오늘의 데이터 공유는 그 동안 저를 인정해주시고 응원해주신 여러분께 도움이 되길 바라는 마음에서 교육적인 내용을 담고 있습니다. 더 이상 고민할 필요 없이 본론으로 들어가 보겠습니다.
많은 분들이 다음 차트를 잘 알고 계시리라 생각합니다. 바로 우리가 자주 주목하고 논의하는 MVRV(시장가치 대비 실현가치 비율)로, 제 상위 포스팅에서도 언급된 바 있고, 최고의 투자 리서치 기관인 메사리에서도 사이클 고점/저점 판단의 중요한 기준으로 MVRV를 활용하고 있습니다.
"MVRV가 3 이상일 때는 BTC를 매도하기 가장 좋은 시기이며, MVRV가 1 이하일 때는 신장을 팔아 BTC를 매수할 수 있다"고 말합니다. 약간 과장된 표현(외국인의 유머 감각)이긴 하지만 논리는 맞습니다.
따라서 현재 이 데이터를 보면 MVRV 값이 2.2, 즉 3보다 높지도 낮지도 않은 1이 기준값이 별로 없는 것 같습니다. 그러나 MVRV의 진정한 의미를 정확하게 이해할 수 있다면 아마도 우리는 그것에 대해 뭔가를 할 수있을 것입니다.
이 데이터를 보면 상승장 과정에서 STH-MVRV가 1에 가깝거나 1보다 약간 낮을 때마다 종종 바닥권인 매우 "마술적인" 현상을 볼 수 있습니다.
예를 들어, 2023.3.10에 STH-MVRV가 1.02였을 때 #BTC는 20,176달러에서 곧바로 28,000달러로 상승했고, 2024.1.22에 STH-MVRV가 1.03이었을 때 #BTC는 39,450달러에서 곧바로 51,000달러로 상승한 것을 볼 수 있습니다.
위에서 설명한 MVRV의 진정한 의미를 따라가 보면 이 현상의 논리를 이해할 수 있습니다.
STH-MVRV가 1.02로 떨어졌다는 것은 현재 가격이 단기 보유자의 유동성을 거의 모두 소진했다는 것을 의미하며, 대부분의 사람들은 '황소는 베팅을 헤지하는 것을 두려워하지 않는다, 큰일이다, 시간을 잃는다'라고 생각하기 때문에 코인을 보유하고 내려놓는(부끄러워서 파는) 선택을 할 것입니다. 일단 공감대가 형성되면 여기서 '지지 효과'가 형성됩니다.
예를 들어 2023.8.18~2023.10.13 기간 동안 STH-MVRV 값은 약 0.90까지 떨어졌으며, 이는 현재 가격으로 인해 단기 보유자가 평균 약 10%의 손실을 입었다는 것을 의미합니다. 이러한 상황으로 인해 많은 자금이 관망 자금(자본 러시)의 바닥으로 몰렸을 때, 루쉰은 시장에 바닥은 없으며, 더 많은 사람을 모방하는 것이 바닥이 될 것이라고 말한 적이 있습니다. 따라서 26,000 달러는 16,000 달러의 역사적 바닥에 더해 현재 사이클의 두 번째 바닥이 되었습니다.
2024.4.17 현재 STH-MVRV는 1.04로 하락하여 "민감 구간"에 진입했으며 현재 BTC 가격은 여전히 정서에 의해 억압되고 있습니다. 역사적 현상을 참고하여 여기에서 일괄 구매를 시작하는 파트너가 있다면 더 비용 효율적인 선택이기도합니다. 그러나 외부 이벤트의 지속적인 발효가 시장 신뢰를 떨어 뜨리는 것이 걱정된다면 STH-MVRV가 1 아래로 떨어질 때까지 기다릴 수도 있는데, 이는 더 안전한 포지션이 될 수 있지만 적절한 기회를 놓칠 위험이 있습니다.
선택 방법은 스스로 고려해야 합니다. 어쨌든 신중하고 낙관적인 사고방식을 유지하시기 바랍니다!
