Đây là giai điệu của năm bầu cử Hoa Kỳ năm 2024. Để giành được hơn 10% cử tri crypto ở Hoa Kỳ, các nhà hoạch định chính sách chắc chắn sẽ tiếp tục đưa ra các chính sách crypto có lợi.
Tác giả: Will Awang , Andrew
Mọi thứ đang phát triển theo thời gian thực.
Đây là giai điệu của năm bầu cử Hoa Kỳ năm 2024. Để giành được hơn 10% cử tri crypto ở Hoa Kỳ, các nhà hoạch định chính sách chắc chắn sẽ tiếp tục đưa ra các chính sách crypto có lợi.
SEC không còn là SEC như trước nữa. Nó liên tục xâm phạm và thông qua Ethereum ETF; nhiều vấn đề còn sót lại của SEC và các tòa án cũng sẽ được giải quyết trong trò chơi chính trị năm nay. dự luật được Hạ viện thông qua; Việc đạt được sự đồng thuận về quy định chắc chắn sẽ thúc đẩy sự phát triển của đổi mới crypto và tạo ra quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ (stablecoin của đồng đô la Mỹ).
1. Dữ liệu vĩ mô tuần này
Tin tức về Ethereum ETF tiềm năng đã gây bất ngờ cho thị trường trong tuần này. Hầu hết các nhà đầu tư đều không chuẩn bị cho việc ETH bị bỏ qua trong phần lớn chu kỳ và hoạt động kém hiệu quả liên tục thậm chí còn khiến một số người nắm giữ dài hạn bắt đầu giảm tỷ lệ nắm giữ. Tất cả đã thay đổi trong tuần này.
Tuy nhiên, mặc dù chúng tôi nhận thấy lượng mua Ethereum ngày càng tăng, nhưng lượng mua không mạnh mẽ như những gì chúng tôi thấy trước khi ETF ra mắt. Điều này khiến chúng tôi tin rằng thị trường vẫn đang trong trạng thái chờ xem. Việc chờ đợi này, cùng với việc thúc đẩy dự luật FIT21, có thể giúp thúc đẩy thị trường trong suốt mùa hè.
2. Vào năm bầu cử 2024, chính sách crypto sẽ hoàn toàn có lợi
2.1 Ethereum ETF tăng tốc phê duyệt
Vào ngày 23 tháng 5, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức phê duyệt tất cả các quỹ ETF Ethereum , đây là một cột mốc quan trọng khác sau Bitcoin ETF và được coi là sự chứng thực chính của ngành công nghiệp crypto.
Quan điểm thị trường:
Mặc dù chưa có mốc thời gian cho quy trình đăng ký S-1, lần bản thân việc phê duyệt được cho rằng rất tích cực đối với toàn bộ thị trường crypto và chúng ta có thể nhìn lên qua hoạt động của thị trường, đặc biệt là với một số phát triển quy định quan trọng gần đây sau đó.
Điều quan trọng cần lưu ý là dòng tiền có thể gây thất vọng do quy mô thị trường tương đối của ETH so với BTC và sự khác biệt về nhu cầu của tổ chức đối với tài sản này. Ví dụ: mức độ phổ biến của quỹ ETF tương lai ETH của Hoa Kỳ vào tháng 10 năm 2023 thấp hơn dự kiến; Tài sản đang quản lí của BTC ETF spot Hồng Kông là khoảng 239 triệu USD, trong khi Tài sản đang quản lí của ETH ETF là 41 triệu USD, với tỷ lệ xấp xỉ 6:1. . spot ETH của Canada có tỷ lệ tương tự, với BTC và ETH có Tài sản đang quản lí lần lượt là 2,7 tỷ đô la C và 450 triệu đô la C.
Quan điểm pháp lý:
Trong tài liệu phê duyệt cuối cùng của mình, SEC cho biết: “Đề án đang được Ủy ban xem xét theo thứ tự này không liên quan đến việc đặt cược Ethereum bởi ủy thác tín nhiệm . Do đó, việc đặt cược Ethereum để kiếm thêm thu nhập hoặc lợi nhuận khác sẽ bị loại trừ”.
Có vẻ như Ethereum ETF vẫn sẽ được liệt kê theo quy tắc “ thị phần ủy thác tín nhiệm dựa trên hàng hóa”. Điều này có nghĩa là SEC phải thừa nhận rằng bản thân ETH không phải là chứng khoán. Đây sẽ là một thay đổi chính sách lớn đối với SEC, có thể được suy ra từ khởi kiện Binance, Coinbase và sàn giao dịch khác liên quan đến việc xác định tính không bảo mật của token khác.
2.2 House thông qua dự luật FIT24 thân thiện với crypto
Vào ngày 22 tháng 5, dự luật FIT 21 đã chính thức được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua vào thứ Tư. Dự luật sau đó sẽ được đưa tới Thượng viện để bỏ phiếu, nơi cuối cùng nó sẽ phụ thuộc vào việc tổng thống ký ban hành để có hiệu lực. Trước đây, Biden tuyên bố rằng ông sẽ không phủ quyết dự luật crypto FIT 21 nếu nó được thông qua. Đây cũng là lần đầu tiên chính quyền Biden bày tỏ sẵn sàng hợp tác với Quốc hội để đảm bảo quy định toàn diện và phối hợp đối với tài sản tiền điện tử.
FIT 21 là viết tắt của Đạo luật Đổi mới và Công nghệ Tài chính cho Thế kỷ 21, nhằm mục đích làm rõ khung pháp lý đối với crypto, cung cấp lộ trình an toàn và hiệu quả của Hoa Kỳ cho ngành này, đồng thời làm rõ mối quan hệ giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) và tăng cường bảo vệ người tiêu dùng Hoa Kỳ bằng cách thực hiện các quy tắc giao dịch crypto cụ thể.
Dự luật xác định rõ ràng “Hệ thống phi tập trung”, đáng được quan tâm.
Đầu tiên, một hệ thống phi tập trung có nghĩa là không có nhà phát hành hoặc đơn vị liên kết nào kiểm soát hoặc thao túng hơn 20% quyền biểu quyết trong tổng lượng token trong 12 tháng qua. Điều này sẽ mang đến những thách thức đối với thị phần nắm giữ cổ phiếu token của nền tảng dự án.
Thứ hai, để được cho rằng phi tập trung, một dự án cần có "Hệ thống quản trị phi tập trung" để thực hiện các điều chỉnh cho dự án. Làm thế nào để cai trị ở đây trở nên quan trọng.
Nội dung của dự luật sẽ được điều chỉnh khi trở thành luật. Trọng tâm phải là “định nghĩa về phi tập trung” trong dự luật, điều này sẽ có tác động rất lớn đến ngành.
Stablecoin 2,3 USD đang thu hút được sự chú ý lớn
Dữ liệu RWA.xyz, thị trường stablecoin hiện có giá trị vốn hóa thị trường 159,4 tỷ USD, chiếm khoảng 0,76% lượng cung ứng tiền M2 USD.
Vào ngày 15 tháng 5, cựu Chủ tịch Hạ viện Paul Ryan cho rằng rằng stablecoin có thể giúp đồng đô la Mỹ “trở nên vững chắc hơn trong quá trình số hóa tiền tệ đang diễn ra” và gián tiếp cải thiện nhu cầu về nợ chính phủ Hoa Kỳ. Chúng ta đang dần chứng kiến sự thay đổi giữa các nhà hoạch định chính sách ưu tú, nhận ra tính hiệu quả của stablecoin và dần dần chấp nhận chúng như một phần của hệ thống tài chính Hoa Kỳ.
Với sự thay đổi về giai điệu này, nhiều nhà phát hành stablecoin đang chuẩn bị sẵn sàng. Vào thứ Tư, Circle, công ty phát hành $USDC, đã công bố kế hoạch chuyển trụ sở hợp pháp của mình từ Ireland sang Hoa Kỳ trước đợt IPO. Vào tháng 4, Ripple tuyên bố sẽ tung ra một stablecoin“tuân thủ đầu tiên” ngay cả khi vụ kiện với SEC vẫn tiếp tục.
Đồng thời, chúng tôi thấy nhiều stablecoin tích hợp vào các ứng dụng Fintech: BVNK được nhúng trong $PYUSD và Oobit được nhúng trong $USDT.
3. Tài chính truyền thống triển khai độ sâu tài chính crypto
Nói rộng hơn, quy định crypto có thể mang lại sự minh bạch, hợp pháp và xác minh cao hơn cho ngành. Điều này gần như chắc chắn sẽ khuyến khích nhiều vốn tài chính truyền thống hơn tham gia vào lĩnh vực này. Chúng tôi đã chứng kiến sự tham gia sâu sắc của nhiều thủ đô tài chính truyền thống ở Hoa Kỳ.
3.1 Các giải pháp token hóa của J.P. Morgan đang phát triển
JPMorgan Chase đã bắt đầu thử nghiệm blockchain trước đó Onyx, mạng thanh toán blockchain cấp tổ chức mà nó xây dựng, hiện có khả năng xử lý 2 tỷ USD giao dịch mỗi ngày. Khối lượng giao dịch của Onyx có thể là nhờ các giải pháp “Hệ thống token” và “Tài sản kỹ thuật số” của J.P. Morgan.
- Coin System tập trung vào giải quyết nhu cầu tài trợ thanh thanh khoản và thanh toán xuyên biên giới của khách hàng, sử dụng JPM Coin làm tiền tệ kỹ thuật số để quyết toán giao dịch xuyên biên giới.
- Onyx Digital Asset, nền tảng token hóa tài sản của JPMorgan, đã đưa ra giải pháp repo trong ngày với Goldman Sachs, mạng lưới tài sản thế chấp token hóa với BlackRock và Barclays, và gần đây nhất là trái phiếu đô thị địa phương.
JPMorgan đã đưa ra một số thông báo quan trọng trong tuần qua:
- Onyx có kế hoạch ra mắt một quỹ token hóa sau khi tham gia vào dự án Project Guardian của BIS vào năm ngoái.
- Onyx Systems sẽ mở các giải pháp tài sản kỹ thuật số của mình cho các bên thứ ba.
- Onyx đang kích hoạt giải pháp tiền gửi ngân hàng được token hóa JPM Coin để quyết toán trên Chuỗi trên Nền tảng Broadridge (DLR).
3.2 Franklin Templeton: Tất cả các quỹ ETF và quỹ tương hỗ sẽ có trên Chuỗi
Giám đốc điều hành Franklin Templeton, Jenny Johnson, đã nhắc lại sự ủng hộ của bà đối với blockchain tại một hội nghị gần đây, cho rằng token hóa sẽ “mở ra nhiều cơ hội đầu tư mới” trong tương lai và cuối cùng thúc đẩy các quỹ ETF và quỹ tương hỗ được đưa vào Chuỗi.
Franklin Templeton đã thực hiện một cuộc thử nghiệm kéo dài 8 tháng so sánh việc sử dụng các phương pháp truyền thống và blockchain để xử lý dữ liệu hồ sơ tài khoản và nhận thấy rằng “có thể đạt được khoản tiết kiệm rất lớn bằng cách sử dụng blockchain để khắc phục những trở ngại liên quan đến các hệ thống sổ cái khác nhau”.
3.3 Chainlink và DTCC cùng khám phá token hóa quỹ
Vào ngày 16 tháng 5, Depository Ủy thác tín nhiệm and Clearing Corporation (DTCC), hệ thống quyết toán chứng khoán lớn nhất thế giới, xử lý khối lượng giao dịch hơn 2 nghìn tỷ đô la Mỹ hàng năm và blockchain oracle Chainlink đã hoàn thành dự án Smart NAV thí điểm. Dữ liệu báo giá giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ trên hầu hết mọi blockchain sở hữu tư nhân hoặc công khai đều được kích hoạt bằng giao thức tương tác chuỗi Chuỗi CCIP của Chainlink .
Những người tham gia thị trường trong thí điểm bao gồm American Century Investments, BNY Mellon, Edward Jones, Franklin Templeton, Invesco, JPMorgan Chase, MFS Investment Management, Mid-Atlantic Ủy Thác Tín Nhiệm , State Street và Bank of America.
Phi công nhận thấy rằng bằng cách cung cấp dữ liệu có cấu trúc trên Chuỗi và tạo ra nhân vật và quy trình tiêu chuẩn, dữ liệu cơ bản có thể được nhúng vào nhiều trường hợp sử dụng trên Chuỗi, mở ra nhiều kịch bản ứng dụng sáng tạo khác nhau cho token hóa quỹ.
Ở dạng đơn giản nhất, cốt lõi của NAV thông minh cung cấp khả năng cung cấp dữ liệu đáng tin cậy, có thể kiểm chứng trên (hầu hết mọi) mạng blockchain để hỗ trợ việc sử dụng dữ liệu đó trong quy trình việc kinh doanh . DTCC đóng vai trò là nhà cung cấp hoặc nguồn dữ liệu đó, đồng thời là người quản lý các giải pháp trên Chuỗi lưu trữ dữ liệu đó, trong khi CCIP của Chainlink đóng vai trò là lớp tương tác. Các khả năng cốt lõi của Discovery phù hợp với vô số trường hợp sử dụng, cuối cùng thúc đẩy các quy trình vận hành gọn gàng hơn, hiệu quả hơn.
Tính năng này có thể hỗ trợ việc khám phá ngành trong tương lai, không chỉ ngoài Chuỗi mà còn tập trung vào khám phá Chuỗi và cũng có thể hỗ trợ nhiều trường hợp sử dụng hạ nguồn, chẳng hạn như ứng dụng danh mục đầu tư môi giới.
3.4 Ngân hàng Thế giới phát hành trái phiếu kỹ thuật số franc Thụy Sĩ đầu tiên
Vào ngày 15 tháng 5, Ngân hàng Thế giới đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số đầu tiên, trái phiếu này sẽ được quyết toán bằng đồng franc Thụy Sĩ CBDC do Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cung cấp.
Trái phiếu này là trái phiếu kỹ thuật số có thời hạn 7 năm, trị giá 200 triệu CHF được xếp hạng Aaa/AAA (Moody’s/S&P) và sẽ được niêm yết trên SIX Digital Sàn giao dịch(SDX). Các khoản thanh toán phiếu giảm giá và mua lại trái phiếu sẽ được thực hiện bằng cách sử dụng CHF token hóa trên SDX. SDX có thể dễ dàng kết nối với các hệ thống quyết toán truyền thống như Euroclear và Clearstream, cho phép các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu thông qua người giám sát truyền thống.
Trái phiếu được bán chủ yếu cho các nhà đầu tư Thụy Sĩ, trong đó các quỹ ngân hàng và doanh nghiệp chiếm thị phần lượng phân bổ (60%), tiếp theo là các nhà quản lý tài sản, công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí (39%), phần còn lại được giữ tại các ngân hàng trung ương và chính thức. cơ chế.
4. Điểm nóng về thị trường RWA và đầu tư, tài trợ dự án
4.1Re
Re, một nền tảng RWA tập trung vào ngành tái bảo hiểm, đã ra mắt quỹ tái bảo hiểm token hóa trên blockchain Avalanche do Securitize cung cấp và đã nhận được 15 triệu đô la đăng ký từ Nexus Mutual.
Re đang nhắm mục tiêu vào thị trường tái bảo hiểm trị giá gần 1 nghìn tỷ đô la và đặt mục tiêu sử dụng công nghệ blockchain để triển khai nền tảng tái bảo hiểm phi tập trung , tiêu chuẩn của Lloyd's ở London.
Sau khi hoàn thành vòng hạt giống trị giá 14 triệu USD vào cuối năm 2022, Re cũng đã huy động được 7 triệu USD vốn rủi ro trong vòng cấp vốn mới nhất do Electric Capital dẫn đầu.
4.2 Siêu trạng thái
Superstate, một quỹ token hóa trái phiếu Mỹ do người sáng lập Compound , đã thông báo rằng cổ thị phần quỹ USTB của họ có thể thực hiện chuyển khoản P2P trên Chuỗi.
Đây là một động thái khác sau khi ONDO Finance ra mắt quỹ token hóa BUIDL với sự trợ giúp của BlackRock để thực hiện việc chuyển nhượng cổ phiếu thị phần , cho phép các quỹ trái phiếu chính phủ truyền thống trước đây lưu hành cổ thị phần quỹ thông qua token hóa quỹ.
4.3 Đi-na-ri
Dinari, một dự án RWA dành riêng cho token hóa , đã ra mắt SolidViolet RWA DEX.
Dinari được thành lập vào năm 2021 và hiện đã ra mắt dShares , stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản sản chứng khoán cơ bản 1:1. Nó được xây dựng trên blockchain Arbitrum và mở cửa cho người dùng không ở Hoa Kỳ vì lý do pháp lý.
Dinari trước đây đã nhận được 7,5 triệu USD tài trợ từ các nhà đầu tư bao gồm SPEILLLP, 500 Global, Balaji (cựu CTO của Coinbase), SIG, Achemy Pay, v.v.
4.4 Bancolombia
Bancolombia, ngân hàng lớn nhất Colombia, đã ra mắt stablecoin có tên Wenia. Điều bất thường là, mặc dù stablecoin nhắm đến công dân Colombia, nhưng nó lại là một loại stablecoin được Cơ quan tiền tệ Bermuda đăng ký và cấp phép riêng.
4.5 KlimaDAO
KlimaDAO đang hợp tác với MUFG, ngân hàng lớn nhất Nhật Bản, để khám phá việc sử dụng stablecoin $JPYC để quyết toán tín dụng token hóa .
4.6 Mastercard
Mastercard và Standard Chartered Hong Kong đã tiến hành thử nghiệm thực địa đầu tiên mạng lưới đa token của Mastercard liên quan đến quyết toán tài sản được token hóa . 4.7 Tháp Thủy Tinh
Glasstower Digital có kế hoạch sử dụng quỹ tiền tệ token hóa cho thanh toán B2B xuyên biên giới, bổ sung thêm một lớp lợi nhuận từ lãi vào logic thanh toán.
4.8 Công nghệ tài chính ARTA
ARTA FinTech và Chainlink của Base HK hợp tác để đưa dữ liệu tài sản quan trọng của bất động sản và stablecoin lên Chuỗi.
4.9 Thực tế
Công ty chị em $USDR hữu hình Re.al ra mắt RWA L2 mô-đun. Giao thức Re.al hiện có gần 40 triệu đô la TVL và hơn 190 tài sản được token hóa. Việc ra mắt RWA L2 đầu tiên trên thế giới sẽ mang lại 100% thu nhập giao thức cho những người tham gia sinh thái. L2 không cần cấp phép mới tạo ra Chuỗi RWA tốt nhất cho DeFi, giải quyết các thách thức về thanh khoản , khả năng tương tác và khả năng kết hợp của tài sản truyền thống trên Chuỗi .
5. Các bài báo và báo cáo nghiên cứu liên quan đến RWA
Crypto.com, Token hóa RWA và Stablecoin mang lại lợi nhuận
https://crypto.com/research/rwa-tokenisation-april-2024
Thang độ xám, chuỗi khối công cộng và cuộc cách mạng mã thông báo
https://www.grayscale.com/research/reports/public-blockchains-and-the-tokenization-revolution
McKinsy & Co., Token hóa là gì?
https://www.mckinsey.com/featured-insights/mckinsey-explainers/what-is-tokenization
Stellar, mã hóa tài sản
DTCC, Báo cáo thí điểm NAV thông minh: Đưa dữ liệu đáng tin cậy vào hệ sinh thái Blockchain
Chainlink CCIP và dịch vụ dữ liệu
https://x.com/nullpackets/status/1791898725096575197
RWA Weekly là kênh chuyên nghiên cứu phân khúc Crypto RWA. Dựa trên chu trình 7D, chúng tôi tiến hành tóm tắt thông tin trong lĩnh vực dọc RWA, khai thác dự án chất lượng cao cũng như đầu tư & nghiên cứu sơ cấp và thứ cấp.
RWA Weekly được đồng tài trợ bởi Will @will_7th và Andrew @slowhandeth.
Will Awang @will_7th: luật sư đầu tư và tài chính, tập trung vào Web3 & Nhà nghiên cứu kỹ thuật số, tập trung vào token hóa, RWA, thanh toán và giám sát crypto.
Andrew @slowhandeth: Người theo chủ nghĩa dài hạn, tin vào "chậm là nhanh", có kinh nghiệm tại Viện nghiên cứu CEX, là thành viên cốt lõi quỹ đầu tư tư nhân, giỏi giao dịch trên thị trường thứ cấp và có kinh nghiệm giao dịch trên 100 triệu USD.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được xuất bản trên trang này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách và không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực nơi bạn sinh sống.
