비트코인 시장가치 대비 실현가치(MVRV) 비율의 최신 추세가 현재 시장의 고점 위치에 대해 시사하는 바는 다음과 같습니다.
비트코인 MVRV 비율이 2.34 수준까지 하락했습니다.
시장 정보 플랫폼인 인투더블록의 데이터에 따르면, 올해 초 암호화폐 랠리가 진행되면서 비트코인 MVRV 비율이 급등했습니다.
"MVRV 비율"은 비트코인 시가총액과 실현된 시가총액 사이의 비율을 추적하는 인기 있는 지표입니다. 전자는 단순히 현재 현물 가격으로 자산 공급의 총 가치를 평가한 것이고, 후자는 온체인 시가총액 모델입니다.
실현된 시가총액은 유통되는 각 코인의 실제 가치가 현재 현물 가격이 아닌 블록체인에서 마지막으로 전송된 가격이라고 가정할 때 암호화폐 공급량의 총합을 측정합니다.
실현된 한도를 해석하는 한 가지 방법은 유통되는 모든 토큰의 구매 가격을 고려하기 때문에(모든 토큰의 마지막 거래가 실제로 마지막 거래 시점이라고 가정할 때) 투자자가 자산에 투자한 총 자본을 합산하는 것입니다.
따라서 MVRV 비율은 비트코인 투자자가 현재 보유하고 있는 총 가치(즉, 시가총액)가 투자한 가치(실현된 시가총액)와 어떻게 비교되는지 알려줍니다.
다음은 지난 몇 년간 비트코인 MVRV 비율의 추세를 보여주는 차트입니다:
그래프에서 볼 수 있듯이, 비트코인 MVRV 비율은 한동안 1보다 큰 값을 보였습니다. 지표가 이러한 값을 가지면 시가총액이 실현된 시가총액보다 크며, 따라서 투자자는 순이익을 얻게 됩니다.
최근 자산의 랠리로 인해 이 지표는 상대적으로 높은 수준으로 급등했으며, 이는 가격 급등으로 인해 보유자의 수익이 급증한 자연스러운 결과입니다.
하지만 최근 가격 하락 이후 MVRV 비율도 하락세로 돌아섰으며, 현재 하락세를 보이고 있습니다. 현재 이 비율은 약 2.34의 값을 가지고 있습니다.
"전통적으로 3 이상의 MVRV 비율은 가격 정점을 예측하는 데 있어 신뢰할 수 있는 지표였습니다."라고 IntoTheBlock은 설명합니다. 현재 랠리에서 이 지표는 아직까지 이 수치를 넘지 못했습니다. 최근에 근접했지만 최근 하락세로 인해 이 수준까지 거리가 조금 더 멀어졌습니다.
역사적으로 비트코인 MVRV 비율의 높은 값에서 고점이 발생한 이유는 무엇일까요? 그 답은 수익이 발생한 투자자가 매도에 참여할 가능성이 높고, 수익이 커질수록 차익 실현에 대한 유혹이 커지기 때문입니다.
따라서 매도세는 시장이 극단적인 수준의 이익을 보유하고 있을 때 발생할 가능성이 가장 높으며, 이는 바로 높은 MVRV 비율 값을 반영합니다.
비트코인 가격
이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 지난 24시간 동안 3% 상승한 약 67,200달러에 거래되고 있습니다.
