암호화폐 시장이 상승하는 이유는 무엇인가요? 물론 BTC 반감기 때문입니다. 모든 반감기는 암호화폐 강세장을 촉발하며, 이번 반감기도 예외는 아닙니다.
또한, 다음과 같은 이유로 4월 초보다 현재 시장 상황이 더 우호적이라고 생각합니다:
1. 가장 유동성이 높고 품질이 우수한 암호화폐 자산의 경우, 진입 가격이 월초보다 8~25% 낮습니다. 많은 토렌트의 경우, 할인 폭이 훨씬 더 커서 최대 40%까지 할인되는 경우도 있습니다.
최근 연준의 매파적인 성명 이후 올해 금리 인하에 대한 시장의 기대가 크게 낮아졌습니다. 실제로 시장은 현재 금리가 오르지 않더라도 금리가 오를 수 있다는 생각을 받아들이고 있습니다. 향후 몇 달 동안 경제/인플레이션 지표가 개선되면 위험자산은 상승할 것입니다.
3. 5월에 SEC가 이더리움 현물 ETF를 승인할 것이라는 기대는 사실상 제로입니다. 만약 SEC가 이더 현물 ETF를 승인하여 시장을 놀라게 한다면, 이더는 며칠 만에 50%까지 쉽게 오를 수 있고, 모든 이더 파생상품도 함께 오를 것이라고 생각합니다. 그렇게 되면 대부분의 투자자에게 가장 고통스러운 거래가 될 수 있습니다. 반면에 승인되지 않는다면 이는 대부분 시장 외적인 사건이 될 것입니다.
4. 이스라엘과 이란 간의 갈등은 아직 확대되지 않았고, 우리는 이에 대해 감사하고 있습니다. 양측 모두 당분간 휴전할 의향이 있는 것으로 보입니다. 상황이 미묘하고 분쟁이 확대될 위험은 여전히 존재하지만, 적어도 시장은 이 위험을 예민하게 인식하고 어느 정도 가격을 책정하고 있습니다.
지난 3주 동안 여러 차례의 청산을 통해 시스템에서 레버리지가 제거되었습니다. 그 결과 설정이 정리되었으며 앞으로 몇 주 안에 레버리지를 다시 구축할 예정입니다.
결정적으로, 지난 몇 주 동안 시장이 크게 하락했음에도 불구하고 큰 붕괴는 없었습니다. 대형 중앙집중식 거래소는 붕괴되지 않았습니다. 대부분의 탈중앙 금융 프로토콜은 정상적으로 작동하고 있습니다. 높은 수익률로 UST와 비교되어 온 USDe도 일부 투자자가 우려했던 것처럼 분리되지 않았습니다. 리플레깅 풀 역시 아무런 문제가 발생하지 않았습니다. 상황이 이렇게 순조롭게 진행되고 있는 이유 중 하나는 매도가 점진적이고 질서 있게 진행되었기 때문이지만, 급격한 이탈이 없었다는 점은 다행스러운 일입니다.
그렇다면 이제 어디로 가야 할까요? 아직 새로운 사이클의 초기 단계에 있다고 생각합니다. 앞으로의 시장 환경은 토렌트에 훨씬 더 우호적이라고 생각합니다. 앞으로 몇 달 안에 더 많은 개인 투자자들의 참여가 있을 것으로 예상합니다.
