Các cuộc thảo luận bắt đầu lan truyền xung quanh việc có thể ra mắt ETF cho token khác. Những thách thức trong việc phê duyệt ETF cho token khác là gì? Nếu điều này là có thể, token nào có thể được tung ra sớm hơn? SOL, Pepe hay DOGE ?
Được viết bởi: Weilin
Vào sáng sớm ngày 24 tháng 5, Ethereum ETF đã mở ra một thời điểm quan trọng ở Hoa Kỳ , khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ thông qua hồ sơ 19b-4 của nhà phát hành. Do đó, các cuộc thảo luận xung quanh khả năng ra mắt ETF cho token khác cũng trở nên phổ biến. Những thách thức trong việc phê duyệt ETF cho token khác là gì? Nếu điều này là có thể, token nào có thể được tung ra sớm hơn? SOL, Pepe hay DOGE?
Từ quan điểm của các chuyên gia trong ngành, sự đồng thuận của token và liệu chúng có được xác định là chứng khoán hay không là hai ngưỡng cứng. Hiện tại, nếu không có thay đổi lớn nào trong khung pháp lý ở Hoa Kỳ, ETF tiếp theo có thể không được tạo ra cho đến hai hoặc hai ngưỡng. ba năm sau.
Sol có giọng hát cao nhưng ít có khả năng hơn.
Vào ngày 23 tháng 5, Giám đốc điều hành BKCM Brian Kelly đã dự đoán trên chương trình “Fast Money” của CNBC rằng Solana (SOL) có thể trở thành loại crypto tiếp theo ra mắt Quỹ hoán đổi danh mục spot (ETF) tại Hoa Kỳ. Nhưng dự đoán táo bạo này ngay lập tức vấp phải sự phản đối từ các chuyên gia trong ngành, những người đã chỉ ra một số thách thức thị trường và quy định quan trọng.
Đầu tiên, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ ( SEC ) đã phân loại Solana là chứng khoán, được đề cập trong các vụ kiện chống lại sàn giao dịch lớn như Coinbase và Kraken . Vì vậy, điều này khiến con đường được phê duyệt của Solana trở nên phức tạp hơn. Ngoài ra, không giống như Bitcoin và Ethereum, có quỹ ETF tương lai, Solana không có cơ sở thị trường quan trọng này.
Nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, cho biết trước khi có thể tung ra bất kỳ quỹ ETF spot, Solana sẽ cần một sản phẩm tương lai được niêm yết trên Chicago Mercantile Sàn giao dịch hoặc crypto do khuôn khổ quản lý tiền tệ Hoa Kỳ ban hành.
Hiện tại, Bitcoin và ETH là hai crypto duy nhất có quỹ ETF tương lai được phê duyệt tại Hoa Kỳ. Các tổ chức phát hành ETF lớn cũng ít quan tâm đến việc tung ra các quỹ ETF ngoài hai tài sản kỹ thuật số này. Nhà phát hành ETF có tiếngBlackRock cho biết họ không có kế hoạch tung ra ETF cho các altcoin khác, bao gồm cả Solana .
Mặc dù Franklin Templeton, người quản lý tài sản hàng nghìn tỷ đô la, gần đây đã ca ngợi Solana và một trong những người sáng lập của nó, Anatoly Ykovenko, đặt ra câu hỏi về việc liệu công ty có xem xét hay không. Có suy đoán về việc đăng ký Solana ETF spot trong tương lai, nhưng hiện tại có rất ít nhà phát hành ETF đã bày tỏ ý định đăng ký Solana ETF giao spot .
Nate Geraci, chủ tịch của ETF Store, đồng ý quan điểm Seifert, cho rằng nếu không có thị trường tương lai và các quy định rõ ràng hơn, có thể không có Solana ETF spot . Ông cho biết Quốc hội cần tạo ra một khung pháp lý cho crypto trước khi các sản phẩm đó có cơ hội được phê duyệt.
Adam Cochran, đối tác tại Cinneamhain Ventures, cho rằngLitecoin (LTC) hoặc Dogecoin (DOGE) có thể là crypto tiếp theo nhận được sự chấp thuận của ETF do tình hình quản lý đơn giản hơn. Cả Litecoin và Dogecoin đều sử dụng cơ chế đồng thuận Bằng chứng công việc (PoW) tương tự như Bitcoin , điều này có thể làm cho đường dẫn quản lý của chúng ít gây tranh cãi hơn.
Vào ngày 23 tháng 5, Grayscale đã ra mắt hai quỹ ủy thác tín nhiệm đầu tư mới là Grayscale Near Trust (NEAR) và Grayscale Stacks Trust (STX). Rayhaneh Sharif-Askary, trưởng nhóm nghiên cứu và sản phẩm Grayscale, cho biết họ cam kết tung ra các sản phẩm mới cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với các phần mới nổi và đang phát triển của hệ sinh thái crypto. Một số quan điểm cho rằng rằng xu hướng của các tổ chức như Grayscale cũng có thể trở thành manh mối cho ETF tiếp theo, nhưng tình hình hiện tại vẫn chưa rõ ràng.
Sự đồng thuận và liệu nó có được xác định là chứng khoán hay không là những ngưỡng cứng
Vào ngày 23 tháng 5, “ETH spot Ethereum sẽ mang lại điều gì?” do PANews và OKX phối hợp tổ chức. 》Trong Twitter Space, các khách mời có mặt cũng đã thảo luận về vấn đề này. @0x VeryBigOrange, người quản lý Cửa hàng đồ khô 0x, cho rằng rằng bước đầu tiên là phân tích top 10 hoặc thậm chí top 5 theo giá trị vốn hóa thị trường, tức là, ngoài Bitcoin và Ethereum, tôi nghĩ SOL gần như không thể vì ở đó rất nhiều tranh chấp đang được giải quyết. Việc kiện tụng đối với BNB là không thể. Tôi nghĩ khả năng xảy ra DOGE sau này có thể cao hơn.
"Gần đây tôi cũng chú ý đến DOGE, nhưng tôi vẫn cảm thấy rằng xác suất token khác tung ra ETF ngay lập tức là cực kỳ thấp và có một bước nhảy vọt về chất giữa việc tung ra và không tung ra. Nếu không, bạn có thể sử dụng nó như một biện pháp loại bỏ phương pháp, và nó không cần thiết nếu giá trị vốn hóa thị trường nhỏ. Hãy suy nghĩ về nó," Da Chengzi nói thêm.
Nhà phát triển hệ sinh thái Ethereum 0xAA @0xAA_Science có cùng quan điểm với Big Orange, "Sau Ethereum, tôi cũng nghĩ rằng dựa trên giá trị vốn hóa thị trường, tôi hy vọng sẽ mang lại nhiều cơ hội hơn cho meme , bởi vì meme được tung ra công bằng có thể ít giống chứng khoán nhất. Nhưng Tôi không nghĩ Hoa Kỳ sẽ chấp nhận việc công chúng đầu tư vào meme này trong thời gian ngắn, vì vậy hãy dành thời gian.”
Mindao @mindaoyang, người sáng lập dForce, nói rằng một số chỉ báo đã được đề cập trước đó, một là mức độ tập trung của token và theo quan điểm này, nó thực sự nằm trong top 20. Tôi nghĩ nó cũng có liên quan đến tính kết dính. Ví dụ, Bitcoin và Ethereum đã có mặt trên thị trường hơn 10 năm và token Solana chỉ mới tồn tại được bốn hoặc năm năm. Ngoài ra, mức độ tập trung của nền tảng của nó đã được đề cập cụ thể trước đó, bao gồm cả 10% do FTX nắm giữ. Ở đây, những người có liên quan cùng nhau không nhất thiết phải nhỏ hơn 20%, vì vậy Solana về cơ bản là không thể.
Ngoài ra còn có một chỉ báo hàng đầu về việc áp dụng Bitcoin và Ethereum ETF, các quỹ này phải được giao dịch trên Chicago Mercantile Sàn giao dịch(CME) ở Hoa Kỳ vì bản thân ETF phải tham khảo giá, trên thực tế, ngoài Ethereum và. BTC, không có mục tiêu giao dịch nào khác. Tôi nghĩ thời kỳ cửa sổ có thể ít nhất là hai hoặc ba năm, và sẽ không có thời kỳ thứ ba, tôi nghĩ Dogecoin có thể đáp ứng yêu cầu này, nhưng giá trị vốn hóa thị trường của Dogecoin quá cao. thấp. Tôi nghĩ việc chi hơn 20 tỷ đô la Mỹ để xây dựng một quỹ ETF là khá vô ích.
Giờ đây, hai quỹ ETF Bitcoin và Ethereum có địa vị thuận lợi rất mạnh, bởi vì trước hết, câu chuyện của chúng hoàn toàn khác nhau và câu chuyện về Ethereum rất trùng lặp với Solana . Vậy có Ethereum, tại sao Solana, tại sao chúng ta lại cần những thứ khác. Có thể không có nhiều sự khác biệt trong tường thuật như vậy, vì vậy ít nhất tôi nghĩ có thể chỉ có BTC và ETH là ETF có thể đầu tư trong hai đến ba năm tới, còn những cái khác thực sự là vô hình.
Nhà phân tích dữ liệu Phyrex @Phyrex_Ni cho rằng điều này rất có thể xảy ra hàng năm. Thứ hai, tôi sẽ tập trung vào vấn đề DOGE. Chúng ta vẫn cần xem xét các điều kiện để SEC phê duyệt ETF spot. Đầu tiên, hãy nói rằng DOGE không phải là chứng khoán. Điều này có thể được thỏa mãn.
Điểm thứ hai là phải có đủ sự đồng thuận. Một mặt, cái gọi là sự đồng thuận đề cập đến giá trị vốn hóa thị trường của các quỹ. Điểm khác là khi chúng ta thấy sự từ chối của ETF, có rất nhiều nội dung ở đây. trong đó thao túng thị trường. Trên thực tế, DOGE có hành vi thao túng thị trường rất rõ ràng. Bạn có thể thấy rõ rằng bất cứ khi nào Elon Musk đăng bất cứ điều gì liên quan đến DOGE, ông ấy chắc chắn sẽ có phản ứng của thị trường. tương đối lớn, vì vậy xét từ khía cạnh này, nó có tính tập trung thị trường cao và bị thị trường thao túng cao.
Vậy nên xét từ khía cạnh này, dù ai là chủ tịch SEC, dù FIT21 có thất bại hay không thì đối với bản thân DOGE, khả năng nó vượt qua ETF spot là rất thấp, tức là rất thấp, và đây cũng là Một lý do đối với giá trị vốn hóa thị trường của nó.
Đối với điều thứ hai, chúng ta có thể nhìn vào giá trị vốn hóa thị trường. Cho dù bạn là DOGE hay ai khác, khoảng cách thực sự là rất lớn. Solana Mọi người đều biết Solana là không thể. Ngay cả khi Solana đã đạt được sự đồng thuận, vấn đề lớn nhất của nó là vấn đề SEC thực sự muốn giữ thể diện, đặc biệt là khi SEC đang tham gia vào vụ kiện chống lại Coinbase, chúng tôi đã nói rằng Solana sẽ là mục tiêu chứng khoán quan trọng. nên vụ kiện với Solana chắc chắn sẽ được đấu tranh, vấn đề chỉ là khi nào thôi.
Ngay cả khi Gary Gensler (Chủ tịch SEC) bị thay thế lần, sẽ có một vụ kiện liên quan đến mối quan hệ giữa Solana và Coinbase, điều này khó xảy ra với BNB. Bản thân Ripple là có thể, XRP thực sự là có thể, nhưng không ai từ Ripple thực sự thắng bất kỳ vụ kiện nào của SEC. Ripple chỉ chuyển từ mất 100 điểm sang mất 80 điểm.
Chúng tôi đã thấy rằng trong crypto tổng thể, nếu nó là chứng khoán thì nó có thể không phải là sự đồng thuận. Nếu nó là sự đồng thuận thì nó có thể không phải là chứng khoán. Vì vậy, trước hết, theo SEC, chính thức xác nhận rằng nó không còn là chứng khoán nữa. Nghĩa là, chúng tôi đã thấy rằng ngoại trừ BTC, ETH, BCH, LTC, DOGEE và STX, không ai tuyên bố rõ ràng điều đó. đây không phải là chứng khoán.
Ngoài ra, như giáo viên Mindao đã nói, trước tiên bạn phải đến CME (Sàn giao dịch hàng hóa Chicago), nhưng bạn thậm chí còn chưa nhìn thấy cấp độ này nên có thể sẽ khó khăn hơn.
Vì vậy, tiếp theo, ngay cả khi có các quỹ ETF mới sau này, khả năng duy nhất là xem liệu định nghĩa của toàn bộ ngành công nghiệp crypto có bị thay đổi sau khi FIT21 được thông qua hay không. Nếu thực sự có thể thay đổi điều này, thì có thể sẽ có những quỹ mới và ai. những cái mới sẽ có, chúng tôi không thể nói trước cho đến lúc đó. Nếu kết luận của bài viết này không được thay đổi thì rất có thể mục tiêu sẽ là hàng năm và thậm chí không loại trừ rằng tất cả các token hiện có đều không đủ đáp ứng các điều kiện.
