참고: 이 기사는 @tmel0211 의 Twitter 계정 에서 나왔습니다 . Mars Finance는 다음과 같이 편집했습니다.
Binance 런치풀 채굴 있는 @RenzoProtocol 리스테이킹 프로젝트에 대해 어떻게 생각하시나요 ? 몇 가지 요점을 간략하게 요약해 보겠습니다.
1) Renzo의 ezETH 디페깅 디페깅을 평가하는 것은 어렵습니다. 이는 연속 레버리지가 적용된 전체 리스테이킹 트랙에서 공통적으로 나타나는 문제이기 때문입니다. 플랫폼이 LRT를 건설하는 시기가 늦어질수록 잠재적인 유동성 문제가 커질 수 있다는 점을 언급해야 합니다. 그 이유는 간단합니다. 기본 ETH가 ETHFI와 Renzo 등 최고 자본의 사랑을 받는 사람들에게 빨려 들어갔기 때문에 후발 주자들이 유치할 수 있는 기존 유통 ETH의 양이 점점 줄어들고 있기 때문입니다.
유동성을 짜내고 싶다면, 운영 인센티브에서 큰 움직임을 사용해야 합니다. 예를 들어 포인트 에어드랍 과 다른 여러 인센티브를 통해 주목을 끌 수 있습니다. 어쨌든, 그들은 ETH 네이티브 자산, LRT 스테이킹 자산, 플랫폼 포인트 리스테이킹 (Restaking) 통해 지속적으로 레버리지를 쌓고 있습니다. 따라서 리스테이킹 시장은 필연적으로 혼란과 무질서로 치닫게 될 것이며, 참여자 수가 늘어날수록 잠재적인 노출 문제도 점점 더 많이 발생하게 될 것입니다. 따라서 다른 관점에서 생각해 보면, 리스테이킹 (Restaking) 트랙의 Fomo 기간 동안 일부 Depeg 사건은 모든 사람이 리스테이킹 (Restaking) 트랙의 잠재적 리스크 더 잘 알게 했고, 보안 리스크 감당할 능력이 없는 일부 사용자가 가능한 한 빨리 사실을 인식할 수 있게 했습니다. 긍정적으로 생각하는 것도 좋습니다.
2) 렌조가 말하고 싶어하는 리스테이킹 (Restaking) 이야기의 차이점에 대해 어떻게 생각하시나요? 수평적으로 비교하면 명확해질 겁니다. @eigenlayer는 본질적으로 리스테이킹 (Restaking) 통해 이더 의 데이터 가용성 DA 기능을 개선하고자 합니다. LST 플랫폼 인증서를 AVS 활성 검증 서비스 노드에 스테이킹 것은 단지 구현 수단일 뿐입니다. 핵심 목표는 DA 기능을 강화하는 것입니다. ETHFI는 스테이킹과 재스테이킹에 걸쳐 더 광범위한 서비스 범위를 가지고 있으며 DVT 분산 검증 기술을 사용하여 몇 가지 혁신을 이루었습니다. Eigenlayer와 LIDO의 공통된 경쟁자라고 할 수 있습니다.
렌조는 노드 기술, 운영 및 유지 관리, 네트워크 등 포괄적인 역량을 포함하여 AVS의 포괄적인 운영 및 유지 관리 역량을 강화하는 데 더 집중하고 있습니다. Eigenlayer가 AVS 팀에 합류할 많은 검증자를 확보했다면, Renzo의 목표는 이들 AVS에 전문적이고 포괄적인 역량 강화 서비스를 제공하는 것이며, 이는 Eigenlayer 업무 의 개선을 보완하는 것으로 볼 수 있습니다.
3) Eigenlayer가 계획한 비전에서 AVS 활성 검증 서비스는 업무 이더 기본 보안 아키텍처의 원래 참여자에게로 확장 이더 Ethereum Validators의 POS 검증 기능을 이더 체인 외부의 더 많은 Rollup 체인에 제공합니다. 이 이야기는 아름답게 들릴지 몰라도 결국에는 각 노드의 백그라운드에서 작동하도록 구현될 것입니다. 예를 들어, AVS는 어떻게 검증 데이터 처리 기능, DDoS 공격 보안 보호 기능, 네트워크 대역폭 안정성 기능 등을 개선할 수 있을까요? 어떤 의미에서 AVS의 역량 한계는 고유 계층의 내러티브적 높이를 나타내므로, 렌조가 AVS에 대한 특정 향상된 서비스를 제공하자고 제안하는 것은 타당합니다.
4) Eigenlayer의 AVS는 현재 소수만 있지만 탈중앙화 시퀀서, 탈중앙화 챌린저 메커니즘, 심지어 BTC 레이어2 생태계의 리스테이킹 (Restaking) 문제에서도 일정한 역할을 했습니다. 객관적으로 말하면, AVS 노드는 강화 후 가치가 있겠지만 기대치가 너무 높아서는 안 됩니다. 결국 AVS 내러티브에는 결함이 있습니다. 즉, 일부 AVS 노드의 합의는 모든 이더 검증자의 보안 합의와 100% 동일하기 어렵습니다. 그러나 AVS의 향상된 기능은 경제적 스테이킹 및 인센티브를 통해 이더 네트워크 프레임 의 서비스 확장 기능을 향상시킬 수 있습니다. 이는 이더 DeFi 유동성이 고갈이라는 딜레마에 직면한 시기에 이더 DeFi에 새로운 내러티브 상상 공간을 제공합니다.
간단히 말해서, 리스테이킹 (Restaking) 트랙의 바람은 이미 불었고, 이더 새로운 기대되는 DeFi Summer가 되었습니다. 단기적으로 Fud는 이 바람이 계속 강해지는 것을 막는 것이 어려울 수 있습니다. 하지만 경제적 수준에서의 보안 리스크 과 상관없이, 이야기의 서사적 측면에서 보면 이야기는 실제로 아이겐레이어를 중심으로 확장됩니다. 그리고 시장에서 네이티브 ETH가 감소하고 DePeg의 보안 위험이 노출되면서 이 이야기는 끝없이 확장될 수 없습니다. 조류가 물러갈 때 전환점이 있을까요? Eigenlayer의 TGE와 관련이 있는지는 알 수 없지만, Eigenlayer와 관련이 있을 가능성은 있다.
리스테이킹 경쟁에서 시장이 계속해서 하락세를 보인다면 일반 사용자 참가자는 다음 사항을 알고 있어야 합니다.
1. 리스테이킹 플랫폼은 어떻게 작동하나요? 2. Restaking 시스템의 지속적인 건강한 운영을 지원하는 핵심은 무엇입니까? 3. 슬래시, 환매 유동성 런 등으로 인한 스테이킹 자산 손실 등 재스테이킹에 참여할 경우 발생할 수 있는 리스크 무엇입니까?
이런 기본적인 이해를 바탕으로 어떻게 참여할지, 얼마나 깊이 참여할지 결정할 수 있습니다. 이건 그저 바람을 쫓는 것보다 훨씬 나은 거야.
