이번 이슈는 다음과 같습니다:
-비트코인이 사상 최고치에서 계속 하락하는 가운데, 과거 주요 가격 주기에서 되돌림의 빈도와 크기를 살펴봅시다.
-비트코인이 주기적으로 저점에서 고점으로 상승하는 동안에도 10%를 초과하는 되돌림이 정기적으로 발생했습니다.
-현재 되돌림은 평균보다 작지만(아직 끝나지 않았을 수 있음), 투자자는 10% 이상의 정기적인 되돌림에 대비해야 합니다.
"상승" 주기의 되돌림
지난주 비트코인 가격은 최고점인 73,835달러(코인베이스 데이터)에서 최저점인 60,771달러까지 급락하며 17.7%의 되돌림을 기록했습니다. 1월 말부터 며칠 연속 현물 ETF에서 자금이 유출되면서 비트코인 랠리가 중단된 것인지, 아니면 잠시 숨고르기를 하는 것인지 의문을 제기하는 사람들이 많았습니다. 이번 주 분석에서는 과거 저점에서 최고점까지의 사이클과 사이클 내 되돌림을 살펴보고 현재 가격 조정에 대한 인사이트를 제공하고자 합니다.
과거 주기 정의
비트코인은 역사상 네 번의 중요한 가격 사이클을 거쳤으며, 2011년, 2013년, 2017년, 2021년에 정점을 찍었고, 모두 보상이 절반으로 줄어드는 데 초점을 맞췄습니다. 이러한 고점 이후에는 고점에서 저점까지 75% 이상의 상당한 장기 되돌림이 이어졌습니다. 이러한 주기의 이유와 실제 존재 여부에 대한 논쟁이 계속되고 있지만, 반복되는 가격 패턴의 존재는 가장 약한 형태의 효율적 시장 가설(EMH)에도 도전합니다. 그럼에도 불구하고 이러한 주기를 통해 비트코인의 저점, 저점, 그리고 최고점까지 "상승" 단계를 식별할 수 있습니다.
현재 비트코인은 저점부터 최종 정점(불확실한 시점과 가격)까지 이 사이클의 이 단계에 있습니다. 비트코인은 11월 21일 FTX 폭락으로 15,460달러의 저점을 기록한 후 새로운 사이클의 '상승' 단계에 진입하여 이전 손실을 회복하고 3월 4일 사상 최고치를 기록했습니다.
이러한 맥락에서 과거 "상승" 사이클의 되돌림이 어떻게 전개되었으며 현재 사이클에 어떤 통찰력을 제공할 수 있는지 살펴볼 것입니다.
사이클 살펴보기
2013
11월 말에 정점을 찍은 2013년 사이클(당시 비트코인의 신규성 때문에 2011년은 생략)을 분석해보면, 40% 이상과 70% 이상(2013년 봄)을 포함해 여러 차례의 중요하고 지속적인 하락이 있었다는 것을 알 수 있습니다. 2013년 봄의 경우 비트코인 가격은 7일 만에 빠르게 바닥을 찍었지만, 가격이 완전히 회복되어 결국 사이클의 새로운 최고점에 도달하기까지는 11월까지 7개월이 걸렸습니다(UTC 자정).
2017
2017년은 비트코인이 전문 투자 커뮤니티의 시대정신으로 자리 잡은 시기였습니다. 비트코인은 결국 2만 달러에 가까운 정점을 찍었지만, 이 주기 동안 10% 이상 하락했습니다. 이러한 되돌림이 5차례에 불과했던 2013년 사이클과 달리 2017년 사이클에서는 비슷한 규모의 되돌림이 13차례나 발생했습니다. 따라서 2017년 사이클은 큰 되돌림이 한 번도 없었음에도 불구하고 2013년보다 훨씬 더 변동성이 컸습니다.
2021
2021년 주기는 11월에 BITO 선물 ETF가 출시되면서 정점을 찍었으며, 가장 최근의 전체 주기입니다(현재 주기에서 고점을 보지 않는 한, 그렇지 않습니다). 2018년 12월 3,128달러로 저점을 찍은 비트코인은 2019년 상반기에 13,000달러 이상으로 치솟았습니다. 이후 9개월 동안 급격한 되돌림을 경험하며 2020년 3월 NCCP 위기가 시작되면서 누적 62.4%의 하락률을 기록하며 저점을 기록했습니다. 이후 통화 및 재정 부양책에 힘입은 코로나19에 대한 경제의 대응이 비트코인 가격의 급등으로 이어졌습니다. 이 사이클은 2021년 11월 69,000달러의 가격으로 끝났습니다. 2021년 주기 동안 비트코인은 10번의 10% 이상의 큰 하락을 겪었습니다.
현재 주기
현재 주기는 2022년 11월 저점에서 시작되었으며, 현재를 포함해 10% 이상의 주요 되돌림이 다섯 차례 발생했습니다. 종가 기준으로 현재 하락률은 15.4%이며, 장중 고점과 저점을 고려하면 17.7%입니다.
모든 것을 종합해보면.
하락폭이 10% 이상이었던 이전의 모든 주기를 살펴보면 상승 주기의 일반적인 특징임을 알 수 있습니다. 현재 되돌림은 아직 끝나지 않았지만 지금까지 이전 되돌림보다 작았습니다. 저희 분석에는 종가로 측정한 되돌림과 장중 고점과 저점으로 측정한 되돌림이 모두 포함되며, 후자가 더 심각합니다.
현재 되돌림은 어렵지만 비트코인의 이전 가격 주기와 완전히 일치합니다. 투자자는 다른 모든 금융 시장과 마찬가지로 항상 선형적으로 진행되는 것은 아니므로 이러한 이벤트의 불가피성에 대비해야 합니다. 2주 전의 블록체인 데이터를 분석한 결과 이 사이클이 끝났다는 징후는 거의 보이지 않습니다.
시장 역학
비트코인은 5.8% 하락하며 몇 주 전 기록한 사상 최고치에서 후퇴하며 한 주를 마감했는데, 이는 가격 상승을 주도했던 ETF로의 유입이 유출로 전환되었기 때문입니다. GBTC 투자자들은 펀드가 개방형 ETF로 전환된 이후 136억 달러에 달하는 유출을 아직 막지 못했고, 챌린저 펀드로의 유입이 급격히 둔화되었습니다. 운용자산(AUM) 측면에서는 여전히 GBTC가 229억 달러로 1위를 차지하고 있지만, 블랙록의 IBIT가 큰 격차를 좁혀 현재 159억 달러로 2위를 차지하고 있습니다. Fidelity(피델리티)의 FBTC는 89억 달러로 3위에 머물러 있습니다.
비둘기파적인 연방준비제도이사회가 금리를 동결하고 향후 금리 인하 가능성에 대해 열린 마음을 유지하면서 이번 주 대부분의 자산이 상승했습니다. 주식 시장에서는 S&P 500 지수가 1.8%, 나스닥 종합 지수가 1.7% 상승했습니다. 투자등급 회사채는 0.5%, 하이일드 회사채는 0.5%, 장기 미국 국채는 0.1% 상승하는 등 금리 인하 소식에 채권은 양호한 성과를 보였습니다. 유가는 0.2% 소폭 하락했고 금값은 0.8% 상승했습니다.
이번 주 주요 뉴스
투자:
번스타인, 코인데스크에서 비트코인 연말 목표가를 90,000달러로 상향 조정했습니다.
스탠다드 차타드, 연말 비트 코인 예측을 $ 150,000로 높이고 2025 년 최고 $ 250,000 예상, 코인 데스크에서
비트 코인은 최근 하락에도 불구하고 "과매 수 영역"에 남아 있다고 JPMorgan은 The Block에서 말합니다.
GBTC 비트 코인 ETF 수수료는 시간이 지남에 따라 하락할 것이라고 CNBC의 Grayscale CEO는 말합니다.
현물 비트 코인 ETF를 뒷받침하는 최초의 기관을 출시하기까지 몇 주가 걸릴 수 있다고 The Block의 Bitwise CIO는 말합니다.
규제와 세금:
포브스의 이더 ETF 희망이 어두워지면서 이더의 암호화 회사를 조사하는 SEC
Companies:
블랙록, 이더 네트워크에서 최초의 토큰화 펀드 BUIDL 출시 블랙록에서
코인베이스, 4 월 1 일 더 블록에서 도그 코인, 라이트 코인 및 비트 코인 캐시 선물 거래 시작
블랙록의 디지털 자산 책임자가 트위터에서 다른 암호화폐 상품에 대한 자신의 생각을 밝혔습니다.
다가오는 이벤트
3월 29일 - 3월 CME 만기
4월 21일 - 비트코인 블록 보상 절반으로 감소
