BRC-20 주요 프로젝트 $MUBI 및 $ORDI에 대한 심층 분석

BRC-20이란 무엇입니까?

BRC-20은 ERC-20의 비트코인 ​​버전으로 간주될 수 있습니다(매우 유사하지만 여전히 약간의 차이점이 있음). Domo라는 익명의 개발자가 2023년 3월에 출시했습니다. 이 기술은 비트코인의 SegWit 소프트 포크(2017년)와 Taproot 업그레이드(2021년 11월)에서 시작되었습니다.

서수는 어떻게 생성되나요?

서수는 비트코인의 가장 작은 단위인 사토시(satoshi)에 숫자를 각인하여 생성됩니다. 이 서수 및 관련 데이터는 비트코인 ​​거래의 "증명 서명" 필드에 포함됩니다. 이 데이터는 사용된 자금의 소유권을 확인하고 이중 지출이 발생하지 않도록 보장합니다.

ERC-20과 달리 BRC-20은 아직 제안 단계에 있으며 해당 토큰은 탈중앙화 거래소 에서 많이 거래되지 않습니다. 실제로 이러한 토큰의 거래는 주로 Binance, OKX 및 Bybit와 같은 중앙화 거래소 에 집중되어 있습니다. 최근 특히 아시아 지역에서 비트코인 ​​가격이 상승하면서 BRC-20 토큰과 그 서수는 지난 6개월 동안 인기가 크게 높아졌습니다.

핵심 포인트 분석(서수 ≠ BRC-20)

1. 서수와 비트코인 ​​“NFT”

   Ordinals는 비트코인 ​​네트워크를 기반으로 하는 NFT 프로토콜입니다. 서수는 사토시에 고유하고 불변의 ID(예: 서수 + 주석)를 할당하여 모든 동질적인 사토시를 고유한 "NFT"로 만듭니다. 결과적으로 Ordinals는 사토시에게 더 높은 거래 및 수집 가치를 할당합니다. 비트코인의 가장 작은 단위가 새로운 이슈 타겟이 된다면 어느 정도는 비트코인의 확장이라고 볼 수 있습니다.

   2022년 12월 Ordinals가 생성된 이후 2023년 5월 18일 현재 약 780만 개의 NFT와 토큰이 민트 되어 비트코인 ​​생태계에 새로운 문이 열렸습니다.

   

    그림 1. 서수 - 인스크립션(시간에 따른 변화), 출처: Dune Analytics

   이더 기반 ERC20 NFT와 달리 Ordinal을 기반으로 민트 비트코인 ​​NFT는 온체인 저장되며, 이는 일단 네트워크에 게시되고 검증되면 해당 메타데이터를 변경할 수 없다는 점에서 "실제" NFT에 더 가깝습니다. ETH NFT의 경우 ERC721 토큰에는 일반적으로 NFT의 메타데이터를 검색하기 위한 URL을 가리키는 ID만 포함되어 있으며, 이는 스마트 계약 키를 제어하는 ​​팀이나 외부 당사자에 의해 언제든지 변경될 수 있습니다.

   NFT를 생성하는 두 가지 방법 모두 장단점이 있으며, 두 방법의 주요 차이점은 아래 그림 2에 요약되어 있습니다.

   

    그림 2. 비트코인 ​​NFT와 ETH NFT, 출처: Galaxy Research

   아직 초기 단계이지만 일부 중요한 NFT 프로젝트가 시장에 진입하기 시작했습니다. Yuga Labs의 "Twelvefold"는 2023년 2월 27일에 발표된 후 최대 7.115 비트코인의 제안을 받았습니다. CryptoPunks는 또한 10,000개의 비트코인 ​​펑크를 발행했습니다. Ordinals Bot 및 Gamma를 포함하여 사용자가 자체 전체 노드를 구축하지 않고도 비트코인 ​​NFT를 민트 도움이 되는 일부 타사 노드도 시장에 나와 있습니다.

   Galaxy Digital의 보고서에 따르면 비트코인 ​​NFT의 시장 규모는 2025년까지 45억 달러에 이를 수 있습니다. 또한, 비트코인 ​​NFT를 지원하는 시장 인프라는 2023년 2분기에 완성될 예정이며, 이는 궁극적으로 본 보고서에서도 소개할 $VMPX, $MUBI 등 다양한 신규 브릿지 프로젝트에 반영될 예정입니다.

2. BRC-20: 서수의 진화

   Satoshi에 대한 다양한 정보를 입력하여 NFT를 얻을 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 그렇다면 우리가 입력하는 정보에 특정 규칙이 있거나 통일된 표준(예: 배포, 민트 및 전송)에 따라 입력된 경우 비트코인에서 대체 가능 토큰(FT)을 생성할 수 있나요? 대답은 '예'입니다.

   BRC-20은 Ordinal을 활용하여 온체인 대체 가능 토큰(FT)을 생성하고 거래하는 기술입니다. 간단히 말해서 BRC-20은 Ordinals NFT의 변형으로 간주될 수 있습니다. NFT의 비문은 그림이고, BRC-20에 태그 비문은 통일된 JSON 형식의 텍스트 데이터입니다. BRC-20에서 비문은 BRC-20 토큰의 원장으로도 사용되며 각 토큰의 전송을 추적하는 데 사용할 수 있습니다. 그러나 BRC-20 토큰은 스마트 계약과 상호 작용하거나 자동화된 작업을 수행할 수 없습니다.

   $ORDI는 BRC-20 표준(2023년 3월 9일)에 따라 발행된 최초의 토큰으로, 한 번에 최대 1,000개의 토큰이 민트 총 21,000,000개의 토큰이 발행됩니다. $ORDI는 출시 초기에는 무료이며, 사용자는 토큰을 얻기 위해 채굴비 만 지불하면 됩니다. 21,000,000개의 $ORDI 토큰이 모두 18시간 이내에 민트 되었습니다. 2023년 5월 22일 현재 유통시장 최저가는 $11.48/$ORDI였습니다. Dune Analytics의 데이터에 따르면 약 850만 달러 ORDI가 민트 채굴비 1,458 BTC가 발생했습니다.

   ordspace.org에 따르면 2023년 5월 19일 현재 18,000개 이상의 BRC-20 토큰 프로젝트가 있으며 총 시총 약 4억 2천만 달러에 이릅니다. 지난 몇 달 동안 BRC-20 프로토콜은 비트코인 ​​네트워크의 거래량을 장악했으며 때로는 전체 비트코인 ​​거래량의 50%를 초과하기도 했습니다.

   

    그림 4. 비트코인 ​​거래 비율, 출처: Dune Analytics

3. BRC-20은 비트코인과 비트코인 ​​생태계에 어떤 영향을 미치나요?

BRC-20은 비트코인의 채굴비 와 거래에 영향을 미칠 것입니다. BRC-20을 민트 하고 전송하려면 복잡한 메커니즘 설계로 인해 더 많은 블록체인 공간이 필요하기 때문에 블록 공간에 대한 경쟁은 빠른 확인을 원하는 사용자에게 더 높은 거래 수수료를 초래할 수 있습니다.

Glassnode 데이터에 따르면 수수료로 인한 채굴자 수익은 42.595%로 최고치를 기록했으며 $ORDI의 인기와 $VMPR 및 $MUBI가 시작한 새로운 BRC-20 민트 로 인해 다시 상승.

 그림 5. 비트코인: 수수료로 인한 채굴자 수익 비율, 출처: Glassnode

BRC-20과 서수의 장점과 단점

왜 그렇게 인기가 있습니까?

1. ERC-20과 비교

   BRC-20은 스마트 계약과 상호 작용할 수 없습니다(즉, 소각 및 잠금 기능이 없음). 이는 BRC-20 토큰의 발행이 프로젝트 팀과 벤처 캐피탈 기관에 의해 유지되지 않음을 의미합니다. 모든 사람이 생태계에 동등하게 참여합니다.

   BRC-20의 가치는 비트코인에 의해 지원되므로 BRC-20 토큰은 ERC-20 토큰 및 ERC-20 사이드 체인 토큰처럼 0이 되는 리스크 없습니다.

2. BRC-20의 민트 및 거래는 거래 수수료를 크게 증가시킵니다. 높은 수수료와 블록 보상은 채굴자에게 엄청난 이익을 창출합니다.
3. 테스트된 합의의 새로운 설명: BRC-20 표준과 비트코인 ​​생태계는 업계 내에서 새로운 개념이며 시장 정서 와 자본 유입에 취약합니다. Yuga Labs 및 CryptoPunks와 같은 일부 주요 기관이 이 분야에 진출했습니다.
4. 비트코인의 베타 플레이: BRC20 토큰은 본질적으로 비트코인 ​​네트워크 내에서 생성되었으며 지난 12개월 동안 비트코인 ​​가격이 계속 상승함에 따라 현재 거래자 리스크 수 있도록 베타 플레이로 패키지되고 있습니다.
5. 낮은 시장 유동성: 많은 BRC20 토큰의 경우 구매자와 판매자 모두의 시장 유동성이 낮아 양측 모두에 변동성이 발생합니다. 시장이 비트코인에 대해 상승 관점 이라는 점을 고려하면 비트코인의 인기가 높아짐에 따라 업계 추세는 지속적인 성장을 이루는 것이라고 믿습니다.

잠재적인 우려

1. 사용자 참여 기준이 더 높습니다.

   BRC-20 표준은 상대적으로 복잡하며 추가 데이터 저장 및 트랜잭션 단계가 필요합니다. 특히 사용자가 Ordinal을 민트 할 때 전체 노드를 실행해야 합니다. 번거로운 노드 구축이든, 값비싼 비트코인 ​​가스비(각인 및 전송 포함)이든, 개인 투자자 투자자가 어느 정도 시장에 진입하는 것이 차단될 것입니다.

2. 보안 질문:

• 온체인 AMM이 없으므로 안전한 유통시장 거래가 필요합니다.
• BRC-20은 보다 복잡한 자산 관리 메커니즘을 도입하므로 악의적인 공격에 취약하고 비트코인 ​​탈중앙화 의 설계 개념을 위반할 수 있는 추가 도구나 플랫폼이 필요합니다.
• 과도한 거래량으로 인해 바이낸스는 지난 5월 7일과 5월 8일 두 차례에 걸쳐 출금 기능을 중단했습니다. 2023년 5월 8일에는 한 시간 동안 블록이 생성되지 않았으며 확인되지 않은 거래가 350,000건이었습니다. 수수료 수익이 지속적으로 블록 보상을 초과하면 타임 밴디트(Time Bandit) 공격으로 이어질 수 있습니다. 채굴자들은 가스 수수료가 높은 거래를 처리하고 수수료가 낮은 거래는 무시하기로 선택합니다.

1. 대부분의 BRC-20 토큰은 실제 가치와 적용 시나리오가 없는 Meme 코인입니다.

   5월과 12월 스냅샷을 비교하면 생태계 내에서 새로운 BRC20 프로젝트가 "캄브리아기 폭발"하는 모습을 볼 수 있습니다. 그러나 시간의 시험을 견뎌낸 주목할만한 프로젝트는 소수에 불과합니다. 여기에는 $ORDI, $MUBI 및 $VMPX가 포함되며, 이들 중 일부는 이미 3차 거래소 에 상장 있습니다. 이러한 프로젝트 외에도 아래 차트에 표시된 것처럼 BRC20 토큰의 전체 시총 4억 4,400만 달러에서 현재 20억 달러 이상으로 증가한 것을 볼 수 있습니다. (MXLY는 가치가 10조 6천억 달러에 달하는 사기 토큰이므로 간주되지 않습니다. 통화).

   

    그림 6. 시가총액에 표시된 BRC-20 토큰, 출처: brc-20.io(2023년 5월) 

   

    그림 7. BRC-20 토큰 시총 순위, 데이터 출처: brc-20.io(2023년 12월)

2. BRC20 인프라는 아직 초기 단계에 있습니다.

   생태계에 존재하는 소수의 프로젝트와 다양한 사기/폰지 사기로 인해 소매 시장에 적응할 수 있을 만큼 안정적인 새로운 프로젝트를 걸러내는 것은 어렵습니다. ORDI와 같은 보다 성숙한 프로젝트가 증가하고 있습니다.

3. 규제 리스크:

비트코인은 상품에 가깝지만 BRC-20 토큰은 온체인 미등록 증권 시장을 활성화할 수 있습니다.

더 자세히 알아보기: $MUBI 및 $ORDI

위에서 언급했듯이 여러 프로젝트가 BRC20 이슈 이야기의 리더가 되었습니다. 이 생태계에서는 EVM 체인, 비트코인 ​​네트워크 및 BRC20/ERC721 호환성을 위한 브리징 솔루션을 제공하는 프로젝트인 Multibit에 중점을 둘 것입니다. 동시에 BRC20 서사의 주요 리더인 $ORDI에 대한 심층적인 연구도 진행할 예정입니다.

MUBI: 멀티비트

https://www.coingecko.com/en/coins/multibit

프로젝트 이름: 멀티비트

프로젝트 유형 : BRC20 토큰 및 생태계 브릿지

블록체인: 비트코인, 이더리움, BSC 및 폴리곤

토큰 코드: MUBI

암호화폐 순위 : N/A

최대 공급량 : 903,586,439

공급량: 903,586,439

시총/USD: $61,850,759

완전희석평가액/USD: $61,850,759

멀티비트란?

MultiBit은 BRC20과 ERC20 토큰 간의 네트워크 간 전송을 위한 최초의 양방향 크로스 체인 브리지입니다. MultiBit은 이러한 토큰의 유동성을 보다 쉽게 ​​촉진함으로써 체인 간 상호 운용성을 향상시킵니다. 우리의 임무는 간단합니다. 안전하고 사용자 친화적인 방식으로 BRC 및 ERC 토큰의 유동성과 접근성을 촉진하는 것입니다.

투자자 및 모금 정보

모금된 자금 조달 라운드:

처음에는 비트코인에서 BRC20 토큰으로 자유롭게 민트 되었지만 Multibit 팀은 다음 링크를 통해 자금을 연결하고 모금하기 위해 토큰의 일부를 보유합니다.

https://app.bounce.finance/launchpad/multibit

이더 에서 Multibit의 초기 완전 희석 가치(FDV)는 $400,000이며 총 $3억 8,750만 MUBI이며 다음과 같이 분배됩니다.

• KOL 화이트리스트 판매: 11.25%
• 공개판매: 78.75%
• DEX 유동성(무기한 고정): 5%
• 팀(초기 6개월 락인 후 2년 베스팅 기간): 5%

모금 활동을 통해 궁극적으로 MUBI당 $0.000506로 $196,075가 모금되었습니다.

이는 초기 투자자가 135배의 투자 투자수익률 얻었음을 의미합니다.

토큰 이코노믹스

위에서 언급한 토큰 모금 할당 외에도 다른 모든 MUBI 토큰은 민트 되었으며 BRC20 및 EVM 생태계에서 순환 토큰으로 사용할 수 있습니다.

유동성 경로

중앙화 거래소(CEX):

$MUBI는 주요 2차 및 3차 거래소 에 상장 있으며 주요 거래 활동은 MEXC, Gate 및 Bitmart에 집중되어 있습니다.

민첩:

MUBI 유동성 풀(LP)은 주로 Uniswap에 위치하며 이더 L1에 고정된 총 가치(TVL)는 190만 달러입니다.

투자 기회(시장 잠재력)

1. 비트코인 베타 플레이-BRC20

   BRC20 토큰 생태계의 일부인 MUBI는 시총 낮은 비트코인 ​​베타 플레이로, BRC20 공간에 투자하고 브리징 인프라 및 크로스체인 유동성에 중점을 두는 시장 참여자에게 적합합니다.

2. 최초의 BRC20 교량 및 교량 시장 리더

비트코인과 다른 EVM 체인 간의 최초의 안정적인 브리지인 Multibit은 생태계 간의 유동성을 연결하고 BRC20 토큰을 새로운 체인에 연결하는 데 있어 선두주자입니다.

브리징 작업 흐름은 다음과 같습니다.

1. 토큰 예치

   멀티비트 프로토콜에서 제공하는 고유 주소에 비트코인 ​​RC-20 토큰(BRC20)을 입금하면 여정이 시작됩니다. Multibit은 토큰 입금 거래를 확인합니다.

2. 토큰 민트

   성공적인 검증 후 Multibit 프로토콜은 이더 또는 BNB 온체인 에서 동일한 양의 토큰을 민트 위한 조치를 취합니다.

3. 안전

   멀티비트 프로토콜은 할당된 모든 고유 주소의 토큰을 정기적으로 집계합니다. 토큰은 통합 콜드 지갑으로 안전하게 전송됩니다.

4. 토큰 클레임

토큰을 클레임 준비가 되면 멀티비트 프로토콜은 온체인 해당 수의 토큰을 제거(또는 "파괴")합니다. 그런 다음 동등한 가치의 토큰을 안전한 콜드 지갑에서 귀하에게 다시 전송합니다.

1. EVM에서 BRC20 채택 급증

지난 며칠 동안 모든 EVM에서 거래량이 급증했습니다. 각 EVM의 거래 해시 입력 데이터에 대한 자세한 분석을 보면 이러한 성장은 Ordinals 조각 도입에 기인할 수 있음을 알 수 있습니다. 이러한 프로토콜을 사용하면 비트코인 ​​서수(BRC-20)에서 영감을 받은 토큰을 민트 수 있습니다.

특히 Polygon 네트워크의 Ordinals는 상당한 견인력을 얻었으며 대부분의 일일 거래에서 지배력을 유지했습니다.

결론적으로

비트코인과 EVM 체인 사이에 BRC20 토큰을 연결하는 첫 번째 프로젝트로서 인프라 내에서 시장 리더로 자리매김했습니다. 비트코인 베타 플레이로서 MUBI는 현재 대중의 사랑을 받고 있으며 사용자가 BRC20 토큰 생태계에 접근하기 위해 투자할 수 있는 잠재적 자산입니다.

초기 투자자는 상대적으로 높은 투자수익률 누리지만, 신규 투자자는 브리지스의 얼리 어답터에게 공급이 집중되어 있으므로 주의가 필요합니다. 그러나 비트코인이 계속 성장하는 한, $MUBI는 고정된 총 가치, 인기 및 사용량 측면에서 지속적으로 성장하는 몇 안 되는 프로젝트 중 하나로서 비트코인의 성장에 힘입어 계속해서 높이 평가될 것입니다.

ORDI: 서수

https://www.coingecko.com/en/coins/ordi

프로젝트 이름: ORDI

프로젝트 유형: BRC20

블록체인: 비트코인

토큰 코드: ORDI

암호화폐 순위: 61

최대 공급량: 21,000,000

공급량: 21,000,000

시총/USD: $1,048,995,165

완전 희석 가치/USD: $1,048,995,165

ORDI 란 무엇입니까?

Ordi(ORDI)는 비트코인 ​​최초의 BRC-20 토큰으로 Ordinals 프로토콜을 활용하여 Satoshi에 대한 정보를 소각합니다. 2,100만 개의 제한된 코인 공급으로 Ordi는 채굴 및 전송 순서에 따라 서수를 할당하여 NFT 및 토큰에 대한 혁신적인 가능성을 도입합니다.

GitHub의 오픈 소스 프로젝트에는 순서 체계용 BIP, 사토시 추적 인덱스, 순서 트랜잭션을 지원하는 지갑 및 블록체인 익스플로러 포함됩니다. 밈 토큰으로서의 내재적 가치가 부족함에도 불구하고 Ordi의 참신함과 혁신성은 상당한 시가총액을 견인하여 암호화폐 혁신의 상징으로 태그.

투자자 및 모금 정보

없음; ORDI는 생성 시 자유롭게 민트 되며 비용은 사실상 0이며, 채굴자가 지불하는 비트코인 ​​네트워크 연료비도 더해집니다.

모금된 자금 조달 라운드:

없음

토큰 이코노믹스

총 21,000,000개의 ORDI 코인이 민트. 비트코인의 비전에 이어 ORDI는 비트코인 ​​네트워크에서 Domo의 아이디어이자 실험입니다. 모든 토큰은 생성 시 민트 되므로 더 이상 새로운 ORDI가 체인에 추가되지 않습니다.

구체적인 정보:

https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/

유동성 경로

중앙화 거래소(CEX):

ORDI는 모든 주요 중앙화 거래소 에 상장 있으며 주요 거래 활동은 Binance, OKX, Bybit 등과 같은 1차 및 2차 거래소 에 집중되어 있습니다.

 DEX: 없음

투자 기회(시장 잠재력)

1. BRC20 시장 리더

   최초의 BRC20 토큰이자 비트코인 ​​네트워크의 다른 BRC20 토큰을 위한 중요한 인프라인 $ORDI는 시장에서 가장 오래되고 선도적인 BRC20 토큰이라는 점에서 경쟁업체와 차별화됩니다.

2. 비트코인 베타 플레이-BRC20

   1위 ID BRC20 토큰이자 시장에서 가장 탈중앙화 BRC20 토큰인 ORDI는 비트코인 ​​생태계의 디플레이션 자산에 투자하는 데 관심이 있는 시장 참여자를 위한 비트코인 ​​베타 플레이가 됩니다.

3. 디플레이션 이야기

   비트코인에서만 사용할 수 있는 코인이 2,100만 개에 불과하고 그 중 일부는 이미 민트 되었기 때문에 디플레이션 이야기가 ORDI를 사로잡았습니다. 총 공급량 제한되어 있기 때문에 ORDI는 시간이 지남에 따라 순 디플레이션율을 가지게 됩니다.예를 들어 누군가 개인 키를 분실하거나 거래 오류가 발생하면 공급량 감소하고 ORDI는 향후 가치가 더 높아질 것입니다.

4. EVM에서 BRC20 채택 급증

$MUBI와 유사한 설명인 $ORDI도 다른 온체인 의 BRC20 채택 증가로 인해 더 많은 주목을 받고 있습니다(이전 $MUBI 차트 참조).

결론적으로

중앙화 거래소 및 온체인 토큰 소유권에 대한 공급량 제한되고 수요가 급증하는 BRC20 시장 리더인 ORDI는 비트코인에 대해 낙관적이지만 더 높은 비트코인 ​​베타를 원하는 투자자들에게 이슈 보유 자산이 되었습니다.

인기에도 불구하고 ORDI는 현재 제한된 공급량 으로 인해 중앙화 거래소 에만 상장 있으며 투자자는 변동성이 매우 크기 때문에 ORDI에 투자할 때 주의를 기울여야 합니다. 그럼에도 불구하고 현재 투자자에게 비트코인 ​​네트워크와 BRC20에 대한 노출을 제공하는 것이 가장 쉬운 자산입니다.

소환

서수 - 비문(초과 근무): https://dune.com/queries/2013645/3334054

갤럭시 리서치: https://www.galaxy.com/research/whitepapers/bitcoin-ordinals-inscriptions-5-billion-nft-market/

비트코인 거래 %:

https://dune.com/queries/2432967/3996835

비트코인: 수수료로 인한 채굴자 수익 비율: https://studio.glassnode.com/metrics?a=Bitcoin&category=Miners&m=mining.RevenueFromFees&s=1672491600&u=1684763999&zoom=