Tối nay, các cuộc họp về lãi suất CPI và FOMC của Mỹ sẽ lần lượt được tổ chức với thời gian không quá 6 giờ. Sau phi nông nghiệp, một đêm kinh hoàng khác có thể đến.
Bản đồ bit
Vì có rất ít sự hồi hộp về bản thân quyết định lãi suất (lãi suất sẽ được giữ nguyên tại cuộc họp chính sách tháng 6), nên gần như mọi con mắt giờ đây sẽ tập trung vào chỉ dẫn trên biểu đồ dấu chấm của cuộc họp.
Kết quả đại khái được chia thành ba tình huống sau:
Trường hợp cơ sở: Trung bình số trung vị năm 2024 là lần lần cắt giảm lãi suất trong biểu đồ dấu chấm được cập nhật
Kịch bản Dovish: Trung bình số trung vị năm 2024 là ba lần cắt giảm lãi suất trong biểu đồ dấu chấm được cập nhật
Kịch bản Phe diều hâu: Số trung vị cuối năm 2024 trong biểu đồ dấu chấm được cập nhật
Hình 1 Biểu đồ chấm vào tháng 12 năm 2023 và tháng 3 năm 2024
Trường hợp cơ bản có xác suất cao nhất trong ba tình huống. Theo kết quả bỏ phiếu của cuộc họp Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ gần đây nhất vào tháng 3, tỷ lệ phiếu bầu cho nhiều hơn lần lần cắt giảm lãi suất đến dưới lần lần cắt giảm lãi suất trong năm là 10:9. kịch bản là giảm ô chấm một lần trong năm. <span có'; mso-bidi- font-size:10.5000pt;mso-font-kerning:1.0000pt;">
Nội dung các bài phát biểu gần đây của các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ như sau: <span Yes'; mso-bidi- font-size:10.5000pt;mso-font-kerning:1.0000pt;">
Bảng 1 Tóm tắt quan điểm các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ
Hiện tại, kết quả dự báo của các tổ chức tài chính lớn nước ngoài là: biểu đồ chấm sẽ tăng 25 điểm cơ bản vào năm 2024 (lãi suất sẽ được cắt giảm Lần trong năm). Có sự khác biệt lớn về số lần cắt giảm lãi suất trong năm và số lần cắt giảm lãi suất. thời điểm cắt giảm lãi suất lần đầu tiên.
Bảng 2 Dự báo của một số tổ chức tài chính nước ngoài
Về biểu đồ chấm trung và dài hạn, nếu biểu đồ chấm tăng lên vào năm 2024, thì biểu đồ chấm trung bình của lãi suất dài hạn hoặc trung tính có thể tăng thêm theo kịch bản cơ sở, biểu đồ chấm số trung vị vào năm 2025 và 2026; cũng có thể đồng bộ hóa Nó tăng cao hơn một chút khoảng 25 điểm cơ bản.
Tuyên bố cuộc họp và họp báo
Tuyên bố cuộc họp có thể không thay đổi nhiều so với tháng 5, và cuộc họp báo sau cuộc họp có thể là tâm điểm. Các phương tiện truyền thông tin tức có thể đặt câu hỏi trực tiếp với Powell và thu thập thêm thông tin từ câu trả lời và cách diễn đạt của ông. Tại cuộc họp FOMC tháng 5, Powell bác bỏ khả năng "tăng lãi suất khác" và trở thành tâm điểm của cuộc họp. Chủ tịch Powell chắc hẳn đã bị cho rằng ôn hòa trong cuộc họp báo sau cuộc họp hồi tháng Năm.
Nhưng kịch bản có khả năng xảy ra nhất là Chủ tịch Powell đưa ra giọng điệu tương tự trong cuộc họp báo như trong các bài phát biểu gần đây Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ: cụ thể là, việc cắt giảm lãi suất có thể là động thái tiếp theo, nhưng nhấn mạnh vào sự kiên nhẫn do dữ liệu lạm phát còn khó khăn.
dự báo kinh tế
Dự báo kinh tế có nhiều khả năng bị xu hướng giảm: Kể từ tháng 5, dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ nhìn chung yếu hơn dự kiến. GDP của Hoa Kỳ trong quý đầu tiên đã được điều chỉnh giảm và doanh số bán lẻ, sản lượng công nghiệp, vị trí tuyển dụng PMI, JOLTS, việc làm ADP và dữ liệu khác nhìn chung đã được điều chỉnh. dữ liệu của tháng đã được điều chỉnh giảm xuống và tỷ lệ thất nghiệp trong khảo sát hộ gia đình tiếp tục tăng. Tuy nhiên, dự báo tăng trưởng trong năm nay có thể sẽ được điều chỉnh giảm nhẹ.
Thông tin lạm phát có thể liên quan chặt chẽ đến chỉ số CPI được công bố trước đó vài giờ. Mặc dù chỉ số CPI được công bố chỉ vài giờ trước cuộc họp FOMC, nhưng các nhà hoạch định chính sách có thể đã có ý tưởng tốt về lạm phát. Đánh giá từ sự cố lạm phát gần đây, tính ổn định của các dịch vụ cốt lõi và các thành phần nhà ở vẫn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến lạm phát. .
Dự báo CPI sau đây của các ngân hàng nước ngoài mang tham khảo:
Bảng 3 Dự báo CPI tháng 5 từ tổ chức tài chính nước ngoài
Phản ứng của thị trường
Nếu mọi thứ diễn biến theo hướng chuẩn, thị trường ngoại hối rất có thể sẽ không nhận được nhiều thông tin từ cuộc họp lãi suất của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tuần này.
Tuy nhiên, nếu dữ liệu CPI tối nay vượt quá mong đợi và dẫn đến kết quả FOMC "diều hâu", thị trường có thể trở nên hoảng loạn và bắt đầu giao dịch "không cắt giảm lãi suất trong năm". Thị trường hiện tại tiềm ẩn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất Lần. nhanh chóng giảm xuống dưới 1 lần; xét theo phản ứng của thị trường, chỉ số đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ sẽ tăng nhanh và chỉ số Mỹ có thể thách thức mức cao trước đó là 106.
Nếu dữ liệu CPI yếu, chúng tôi kỳ vọng thông tin đưa ra tại cuộc họp FOMC nhiều khả năng sẽ mang trung tính, điều này ít nhất sẽ tác động đến thái độ của Powell tại cuộc họp báo sau cuộc họp khi đó, thị trường sẽ tác động. có nhiều khả năng tiếp tục thị trường giao dịch sẽ biến động.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin và ý kiến trong tài khoản công khai này không cấu thành giá thầu hoặc chào mời mua hoặc bán chứng khoán hoặc công cụ tài chính được đề cập, cũng như xếp hạng, giá mục tiêu, định giá, dự báo lợi nhuận cũng như các phân tích và phán đoán khác không cấu thành đánh giá các chứng khoán hoặc công cụ tài chính cụ thể dựa trên giá cả, thời điểm cụ thể và hiệu suất thị trường cụ thể. Thông tin và ý kiến như vậy sẽ không phải là ý kiến hoạt động đầu tư cụ thể, có mục tiêu cho bất kỳ ai vào bất kỳ lúc nào. Người đăng ký nên đánh giá thông tin và ý kiến trong tài khoản công khai này, đưa ra quyết định đầu tư một cách độc lập dựa trên hoàn cảnh của chính họ và Tự chịu rủi ro khi đầu tư.
