승인된 비트코인 현물 ETF 3개와 이더 현물 ETF인 Harvest International, China Asset Management(홍콩) 및 Boshi International이 이달 말에 출시될 예정입니다. 이는 홍콩에게 큰 의미가 있으며, 이는 아시아에서 최초로 승인된 가상 이더 현물 ETF입니다. 프로세스.
앞서 홍콩에서는 비트코인과 이더 선물 ETF를 출시했고, 일부 자산운용사들도 가상자산 관련 펀드를 시도한 바 있다. 2023년 12월 22일, 홍콩 증권선물위원회는 "가상 자산에 투자하는 SFC 승인 펀드에 관한 회보"를 발행했습니다. 회보에는 규제 기관이 가상 화폐 현물 ETF를 포함하여 가상 자산과 관련된 다른 펀드를 수용할 준비가 되어 있다고 명시되어 있습니다. . 인정 신청.
회보가 발행된 지 4개월도 안 되어 세 회사의 제품이 승인되었습니다. 어떻게 이러한 효율성이 달성되었습니까? 가상화폐 현물 ETF 출시가 홍콩 전통 금융에 어떤 의미를 갖는가? 투자자들이 주목해야 할 가상화폐 현물ETF의 내용은 무엇인가요?
선물, 펀드, 증권 회사, 자산 관리, 전통 금융 등은 이미 Web3의 물을 테스트했습니다.
현물 ETF 이전에 홍콩은 이미 가상 화폐를 전통적인 금융 시장과 결합하려는 시도를 해왔습니다.
2022년 12월, CSOP 자산운용(주)은 아시아 최초의 가상 자산 ETF인 CSOP 비트코인 선물 ETF(3066.HK), CSOP 이더 선물 ETF(3068.HK)를 출시했습니다. 그리고 같은 달에 홍콩 주식이 공식적으로 거래를 시작했습니다. 이 하위 펀드는 시카고상업 거래소(CME Group)의 비트코인 선물에 주로 투자합니다.
펀드 순가치 성과 측면에서는 서던펀드의 홍콩 자회사 CSOP가 출시한 선물 ETF 상품인 FA 서던 비트코인이 홍콩 증시 부진과 저조한 수익 효과를 배경으로 추세를 역행하며 급등했다. 2023년 투자 정서. 2023년 FA 사우스 비트코인의 순 가치는 1.34배 증가했으며, 펀드 순 가치가 두 배로 증가한 배경에서 2024년 첫 4개월 동안 해당 연도 FA 사우스 비트코인의 수익률은 50%를 넘었습니다.
그리고 CSOP의 비트코인 선물 ETF는 2023년 홍콩의 모든 ETF 중 수익률이 가장 높습니다. 규모 3,500만 위안으로 최대 규모의 ETF이기도 합니다.
높은 수익률과 더불어 ETF 상품의 생존 여력을 가늠하는 가장 중요한 지표는 거래량이다. 지난 한 달간 FA사우스비트코인의 일일 평균 거래량은 3천만 홍콩달러 안팎으로 상당한 수준이다. 용량.
CSOP 외에도 삼성 비트코인 선물 액티브 ETF도 2023년 1월 출시될 예정이다.
많은 기존 증권 회사는 이미 가상 화폐 관련 업무 테스트했습니다. VDX 최고 전략 책임자인 Paolo는 이전에 Victory Securities의 가상 화폐 관련 월간 거래량이 1억 위안 수준에 도달했다고 밝혔습니다.
예를 들어, Xinhuo Asset Management의 코인업계 업무 담당 부사장인 Jessica Soong은 2021년에 Xinhuo Asset Management가 적극적인 관리 전략을 통해 홍콩 최초의 규정을 준수하는 가상 화폐 펀드를 설립했다고 말했습니다. 진써차이징(Jinse) 리포터에 따르면 이 가상화폐 펀드는 2023년에 55%의 수익을 올릴 것으로 예상된다.
"국제 금융 센터의 폐허"라는 안개에 가려진 홍콩의 전통 금융은 업무 성장을 위한 돌파구를 찾아야 합니다. 코인업계 경우, 규정 준수 및 주류 금융 수용도 최근 몇 년 동안 블록체인 산업의 주요 개발 라인이 되었습니다.
그러나 전통적인 금융을 위한 것이든, 코인업계 네이티브 기관을 위한 것이든, 가상화폐 현물 ETF를 구축하는 것은 쉽지 않습니다.
따라야 할 경험이 없습니다. 상생 협력이 필요합니다.
문제의 근원은 이 문제에 대한 경험이 거의 없다는 것입니다. 정부부터 기관까지 모두 계속해서 연습하고 탐구해야 합니다.
이번에는 하베스트인터내셔널, 차이나자산운용(홍콩), 보세라인터내셔널 등 3개 펀드사의 현물ETF가 승인됐다. 이 세 기관은 모두 전통적인 금융 분야에서 중요한 빅 브라더들입니다.
Harvest와 가까운 시장 참가자들은 진써차이징(Jinse) 기자들에게 Harvest International이 2년 전 가상화폐 관련 투자 연구 부서를 설립했다고 말했습니다. 당시에는 연구에만 참여했으며 구체적인 업무 없었습니다.
2022년 10월 홍콩 정부가 '홍콩 가상자산 개발에 관한 정책 선언문'을 발표한 이후, 하베스트 인터내셔널의 가상화폐 관련 부서는 더 이상 업계 조사만 하는 것이 아니라, 홍콩 가상자산 개발에 관한 정책 선언문을 발표하고, 더 이상 홍콩 가상자산 개발에 관한 정책 선언문을 발표할 예정이다. 규제 당국 관련 정책, 법률 및 규정, 기타 국가의 후속 정책은 언제든지 적용될 수 있습니다.
Harvest와 가까운 시장 참가자들은 "홍콩 가상 자산 개발에 관한 정책 선언"이 발표된 후 Harvest International이 관련 규제 당국과 접촉했다고 말했습니다. 현재 Harvest International은 홍콩의 안정적인 통화와 관련된 업무 계속 계획하고 있습니다.
Harvest International은 2024년 1월에 처음으로 신청서를 제출했으며 승인된 기관 중 첫 번째 배치가 되었습니다. 성공의 주된 이유는 유라시아 및 미국 국가의 현물 ETF 적용 현황을 추적해 왔으며 ETF 발행에 대한 풍부한 경험을 갖고 있기 때문일 것입니다.
신청자는 사용자 청약 방법, 거래 방법, 리스크 통제, 투자자 보호 및 자금 세탁 방지 수행 방법 등 일련의 ETF 발행 계획을 중국 증권감독관리위원회에 제출해야 합니다.
두 가지 어려움이 있습니다. 하나는 계획을 설계하는 방법, 특히 상환을 신청하는 방법입니다. 다른 하나는 프로세스에 참여하는 서비스 제공자를 어디에서 찾을 수 있는지에 대한 것입니다.
서비스 제공업체를 예로 들면, Victory Securities는 현재 이들 3개의 비트코인 현물 ETF 발행자 중 참여하는 증권 딜러(PD)이며, 시장에서 유일한 VA(가상 자산) ETF 실물 인도 증권 회사이기도 합니다.
China Asset Management(홍콩) 및 Harvest International이 발행하는 ETF는 모두 OSL Digital Securities Co., Ltd.와의 협력을 통해 배포됩니다. HashKey는 Boshi Fund (International)와 공동으로 ETF를 신청했으며 HashKey가 보관자로 전적으로 참여했습니다.
Victory Securities를 예로 들면, 3개 ETF 발행사의 PD로서 그의 역할은 ETF 상품 프레임 내에서 ETF 단위를 청약, 생성 및 환매하는 것입니다.
동시에 고객은 Victory Securities를 통해 암호화폐로 ETF를 직접 청약할 수 있습니다. Victory Securities는 홍콩에서 통화 유입 및 유출을 실현하는 유일한 증권 회사입니다. 이 프로세스는 거래소 거칠 필요가 없습니다. 현재 소수의 증권사만이 1등 라이센스를 가상자산 거래로 업그레이드하는데 성공했으며, 1등 라이센스 업그레이드가 이 서비스를 제공할 수 있는 첫 번째 단계입니다.
Harvest와 가까운 시장 참가자들은 Harvest International이 홍콩에서 현물 ETF 프로세스를 거친 최초의 회사이자 증권 규제 위원회에 신청서를 제출한 최초의 회사라고 말했습니다. Huaxia와 Boshi는 Harvest의 애플리케이션을 통해 배웠습니다. Harvest는 이것이 직접적으로 협력할 수 있는 것이라고 믿습니다. 결국, 홍콩의 규정을 준수하는 가상화폐 업무 은 이제 블루오션이 되었고, 협력은 케이크를 더 크게 만들 수 있습니다.
현물 ETF 발행 관리자에 대한 홍콩의 자격 요건에 따르면 다음과 같습니다. 1. 우수한 규제 준수 기록을 보유하고 있습니다. 2. 가상 자산 및 관련 상품 관리 경험이 있는 유능한 직원을 최소 1명 보유합니다. .9 라이센스.
홍콩의 Type 9 면허를 보유한 자산운용사는 무려 2,000개에 달하지만 업그레이드된 Type 9 면허를 보유한 자산운용사는 단 12개에 불과합니다.
이 경우 협력은 윈윈(win-win) 상황으로 이어질 수 있다. Web3에 진입할 때, 즉 현물 ETF에 대해 더 정확하게 말하면 모두가 더 해야 할 일은 함께 케이크를 더 크게 만든 다음 결과를 공유하는 것입니다.
가장 큰 시장은 여전히 중국 본토에 있다
미국의 비트코인 현물 ETF와 비교하여 홍콩에는 가상 통화 현물을 사용하여 거래소 에서 현물 ETF 점유율 청약할 수 있는 추가 채널이 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
익명의 홍콩 증권업계 실무자는 진써차이징(Jinse) 기자에게 이는 홍콩에 허가된 거래소 있어 채널이 열렸기 때문이라고 말했습니다. 업계 종사자들에게 있어 이는 입출금 규정 준수 채널이기도 합니다.
Victory Securities의 회장인 Chen Peiquan은 실제 상품 청약을 사용하면 은행이나 딜러 간의 거래 처리를 기다릴 필요가 없다고 생각합니다. 왜냐하면 원래 법정화폐는 거래를 위해 VA를 구매하는 작업을 포함하고 실제 상품의 기한도 더 길기 때문입니다. 현금보다. 따라서 실물상품에 가입하시면 시간적 이점을 누릴 수 있습니다.
지난 몇 년 동안 홍콩 주식의 하락세는 기본적으로 개선되지 않았습니다. 2023년 말 현재 홍콩 주식의 총 시총 약 HK$31조입니다. 2023년까지 홍콩 주식은 4년 연속 하락세를 보인 반면, 유럽과 미국의 펀드는 철수하고 유동성도 위축됐다. 2023년에도 홍콩은 한때 '국제 금융 중심지'라는 조롱을 받기도 했다.
일부 관점 홍콩 증시가 '토양 악화'로 인해 느린 하락세에 진입했다고 믿고 있습니다. 홍콩이 점차 국제 금융 중심지에서 중국의 평범한 도시로 변모함에 따라 외국 자본은 홍콩 금융 시장을 떠날 것입니다. 외국자본 철수의 구체적인 예로는 미국 연방정부의 주요 연기금이 680억 달러 규모의 국제펀드에서 중국과 홍콩에 대한 주식투자를 제외하겠다고 발표한 것이다.
Xinhuo Asset Management의 투자 이사인 Tony Luk는 비트코인 현물 ETF가 출시된 후 일일 유입량이 미화 1,000만 달러에서 2,000만 달러 정도가 될 것으로 예상한다고 말했습니다. 홍콩 ETF 시장이 작고 거래량이 제한되어 있다는 점을 고려하면 대규모 유입에는 다소 시간이 걸리며 초기 일일 유입량은 그리 크지 않을 것입니다. 현물 ETF의 추정 규모는 약 10억~20억 달러입니다.
현재 홍콩 ETF 전체 규모는 500억 달러에 불과하며, 비트코인 ETF는 높은 거래비용 등의 한계를 갖고 있다. 이런 관점에서 볼 때 홍콩 시장 규모는 이미 20억 달러로 비교적 큰 규모다.
현재 블랙록의 비트코인 현물 ETF 규모는 100억 달러를 넘어섰다. 미국 자체가 비트코인 현물 ETF 시장의 80 % 이상을 점유해 1위를 차지하고 있는 반면, 2위인 캐나다는 비중이 7%에 불과해 특정 규모가 약 30억 달러에 달한다. 홍콩이 20억 달러에 도달하면 세계에서도 높은 순위를 차지하게 된다.
20억 달러는 홍콩의 전체 금융 시장에 있어서 적은 양이지만, Web3를 수용하는 것은 정부가 홍콩의 금융 산업을 활성화하기 위해 장려할 만한 긍정적인 조치입니다. 그러나 중국 본토 거주자는 현재 가상 통화 현물 ETF를 구매할 수 없습니다. . 그러나 정책이 계속 개방됨에 따라 중국 본토가 가상통화 현물 ETF의 최대 시장이 될 것으로 예상됩니다.
토니 루크는 진써차이징(Jinse) 기자들에게 본토 시장과 성공적으로 연결될 경우 물량 성장 여지가 어느 정도 있을 것으로 예상하지만 성장률도 정책 진전에 따라 달라질 것이며 규모는 5~5달러에 달할 수 있다고 말했다. 100억.
홍콩이 점차 유럽과 미국 자본의 추방자가 되어가는 상황에서 본토 시장을 적극적으로 포용해야만 가상화폐 현물 ETF가 진정한 활력을 얻을 수 있습니다. 물론 이는 홍콩이 결정할 수 있는 일이 아니다.
