Tác giả: Nghiên cứu 10x
Biên soạn bởi: Wenser, Odaily
Lưu ý của biên tập viên: Sau khi quỹ ETF spot Ethereum đạt được tiến bộ đột phá, thị trường một lần nữa bước vào giai đoạn chu kỳ tâm lý thị trường bò trưởng. Trong khi số lượng lượng tiền ETF spot Bitcoin tiếp tục tăng trưởng, khi nào giá Bitcoin sẽ vượt qua mức cao mới thiết lập vào tháng 3? Lại là tâm điểm chú ý của nhiều người. Bài viết này tổng hợp và tổng hợp các chỉ báo chính về việc giá Bitcoin phá đỉnh mới được 10x Research chia sẻ để bạn đọc tham khảo. (Lưu ý: Bài viết này chỉ chia sẻ quan điểm của 10x Research và không mang tính chất tư vấn đầu tư.)
Chỉ báo chính về giá Bitcoin tăng
Đối với hầu hết mọi người, sự tăng giảm giá của Bitcoin có thể giống như những biến động ngẫu nhiên và không thể đoán trước, nhưng chúng tôi muốn chỉ ra những yếu tố chính thúc đẩy giá Bitcoin. Nếu hiểu đúng về các yếu tố này, chúng ta sẽ có thể đánh giá bước ngoặt và xu hướng tiếp theo của giá Bitcoin một cách tương đối chính xác. Không phải ngẫu nhiên mà giá Bitcoin hơi yếu vào tháng 1, tăng mạnh vào tháng 3 và sau đó điều chỉnh giá trong hai tháng qua.
Bước ngoặt quan trọng của Bitcoin đã đến
Hai tuần trước, xu hướng Bitcoin bước vào giai đoạn bước ngoặt quan trọng.
Khối lượng giao dịch nhà đầu tư bán lẻ(được đo bằng thị trường Hàn Quốc) yếu , điều này cho thấy nhà đầu tư bán lẻ bán lẻ không hiểu điều gì đang xảy ra trên thị trường Bitcoin rộng lớn hơn hiện nay và họ có khả năng bị mắc kẹt trong tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ). Chúng tôi tin tưởng rằng Bitcoin sẽ sớm đạt được lịch sử và báo cáo này cùng nhiều báo cáo sắp tới sẽ giúp chúng tôi thuyết phục độc giả rằng đây thực sự là trường hợp.
Tính đến thời điểm hiện tại, khoảng 54,6 tỷ USD đã chảy vào thị trường crypto, trong đó 25,6 tỷ USD stablecoin , 15,5 tỷ USD quỹ đòn bẩy hợp đồng tương lai vĩnh viễn và 13,5 tỷ USD dòng vốn spot ETH Bitcoin . Mặc dù một số điểm dữ liệu nhỏ hơn không được đề cập trong phân tích này nhưng hầu hết các nguồn tài trợ đều đã được đối chiếu.
Dưới đây, chúng tôi sẽ cho bạn biết thời điểm các luồng này dừng, thời điểm chúng tiếp tục và liệu chúng có tiếp tục hay không. Thông tin này sẽ rất quan trọng trong việc xác định hướng giá Bitcoin(tăng hoặc giảm).
Bitcoin và các dòng tài chính khác nhau (stablecoin , ETF, đòn bẩy tương lai)
Dòng tiền vào Stablecoin đã chậm lại đáng kể kể từ khi Bitcoin hoàn thành giảm nửa vào ngày 20 tháng 4. Sau giảm nửa, công ty phát hành USDT Tether đã hoàn thành dòng vốn đầu tư 2,7 tỷ USD của riêng mình, trong khi công ty phát hành USDC Circle đã hoàn thành dòng vốn rút ra 500 triệu USD. Để so sánh, Tether đã đạt được dòng vốn tích lũy 20,1 tỷ USD từ đầu năm đến nay.
Khi Bitcoin spot ETH bắt đầu giao dịch vào ngày 11 tháng 1, chúng ta đã thấy dòng vốn ETF ròng vào là 611 triệu USD và vào thời điểm đó, khối lượng giao dịch Bitcoin Spot ETF trong ngày đầu tiên đã đạt mức đáng kinh ngạc là 4,6 tỷ USD. Mặc dù các nhà phát hành stablecoin đã chuẩn bị hàng tỷ đô la để làm điều đó nhưng khối lượng mua vào tháng 1 thật đáng thất vọng.
Một phần của sự thất vọng đến từ dòng tiền chảy ra lượng lớn từ quỹ ETF GBTC của Grayscale , nhưng nguyên nhân chính là lạm phát bất ngờ tăng vào ngày 11/1, với chỉ số CPI chạm mức 3,4%, cao hơn mức 3,2% dự kiến và cao hơn mức 3,1 được ghi nhận vào tháng trước. .
Khi chỉ số CPI được công bố vào ngày 13 tháng 2 là 3,1%, thấp hơn mức dự kiến là 3,4%, tức là khi lạm phát chậm lại, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin spot ngay dần phục hồi. Dòng vốn ETF chuyển từ âm sang dương vào cuối tháng 1, nhưng không bắt đầu tăng tốc nhẹ cho đến khi dữ liệu CPI được công bố vào ngày 13 tháng 2. Nhưng khi lạm phát tăng trở lại lên 3,2% vào ngày 12 tháng 3, dòng vốn Bitcoin ETF ngay lập tức dừng lại do thị trường bác bỏ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất Lần .
Xu hướng giá Bitcoin và phân loại tâm lý thị trường trong sáu tháng qua
Nói cách khác, Bitcoin thay đổi hướng (ở một mức độ nào đó) dựa trên việc liệu CPI có cao hơn tháng trước hay không (CPI cao bearish, CPI thấp kỳ vọng tăng giá).
Kết quả là giá Bitcoin giảm dần từ khoảng 73.000 USD xuống còn khoảng 60.000 USD, trước khi xu hướng giảm cuối cùng chậm lại do tác động từ bài phát biểu ôn hòa của Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell vào ngày 20 tháng 3. Ông đảm bảo với thị trường rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần vào năm 2024.
Một tình huống tương tự xảy ra vào ngày 10 tháng 4 khi CPI đạt 3,5%, vượt kỳ vọng là 3,4% và Bitcoin lại giảm xuống còn 60.000 USD, với giá giảm xuống còn 60.000 USD vào ngày 30 tháng 4 trong bối cảnh dòng vốn ETF của Hồng Kông yếu đi khoảng 56.500 USD.
Lặp lại chiêu trò cũ của mình, tại cuộc họp FOMC ngày 1/5, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell “lại ra tay” nhằm ngăn chặn xu hướng giảm giá của Bitcoin.
Vào ngày 15 tháng 5, báo cáo CPI ở mức 3,4% (giảm từ mức 3,5% của tháng trước) nhưng phù hợp với kỳ vọng và Bitcoin đã tăng giá tương ứng. Quan trọng hơn, dòng vốn spot ETH Bitcoin giao ngay đã tiếp tục. Các nhà giao dịch hiểu cách Bitcoin phản ứng với CPI sẽ cảm thấy tự tin khi đặt giao dịch theo hướng ngược lại so với chỉ số CPI của tháng trước.
Từ ngày 12 tháng 3, khi CPI tăng lên 3,2%, đến ngày 15 tháng 5 (tổng cộng khoảng 46 ngày), khi dữ liệu CPI phù hợp với dự báo thị trường là 3,4%, số lượng tiền mua Bitcoin spot ETF chỉ là 1 USD tỷ USD; và kể từ ngày 15 tháng 5, chúng ta đã chứng kiến dòng tiền đổ vào xấp xỉ 1,5 tỷ USD trong bảy ngày liên tiếp.
Thời điểm quan trọng tiếp theo: ngày 12 tháng 6
Với việc phát hành dữ liệu CPI tiếp theo dự kiến vào ngày 12 tháng 6, chúng tôi kỳ vọng dòng vốn ETF Bitcoin spot có thể sẽ vẫn mạnh trong hai tuần tới, điều này sẽ giúp Bitcoin đạt lịch sử.
Khi thị trường dự kiến một đợt lạm tăng đáng thất vọng khác vào ngày 15 tháng 5, mô hình của chúng tôi đã dự đoán giá Bitcoin giảm nhẹ. Khi lập mô hình lạm phát trong hai tháng tới, chúng ta có thể thấy lạm phát dao động quanh mức hiện tại và sau đó sẽ sớm có xu hướng giảm. Và nếu lạm phát đạt 3,3% hoặc thấp hơn, giá Bitcoin sẽ đạt lịch sử .
Điều này sẽ tiếp tục cung cấp “ động lực nhất định” cho các nhà đầu tư spot ETH Bitcoin để phân bổ Bitcoin và hỗ trợ giá Bitcoin .
Mô hình của chúng tôi dự đoán rằng lạm phát sẽ dần dần trở thành vấn đề ít hơn. Nó không chỉ trở thành một lực đẩy vừa phải mà còn có khả năng trở thành một lực đẩy mạnh khi chúng ta bước sang cuối mùa hè khi các mô hình dự đoán lạm phát sẽ giảm dần.
