이 기사에서는 주로 파생상품, Ton, 게임 및 ZK의 상대적으로 인기 있는 트랙에 초점을 맞춰 발행 시장의 관점에서 지난 2개월 동안 관찰된 일부 시장 현상에 대해 이야기하고 싶습니다. 2049년 에세이를 많이 읽으셨을 거라 생각합니다. 대부분의 기사는 일반적으로 중립적이고 약간 비관적입니다. 예를 들어 VC+ 프로젝트 팀의 자금이 곧 바닥나고, 순환을 깨기 위한 지원자가 여전히 부족합니다. .. 모두 맞습니다. 지난 두 달 동안 1차 시장의 관점에서 볼 때 우리는 또한 시장에 있는 프로젝트가 더 적다는 것을 확실히 느꼈습니다. 지난 몇 달 동안 우리는 일주일에 약 20개의 프로젝트에 대해 논의할 수 있었습니다. , 그런데 최근에는 그 수가 10개 정도로 줄었습니다. 좋은 프로젝트가 나오면 모든 VC들이 그것을 잡으려고 서두르는데, 이는 꽤 "늑대가 많고 고기가 적다"는 시각적 인식입니다. 2차 시장은 말할 것도 없고...

하지만 그래도 낙관적인 말을 하고 싶은데, 글 마지막에 남겨두고 본론으로 들어가겠습니다.

1. 파생상품

최근 몇 달간 가끔 보이는 Aptos와 Sui를 제외하고는 기본적으로 Dex의 새로운 프로젝트나 다른 체인의 대출을 본 적이 없습니다. 거의 모든 새로운 프로젝트는 온체인 파생 상품, 대부분 계약, 옵션 수가 적습니다.

파생상품 산업의 가장 큰 추세 중 하나는 점점 Cex와 유사해지고 있다는 것입니다.

예를 들어 이메일(MPC 지갑 기술)로 등록할 수 있습니다.

예를 들어, 여러 자산을 거래할 수 있습니다.

예를 들어, 오프체인 고속 주문장;

예를 들어 KYC가 가능하며 거래 리베이트, VIP 골드 카드 등도 있습니다.

일반적으로 파생상품의 거래 경험은 점차 Cex의 거래 경험에 접근하고 있으며 이를 위해서는 자산의 속도와 양이 필요합니다. 동시에 자체 호스팅 지갑이 더 안전하고 거래 쌍은 허가 없이 빠르게 상장될 수 있으며 개인 투자자도 할 수 있습니다. 거래 상대방인 LP와 Trader (Trader가 상당한 이익을 얻을 때 LP가 상당한 손실을 입게 하는 GLP 문제에 대응하여 우리는 헤징을 위한 중립 전략을 개발하는 하나 이상의 프로젝트를 보았습니다). 합리적인 관점에서 볼 때 충분한 유동성과 시장 조성자가 있는 한 향후 1~2년 동안 온체인 파생상품의 전반적인 경험은 Cex보다 더 나을 수도 있다고 말할 수 있습니다.

물론 사용자 거래 행위와 습관은 하루 이틀에 바뀔 수 없습니다. Binance와 OK의 업계 평판과 파생 상품 경험은 정말 좋습니다. FTX 폭발이 아니었다면 온체인 파생 상품은 여전히 금지될 수 있습니다. .바닥에 문지릅니다. 이제 우리는 적어도 다음 강세장이 시작될 가능성을 보고 있습니다.

그런데, 저는 http://Friend.Tech를 언급하고 싶습니다. 저처럼 이것이 온체인 파생상품에 더 적합할 것이라고 생각하는 베테랑이 있습니까? 예를 들어, 선도적인 온체인 파생상품에서는 KYC(FT와 같은 Twitter KYC 사용 가능)를 통과한 트레이더가 자체 주식을 발행할 수 있도록 하며, 트레이더의 월 수익 중 10%는 자동으로 모든 주식 보유자에게 직접 분배됩니다. 계약. Trader 수익의 불안정성으로 인해 매달 큰 수익을 내는 사람도 있고 매달 큰 손실을 입는 사람도 있습니다. 지난달 손실 때문에 다들 미친 듯이 주식을 팔았는지... FT처럼 거래상대방도 필요 없고 곡선에 매달리는 '빈 거래'가 이 시나리오에 매우 적합하다고 생각합니다. . 예를 들어 희소성을 원한다면 처음에 거래 목록 상위 100명의 거래자에게만 공유 게시를 허용할 수 있습니다.

거래량을 자극하고 싶다면 주식 매수자에게 1,000U 이상의 계약 거래량을 완료하도록 요구할 수 있습니다... 물론 트레이더가 갑자기 주소를 바꾸거나 갑자기 거래를 중단하거나, 등 다양한 기술적, 경제적 수단을 통해 해결될 수 있다. 트레이더가 이익의 일부를 주식 발행에 사용해야 하는 이유는 무엇입니까? 그것은 명성을 얻기 위한 것일 수도 있고, 미래 이익의 일부를 미리 현금화할 수도 있고(주식 구매 및 판매 발행인이 세금을 징수함), 단지 재미를 위한 것일 수도 있고, 주식 구매자는 현금화할 수 있는 추가적인 관점이 있고 소액 자금을 보유할 수 있습니다. 높은 수익을 활용할 수 있습니다. 일찍 시작하면 혼자 계약하는 것보다 훨씬 더 많은 수익을 얻을 가능성이 있습니다...

2. 톤

톤은 최근 큰 인기를 끌며 월간 활성 사용자가 8억 명에 달하는 '베이스'에 대한 기대감이 가득 차 있으며, 특히 이번 달 톤 스페이스 공식 지갑 출시는 획기적인 사건이라 할 수 있다. 하지만 제가 말하고 싶은 것은 톤의 생태가 단기적으로는 다소 과대평가될 수 있다는 것입니다.

우선, Ton의 이러한 인기 물결은 실제로 Bot에 의해 발생하며 Bot의 사용자 프로필은 원래 Web2의 전통적인 Telegram 사용자가 아닌 Web3의 Crpyo Degen입니다. 둘째, Ton의 공식 지갑은 실제로 1년 동안 온라인에 있었지만 이전에는 "수탁" 상태였으며 이번에 Ton Space는 자체 호스팅이 되었습니다. 즉, 내장 지갑은 많은 사람들이 생각하는 것처럼 처음부터 프로세스를 진행하는 것이 아니라 더욱 분산화되었습니다.

우리는 Ton 생태계의 많은 프로젝트 및 재단과 이야기를 나눴습니다. 현재로서는 진정으로 "흥미로운" 것을 본 적이 없습니다. Defi 생태계는 Uniswap, Lido 등의 복제품에 가깝습니다. 위챗 빨간봉투, 리워드 등 플랫폼 수준의 애플리케이션이 다들 기대되는데, 지난해 관리형 지갑이 대중화에 실패했는데, 자체 호스팅 톤스페이스로 전환하면 실현될 수 있을까? 개인적으로 의문점이 있습니다.

하지만 전반적으로 월간 활성 사용자가 8억 명에 달하는 텔레그램은 어쨌든 주목할만한 퍼블릭 체인으로 Ton을 만들고 있으며 기술적 특성도 ICP와 유사합니다. ETH처럼 모든 노드 계산에 의해 달성되는 글로벌 합의는 아니지만 약간 세미 -중앙화는 시각적 퍼포먼스와 경험을 우선시하는 '지역적 합의'입니다. 따라서 기술 아키텍처든 사용자 초상화든 Ton의 성공은 전통적인 Dex, 대출 및 기타 Defi 제품군에 의존할 가능성이 낮고 결제, 봇, 소셜, 게임 및 기타 트랙에서 시작되어야 한다고 믿습니다. 이러한 방향으로 좋은 프로젝트가 있다면 소개해주시거나 놀려주셔도 좋습니다.

3. 게임

이 게임은 현재 세력이 분열된 상태입니다.

하나는 Web2.5이고, 다른 하나는 풀체인 게임입니다.

그 중 Web2.5 게임은 점점 Web2와 유사해지고 있습니다.Axie와 같은 "거친" 플레이성을 갖춘 1세대 Gamefi는 완전히 사라졌습니다. 새로운 Web2.5 게임은 플레이성 측면에서 점점 Web2에 가까워지고 있으며, 그 중 Web3 요소는 점점 희석되고 있으며, 주요 타겟층은 Web2 게이머라고 할 수도 있습니다. 플레이어가 재미를 느끼고 내부 장비에 대해 궁금해하고 수요가 있을 때 지갑, NFT 및 토큰노믹이 참여합니다.

따라서 우리가 지금 보고 있는 새로운 Web2.5 게임은 더 이상 플레이와 수익 사이의 균형을 찾는 것이 아니라 Web2 또는 심지어 Web2 상위 게임의 플레이 가능성에 가까운 궁극을 창조하고 웹3를 약간 던지는 것입니다. Web2 게임과 차별화를 이루기 위해 요소들이 들어가게 됩니다. 데스크탑 PC 버전이 아닌 모바일 버전으로 직접 출시되는 게임도 많으며, 팀은 TiMi, NetEase, MiHoYo + 1-2 Crypto OG 등 주요 기업의 직원을 포함하여 올스타 라인업을 갖추고 있습니다. 우리는 프로젝트에 대해 이야기를 나누었고 Web2에서 일하는 사람도 만났습니다. 전설적인 게임 IP의 명망 높은 창업자는 실제로 N번째로 자신의 사업을 시작하기 위해 Web3에 왔습니다. 웹 2.5로 가는 길이 과연 갈 수 있을지는 모르겠지만, 점점 더 많은 '재능 있는 사람들'과 자금이 쏟아지고 있다는 것은 육안으로 볼 수 있는 일이다.

풀체인 게임의 경우 달성 가능 여부에 대해서는 의문의 여지가 없는 것으로 보이며, 달성이 거의 확실한 경로이지만 시간이 얼마나 걸릴지는 매우 불확실합니다. 우리 팀원들은 며칠 전 근거리에서 수많은 온체인 게임을 경험했고 "흥미롭지만 중독성이 없고, 사용하기 쉽지만 재미가 없다"는 결론을 내렸습니다. 완전 온체인 게임은 여전히 "재미"가 있습니다. 아마도 여전히 한 라운드의 황소와 곰이 있을까요?

4.ZK

ZK의 핫스팟은 더 이상 Zk-Rollup이 아니라 두 가지 새로운 유형의 애플리케이션입니다.

하나는 Storage Proof라고도 불리는 Axiom으로 대표되는 보조 프로세서 개념으로 Lagrange, HyperOracle, Herodotus가 모두 경쟁 제품으로 시장에 나와 있습니다. 보조 프로세서가 수행하는 작업을 한 문장으로 설명할 수 있다면 Celer의 진술에 나온 Dong Mo 박사의 말이 가장 간단하고 이해하기 쉽다고 생각합니다. "스마트 계약에 Dune Analytics를 수행할 수 있는 기능을 부여하세요."(그런데 Celer는 또한 이 트랙에 참여할 예정입니다. ).

다른 유형은 보다 일반적인 유형인 General Purpose의 ZK 계산 및 검증으로 Web3 사용자뿐만 아니라 Web2 사용자에게도 적용됩니다. WASM 기반, LLVM 기반, Mips 기반 등 다양한 가상 머신 아키텍처가 있으며, 물론 Risc0과 같은 Risc V 기반도 포함됩니다. 증명 시스템 Plonky2, Plonky3, Nova, SuperNova를 볼 수 있습니다. 현재 이러한 유형의 프로젝트는 일반적으로 "적용 시나리오 부족" 문제에 직면해 있지만 장기적으로 특히 블록체인의 첫 번째 원칙에서 일반 ZK 컴퓨팅은 여전히 유망한 트랙이라고 생각합니다. 인터넷의 첫 번째 원칙이 "공간적 거리를 좁히거나 없애는 것"이라면, 블록체인의 첫 번째 원칙은 "신뢰를 제거하는 것"이어야 합니다. BTC/ETH는 풀노드 결제를 통해 온체인 계산에 대한 신뢰를 제거합니다.그러면 범용의 ZK는 오프체인에서 계산될 수 있습니다.온체인 검증 방법은 이론적으로 모든 전통적인 계산 프로세스에서 "신뢰를 제거"합니다. 새로운 컴퓨팅 유형이나 시나리오는 아직 알려지지 않았으므로 단계별로 수행해야 합니다.

5. 마지막 말

마지막으로 낙관적인 점에 대해 말씀드리자면 현재 1차 시장과 2차 시장이 매우 추운 상황이지만 전체 산업의 활력은 여전히 매우 강합니다.

기술적인 관점에서 볼 때 점점 더 성숙해지는 퍼블릭 체인 시스템 외에도 블록체인의 "신뢰할 수 없음"의 첫 번째 원칙을 준수하고 확장하는 ZK도 있습니다. ZK 기술은 날이 갈수록 변화하며 매우 빠르게 발전하고 있습니다. , 그리고 그 속도는 AI만큼 빠릅니다.

애플리케이션 관점에서 볼 때, 우리는 미래에 성공할 것이 확실한 풀체인 게임을 보유하고 있습니다. 필요한 것은 시간뿐입니다. RWA, Web2.5 게임의 지속적인 시도, Defi와 NFT의 지속적인 진화, AI+Crypto의 새로운 탐구, 제3세계의 결제 잠재력... 미래에는 항상 몇 가지 정말 유용한 시나리오가 있을 것입니다.

인재의 관점에서 볼 때, 아이비리그 상위권 대학의 블록체인 기업가 비율은 상당히 높습니다.우리가 이야기한 프로젝트 창립자의 절반 정도는 하버드, 예일, 옥스퍼드, 케임브리지 출신인 것 같습니다.중국은 모두 칭베이 출신입니다. .. 가끔 보는데 저장빌딩이 크네요. 즉, 세계에서 가장 똑똑한 젊은이들은 AI나 Web3 중 하나를 연구하고 있는 것입니다. 위에서 언급한 전설적인 게임(온라인 게임 "Legend" 아님 ㅎㅎ)의 IP 창업자는 Web3에 와서 다시 사업을 시작했습니다. 비관적인 관점에서 보면 Web2 게임이 너무 복잡해서 어쩔 수 없이 옮겨야 한다고 느꼈습니다. 나의 낙천주의자의 관점에서 그는 Web3는 여전히 유능한 사람들이 자신의 재능을 마음껏 발휘할 수 있는 "서구 세계"라고 느꼈습니다.

그렇다면 왜 비관적입니까? 빌드가 완료되었습니다!