다. 외부 자본 유입이 부족한 현 암호화폐 시장 단기적으로는 시장을 과거로 되돌리는 것이 필요 과거 강세장은 쉽지 않았습니다.
반전과 대규모 금리 인하가 있을 경우 연준이 금리를 신속하게 인하하도록 강요하려면 미국 경제에 큰 문제가 있어야 합니다. 2020년 전염병처럼 현재 미국 경제는 안정적입니다. 실제로 연준이 애널리스트처럼 연속적인 금리 인하를 예측하기는 상당히 어렵다. , 장기채권이 조정돼 잇따라 하락할 것으로 예상돼 수익률이 오르는 것은 초저금리 시대가 지났음을 의미한다. 환경이 좋지 않은 경우에는 그레이스케일이 소송에서 승소하더라도 암호화폐 시장이 크게 오르지 않고 5% 상승했지만 SEC가 비트코인 현물 ETF를 연기했다는 소식이 나오자 곧바로 포기하는 모습도 보았습니다. 암호화폐의 모든 이익.
이는 시장 심리가 여전히 비관적인 경향이 있다는 것을 의미합니다. 실제로 현재 암호화폐 시장에는 펀드가 없습니다. AI 관련 개념주를 쫓기 위해 모두 미국 주식 시장으로 가고 있습니다. 그러나 투자에는 항상 사이클이 있으며, 시장 펀드는 2017년부터 2021년까지는 암호화폐 Web3, NFT시대, 2022년 이후에는 AI 컨셉주가 될 것입니다. 암호화 산업에 혁신이 있으면 자금이 다시 시장으로 돌아올 가능성이 높습니다.
시장에서 언제 혁신이 일어날지 예측하는 것은 거의 불가능합니다. 최근 SEC의 비트코인 현물 ETF 상장 승인 외에도 더 많은 암호화폐 시장 주제가 등장하기를 기다릴 수 있습니다. 가장 확실한 것은 필연적으로 비트코인 반감기입니다. 반감기가 비트코인 가격에 영향을 미치지 않는다는 통계학적 연구 결과가 나왔지만, 이는 언제나 시장 신뢰도를 높일 수 있는 화두다. , 레드마켓을 열 기회는 여전히 있습니다. 또한, 암호화폐 산업은 업계 혁신을 촉진할 수 있는 강력한 모멘텀을 갖고 있습니다. 우리는 암호화폐 또는 귀하의 시장의 장기적인 발전에 대해 여전히 낙관하고 있습니다.
지난주 리뷰 
[MICA리서치] 고금리 장기화, 암호화폐 시장 유동성 문제 더욱 심화될 것
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