솔라나 디파이 심층 분석 - 솔라나 디파이에 대해 알아야 할 모든 것. 주목해야 할 100개 이상의 프로젝트와 트렌드.
원본 기사:2024년 솔라나 DeFi 현황 (슈퍼팀 블로그)
글: 야쉬 아가왈
LlamaC 편집
표지: Unsplash의 GuerrillaBuzz 사진 제공
"추천: 2023년에 모두가 솔라나 디파이의 무덤에서 춤을 추고, 2024년에 솔라나가 밈과 에어드랍 열풍으로 다시 강세를 보이면서 모든 것이 큰 진전을 이루었습니다. 이 글에서는 모든 솔라나 DeFi 카테고리의 현황과 트렌드를 심층적으로 살펴보고, 주목해야 할 100개 이상의 프로젝트를 다룹니다."
38억 달러 + TVL. 25억 달러 + 일일 거래량. 멤코인 마니아와 에어드랍 마니아에 힘입어 솔라나 디파이가 다시 강세를 보이고 있습니다!
2023년은 솔라나 DeFi에게 조용한 해처럼 보일 수도 있지만, 중요한 한 해였습니다. 많은 이들이 솔라나 디파이의 죽음을 선언하며 무덤에서 춤을 추며 한 해를 시작했습니다. 하지만 결국 솔라나 DEX는 주간 거래량에서 이더 DEX를 넘어섰습니다!
이는 마리네이드, 피닉스, 지토, 마진파이, 카미노, 블레이즈스테이크, 솔렌드, 주피터, 메테오라, 오르카, 레이디아, 라이프니티, 드리프트와 같은 블루칩 프로토콜이 이끄는 약 50개의 상위 팀에 의해 달성된 성과입니다. 약세장 기간 동안 구축했습니다. 현재 솔라나 디파이는 100개가 넘는 양질의 프로젝트를 보유하고 있습니다.
작년에 솔라나 가격이 가장 낮았을 때(SOL은 20달러였음) 저희는 "솔라나 디파이 2023"이라는 제목의 기사를 썼고, 그 기사에서 주장한 많은 내용이 실현되어 커뮤니티에서 높은 평가를 받았습니다. 이전 글에서 영감을 받아 2024년에 대한 동일한 글을 두 부분으로 나누어 작성했습니다:
1. 솔라나 DeFi의 현재 상태.
2. 솔라나 De파이를 위해 무엇을 구축할 것인가.
이 글의 1부에서는 솔라나 DeFi에 대한 간략한 개요를 제공하고, 다양한 DeFi 카테고리에 대해 알아보고, 다양한 솔라나 프로젝트에 대해 간략하게 논의한 다음, 다음 내용을 요약하여 마무리하겠습니다. 이 글을 읽고 나면 솔라나 DeFi에 대해 필요한 모든 인사이트를 얻으실 수 있을 것입니다.
솔라나 또는 주요 솔라나 DeFi 프로젝트에 대해 문의하는 분이 있다면 이 글을 전달해 주세요. 거품 없이 인사이트만 담았습니다.
솔라나 DeFi 개요
전체 디파이 생태계가 FTX 붕괴로 큰 타격을 입었지만, 특히 솔라나 디파이는 2023년 초 2억 달러에 불과한 TVL로 급락하면서 '사망' 선언을 받았습니다. SOL 가격이 다시 2억 달러로 오르기 시작할 때까지 TVL은 약 3억 달러를 유지했습니다. 10월 말. 지난 4개월 동안 TVL은 SOL 가격의 상승에 힘입어 33억 달러까지 치솟았습니다. 약 25억 달러의 건전한 스테이블코인 시가총액도 생태계에서 사용 가능한 유동성을 보여주는 좋은 지표입니다.
가장 자본 효율성이 높은 체인:
작년부터 인기를 끌었으며, TVL은 허영 지표일 수 있지만, DeFi 속도(일일 DEX 거래량/체인의 TVL)는 솔라나 DEX가 실제로 우위를 점하는 지표 중 하나입니다.
솔라나 탈중앙 금융은 정말 OPOS인가요?
약세장에서 "솔라나에서만 가능하다"(OPOS)라는 문구는 커뮤니티 내에서 널리 퍼진 구호가 되었지만, 솔라나가 이 칭호를 받을 자격이 있는 이유는 무엇일까요? 간단한 답은 낮은 비용과 높은 처리량에 있습니다.
낮은 비용과 높은 처리량은 다음과 같은 이유로 OPOS를 가능하게 합니다:
온체인 오더북: 두 개의 오더북이 1억 5천만 달러 이상의 거래량을 지속적으로 처리하는데, 이는 주문과 취소 빈도가 높기 때문에 이더나 레이어 2에서는 불가능한 일입니다. 또한, 제타와 같은 영구 오더북은 OPOS의 예시입니다.
2. 주피터와 같은 DEX 애그리게이터: 주피터에서 $100 주문은 분할되어 4~5개의 DEX를 통과한 후 재결합됩니다. Arbitrum과 같은 레이어 2 플랫폼에서는 이 과정에서 20달러 이상의 수수료가 발생하므로 비실용적입니다.
3. 빈도가 높은 모든 것: 리밸런싱, 빠른 청산 등.
앱토스나 수이 같은 무브 체인도 높은 처리량과 낮은 수수료를 제공하지만, 레이어 2 솔루션이 더 저렴해지고 모나드 같은 병렬 EVM이 등장하면서 이러한 혜택은 더 이상 독점적이지 않을 수 있습니다. 하지만 솔라나의 활기찬 커뮤니티와 수준 높은 빌더들은 솔라나를 차별화합니다.
멤코인 현상은 커뮤니티/문화와 높은 처리량/낮은 수수료를 결합할 수 있는 능력을 완벽하게 보여줍니다. 1,000달러의 캣코인을 구매하고자 한다면 거래당 100달러를 지불할 의향이 있으신가요? 솔라나를 통해 사용자는 1달러의 저렴한 비용으로 거래할 수 있으며 빠른 거래 속도, 주피터와 같은 원활한 브릿지 프론트엔드, 효율적인 DEX, 풍부한 유동성을 지원받을 수 있습니다.
솔라나 에어드랍은 왜 그렇게 유명하나요? 솔라나는 재능 있는 빌더들이 모여 있는 곳이며, 잠재적으로 높은 FDV 토큰을 심을 수 있는 기회에 뛰어들고 싶지 않은 사람이 누가 있을까요?
솔라나 탈중앙 금융 카테고리
다른 탈중앙 금융 생태계와 마찬가지로 솔라나는 다양한 분파를 가지고 있으며, TVL 기여의 대부분은 LST, DEX, 대출 플랫폼, 퍼프에서 나옵니다.
다른 탈중앙 금융 생태계와 마찬가지로 솔라나도 다양한 분파를 가지고 있으며, TVL 기여의 대부분은 LST, DEX, 대출 플랫폼, 퍼프에서 나옵니다.
각 디파이 카테고리에 대해 자세히 알아보고 각각의 강점, 한계, 기회를 분석해 보겠습니다. 초급자부터 고급자까지 일반적인 DeFi 사용자 여정을 따라 시간순으로 살펴보며, 몇 가지 알파 팁도 함께 제공합니다.
지갑과 브릿지:
지갑부터 시작해서, 지갑 전쟁은 이제 가장 탈중앙화 친화적인 세 가지 지갑, 즉 백팩, 팬텀, 솔플레어를 중심으로 전개되고 있습니다. 팬텀의 브라우저 기능은 탈중앙화 앱과 토큰을 위한 훌륭한 검색 도구입니다.
상호운용성 영역에서 웜홀은 솔라나와 25개 이상의 다른 체인 간의 메시지를 지원하는 주요 메시징 계층으로 두드러지며, 웜홀은 몇 가지 주요 브리지를 지원합니다:
포털 브리지(포털 브리지, 웜홀 팀에서 개발) - 역사적으로 400억 달러 이상의 가치를 지닌 가장 오래된 브리지 중 하나이지만 사용자 경험이 매우 열악합니다.
마야 파이낸스 - 가장 빠르게 성장하는 브릿지 중 하나로, 솔라나를 기반으로 구축된 크로스체인 교환 프로토콜을 통해 Arbitrum, Polygon, Optimism, Avalanche, BSC 등의 체인 간 네이티브 자산 교환이 가능합니다.
올브릿지 - 유동성 풀을 기반으로 하는 또 다른 브릿지로 솔라나와 이더, 이더 L2, BNB 체인, 트론 간의 연결을 용이하게 합니다.
브리지 애그리게이터 LiFi도 솔라나에 합류하여 팬텀의 크로스체인 교환기를 지원하고 솔라나를 브리지 애그리게이터 프론트엔드인 Jumper에 통합했습니다. 이 시스템은 현재 올브릿지에 의해 구동되고 있으며, 더 많은 브릿지를 통합할 계획입니다.
deBridge는 자체 메시징 계층에서 지원하는 인텐트 기반 아키텍처를 갖춘 가장 빠른 브리지 중 하나입니다. hasflow와 Carrier는 사용 빈도는 낮지만 다른 두 개의 브리지입니다.
2024년 3월 말에는 위의 브리지 중 일부가 출시 파트너로 참여하는 Circle의 CCTP도 출시될 예정입니다. 이를 통해 누구나 매우 낮은 고정 수수료로 원하는 금액의 USDC를 브리지할 수 있게 되어 브리지 유동성이 크게 증가할 것입니다. 2분기에 출시될 레이어제로의 출시도 기대되는데요, 레이어제로는 웜홀보다 훨씬 더 큰 생태계와 커뮤니티를 가지고 있어 솔라나의 크로스체인 앱에 변화를 가져올 수 있을 것으로 예상됩니다.
주피터는 또한 사용자가 최고의 브리지를 선택할 수 있도록 브리지 비교기를 개발했습니다. 그러나 이는 이더에서 솔라나로의 전송만 지원하며 모든 브릿지를 포함하지는 않습니다.
사용자 팁 - 솔라나로 브리징하기: Ether, Sui, Aptos의 경우 포털 브리지를 사용하세요. Ether L2의 경우 점퍼, 디브릿지, 마야를 비교하세요.
스팟 DEX:
솔라나의 DEX 일일 거래량은 230억 달러, 주간 거래량은 120억 달러, 월간 거래량은 280억 달러로 최고치를 기록했으며, 이는 좋은 날과 나쁜 날에 따라 이더리움의 시세 변동이 큰 수치입니다. 전체 DEX 거래량의 약 60%는 솔라나의 선도적인 DEX 애그리게이터이자 플랫폼에서 가장 규모가 큰 DeFi 프로젝트인 주피터에서 제공했습니다. 주피터를 사례 연구로 삼아 2월의 DEX 거래 활동을 분석해 보겠습니다:
1. 거래량 기준 상위 10개 토큰이 주를 이루었습니다:
a. ~82% 블루칩 토큰 - SOL, USDC, USDT. b. ~10% 밈 토큰.
a. ~82% 블루칩 토큰 - SOL, USDC 및 USDT. b. ~10% 밈 코인 - WIF, MYRO, SILLY 및 BONK. c. ~6% LST - SILLY.
c. ~6% LST - 지토솔, 엠솔, 비솔 2.
고유 지갑 수: 84만 개 이상 | 총 거래량: 2,900만 개 이상.
유니스왑이 지배적인 EVM 생태계와 달리 솔라나의 현물 DEX는 여전히 경쟁이 치열하여 상위 DEX들이 시장 점유율을 놓고 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 오르카는 50% 이상의 시장 점유율로 올해를 시작했으며 시장 점유율이 약간 하락했지만 여전히 선두 DEX입니다. 레이디움과 오픈북은 특히 밈 코인의 인기 속에서 매우 잘 팔리고 있습니다. 레이디움과 오픈북의 판매량은 특히 밈 코인의 붐이 일어났을 때 매우 높았습니다.
DEX 애그리게이터:
주피터는 솔라나뿐만 아니라 암호화폐 업계 전체에서 확실한 선두주자로, 1inch와 Matcha와 같은 EVM 동종 업체를 앞지르고 있습니다. 주피터는 솔라나 최고의 애그리게이터로 전체 거래 트래픽의 약 80%를 관리합니다(봇 활동 제외). 이는 거래의 상당 부분이 여전히 DEX 프런트엔드를 통해 이루어지고 다수의 애그리게이터가 주문 흐름의 약 40~50%를 공유하는 메인 이더넷 네트워크와는 완전히 대조적인 모습입니다.
주피터는 정교한 라우팅 알고리즘(Metis)을 활용해 30개 이상의 통합 DEX 중에서 최적의 가격을 결정하며, 다음과 같은 기능도 제공합니다:
지정가 주문 - 필 봇을 사용하여 미리 정해진 가격으로 매수/매도합니다 .
평균 비용 - 일정 기간 동안 토큰을 정기적으로 구매 또는 판매할 수 있습니다 .
개발자를 위해 주피터는 결제 API(판매자가 모든 토큰으로 결제를 수락하고 최종 금액을 USDC로 받을 수 있도록 함)와 엔드포인트 기능(모든 디앱이 인터페이스 내에서 거래소 기능을 병합할 수 있도록 함)을 제공합니다. 현재까지 주피터는 1,000억 달러 이상의 거래량을 촉진했습니다.
프리즘은 이 분야의 OG 프로토콜이며, DEX 애그리게이터(주피터에 비해 거래량이 미미함)와 프리즘 프로(오픈북 거래를 위한 프런트엔드)도 보유하고 있습니다. 또한 애그리게이터를 오픈소스화할 계획입니다.
강력한 팀(작년에 550만 달러의 자금을 유치했으며, 이후 더 많은 자금을 유치할 가능성이 높습니다.)에 의해 만들어졌다는 점이 Dflow를 주피터의 잠재적 경쟁자로 만드는 이유입니다. Dflow는 Segmenter라는 주피터와 유사한 라우팅 알고리즘을 개발했으며, 상당한 제품 차별성을 가지고 있습니다:
1. 모바일 우선 접근 방식과 통합된 비관리형 지갑.
2. 로보-액티비티 및 고빈도 트레이딩 업체와 같은 유독성 주문 흐름을 식별하고 더 높은 요율을 적용하는 AMM과 같은 유동성 장소의 메커니즘.
아직 완전히 운영되지는 않았지만 Dflow는 예금을 활성화하고 포인트 프로그램을 운영 중이며, 곧 토큰이 출시될 수 있음을 암시하고 있습니다. 이들이 주피터로부터 상당한 점유율을 빼앗을 수 있을지 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다.
CLOB(중앙 지정가 주문창):
CLOB는 온체인 주문 포지셔닝 시스템(OPOS)의 첫 번째 반복입니다. 솔라나의 첫 번째 주요 DeFi 프로젝트 중 하나는 FTX가 시작한 프로젝트 세럼으로, 생태계 전반에 걸쳐 통합된 유동성을 갖춘 최초의 완전한 온체인 주문장을 출시했습니다. 프로젝트 세럼은 (FTX와 함께) 솔라나를 활성화하는 데 중요한 역할을 했습니다. 디파이 공간은 초기 모멘텀을 창출하는 데 핵심적인 역할을 했으며, 현재 솔라나 생태계에서 우량주로 간주되는 다양한 프로젝트를 플랫폼으로 끌어들였습니다. 인정할 때 인정하고 칭찬하는 것이 중요합니다.
FTX 폭락 이후, 디파이 커뮤니티는 세럼 코드를 포크하여 공개 자산으로 전환한 후 오픈북으로 브랜드를 변경했으며, 이는 솔라나에서 가장 저평가된 공개 자원으로 하루 거래량이 5억 달러에 달하고 거래 수수료가 없으며 라이선스 없이 마켓플레이스를 생성할 수 있는 오픈북으로 재탄생시켰을 가능성이 높습니다. 오픈북에 대한 자세한 내용은 제가 이전에 작성한 글을 참조하세요.
포털: https://tinyurl.com/24paeccr
그러나 솔라나에서 가장 유명한 주문은 일일 거래량이 1,000~1,500만 달러에 달하는 강력한 팀이 구축한 Phoenix입니다. 현재 라이선스 마켓플레이스를 운영 중이며(라이선스 없는 모델로 전환할 계획), 거래량의 대부분은 SOL/USDC(~70%), SOL/USDT(~10%), BONK/USDC(~10%)와 같은 쌍에서 발생합니다.
오픈북과 비교했을 때 피닉스는 다음을 제공합니다:
1. 즉시 정산(즉, 크랭킹이 필요 없음).
시장 이벤트(예: 지정가 주문 및 취소, 주문 체결)와 같은 보다 간소화된 온체인 데이터와 보다 컴팩트한 온체인 계정 크기 .
루트 익스체인지는 피닉스를 기반으로 구축된 또 다른 사용자 인터페이스로, 지정가 주문을 위한 향상된 기능을 제공합니다.
AMM:
지속적인 오더북 혁신에도 불구하고 상위 4개의 솔라나 AMM이 거래량의 대부분을 차지하고 있습니다.
Orca - Uni v3에서 영감을 받은 Orca는 중앙화된 유동성 자동 시장 메이커(CLAMM)가 되었으며 현재 솔라나의 지배적인 DEX로 생태계의 기본 유동성을 개발하는 데 주력하고 있습니다. 2024년까지 현재까지 오르카는 260억 달러 이상의 거래량을 촉진하고 4천만 달러 이상의 한정 파트너 수수료를 창출했습니다. 오픈 소스와 검증된 스마트 컨트랙트 배포를 통해 가장 사용자 친화적인 유동성 통합 플랫폼이 되기 위해 노력하고 있습니다.
레이디움 - 다른 CLAMM과 달리 레이디움은 하이브리드 모델과 함께 CLOB(즉, 오픈북)을 활용합니다. 또한 라이선스가 필요 없는 팜을 지원하여 누구나 풀을 만들고 토큰의 유동성을 직접 관리할 수 있습니다. 이러한 기능 덕분에 수천 개의 밈 코인이 솔라나에서 출시되었으며, 레이디움은 밈 코인 유통을 위한 DEX로 선택받았습니다.
메테오라 - 메테오라의 DLMM(동적 유동성 시장 조성자) 시스템은 트레이더 조의 유동성 매뉴얼을 모델로 하여 자산 쌍의 유동성을 다양한 가격대로 정렬합니다. 각 박스는 특정 가격과 유동성 금액으로 정의되어 해당 박스 내에서 발생하는 스왑 슬리피지를 제거합니다.
Meteora의 DLMM은 오더북과 AMM의 하이브리드로 볼 수 있으며, 따라서 유동성을 적극적으로 제공하고 현물(균일한 분배), 곡선(낮은 변동성의 중앙 집중식 접근), 매수 및 매도(높은 변동성의 역곡선 분배) 등의 전략에 따라 다양한 유동성 배분을 허용해야 합니다. 이는 특히 리미티드 파트너의 동적 수수료 수익 창출에 유용합니다. 즉, 변동성이 큰 기간에는 리미티드 파트너가 더 많은 수수료를 받을 수 있습니다.
Meteora는 DLMM 외에도 동적 풀, 멀티토큰 풀, FX 및 LST 풀을 포함하는 AMM 풀(이전의 머큐리얼 풀)도 제공합니다.
Lifinity - 이 플랫폼은 오라클 기반 AMM으로 실행됩니다. 가격 조정을 위해 차익거래자에게 의존하고 풀의 자산 잔고를 가격 책정에 사용하는 다른 DEX와 달리, Lifinity는 자체 시장 조성자를 고용합니다. 또한 LP 유동성에 의존하는 대신 프로토콜 소유 유동성(PoL)을 활용하여 토큰 보유자에게 발생한 수익을 분배합니다. 예를 들어, 지난 월간 주기에서 약 550,000달러의 수익을 창출했습니다. 모든 AMM 중에서 가장 OPOS와 자본 효율성이 높은 탈중앙 거래소는 라이프니티로, 일일 거래량이 10~20억 달러에 달하며 TVL은 80만 달러(총 TVL은 마켓 메이커를 포함해 약 7.5억 달러)에 불과합니다.
플럭스빔은 토큰 스케일링에 특화된 유일한 AMM으로, 곧 런치패드를 출시할 예정입니다. 인바리언트, 세이버 (현재 세이버다오 )와 같은 다른 AMM도 공격적으로 개발되지는 않았지만 여전히 상당한 숫자를 보유하고 있습니다.
하이브리드 거래소:
백팩 거래소 - 백팩과 매드 래드 팀이 개발한 중앙 집중식 거래소입니다. 두바이의 VARA의 규제를 받고 있으며 추가 라이선스를 곧 받을 예정입니다. 이 거래소는 현재 현물 거래를 제공하고 있으며 곧 마진 거래, 파생상품, 교차 담보 옵션을 출시할 계획입니다. 잠재적인 스냅샷에 대한 기대감에 힘입어 7천만 달러 이상의 예금을 유치했습니다.
큐브 거래소 - 솔라나 랩스 팀의 전 멤버들이 만든 또 다른 중앙집중식 거래소입니다. 지연 시간이 0.2밀리초로 코인(5밀리초)보다 낮습니다. 이 거래소는 오프체인 오더북을 유지하며, 정산은 SVM의 파생된 것으로 알려진 메타-L2 블록체인인 큐브넷에서 수행됩니다.
나의 예측
1. 오더북은 특히 우량 자산 쌍에서 시장 점유율을 계속 늘릴 것입니다.
2. 거래 프런트엔드(예: 본크봇, 플럭스봇, 다이얼렉트 )가 더욱 소셜화됨에 따라 DEX의 전문화가 증가할 것입니다.
토큰 발행 붐을 감안할 때, 솔라나 생태계에는 두 가지 토큰 발행 수단이 있습니다:
Armada - 이 플랫폼은 토큰 발행(맞춤형 경매 및 풀 기반 발행), 유동성 공급(CLMM 볼트를 통한), 토큰 노믹스(보상 분배 및 토큰 담보 자동 프로토콜) 등 토큰 발행의 세 가지 주요 측면을 다루는 일련의 오픈 소스 프로토콜을 제공합니다 .플로우매틱과 페퍼와 같은 프로젝트가 아르마다를 통해 가장 먼저 출시되었습니다.
주피터의 LFG 런치패드 - 솔라나 최고의 디파이 프로젝트인 주피터도 기존 생태계와 커뮤니티를 활용하여 런치패드를 구축했습니다:
MeteoraAG DLMM으로 구동되는 사용자 정의 가능한 런치 풀을 보유하고 있습니다 .
사전 주문 프로세스 및 가격 발견에 중점을 둔 완전한 거래 기능을 제공합니다 .
3. JUP DAO를 통해 출시되는 프로젝트에 투표할 수 있는 메커니즘을 포함합니다.
제우스, 샤키와 같은 프로젝트가 주피터를 통해 가장 먼저 출시되었습니다.
솔라나 자산:
솔라나의 자산(또는 토큰)은 크게 다음과 같이 분류할 수 있습니다:
1. SOL 및 LST
2. JUP, RNDR 등과 같은 프로젝트 토큰
3. 멤코인
4. 스테이블코인 및 RWA
밈코인:
밈코인은 금융 스테로이드의 문화입니다. 솔라나에서 DEX의 생명선이며 많은 관심을 받고 있습니다. 많은 사람들은 우리가 밈코인 슈퍼사이클의 한가운데에 있으며 솔라나가 그 길을 선도할 것이라고 추측합니다.
솔라나가 멤코인의 대명사가 된 이유는 다음과 같습니다:
1. 안셈과 같은 인플루언서가 이끄는 통합된 밈 문화를 포용하는 재미있는 커뮤니티.
2. 거래 전에 가스 수수료를 고려할 필요 없이 저렴한 비용과 빠른 거래로 포용성을 촉진합니다.
3. 주피터와 같은 애그리게이터를 통한 밈코인 거래의 원활한 사용자 경험, DEX의 강력한 유동성이 뒷받침됩니다.
이것이 멤코인 애호가의 전형적인 여정입니다:
1. 오르카 또는 레이디움에 새로 상장된 풀을 발견하고, 친구나 트위터를 통해 멤코인에 대해 알아보거나, 앤셈 팀으로부터 인사이트를 얻습니다. 2. 덱스스크리너를 사용하여 시작합니다.
덱스스크리너와 버드아이를 사용하여 멤코인 차트와 통계를 확인합니다 . 가장 좋은 점은 두 플랫폼 모두 인터페이스에 주피터를 통합하여 사용자가 멤코인에 직접 투자할 수 있다는 것입니다. 또한 러그체크를 사용하여 토큰의 위험 매개변수를 빠르게 확인할 수 있습니다. 3. 포트폴리오를 지속적으로 모니터링합니다.
3. 포트폴리오를 지속적으로 모니터링하고 그 결과를 친구들과 공유하세요!
"소매에 베팅하라"는 격언은 사실이며, 솔라나에서는 소매가 대표적입니다.
나의 예측:
1. 문화가 더 대체 가능해질 것 - 저는 "토큰화된 문화"인 멤코인이 더 큰 유동성과 포용성을 제공함으로써 NFT에 비해 상당한 이점을 제공한다고 생각합니다.
2. 수직적인 멤코인 플랫폼이 등장할 것입니다. 예를 들어 트렘프나 보덴과 같이 정치적으로 관련된 모든 모달 코인이 포함된 정치 플랫폼. 멤코인은 우리를 약속된 '메타 유니버스'로 이끌 것입니다.
사용자 팁 - 포트폴리오 추적기:
솔라나는 스텝 파이낸스, 소나 워치, 에셋 대시 등 세 가지 주요 포트폴리오 트래커(또는 주소 트래커)를 지원합니다. 소나 워치는 디파이 통합에 탁월하지만, 모바일 친화적인 옵션과 더 나은 NFT 지원을 원하는 분들에게는 에셋 대시 및 스텝 파이낸스를 추천합니다. Finance를 선호합니다. 모든 지갑을 분석하거나 모니터링할 때 이러한 포트폴리오 추적기는 팬텀의 시계 지갑 기능과 함께 매우 유용합니다. 두 가지 주요 브라우저인 솔스캔과 솔라나FM에 비해 솔라나FM은 트랜잭션 분석 측면에서 훨씬 더 발전된 기능을 제공합니다.
스테이블 코인:
솔라나는 현재 법정화폐로 뒷받침되는 여러 스테이블 코인을 보유하고 있습니다.
🇺🇸 USD - USDC, USDT, USDP, USDY, ZUSD
🇪🇺 EUR - EURC, EUROe, VEUR
🇯🇵 GYEN, 🇨🇦 QCAD, 🇨🇭 VCHF, 🇹🇷 TRYB, 🇮🇸 ISKT , 🇧🇷 BRZ, 🇲🇽 이더퓨즈 CETES, 🇳🇬 NGNC
솔라나의 스테이블코인은 현재 약 25억 달러의 시가총액을 보유하고 있으며, USDC(67.5%)와 USDT(31.5%)가 시장 점유율의 대부분을 차지하고 있고, 시가총액이 1천만 달러 미만인 다른 스테이블코인이 롱테일로 뒤를 잇고 있습니다. 최근 많은 법정화폐 기반 스테이블코인이 출시되었지만, USDT와 USDC를 제외한 대부분의 다른 스테이블코인은 낮은 유동성과 제한된 디파이 통합이라는 문제에 직면해 있습니다. 이를 해결하기 위해 메테오라는 아직 초기 단계이지만 올바른 방향으로 나아가고 있는 FX 풀(현재 TVL이 2만 달러인 EURC - USDC 풀에서만 사용 가능)을 출시했습니다.
UXD(초과 모기지 포지션, 실물 자산, 델타 중립 포지션으로 지원)와 USDH(CDP로 지원)는 솔라나의 두 가지 탈중앙화 스테이블코인입니다.
온체인 외환(FX) 시장의 사례
외환 시장은 일일 거래량이 6조 달러가 넘는 거대한 시장입니다. 충분한 유동성을 갖춘 법적으로 뒷받침되는 스테이블코인이 있다면 오더북과 AMM을 통해 온체인 현물 외환 시장의 기반을 마련할 수 있습니다. 판매자가 USDX 결제를 수락하고 즉시 YENX로 전환하고, 주피터가 여러 유동성 거래소를 통해 거래를 라우팅하는 시나리오를 상상해 보십시오. 조만간 누군가가 솔라나에 현물 FX 거래 플랫폼을 구축할 것입니다.
또한 솔라나에서는 기본적으로 CDP 스테이블코인이지만 LST를 담보로 사용하는 두 가지 LST 기반 스테이블코인, 즉 MarginFi의 YBX와 Jupiter의 SUSD를 사용할 수 있습니다( Lybra의 이더리움 eUSD와 Prisma의 mkUSD에 해당). 제 예상.
제 예측입니다:
1. 에테나에서 영감을 받은 누군가가 UXD v2(에테나와 유사한 UXD 이전 모델을 미러링)를 개발할 것입니다.
2. 디파이 스테이블코인 메커니즘은 보유자에게 수익을 제공하고 대출 포지션의 유동성을 개선하기 위해 점점 더 혁신적으로 발전할 것입니다.
사용자 팁 - 모든 스테이블코인이 똑같이 만들어지는 것은 아닙니다. 법정화폐 기반 스테이블코인이 일반적으로 가장 안전한 반면, 다른 DeFi 스테이블코인(종종 "합성 달러"라고도 함)은 내재된 DeFi 리스크를 안고 있으며, DeFi 애플리케이션에 가장 적합합니다. 스테이블코인을 대량으로 보유하기 전에 유동성과 상환 가능성을 반드시 확인하시기 바랍니다.
비트코인 솔라나
최근 비트코인 확장을 위한 노력의 일환으로 여러 프로젝트에서 솔라나를 통해 비트코인을 원활하게 사용할 수 있도록 비트코인 <> 솔라나 상호운용성 솔루션을 개발하기 시작했습니다:
솔라나 자산(SOL 및 USDC)과 비트코인(온체인 및 라이트닝 네트워크)의 교환을 용이하게 하는 크로스체인 DEX인 아토믹(atomiq ) . 아토믹의 결제 데모는 매우 혁신적이며, BTC를 받는 상점에서 솔라나를 비트코인으로 거래하는 모습을 보여줍니다.
2. 제우스 네트워크 - 솔라나와 비트코인을 연결하는 개방형 통신 레이어입니다. 사용자가 솔라나를 담보하거나 대출하여 수익을 올릴 수 있는 zBTC(BTC의 패키지 버전)를 도입합니다. 이 프로젝트는 BTC를 솔라나의 탈중앙 금융 생태계에 깊이 통합하고, BTC 기반 스테이블코인, 솔라나와 비트코인 간의 교차 체인 대출, 스택과 같은 레이어 2 통합 등을 제공하는 등 야심찬 계획을 가지고 있습니다.
3. 소비트 브리지 - 소비트는 토큰 브리지 역할을 하며, 사용자가 소비트의 특정 주소에 BRC20 토큰을 예치하여 브리징 프로세스를 시작할 수 있도록 합니다. 플랫폼은 이러한 예치금의 유효성을 검사한 후 솔라나에서 동등한 토큰을 채굴합니다.
이러한 이니셔티브는 아직 초기 단계에 있으며 아직 완전히 출시되지 않았습니다. 스레숄드 네트워크의 tBTC도 웜홀 크립토로 구동되는 솔라나에서 토큰화된 비트코인 버전을 제공합니다.
더 많은 인사이트와 예측을 확인하시려면 비트코인 x 솔라나에 대한 저의 포스팅을 확인해보세요!
Portal: https: //twitter.com/yashhsm/status/1739658770941129094?s=20
실제 자산(RWA):
패스스루 RWA(실세계 자산)는 오프체인 금융 자산을 체인으로 가져옵니다. 예를 들면 부동산, 개인 신용, 국채, 녹색 채권, 금 및 기타 상품 등이 있습니다.
스테이블코인 외에도 솔라나는 다음과 같은 다양한 RWA를 보유하고 있습니다:
1. 토큰화된 국채 (온도 및 메이플 파이낸스 )
2. 부동산 (홈베이스 및 리퀴드프롭 )
3. 실물 상품 (박서스 및 컬렉터크립트 )
4. 개인 신용 (크레딕스 및 크레더블 )
나의 예측
디파이 구성 가능성: 예를 들어, 보유자가 미국 국채를 토큰화하여 디파이 대출 시장에서 담보로 사용하고, 스테이블코인을 빌려서 더 많은 국채를 매수하고 사이클을 반복함으로써 더 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. 이 시나리오는 하나의 예시일 뿐입니다. 실물 자산(RWA)을 솔라나 DeFi 생태계에 통합하면 가치 있는 새로운 상품을 만들 수 있는 길이 열리며, 그중 일부는 암호화폐 네이티브 메커니즘을 통해서만 가능합니다.
2. 추가 자산과 시장으로 확장하면 더 많은 양질의 토큰화된 자산을 DeFi에 도입할 수 있습니다.
저는 솔라나의 모든 RWA와 논문을 요약한 실물자산에 대한 포괄적인 기사를 작성했습니다.
포털: https: //tinyurl.com/2dae28ts
LST(유동성 담보 토큰)
솔라나에서는 약 40만 개의 지갑이 SOL을 담보로 제공하고 있으며, 자산 클래스 중 유동성 담보 토큰(LST)이 프로토콜의 총 고정 가치(TVL)에 가장 큰 기여를 하고 있습니다. 어떤 대출 프로토콜을 채택하든 LST가 TVL을 지배하는 것을 볼 수 있습니다. 그러나 솔라나의 LST 채택률은 전체 SOL 공급량의 4~5%로 이더에 비해 여전히 낮은 반면, 이더의 담보 비율은 인상적인 24%에 달합니다. 대부분의 LST가 비슷한 수익률을 제공하지만, 더 높은 유통 시장 유동성과 디파이에서 더 폭넓게 활용된다는 점이 눈에 띕니다. 디파이 통합 측면에서는 머니 마켓이 지배적이며, 부분적으로는 에어드랍에 대한 기대감으로 인해 솔렌드, 카미노, 마진파이 같은 플랫폼이 LST 활동의 중심 허브 역할을 하고 있습니다.
솔라나에서는 모든 LST가 수익을 창출하며, 이는 수익이 발생하면 가치가 증가한다는 것을 의미합니다. 반면, 리도의 stETH와 같은 인기 있는 이더리움 LST는 매일 변동합니다(즉, 지갑에 있는 stETH의 양이 ETH와 거의 같은 가격으로 지속적으로 증가한다는 의미입니다).
마리네이드 [mSOL]: 마리네이드는 솔라나 해커톤에서 두 팀이 합병하여 2021년에 설립된 솔라나 LST 프로토콜의 선구자입니다. 이 프로젝트는 2021년 11월에 MNDE 토큰을 출시하고 2022년 4월에 온체인 DAO로 전환했으며, TVL 배포는 다음과 같습니다:
a. 네이티브 서약 (3.5 SOL에서 35%)
비. 유동성 서약(6.72 SOL에서 75%)
마리 네이티브는 기관이 스마트 콘트랙트를 노출하지 않고 탈중앙화된 최고 성능의 검증자에게 직접 서약할 수 있는 옵션을 제공한다는 점에서 돋보이며, 이는 탈중앙 금융 참여를 주저하는 이들에게 어필할 수 있습니다.
2. 블레이즈스테이크(bSOL): 솔블레이즈라는 익명의 개발자가 출시한 블레이즈스테이크는 토큰 인센티브 보상과 광범위한 디파이 통합에 힘입어 1년 만에 270만 SOL(약 4억 달러)의 TVL을 모으며 빠르게 주목을 받았습니다. 이 접근법은 bSOL 보유자에게 추가적인 수익 기회를 제공합니다. 이 접근 방식은 bSOL 보유자에게 추가적인 수익 기회를 제공합니다.
3. 지토 (Jito): 처음에는 마리네이드가 선두를 달렸지만, 2023년 말에는 지토가 크레딧과 에어드랍을 효과적으로 사용하여 가시성을 높인 덕분에 강력한 경쟁자가 되었습니다. 지토는 MEV를 지원하는 고품질 검증자에게 SOL을 위임함으로써 MEV에 집중한다는 점에서 두각을 나타내고 있습니다. 지토 랩스의 소프트웨어가 탑재된 이러한 검증자들은 추가 MEV 보상을 위해 블록 공간을 경매에 부치고, 지토는 이를 사용자에게 추가 APY로 재분배합니다.
지토 부스트 수익 = 표준 서약 수익 + MEV 보상
지토의 스테이킹넷: LST 솔루션을 사용하여 SOL을 서약할 때, 서약 프로세스는 오프체인 봇이 관리하는 핫월렛에 의해 운영되며, 이를 통해 결정됩니다:
- 검증자 추가 또는 제거
- 이해관계 위임 또는 위임 해제
이는 중앙 집중화의 위험을 초래하는데, 스테이큰넷은 모든 위임 로직을 체인 위로 이동시켜 이전에 신뢰할 수 없고 불투명했던 시스템을 투명한 시스템으로 변화시킴으로써 이를 해결합니다.
최근 지토 랩스는 샌드위치 공격의 증가로 인해 지토 블록 엔진에서 제공하는 멤풀 서비스를 중단했습니다. 이 결정은 커뮤니티 내에서 엇갈린 반응을 불러일으켰으며, 일부에서는 지토의 적극적인 태도에 박수를 보내는 반면, 비판자들은 프라이빗 트랜잭션과 이에 대응하는 새로운 프라이빗 메모리 풀의 개발로 이어질 수 있다고 주장했습니다.
LST는 하나의 사용 사례이지만, 스테이크넷은 재가설화된 네트워크, 유동적 재가설 프로토콜, 예언적 머신 네트워크와 같은 시나리오에서 특히 흥미롭습니다. 이러한 경우, 스테이크넷은 액티브 검증 서비스(AVS)와 고성능 노드 운영자로 구성된 탈중앙화 네트워크에서 자산을 자율적으로 할당할 수 있습니다. 이는 자동화(프로세스를 체인 위로 이동시킴)와 거버넌스(거버넌스를 통해 구성 매개변수를 설정할 수 있음)라는 두 가지 영역의 이점을 결합한 것입니다.
별도의 검증자가 운영하는 다른 많은 LST가 존재하며, 그 중 일부는 차별화를 시도합니다. 예를 들어, 레인솔과 컴파스솔은 MEV의 도움을 받아 더 높은 서약 보상을 제공하고 있습니다. APY와 활성 관심도를 비교하려면 이 목록을 확인하세요.
포털: https: //solanacompass.com/stake-pools
솔라나의 LST는 유동성 문제에 직면해 있으며, 이 때문에 주요 LST는 세 곳(JitoSOL, mSOL, bSOL)에 불과합니다. 소규모 LST는 파편화된 이동성 문제에 직면하는데, 이는 생텀으로 해결됩니다.
생텀 - 통합된 LST 이동성:
OG 팀 중 한 팀의 흥미로운 프로젝트는 솔라나 랩이 SPL 에퀴티 풀링 프로그램을 구축하고 최초의 SPL 에퀴티 풀인 Socean을 출시하는 데 도움이 되었습니다.
유동성 문제를 해결하기 위해 생텀은 두 가지 주요 상품을 만들었습니다:
1. 생텀 리저브 - 유동성 SOL을 예비로 사용하는 풀입니다. 이를 통해 규모에 관계없이 모든 LST를 즉시 담보 해제할 수 있습니다. 지금까지 6만 SOL이 생텀 리저브에서 즉시 담보 취소 또는 LST-SOL 스왑을 위해 인출되었습니다!
2. 생텀 루트 - 주피터로 구축되어 일반적으로 두 LST 사이에 경로가 없더라도 한 LST에서 다른 LST로 전환할 수 있습니다. 이는 소규모 LST가 생텀 리저브 풀을 사용하여 대형 LST의 유동성에 접근할 수 있도록 함으로써 LST 유동성을 통합합니다. 이는 지금까지 3억 8천만 달러 이상의 거래량에 기여했습니다.
그렇다면 어떻게 LST를 교환할 수 있을까요? 생텀은 모든 LST를 다음 시대에 SOL로 교환할 수 있으며, LST의 가격은 블록체인 자체에서 파생된다고 가정합니다(누적 수익률에 따라 결정).
생텀은 다른 두 가지 상품도 출시했습니다:
a. Sanctum LST - 검증자는 이제 자체 LST를 출시할 수 있으며, 실제로 6개의 새로운 검증자가 합류했습니다: bonkSOL, compassSOL, dSOL, jucySOL, pwrSOL 및 superSOL.
검증자가 일반 서약 대신 LST를 선택하는 이유는 무엇인가요?
생텀을 통해 이러한 LST는 입금, 출금, 관리 수수료가 전혀 없습니다.
‧ 더 많은 디파이 통합을 통해 이해관계자 수익을 늘리고 잠재적으로 토큰을 출시하고 전체 생태계를 시작할 수 있습니다.
솔라나 생태계에 대한 혜택
LST가 디파이에 통합되면 TVL이 크게 증가합니다.
단일 LST가 시장을 독점하지 않기 때문에 솔라나의 전염 위험도 감소합니다.
b. 생텀 인피니티 - 풀의 모든 LST 간 스왑을 허용하는 다중 LST 유동성 풀(자동화된 시장 조성자 또는 AMM)입니다. 다음과 같이 운영됩니다:
사용자는 (화이트리스트에 있는) 모든 LST를 인피니티에 예치합니다.
사용자는 풀에서 INF 토큰(LST 자체를 의미)과 보상, 거래 수수료를 받습니다.
모든 LST는 INF-USDC와 INF-SOL의 유동성을 공유하거나 INF를 통해 다른 LST 쌍으로부터 유동성을 받을 수 있습니다.
예를 들어, 지토솔은 온체인 수익률 계산을 통해 INF로 전환한 다음 USD 또는 SOL로 전환할 수 있으며, INF는 잠재적으로 솔라나에서 가장 유동성이 높은 LST 중 하나가 될 수 있습니다. INF를 LST로 취급하되 풀에서 거래 수수료를 추가합니다.
생텀을 LST의 아마존이라고 생각하시면 됩니다:
1) 아마존에서 상품을 구매/판매할 수 있습니다 - SOL(생텀 리저브 및 라우터)에서 LST를 구매/판매할 수 있습니다.
2) 아마존에서 자체 제품 출시 - 아마존이 엔드 투 엔드 배송을 처리하는 동안 자체 LST를 출시하고 생텀이 이동성(생텀 LST)을 처리할 수 있습니다.
3) 아마존 자체 브랜드 - Sanctum은 자체 LST(Sanctum Infinity)를 출시합니다.
내 예측
1. 더 많은 LST: 생텀 또는 독립형 솔루션과 같은 솔루션의 도움으로 앞으로 몇 달 안에 이중 토큰 모델(예: 프랙스) 또는 더 나은 MEV/팁 공유와 같은 차별화 요소를 갖춘 많은 LST가 출시될 것입니다.
2. 디파이에서 더 심층적인 LST 통합: 저는 특히 솔라나에서 LST 수익률 토큰화를 개발하는 데 열중하고 있습니다.
SOL 리스테이크가 있을 예정인가요?
이더리움에서 리스테이크는 주로 AVS(롤업/앱체인/브리지)의 경제적 보안이 필요하기 때문에 큰 이슈이며, 아직 모듈식 논리가 없기 때문에 솔라나에도 동일하게 적용되지 않습니다.
하지만 솔라나는 분산 인증이 필요한 모든 것이 AVS(액티브 인증 서비스)를 사용할 수 있기 때문에 여전히 분산 인증이 가능합니다:
시계태엽형 키퍼 네트워크
‧ 파이스넷 스타일의 앱체인
캄브리안이라는 초기 팀도 이러한 방향을 모색하고 있으며, 피카소는 크로스체인 의도 정산 프로토콜 맨티스를 보호하기 위해 SOL LST 재담보화를 모색하고 있는 또 다른 솔루션입니다. 또한, 지토는 지분 네트워크를 통해 리스테이크와 관련된 모든 것을 구축하는 데 적합한 팀입니다.
대출:
솔라나는 변동금리 및 유사한 금리 메커니즘을 따르는 P2P 모델을 사용하여 세 가지 주요 머니 마켓을 운영합니다. 이 모델은 활용률 기반 금리 모델로 운영되며, 수익률은 활용률(대출된 공급 자본의 비율)에 따라 달라지며, 공식은 공급 금리 = 대출 금리 * 활용률 * (1 - 준비금 계수)입니다. '예비 계수'는 대출자가 공급한 자본 중 이자를 받지 않는 자본의 비율을 나타내며, 반대로 이 메커니즘은 계약을 선호합니다. 사용률은 레버리지에 대한 시스템의 필요성에 따라 크게 달라집니다.
세 시장 모두 포인트 프로그램이 활성화되어 있으며, 마진파이와 카미노는 곧 토큰을 출시할 계획입니다:
카미노 렌드: 현재 가장 큰 솔라나 대출 플랫폼으로, 단 5개월 만에 0달러에서 7억 달러로 업그레이드되었습니다. Aave v3와 마찬가지로 Kamino는 E-Mode를 도입하여 사용자가 상관관계가 높은 자산(예: LST 또는 스테이블코인)을 보다 자본 효율적인 LTV 비율로 대출할 수 있도록 합니다. 또한 일부 LP 토큰을 담보로 사용할 수 있습니다.
카미노는 사이클을 통해 수익을 활용하도록 설계된 원클릭 볼트 상품인 멀티플라이와 롱/숏과 같은 상품을 개발했으며, 다양한 시나리오 분석뿐만 아니라 모든 유형의 위험을 검토할 수 있는 포괄적인 리스크 대시보드를 갖추고 있습니다. 특히, 카미노는 자동 디레버리징 기능을 구현하여 대출자가 시장 상황에 따라 디레버리징(포지션을 부분적으로 청산)하여 부실 대출을 방지할 수 있습니다.
2. 마진파이: 솔라나에서 포인트 프로그램을 시작한 최초의 디파이 계약 중 하나로, 1년도 안 되어 300만 달러에서 6억 달러 이상으로 급증했습니다. 직불 및 신용 프로토콜 외에도 자체 LST 기반 스테이블코인인 YBX도 출시했습니다.
솔렌드: 솔라나의 오리지널 프로토콜인 솔렌드는 현재 약 2억 달러의 TVL을 보유하고 있으며, 지난 1.5년 동안(FTX 사태와 솔렌드의 고래 청산 사건 이후) 1~2백만 SOL 사이에서 등락을 거듭했습니다. 이는 스플릿 토큰 대출 방식(솔라나 랩의 참조 구현)을 기반으로 하며, 각 예금에 대한 수익이 포함된 예금 영수증, 즉 "c토큰"을 제공합니다.
모든 프로토콜은 유사한 대출 메커니즘을 사용하지만, 가격 예측자, 청산, 리스크 엔진과 같은 리스크 관리 매개변수에 대해 각각 다른 접근 방식을 사용합니다. 레버리지에 대한 높은 수요로 인해 이자율이 급등하여 현재 USDC의 수익률은 30~40%에 달합니다!
거래 측면에서는 대출 기능이 있으며 거래 증거금으로 사용할 수 있는 두 개의 퍼프(Drift와 Mango)가 있습니다.
수익 애그리게이터:
수익 애그리게이터는 일반적으로 두 가지 유형의 수익을 집계합니다:
1. 대출/차입, 예를 들어
자동: Meteora는 수익률을 최적화하기 위해 매분마다 상위 대출 계약 간에 자동으로 리밸런싱하는 동적 볼트를 제공합니다.
머신건: 주피터와 유사하지만 대출용인 Flexlend는 5개의 대출 플랫폼인 망고, 드리프트, 망고(중요도를 강조하거나 철자 오류를 수정해야 한다는 가정 하에 두 번 나열), 마진파이, , 솔렌드, 카미노. 주어진 시간에 가장 높은 APY를 제공하는 프로토콜로 예금을 자동으로 재조정합니다. 플렉스렌드는 사용자가 원하는 최소 이자율을 설정할 수 있는 고유한 홈베이스가 있으며, 요건이 충족되지 않으면 자금이 지갑이나 지정된 프로토콜로 다시 되돌아갑니다.
다양한 대출 프로토콜과 포인트를 극대화하는 전략을 통해 또 다른 수익 극대화의 역할을 합니다.
예를 들어, DEX의 LP:
카미노는 메테오라, 오르카, 레이디움과 같은 CLMM에 유동성을 제공하여 사용자가 암호화폐 수익을 얻을 수 있도록 합니다. 카미노 볼트에 예치된 가치를 나타내는 영수증 토큰으로 케이토큰을 발행하고 사용자가 자신만의 DIY 자동화된 전략 볼트를 만들 수 있습니다.
호크사이트는 솔라나의 활성 유한 파트너를 위한 중앙 집중식 유동성 수익률 최적화 도구로, 자체 호스팅 및 자동화된 시장 조성 전략을 제공합니다. 카미노 유동성과 유사하지만 이미 토큰을 출시하여 1,000만~1,200만 달러의 TVL을 실현했습니다.
제 예상은 다음과 같습니다:
1. 레버리지에 대한 수요와 높은 거래량으로 인해 수익률이 상승하고 상당한 자본이 유입될 것입니다.
2. 수익률 스트리핑, 고정금리 대출, 이자율 스왑 등과 같은 수익률 파생상품에 대한 실험이 진행될 것입니다(이에 대한 자세한 내용은 2부에서 설명합니다).
예언 머신에 대한 참고 사항:
프로파시 머신은 오프체인 데이터를 체인으로 가져올 뿐만 아니라 모든 계산이 프로파시 머신 가격 공급에 의존하기 때문에 탈중앙 금융 인프라에 매우 중요합니다. 대부분의 플레이어 통합에는 파이스(라이센스가 필요 - 검증된 게시자만 게시 가능)가 선호되며, 스위치보드(라이센스가 필요하지 않음 - 사용자가 가격 소스를 가격 소스를 커스터마이징할 수 있음)는 대부분의 탈중앙 금융 플레이어를 위한 대체 또는 백업 예언 머신 역할을 하는 또 다른 플레이어입니다.
Perp DEX:
퍼프는 암호화폐의 가장 높은 PMF 파생상품이며, 모든 체인과 마찬가지로 솔라나는 다양한 퍼프 프로토콜을 보유하고 있습니다:
1. 피어투피어 풀 Perp DEX: 주피터, 플래시 트레이드, 파클
2. 오더북 기반 퍼펙트 덱스: 드리프트, 구스FX, 제타, HXRO, 페퍼, 망고
솔라나에 있는 대부분의 탈중앙 거래소는 포인트 프로그램이 활성화되어 있으며, 이로 인해 거래량이 급증했습니다.
피어투피어 풀:
솔라나는 GMX에서 상당한 영감을 받아 주피터와 플래시라는 두 개의 퍼프 DEX를 운영하고 있으며, 두 거래소 모두 최대 100배의 레버리지를 제공하는 새로운 LP-트레이더 모델을 기반으로 합니다. 두 거래소는 LP 풀 유동성(플래시의 FLP와 주피터의 JLP)과 예후 예측기를 활용하여 가격 영향이 없고 슬리피지가 없으며 유동성이 풍부합니다. 사용자는 추가 계좌 개설이나 예탁금 없이 한 번의 간단한 단계로 포지션을 개설하고 청산할 수 있습니다. 하지만 중요한 차이점이 있습니다:
1. 주피터는 3개 자산만 지원하지만 플래시는 금, 은 등 원자재를 포함해 더 다양한 자산을 제공합니다.
2. Flash는 게임화가 내장된 고유한 NFT x DeFi 게임플레이를 도입했습니다.
3. 주피터는 모든 수수료(거래, 스왑, 유동성)를 LP 풀에 통합하는 반면, 플래시는 거래 수수료를 분리하여 USDC가 약속한 FLP 풀에 할당합니다.
그럼에도 불구하고 네트워크 효과는 강력합니다. 주피터 범죄자들이 가장 많이 방문하는 디파이 사이트인 주피터의 프런트엔드에 통합되어 있기 때문에 주피터 범죄자들에게 상당한 이점을 제공합니다. 주피터는 솔라나의 다른 모든 범죄자들을 합친 것보다 더 많은 거래를 구현합니다. 다른 모든 범죄자들을 합친 것보다 더 많은 거래를 구현하여, 암호화폐 프런트엔드가 최고의 상품이 아니더라도 무엇이든 교차 판매할 수 있다는 것을 증명하고 있으며, 수수료와 가치를 창출합니다!
Parcl - 라스베가스나 파리 같은 도시의 부동산 지수를 매수 또는 매도할 수 있는 흥미로운 영구 탈중앙화 거래소입니다. 이 영구 탈중앙화 거래소의 공급 가격 예측 기계는 Parcl 플랫폼의 배후 회사 인 Parcl Labs입니다. 많은 수의 TVL을 유치하고 있음에도 불구하고 자연스러운 매출은 적습니다.
오더북 퍼프 DEX:
OPOS의 다른 특징 중 하나로, 솔라나는 오더북을 온체인으로만 운영하는 유일한 체인이며, 대부분의 다른 체인은 오프체인 오더북(사이드체인/애플리케이션 체인/롤업)을 가지고 있습니다.
드리프트 프로토콜 - 원래 퍼프 프로토콜이 개척한 가상 자동화된 시장 메이커(vAMM) 모델을 기반으로 구축된 드리프트 v2는 이제 3가지로 구성된 고유 메커니즘인 "유동성 삼박자"를 따릅니다. 유동성 삼박자는 3가지 메커니즘으로 구성됩니다:
‧ 적시성(JIT) 경매(마켓 메이커가 체결하는 5초 더치 옥션)
오더북 ( 관리자 로봇이 오프체인 오더북에서 미체결 주문을 추적)
‧ 시장 주문이 체결되지 않을 경우 유동성 백스톱 제공자 역할을 하는 AMM 마이닝 풀.
Drift의 프리 릴리스 토큰 출시는 흥미로운 마케팅 전략이 될 수 있지만, 하이퍼리퀴드 및 에이보 프리 출시 시장에서 보았듯이 거래량은 여전히 저조합니다.
예를 들어, 완전 온체인 오더북은 다음과 같습니다:
1. 제타 마켓 - 제타 v2는 솔라나의 오픈북 DEX와 유사하게 작동하는 완전 온체인 오더북과 매칭 엔진을 사용합니다. 다가오는 토큰 출시로 인해 최근 거래량이 급증했습니다.
2. 망고 마켓 - 한때 솔라나에서 가장 큰 디파이 프로토콜이었지만, 해킹 이후 상위 5위권에도 들지 못했습니다.
3. GooseFX - 네이티브 토큰에 대한 인센티브를 제공하는 또 다른 CLOB 기반 탈중앙 거래소입니다.
4. HXRO - Hxro 네트워크는 모든 탈중앙 거래소가 활용할 수 있는 파생상품을 위한 공유 유동성 레이어입니다. 여기에는 두 가지 핵심 프로토콜인 덱스터티(CLOB 기반 파생상품 연결 및 구축을 돕는)와 스팬덱스(리스크 엔진)가 있습니다. 누구나 자신만의 UI/UX를 구축하여 Hxro 네트워크 프로토콜을 사용하여 결합할 수 있으며, Pepper DEX는 Dexterity(공유 유동성을 위한 글로벌 오더북)를 활용하면서 세련된 UI를 구축하는 곧 출시될 프로젝트 중 하나입니다.
솔라나 페퍼 DEX는 여전히 이더리움, 특히 상위 4개 페퍼 DEX에 속하는 Aevo, 하이퍼리퀴드, 버텍스, dYdX와 같은 하이브리드 DEX(온체인 결제와 일치하는 오프체인 주문장)에 비해 상당히 뒤처져 있지만, 최근 주피터는 높은 수준의 거래량을 기록하고 있으며 좋은 날에는 상위 5위권 안에 들기도 합니다.
저의 예측
솔라나 애플리케이션 체인으로서의 퍼프: EVM 세계에서는 대부분의 퍼프 DEX, 특히 Aevo와 하이퍼리퀴드 같은 오더북을 기반으로 하는 퍼프가 자체 애플리케이션 체인으로 전환하고 있습니다. 향후 솔라나 퍼펙트 익스체인지도 자체 체인을 구축할 수 있으며, 이는 다음과 같은 이점을 가져올 수 있습니다:
‧ 메인넷 혼잡으로부터의 자유.
사용자의 거래 경험 향상(트레이더는 무료로 거래할 수 있음).
실제로 제타는 이미 이러한 방향으로 나아가기 시작했습니다.
2. 퍼퍼 애 그리게이터: 직불 및 현물 DEX 애그리게이터와 마찬가지로, 비록 설계 메커니즘은 다르지만 곧 퍼퍼 애그리게이터도 등장할 것입니다. Rage Trade와 MUX와 같은 퍼퍼 애그리게이터의 등장으로 솔라나에서도 비슷한 추세가 나타날 것으로 보이며, 특히 플래시와 주피터와 유사한 디자인이 등장할 가능성이 높습니다.
3. 백팩과 큐브는 오프체인 오더북과 토큰 오퍼링에 대한 관심에 힘입어 시장 점유율을 높이고 온체인 거래를 앞지르기 시작했습니다.
구조화된 상품과 옵션:
지난 강세장에서는 구조화된 상품과 온체인 파생상품(퍼프 제외)이 대세였으며, 솔라나에서 DeFi 옵션 볼트(카타나 및 프릭션)와 같은 많은 혁신이 출시되었습니다. 현재 상승장의 정점에 있는 만큼 비슷한 열풍이 다시 불 것으로 예상할 수 있습니다.
옵션:
온체인 옵션은 어렵지만, 최근 Aevo와 같은 프로젝트의 프리미엄 거래량이 약 50만 달러, 명목 거래량이 1억~2억 달러로 급등하는 등 강력한 회복세를 보이고 있습니다. 라이라, 타이퍼스, 프레미아와 같은 프로젝트가 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다.
솔라나에는 온체인 옵션을 구축하는 매우 강력한 두 팀이 있습니다:
1. SDX Market - OG 팀이 개발한 옵션 AMM인 PsyFi는 콜, 풋, 수직 스프레드 전략을 포함한 완전 담보, 현금 결제 유럽식 옵션을 지원합니다. 대부분의 2021년 옵션 플랫폼에서 주로 사용하는 오더북이 아닌 AMM을 활용합니다:
패시브 유한 파트너 ‧ 옵션 프리미엄 판매로 인한 더 나은 위험조정 수익률.
다양한 가격 수준과 옵션 기간의 호가를 제공하여 더 넓은 범위의 옵션을 제공합니다.
‧ 플랫폼은 최적의 유동성 풀 구성을 유지하는 거래를 장려하기 위해 매수-매도 스프레드를 자동으로 조정합니다.
아직 초기 단계이지만 800만 달러 이상의 누적 거래량을 보유하고 있으며, 일일 최대 거래량은 45만 달러에 달하며, 사용 가능한 자산은 SOL, ETH, BTC, mSOL 등입니다.
싸이파이는 또한 whETH 커버드 콜, BTC 커버드 풋, SOL 커버드 콜과 같은 표준 전략의 볼트 상품을 제공합니다.
2. deVol - SDX Market과 마찬가지로 완전 담보 유럽 옵션을 위한 AMM입니다. 그러나 표준 위험 블록(SRB)이라는 기본 단위를 기반으로 하는 고유한 가격 책정 방법론으로 뒷받침됩니다. SRB는 가격을 통합하고 기존 옵션을 포함한 모든 파생상품 수익금을 정산하는 데 사용됩니다.
구조화된 볼트와 관련하여 Cega는 옵션 전용 전략, 채권+옵션 전략, 레버리지 옵션 전략 및 이중 통화 볼트와 같은 여러 유형의 볼트를 제공하는 또 다른 OG 상품입니다. 약 1,300만 달러의 TVL과 3억 8,000만 달러 이상의 거래량으로 솔라나에서 입출금을 지원합니다.
퍼프 기반 볼트:
서킷 트레이드 - 퍼프 DEX(현재는 드리프트만 해당)에 시장 조성 전략을 예치하는 볼트입니다 . 패시브 유동성을 늘리고 고수익 MM 전략을 활용하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, 슈퍼차저 볼트는 완전한 온체인 델타 중립 시장 조성 전략입니다.
2. 아드라스테아 파이낸스 - 레버리지 수익 또는 높은 고정 APR을 얻을 수 있습니다. GMX/GLP 생태계에서 영감을 얻은 초기 전략을 통해 JLP에서 레버리지 수익을 얻거나 USDC에서 안정적인 APY를 얻을 수 있습니다.
슈퍼스테이크 SOL과 같은 수익률 인핸서 - 드리프트가 제공하는 SOL 재귀적 차입/대출을 통해 LST에서 레버리지 수익을 얻을 수 있습니다.
듀얼 파이낸스 - 옵션 인프라를 제공하지만 투기적 사용 사례가 아닌, Web3 커뮤니티를 위한 인센티브 유동성 인프라 역할을 합니다. 프로젝트는 스테이크 옵션을 사용하여 옵션의 형태로 락인 인센티브를 제공할 수 있으며, 듀얼 파이낸스 를 통해 프로젝트는 사용자에게 네이티브 토큰에 대한 옵션을 부여하여 생태계 참여(예: 프로토콜 사용 또는 유동성 제공)에 대한 보상을 제공할 수 있습니다. 예를 들어, BONK는 장기적인 토큰 소유권과 커뮤니티 참여를 장려하기 위해 옵션 형태의 락인 보상을 제공하는 서약 옵션을 제공합니다.
Amulet - Solana가 지원하는 수익/보험 프로토콜로 AmuVaults, AmuShield와 같은 다양한 서비스를 제공하며, AmuVerse Symmetry는 온체인 자금을 생성, 자동화, 관리 및 추적할 수 있는 또 다른 플랫폼입니다.
나의 예측
1. 구조화 상품과 파생상품, 특히 주문 기반 상품이 솔라나에서 다시 등장할 것입니다.
2. 옵션이 부활할 것
