FIT21: Quy định ngành công nghiệp crypto Cửu Long xử lý nước nhưng không xử lý nước

TL;DR

• Dự luật FIT21 lần đầu tiên thiết lập một dự luật crypto đầy đủ và rõ ràng cho ngành công nghiệp crypto . Hiện nó đã được Hạ viện thông qua vào ngày 22 tháng 5. Nếu dự luật được chính thức ký thành luật, nó sẽ có tác động sâu sắc đến toàn bộ ngành. ngành công nghiệp crypto.
• Hoa Kỳ đã áp dụng mô hình quản lý chung trong một thời gian dài. Mỗi cơ quan quản lý liên bang đều có mô hình quản lý riêng cho ngành công nghiệp crypto, dẫn đến tình trạng “làm mọi việc một cách hoàn thiện lập”. cơ quan liên bang có các yêu sách về quyền tài phán khác nhau không thể đạt được sự phối hợp, vì vậy quy định của ngành công nghiệp crypto ở Hoa Kỳ luôn ở trong một hoàn cảnh hỗn loạn và khó điều chỉnh.
• Dự luật FIT21 quy định các vấn đề pháp lý cốt lõi khác nhau. Dự luật trước tiên làm rõ rằng SEC và CFTC sẽ đóng vai trò là cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp crypto và lần đầu tiên làm rõ việc phân loại chứng khoán và hàng hóa đối với crypto, giải quyết vấn đề lâu dài. các vấn đề thường trực ngành công nghiệp crypto. Các vấn đề xung đột quy định cốt lõi.
• Dự luật quy định chi tiết các tiêu chuẩn đăng ký đối với những người thực hành crypto với SEC và CFTC, cung cấp hướng dẫn quy định rõ ràng hơn cho người hành nghề. Đồng thời, dự luật cũng đưa ra biện pháp bảo vệ người tiêu dùng hợp lý, chẳng hạn như khóa token báo trong 12 tháng đối với các nhà phát hành token để ngăn chặn các nhà đầu cơ ngắn hạn gây tổn hại đến sức khỏe của ngành.
• Trong dự luật, Quốc hội có thái độ rất lạc quan đối với ngành công nghiệp crypto và tích cực khuyến khích các công ty Mỹ kết hợp công nghệ blockchain theo những cách đổi mới. Đồng thời, thúc giục SEC và CFTC tiến hành nghiên cứu về DeFi để hỗ trợ giám sát tiếp theo.
• Nếu FIT21 có thể chính thức trở thành luật, người hành nghề trong ngành sẽ có hướng dẫn pháp lý rõ ràng hơn để ngăn chặn các hành vi sai trái và người tiêu dùng cũng sẽ nhận được sự bảo vệ tốt hơn theo khuôn khổ pháp lý này. Trong tương lai, rất có thể toàn bộ thị trường sẽ đứng về phía người tiêu dùng và sự đổi mới. side đang có tăng trưởng nhanh chóng, giúp toàn bộ ngành đẩy nhanh việc rời khỏi miền Tây hoang dã theo quy định đã tồn tại hơn mười năm, cho phép crypto thực sự trở thành xu hướng chủ đạo.
• Việc thông qua dự luật FIT21 chủ yếu là kết quả của sự thúc đẩy tích cực của Đảng Cộng hòa và sự ủng hộ liên tục của cả hai bên. Dự luật ban đầu được tài trợ bởi một ủy ban do Đảng Cộng hòa thống trị và gần như tất cả các đảng viên Đảng Cộng hòa tại Hạ viện đã bỏ phiếu tán thành, cũng như một số đảng viên Đảng Dân chủ ôn hòa. Trong quá trình này, các công ty hàng đầu trong ngành công nghiệp crypto cũng kêu gọi các nhà lập pháp thông qua FIT21, điều này cho thấy tầm quan trọng của dự luật này.
• Cuộc tổng tuyển cử đang đến gần và việc tiếp tục mở rộng ảnh hưởng của ngành công nghiệp crypto đã khiến toàn bộ ngành crypto trở thành ngân hàng bỏ phiếu quan trọng trong cuộc chơi giữa các đảng. Những ứng cử viên lạc quan về ngành công nghiệp crypto sẽ nhận được nhiều sự ưu ái của cử tri hơn, điều này. cũng sẽ có tác động rất tích cực đến việc thông qua FIT21.
• FIT21 vẫn chưa được ký thành luật. Bước tiếp theo sẽ được chuyển lên Thượng viện để biểu quyết và văn bản tích hợp cuối cùng sẽ được Tổng thống ký. Patrick McHenry cho biết tại hội nghị Đồng thuận CoinDesk vài tuần trước rằng dự luật dự kiến ​​sẽ chính thức được ký thành luật trong năm tới.

Vào ngày 22 tháng 5, giờ địa phương ở Hoa Kỳ, dự luật FIT21 do Đảng Cộng hòa lãnh đạo đã được ngành công nghiệp crypto qua tại Hạ viện Hoa Kỳ với 279 phiếu ủng hộ và 136 phiếu phản đối. tượng trưng cho tầm quan trọng của ngành công nghiệp crypto tại Hoa Kỳ đã đạt được những thành tựu lập pháp quan trọng và tầm ảnh hưởng của nó đã đạt đến trung tâm quyền lực cao nhất ở Hoa Kỳ. Là dự luật đầu tiên thiết lập một hệ thống quản lý hoàn chỉnh cho ngành công nghiệp crypto, FIT21 là. cũng là chiến thắng đầu tiên giúp ngành công nghiệp crypto thoát ra khỏi Thế giới phương Tây.

1 Hiện trạng quy định về ngành công nghiệp crypto của Hoa Kỳ

Sự phát triển của ngành công nghiệp crypto đã tạo ra nhiều việc kinh doanh, chẳng hạn như sàn giao dịch tập trung, khai thác , dịch vụ đặt cược và nhiều việc kinh doanh crypto khác được hỗ trợ bởi các hợp đồng thông minh. Hiện tại, Hoa Kỳ áp dụng mô hình quản lý chung cho crypto và các tổ chức liên bang khác nhau. có thể quản lý việc kinh doanh trong phạm vi quyền hạn của họ như SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ), CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ), FinCEN (Cơ quan Thực thi Tội phạm Tài chính Hoa Kỳ) và OFAC (Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài) đều là những cơ quan quản lý. tham gia giám sát và trấn áp các hoạt động bất hợp pháp ngành công nghiệp crypto. Các cơ quan liên bang khác nhau này đã có mức độ tác động khác nhau đối với ngành.

1.1 Bộ điều chỉnh hoạt động trong silo

Hình 1: Bản đồ quy định hiện hành của ngành công nghiệp crypto

Vì ngành công nghiệp crypto không có khung pháp lý có hệ thống và áp dụng mô hình quy định chung nên rất dễ dẫn đến bối cảnh pháp lý trong đó các cơ quan thực thi pháp luật khác nhau ủng hộ quan điểm riêng của họ và "hàng trăm trường phái tư tưởng tranh cãi".

SEC đóng một nhân vật cực kỳ quan trọng trong việc quản lý ngành công nghiệp crypto . Trách nhiệm chính của nó là xác định xem các thực thể tài sản crypto khác nhau có phải là Bài kiểm tra Howey khoán hay không. trợ giúp Chủ sở hữu có quyền xác định xem tài sản kỹ thuật số mà họ phát hành có phải là "hợp đồng đầu tư" hay không và có nên được đưa vào "chứng khoán" hay không. Năm 2019, SEC đã ban hành tài liệu hướng dẫn có tiêu đề "Khung phân tích để xác định liệu tài sản ảo có thuộc hợp đồng đầu tư hay không" .” Mặc dù tài liệu này không mang lại lợi ích pháp lý chính thức nhưng mang lại sự hướng dẫn cho người hành nghề.

Quan điểm của CFTC đối với tài sản kỹ thuật số được nêu rõ trên trang web chính thức của mình, nói rằng tài sản ảo, bao gồm tất cả các loại tiền ảo, là hàng hóa, vì vậy CFTC có quyền giám sát hành vi thao túng và gian lận trên thị trường tương lai tài sản kỹ thuật số . Sau đó, CFTC sẽ áp dụng chính sách này. sửa đổi "Tài sản kỹ thuật số" vào năm 2022. Đạo luật bảo vệ người tiêu dùng hàng hóa trao cho CFTC quyền tài phán độc quyền đối với các giao dịch và nền tảng "hàng hóa kỹ thuật số", ủy quyền cho CFTC đăng ký và quản lý sàn giao dịch spot , có nghĩa là sàn giao dịch spot tuân theo các quy tắc giống như sàn giao dịch hàng hóa khác.

Cục Thực thi Tội phạm Tài chính của FinCEN chủ yếu tham gia vào việc chống rửa tiền, chống tài chính khủng bố và các quyền chính của FinCEN được cấp bởi Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (BSA), trong đó quy định rõ ràng rằng nếu việc kinh doanh crypto liên quan đến tiền ảo thì việc chuyển giao và sản xuất tiền tệ sẽ được thực hiện. chịu sự kiểm soát của BSA. Vào năm 2013, FinCEN đã ban hành khung quản lý tiền ảo và xác định rằng các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản crypto là Kinh doanh dịch vụ tiền tệ (MSB). Thay đổi này công nhận rằng tài sản ảo là tiền tệ và nền tảng giao dịch crypto phải có giấy phép từ FinCEN để thực hiện chống -cơ chế rửa tiền .

Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài của OFAC chịu trách nhiệm giám sát tất cả các giao dịch tài chính tại Hoa Kỳ và xử phạt bất kỳ cá nhân, tổ chức hoặc quốc gia nào gây ra mối đe dọa. Với sự gia tăng của tài sản kỹ thuật số, các đặc tính kỹ thuật của chúng đã cung cấp cho một số người tham gia giao dịch các phương tiện mới để tránh bị phát hiện , khiến việc thực thi OFAC trở nên khó khăn hơn. Không giống như SEC và CFTC, phạm vi thực thi chính của OFAC tập trung vào xử lý giao dịch cho người dùng ở các khu vực bị trừng phạt và cung cấp hỗ trợ rửa tiền cho các hoạt động bất hợp pháp bên ngoài Hoa Kỳ.

Có thể thấy, mỗi cơ quan thực thi pháp luật đều có mô hình quản lý và thái độ riêng đối với ngành công nghiệp crypto . Việc giám sát ngành công nghiệp crypto còn quá rời rạc và thiếu hệ thống, điều này chắc chắn sẽ gây ra một số xung đột về quy định và khiến người hành nghề crypto không thể tuân theo các thông lệ pháp lý và. dễ gặp phải kiện tụng vô lý ảnh hưởng đến sự phát triển của ngành.

Các hành động thực thi lịch sử của từng cơ quan quản lý có thể được tìm thấy trong phần phụ lục.

1.2 Việc thực thi “đe dọa” của SEC

Ngoài quyền tài phán do Quốc hội Hoa Kỳ cấp, SEC có thể sử dụng "Quy định thực thi" để xác định xem crypto có phải là "chứng khoán" hay không. Vì tiền lệ của tòa án Hoa Kỳ có thể đóng vai trò là cơ sở quan trọng cho quyền tài phán, SEC sẽ sử dụng biện pháp thực thi hành chính để vi phạm. Các quy định của Hoa Kỳ. Nộp đơn kiện dân sự hoặc xử phạt hành chính đối với người sáng lập, giám đốc điều hành, v.v. dựa trên luật chứng khoán và xác định quyền tài phán của họ đối với tài sản crypto dựa trên phán quyết của tòa án . Ví dụ: vào tháng 12 năm 2020, SEC đã đệ đơn kiện dân sự chống lại Ripple. , cho rằng Ripple đã không đăng ký việc phát hành và bán XRP, do đó vi phạm các quy định có liên quan của luật chứng khoán liên quan đến việc bán chứng khoán. Đồng thời, vụ kiện của SEC không chỉ nhắm vào các vấn đề chất lượng của crypto mà còn giải quyết các vấn đề việc kinh doanh của một số công ty crypto . Ví dụ, vào tháng 6 năm 2023, SEC đã đệ đơn kiện Coinbase, cáo buộc công ty này hoạt động bất hợp pháp. việc kinh doanh chứng khoán tài sản crypto mà không cần đăng ký, và cuối cùng, về cơ bản, tòa án đã ủng hộ các cáo buộc của SEC. Có thể thấy rằng SEC tiếp tục mở rộng phạm vi quản lý của mình thông qua các kênh hành chính và do khuôn khổ pháp lý mơ hồ của ngành công nghiệp crypto. Những vụ kiện như vậy của SEC có thể dễ dàng dẫn đến việc thực thi pháp luật "đe dọa" . Người thực hành khó có thể tự bảo vệ mình dựa trên luật đáng tin cậy, điều này ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phát triển và đổi mới của các công ty crypto.

1.3 Xung đột quy định

Tình trạng pháp lý rời rạc hiện nay khó tránh khỏi xung đột thực thi giữa các cơ quan quản lý do thẩm quyền không rõ ràng. Xung đột gay gắt trong đó là giữa SEC và CTFC, vì hai cơ quan quản lý này nhắm đến các vấn đề phân loại tài sản cốt lõi nhất ngành công nghiệp crypto . cho rằng hầu hết tài sản kỹ thuật số có thể được công nhận là chứng khoán vì những tài sản này có thể dễ dàng vượt qua Bài kiểm tra Howey, trong khi CFTC coi hầu hết crypto là hàng hóa, điều này sẽ khiến SEC và CFTC tiến hành điều tra về một số token. Vấn đề về tỷ trọng phát sinh. trong quá trình giám sát và khó phân định rõ ràng sự phân chia quyền giám sát nếu không có khung pháp lý thống nhất. Ngoài ra, cả hai cũng có những vấn đề chồng chéo trong việc giám sát các công ty crypto. Ví dụ, trong trường hợp Binance bị khởi kiện vào năm 2023, cả SEC và CFTC đều khởi kiện Binance và hai cáo buộc chống lại Binance bao gồm: lượng lớn điểm tương đồng và việc thực thi chồng chéo có thể dẫn đến những khoản phạt không cần thiết. Trong trường hợp giám sát không rõ ràng, việc giám sát chồng chéo cũng sẽ ảnh hưởng rất lớn đến ngành.

Do đó, trong một thời gian dài, ngành công nghiệp crypto của Hoa Kỳ đã ở trong một hoàn cảnh pháp lý hỗn loạn và khó quản lý. Do thiếu một con đường pháp lý hoàn thiện, nhiều cơ quan liên bang đã không thể điều phối các yêu cầu pháp lý của họ , dẫn đến kết quả là. trong Xung đột pháp lý đã tác động cực kỳ bất ổn đến sự phát triển của ngành. Đồng thời, do không có khung pháp lý, các công ty crypto gặp khó khăn trong việc bảo vệ quyền và lợi ích của mình đối diện những cáo buộc vô lý từ một số cơ quan thực thi pháp luật. ở một mức độ nhất định cản trở tính linh hoạt và sự đổi mới ngành công nghiệp crypto và sự phát triển ở Hoa Kỳ, và dự luật FIT21 là bước khởi đầu để thay đổi tình trạng hỗn loạn về quy định hiện hành.

2 Giải thích chi tiết dự luật FIT21

FIT21 là viết tắt của Đổi mới tài chính và Công nghệ cho thế kỷ 21 , hay HR 4763. Dự luật làm rõ lại các khu vực pháp lý khác nhau của SEC và CFTC đối với tài sản crypto , thiết lập quy định rõ ràng crypto toàn diện hơn cho ngành công nghiệp crypto. và tính toàn diện khiến nó trở thành dự luật quan trọng biện pháp bảo vệ cho đến nay đối với sê-ri ngành công nghiệp crypto .

FIT21 lần đầu tiên được đồng tài trợ bởi Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện Glenn Thompson, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Patrick McHenry, Thành viên Ủy ban Kỷ luật Đảng Tom Emmer và ba thành viên khác của Hạ viện vào ngày 20 tháng 7 năm 2023. Dự luật đã thông qua giai đoạn xem xét của ủy ban với một cuộc bỏ phiếu lưỡng đảng Dự luật FIT21 đã được Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện thông qua và Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện cũng thông qua dự luật FIT21. Nó nhận được sự ủng hộ của tất cả các đảng viên Đảng Cộng hòa và 6 thành viên Đảng Dân chủ trong ủy ban. Điều này cho thấy việc đưa ra dự luật FIT21 không chỉ có ý nghĩa. hai ủy ban Hạ viện Kết quả của những nỗ lực chung cũng được ủng hộ bởi cả Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ. Điều đáng nói là CFTC và SEC lần lượt được quản lý bởi Ủy ban Nông nghiệp và Ủy ban Dịch vụ Tài chính. SEC về ngành công nghiệp crypto, điều này Hai ủy ban đương nhiên sẽ trở thành những bên tham gia quan trọng trong việc thúc đẩy dự luật FIT21.

Hình 2: Người khởi xướng FIT21

2.1 Nội dung dự luật

Dự luật FIT21 dài 253 trang. Dự luật xây dựng các quy định pháp lý sơ bộ về sáu khía cạnh: định nghĩa và đăng ký tài sản kỹ thuật số, phân chia quyền hạn giữa SEC và CFTC và hướng dẫn đổi mới ngành công nghiệp crypto. từng phần sẽ được tổng hợp và phân tích dưới đây.

PHẦN 1: Định nghĩa tài sản và phân chia trách nhiệm của cơ quan nhà nước

Trong phần đầu tiên của dự luật, FIT21 tham khảo đến ba Đạo luật giao dịch chứng khoán và hàng hóa khác nhau, xác định các thuật ngữ liên quan đến tài sản crypto như “giao thức blockchain”, “hệ thống quản trị phi tập trung” và “hệ thống giao dịch phi tập trung”, sau đó là trong đó dung quan trọng nhất. là định nghĩa về "tài sản kỹ thuật số". Dự luật định nghĩa "tài sản kỹ thuật số" là "các đối tượng mang giá trị đồng nhất kỹ thuật số và chủ thể giá trị này có thể được nắm giữ mà không cần dựa vào bất kỳ trung gian nào hoặc chuyển nhượng và tất cả các giao dịch sẽ được ghi lại trên một." sổ cái phân tán được bảo vệ bởi hệ thống crypto ." Ngoài ra, một định nghĩa khác đáng nói đến là " hàng hóa kỹ thuật số". Định nghĩa ban đầu hơi phức tạp nhưng có thể hiểu đơn giản là "Bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào có được thông qua các kênh phát hành hợp pháp và được mua và giữ trên sàn giao dịch . " Định nghĩa này về cơ bản không thay đổi định nghĩa về " tài sản kỹ thuật số", vì vậy tài sản kỹ thuật số được mặc định coi là hàng hóa, nhưng FIT21 cũng làm rõ Là cơ quan quản lý chính về tài sản crypto , CFTC và SEC cần cùng nhau thảo luận sâu hơn và sâu hơn. làm rõ tất cả các thuật ngữ liên quan đến tài sản crypto để các định nghĩa sẽ được hoàn thiện hơn nữa trong tương lai .

Điều quan trọng hơn trong phần này là việc làm rõ việc phân loại các loại tiền kỹ thuật số. Dự luật quy định rằng nếu blockchain chạy tài sản kỹ thuật số là một hệ thống chức năng và hệ thống phi tập trung phi tập trung tài sản tài sản kỹ thuật số sẽ được coi là hàng hóa và được quản lý bởi CFTC. được coi là chứng khoán và được quản lý bởi SEC . Dự luật định nghĩa một hệ thống phi tập trung là một hệ thống mà không cá nhân nào có quyền đơn phương kiểm soát blockchain và không có nhà phát hành nào sở hữu 20% quyền kiểm soát tài sản kỹ thuật số hoặc quyền biểu quyết tài sản kỹ thuật số trở lên . Việc làm rõ tiêu chuẩn phân loại này có ý nghĩa rất lớn đối với tài sản crypto . Tiêu chuẩn này làm rõ phạm vi quy định của SEC và CFTC, điều này có thể tránh được sự nhầm lẫn và xung đột về quy định.

Hình 3: Định nghĩa và quy định về tài sản

PHẦN 2: Minh bạch tài sản hợp đồng đầu tư

Do cấu trúc và tính chất khác nhau của tài sản crypto , FIT21 đã sửa đổi các đạo luật liên quan đến chứng khoán liên bang, chủ yếu tập trung vào định nghĩa và quy định về “ tài sản hợp đồng đầu tư”, nhằm cung cấp đủ sự rõ ràng và rõ ràng cho một số tài sản trên thị trường.

Dự luật chủ yếu đưa ra hai sửa đổi đối với Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Bản sửa đổi đầu tiên loại trừ rõ ràng “tài sản hợp đồng đầu tư” khỏi định nghĩa “chứng khoán”, biến “tài sản hợp đồng đầu tư” thành một định nghĩa độc lập cung cấp cho tài sản crypto một định nghĩa trung gian để nếu một tài sảnđược coi là một hợp đồng đầu tư thì nó sẽ không được coi là chứng khoán theo nghĩa truyền thống. Lần sửa đổi thứ hai tiếp theo là bổ sung định nghĩa về “tài sản hợp đồng đầu tư”:

• Tài sản phải là các thực thể kỹ thuật số có giá trị có thể chuyển nhượng và có thể được ghi lại trên sổ cái phân tán công khai được bảo vệ bởi hệ thống crypto mà không qua trung gian.
• Tài sản phải được bán hoặc chuyển nhượng theo cách khác, hoặc có ý định bán hoặc chuyển nhượng theo cách khác, như một phần của hợp đồng đầu tư.
• Tài sản không được coi là chứng khoán theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933

Trong các tài liệu hướng dẫn trước đây do SEC ban hành, nếu một tài sản vượt qua Bài kiểm tra Howey và được xác định là “hợp đồng đầu tư” và sau đó được phân loại là chứng khoán thì tài sản đó cũng sẽ được coi là chứng khoán và được quản lý bởi SEC. Tuy nhiên, do tính chất cấu trúc độc đáo của tài sản crypto , tài sản kỹ thuật số có thể được cho rằng hàng hóa và cũng có thể được chào bán như một phần của hợp đồng đầu tư, nên không có mối quan hệ ánh xạ nào với các loại tài sản truyền thống không được áp dụng đầy đủ. đến quy định crypto. Do đó, dự luật FIT21 loại trừ rõ ràng "tài sản hợp đồng đầu tư" khỏi định nghĩa "chứng khoán", mang lại sự linh hoạt về mặt quy định hơn cho crypto . Nó sẽ không còn sử dụng một tiêu chuẩn "Bài kiểm tra Howey" duy nhất để xác định xem tài sản có phụ thuộc vào một tài sản nào đó hay không. bảo mật, điều này sẽ giúp Nó tập trung vào đặc điểm kỹ thuật định tính của tài sản crypto tài sản và cải thiện khả năng phân loại để phù hợp với cấu trúc độc đáo của crypto nhằm ngăn chặn tài sản crypto được xác định trực tiếp là chứng khoán và dẫn đến sự giám sát không hợp lý.

Thứ hai, việc thoái vốn “ tài sản hợp đồng đầu tư” vào chứng khoán cũng giải quyết được vấn đề phân tán quy định hiện nay đối với cùng một tài sản kỹ thuật số. Ví dụ: trong trường hợp Ripple được đề cập ở trên, tòa án đã xác định rằng việc cấp vốn cho vòng quỹ đầu tư tư nhân XRP dành cho các nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp đã đáp ứng ba tiêu chuẩn của Bài kiểm tra Howey và cấu thành chào bán“chứng khoán”, trong khi chào bán XRP thông qua các kênh khác thì không. không cấu thành "chứng khoán". Do đó, XRP chào bánchào bán các kênh khác nhau phải chịu sự giám sát bên long và sự giám sát không rõ ràng . Nếu dự luật FIT21 được thông qua, các cơ quan quản lý tương ứng với “tài sản hợp đồng đầu tư” trong các điều kiện khác nhau sẽ được làm rõ hơn trong tương lai, trách nhiệm quản lý của các tổ chức sẽ được làm rõ, hiệu quả quản lý của từng bộ phận sẽ được cải thiện và vấn đề sẽ được cải thiện. sự nhầm lẫn trong trách nhiệm pháp lý đối với cùng một tài sản kỹ thuật số ở các giai đoạn phát hành hoặc chào bán khác nhau sẽ được giảm bớt, mang lại sự linh hoạt về quy định hơn cho những người tham gia thị trường.

Hình 4: Logic quyết định Bài kiểm tra Howey

PHẦN 3: Yêu cầu khóa vị thế và miễn đăng ký phát hành tài sản kỹ thuật số

Liên quan đến vấn đề chào bán tài sản kỹ thuật số, dự luật FIT21 cũng giải thích các tiêu chuẩn miễn trừ chào bán, yêu cầu công bố thông tin chào bán và chứng nhận tài sản . Trong số các tiêu chuẩn miễn trừ, dự luật chủ yếu quy định rằng nếu tổng giá trị của chào bán tài sản kỹ thuật số không vượt quá 75.000.000 USD và bất kỳ người mua nào không sở hữu 10% lượng chào bán tài sản trong giai đoạn chào bán thì lần dịch phát hành tài sản kỹ thuật số sẽ được miễn. từ đăng ký . Dự luật tiếp theo cũng thiết lập sê-ri các yêu cầu cơ bản đối với chào bán tài sản kỹ thuật số và tăng cường các quy định công bố thông tin . Ví dụ: nhà phát hành cần cung cấp mã nguồn, lịch sử giao dịch token , kinh tế token, v.v. Tình hình chung hiện nay của việc phát hành tài sản trong ngành là. yêu cầu công bố thông tin tương đối nhất quán, và yêu cầu công bố thông tin này sẽ bảo vệ hơn nữa quyền và lợi ích của người tiêu dùng.

Ngoài ra, quan trọng hơn, dự luật còn đưa ra các yêu cầu giai đoạn lock-up đối với các tổ chức phát hành nắm giữ token . Dự luật quy định rằng các thực thể có liên quan của bất kỳ nhà phát hành token nào cũng cần phải khóa token trong 12 tháng trước khi chúng có thể được bán . Quy tắc cứng nhắc này có thể hạn chế hoạt động đầu cơ ngắn hạn của một số người hành nghề, ngăn chặn thị trường quá nóng và bảo vệ người tiêu dùng, đồng thời thúc đẩy blockchain. Đổi mới sản phẩm dài hạn giúp ngành giữ chân những người đổi mới và những người theo đuổi lâu dài.

PHẦN 4 và PHẦN 5: Phạm vi quản lý của SEC và CFTC đối với các công ty crypto

Phần thứ tư và thứ năm của dự luật chủ yếu quy định cơ quan quản lý của SEC và CFTC đối với tài sản kỹ thuật số và các yêu cầu đăng ký đối với các tổ chức có liên quan. Dự luật quy định rõ ràng rằng nền tảng giao dịch crypto , nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường sẽ được giám sát bởi các cơ quan thực thi pháp luật . Nếu việc kinh doanh của chủ sở hữu liên quan đến chứng khoán hoặc crypto tử, họ phải báo cáo riêng tài sản pháp luật và nộp đơn đăng ký. và dự luật cho phép cùng một thực thể đăng ký với SEC và CFTC cùng một lúc. Ngoài ra, trọng tâm giám sát của SEC và CFTC hơi khác nhau. Dự luật quy định rõ ràng rằng nền tảng giao dịch tài sản crypto cần cung cấp cho SEC thông tin và hồ sơ giao dịch có liên quan trong hệ thống và cần xem xét tính bảo mật và tính toàn vẹn của hệ thống giao dịch, trong khi CFTC tập trung vào việc xem xét quyền giám sát quỹ của khách hàng . đồng thời, CFTC cũng sẽ Giám sát Người điều hành nhóm hàng hóa (Người quản lý quỹ hàng hóa) và Cố vấn đào tạo hàng hóa (Cố vấn giao dịch hàng hóa).

Các quy định hiện hành chỉ ra rằng các hoạt động DeFi không phải tuân theo đạo luật này và SEC và CFTC sẽ cùng nghiên cứu và xây dựng các quy tắc quản lý chi tiết.

PHẦN 6: Thái độ và giám sát của Quốc hội đối với đổi mới công nghệ

Trong phần cuối của dự luật, quan điểm và ý kiến ​​của Quốc hội về công nghệ crypto lần đầu tiên được tóm tắt. Quốc hội lần đầu tiên khẳng định rằng các doanh nhân và nhà đổi mới trong ngành crypto đang xây dựng và triển khai thế hệ Internet tiếp theo, đồng thời cho rằng hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số có tiềm năng nâng cao hiệu quả quản lý hoạt động xã hội, phân bổ nguồn lực và ra quyết định, đồng thời nhấn mạnh rằng Hoa Kỳ nên cố gắng khám phá ngành công nghiệp crypto và những cơ hội tiềm năng mà nó mang lại , các công ty Mỹ nên cố gắng kết hợp công nghệ blockchain theo những cách sáng tạo để khám phá cấu trúc tham gia của người dùng mới. Mặc dù Quốc hội khẳng định rằng tài sản crypto sẽ mang lại sự đổi mới nhưng cũng bày tỏ sự cần thiết phải hợp tác với những người thực hành ngành công nghiệp crypto để thiết lập khuôn khổ cơ bản cho rủi ro công nghệ blockchain và bảo vệ nhà đầu tư. Nhìn chung, Quốc hội có thái độ tương đối lạc quan đối với tài sản kỹ thuật số và ngành công nghiệp crypto . Trong khi hỗ trợ sự phát triển của ngành, Quốc hội cũng hy vọng sẽ có một khuôn khổ giám sát có hệ thống nhằm tối đa hóa những đổi mới độc đáo mà công nghệ blockchain có thể mang lại.

Để đáp ứng hơn nữa sự phát triển của công nghệ blockchain và tác động của tài sản kỹ thuật số, dự luật đề xuất mở rộng trách nhiệm nghiên cứu của Trung tâm chiến lược công nghệ tài chính và đổi mới của SEC (FinHub) và Phòng thí nghiệm CFTC (LabCFTC) cho ngành công nghiệp crypto, và hỗ trợ Ủy ban công nghệ tài chính Xây dựng chính sách và thiết lập hệ thống giám sát . Ngoài ra, dự luật cũng đề xuất thành lập Ủy ban tư vấn tài sản kỹ thuật số chung của CFTC và SEC. Ủy ban này sẽ tiến hành nghiên cứu cụ thể về các vấn đề liên quan đến tài sản kỹ thuật số. Ủy ban này chủ yếu sẽ tăng cường hợp tác giữa CFTC và SEC để hiểu rõ hơn về tài sản kỹ thuật số. Ủy ban cũng sẽ bổ nhiệm ít tài sản 20 học viên để hỗ trợ và tăng cường mối quan hệ chặt chẽ với ngành.

Phần này của dự luật cũng đề xuất nghiên cứu về DeFi và NFT . Dự luật yêu cầu SEC và CFTC cùng tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về việc sử dụng và quy mô của các giao thức DeFi, những ưu điểm và nhược điểm của chúng cũng như rủi ro hoặc cải thiện tiềm ẩn đối với sự ổn định của thị trường tài chính. Dành cho Nghiên cứu về NFT được thực hiện bởi Tổng Kiểm toán Hoa Kỳ, cơ quan này chủ yếu khám phá những ứng dụng thực tế của NFT và sự tích hợp của nó với các thị trường truyền thống.

2.2 Ý nghĩa của ngành

Việc thông qua dự luật FIT21 tại Hạ viện là một thời điểm cực kỳ quan trọng đối với ngành công nghiệp crypto, đánh dấu một chiến thắng lớn và thành tựu lập pháp cho ngành công nghiệp crypto tại Quốc hội Hoa Kỳ, đồng thời ảnh hưởng ngày càng tăng của nó đã vươn tới các trung tâm quyền lực cao nhất ở Hoa Kỳ Những trạng thái.

Chúng tôi đã đề cập ở trên rằng hệ thống quản lý ngành công nghiệp crypto của Hoa Kỳ bị phân mảnh. Các cơ quan thực thi pháp luật khác nhau đều ủng hộ việc thiết lập các dự luật hoặc tài liệu hướng dẫn đối với tài sản crypto . Thực thi pháp luật Kiện tụng là một thách thức lớn đối với sự bền vững và đổi mới của ngành Đồng thời , người hành nghề không thể dựa vào khung pháp lý hiện hành để điều chỉnh trước hay chống lại. Có thể nói, ngành công nghiệp crypto đã bị giám sát trong một thời gian dài. thời gian dài! Việc thúc đẩy dự luật FIT21 đang thay đổi tất cả!

Trước hết, FIT21 là dự luật đầu tiên trong lịch sử ngành công nghiệp crypto cung cấp một khuôn khổ pháp lý hoàn chỉnh cho ngành . Các quy định được nêu trong dự luật là những vấn đề cốt lõi mà ngành công nghiệp crypto phải đối mặt. Ví dụ, dự luật cũng nêu rõ. lần đầu tiên SEC và CFTC là cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp crypto và lần đầu tiên quy định việc phân loại crypto là chứng khoán hay hàng hóa , khi đó việc phân loại định tính token khác nhau sẽ không còn được phân chia. giữa SEC và CTFC.

Đồng thời, dự luật cũng đưa ra biện pháp bảo vệ người tiêu dùng hợp lý và làm rõ các quy định đăng ký đối với các công ty crypto, khóa token của nhà phát hành và tăng cường tiết lộ thông tin để bảo vệ người tiêu dùng hơn nữa, nâng cao sức khỏe của toàn bộ thị trường và ngăn chặn người hành nghề tiếp tục phát hành các sản phẩm và token gây nguy hiểm cho quyền lợi của người tiêu dùng thông qua các lỗ hổng pháp lý.

Ngoài ra, thái độ của Quốc hội đối với crypto trong dự luật cũng rất lạc quan. Trong khi khuyến khích sự đổi mới, nó cũng thúc đẩy SEC và CFTC cùng nhau nghiên cứu DeFi để giám sát tốt hơn nữa. Điều này rất quan trọng đối với sự đổi mới liên tục của ngành và các dự luật chi tiết hơn. ý nghĩa.

Nếu FIT21 có thể chính thức trở thành luật, người hành nghề trong ngành sẽ có hướng dẫn pháp lý rõ ràng hơn để ngăn chặn các hành vi sai trái , điều này sẽ có tác động tích cực đến sự phát triển và đổi mới của các công ty crypto, đồng thời người tiêu dùng cũng sẽ nhận được sự bảo vệ tốt hơn trong khuôn khổ quy định này. Khi mở rộng ảnh hưởng của crypto, toàn bộ thị trường rất có thể sẽ đạt được tăng trưởng nhanh chóng về cả mặt tiêu dùng và đổi mới trong tương lai , khiến crypto thực sự trở thành xu hướng chủ đạo.

Cây cối cao vút lên trời và có rễ sâu. FIT21 chính xác là bước đầu tiên này, có thể đóng vai trò là nền tảng cho luật pháp toàn diện hơn sau này, tiếp tục mở đường cho sự đổi mới trong ngành công nghiệp crypto về mặt quy định và giúp toàn bộ ngành đẩy nhanh việc thoát khỏi Miền Tây hoang dã quy định đã có kéo dài hơn mười năm và thực sự ảnh hưởng đáng kể đến tương lai của toàn ngành.

3 nhà quảng bá quan trọng FIT21

3.1 Sự ủng hộ của lưỡng đảng, do đảng Cộng hòa lãnh đạo tiếp tục

Từ góc độ chính trị, Đảng Cộng hòa đóng một nhân vật quan trọng là động lực chính . Dự luật ban đầu được ủng hộ bởi Ủy ban Nông nghiệp và Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện. Đồng thời, cơ cấu đảng của hai ủy ban này do đảng Cộng hòa thống trị , với lần lượt là 28 và 29 thành viên Đảng Cộng hòa. giai đoạn của dự luật, Trong giai đoạn xem xét của ủy ban, Đảng Cộng hòa có thể sử dụng lợi thế về số lượng của mình để thông qua dự luật và đệ trình lên Hạ viện để bỏ phiếu. Mặc dù Đảng Cộng hòa là những người thúc đẩy chính, nhưng điều đáng nói là trong thời gian diễn ra dự luật. giai đoạn bỏ phiếu của Ủy ban Nông nghiệp, tất cả các thành viên của Đảng Dân chủ cũng bỏ phiếu ủng hộ, điều đó có nghĩa là dự luật đã sớm nhận được sự ủng hộ của lưỡng đảng . Dự luật FIT21 cuối cùng đã nhận được 208 phiếu bầu từ Đảng Cộng hòa và 71 phiếu bầu từ Đảng Dân chủ trong cuộc bỏ phiếu của Hạ viện. Từ kết quả, chúng ta cũng có thể trực giác thấy được sức mạnh ủng hộ của Đảng Cộng hòa đối với dự luật và sự thay đổi trong thái độ của một số nhà lập pháp Đảng Dân chủ. Đảng Cộng hòa gần đây của Trump nói chung đã mang lại sự thúc đẩy to lớn cho ngành công nghiệp crypto với thái độ tích cực đối với crypto .

Hình 5: Trạng thái biểu quyết dự luật FIT21

3.2 Người hành nghề ngành công nghiệp crypto rất coi trọng

Những người thực hành và các công ty ngành công nghiệp crypto cũng đặc biệt chú ý đến dự luật quan trọng ảnh hưởng đến ngành công nghiệp blockchain này. Vào ngày 16 tháng 5, Hội đồng Đổi mới Crypto(CCI), đại diện và cùng với 60 công ty khác, đã đưa ra thư ủng hộ kêu gọi thông qua dự luật FIT21 . Bức thư thống nhất a16z, Coinbase, Circle và Block. tầm quan trọng của FIT21 đối với ngành công nghiệp crypto và sự lạc hậu về quy định mà Hoa Kỳ phải đối mặt, đồng thời kêu gọi các nhà lập pháp hỗ trợ HR 4763 để giúp ngành công nghiệp crypto thiết lập một hoàn cảnh pháp lý rõ ràng.

Hình 6: Thư khiếu nại chung

3.3 Ảnh hưởng của ngành công nghiệp crypto tiếp tục mở rộng

Ngoài sự ủng hộ của các đảng phái và những người thực hành, ảnh hưởng của ngành công nghiệp crypto và tình hình chính trị ở Hoa Kỳ cũng trở thành những yếu tố thúc đẩy quan trọng không thể bỏ qua. Theo báo cáo nghiên dữ liệu của tổ chức phi lợi nhuận Stand With Crypto, 52 triệu người ở Hoa Kỳ hiện đang nắm giữ tiền ảo. Đồng thời, một cuộc khảo sát khác cho thấy khoảng 20% ​​công dân Hoa Kỳ nắm giữ tiền ảo . thiên vị, con số tổng thể có thể thấy. Có thể thấy rằng những người nắm giữ tiền kỹ thuật số không còn là một nhóm nhỏ và tầm ảnh hưởng của nó đang dần mở rộng. Ngành công nghiệp cryptodự kiến ​​sẽ tạo ra thêm 4 triệu việc làm trước năm 2030 và tiềm năng tăng trưởng của nó là tích cực. tác động đến thị trường việc làm của Hoa Kỳ. Hệ thống quản lý crypto hiện tại của Hoa Kỳ không mấy lạc quan , tụt hậu so với 83% các nước G20 và hàng triệu việc làm trong ngành blockchain đang gặp rủi ro. Đồng thời, lượng lớn nhân viên sẽ rời khỏi Hoa Kỳ. Hoa Kỳ hàng năm do sự giám sát không rõ ràng. Bị thúc đẩy bởi nhiều yếu tố khác nhau, cơ quan lập pháp phải chú ý đến các vấn đề pháp lý của ngành công nghiệp crypto, vì vậy dự luật FIT21 đặc biệt quan trọng.

Hình 7: Đứng trước cuộc thăm dò tiền điện tử

3.4 Khi cuộc tổng tuyển cử đang đến gần, crypto đã trở thành một token.

Đồng thời, cuộc bầu cử hiện tại của Hoa Kỳ đang ở giai đoạn quan trọng. Sự mở rộng ảnh hưởng liên tục của ngành công nghiệp cryptođã khiến cộng đồng crypto dần trở thành một ngân hàng bỏ phiếu quan trọng trong các trò chơi đảng phái ., ít nhất 20% cử tri nắm giữ và chú ý đến ngành công nghiệp crypto . Không thể bỏ qua nhóm cơ sở như vậy và cũng có một số cử tri nhất định ở nhiều bang xung đột quan trọng cho rằng crypto là một vấn đề quan trọng trong cuộc tổng tuyển cử. Khi đó, thái độ ra quyết định đối với crypto giữa các đảng chính trị sẽ khác nhau. Nó là một token chính trị cực kỳ quan trọng , có tác động cực kỳ quan trọng đến các dự luật crypto liên quan, vì vậy trò chơi chính trị giữa các bên có thể cực kỳ có lợi cho việc thúc đẩy. hóa đơn FIT21.

• Một cuộc thăm dò do công ty đầu tư crypto Paradigm ủy quyền đã được công bố vào thứ Năm (14 tháng 3), cho thấy 20% cử tri ở Hoa Kỳ nắm giữ crypto.
• Một cuộc thăm dò của Harris do nhà xuất bản Bitcoin ETF Grayscale tài trợ cho thấy sự quan tâm đến crypto đang tăng trong số cử tri Hoa Kỳ, với 33% cho biết họ sẽ xem xét quan điểm của một ứng cử viên chính trị về crypto trước khi đưa ra quyết định bỏ phiếu.
• Một cuộc thăm dò do công ty đầu tư mạo hiểm blockchain Digital Money Group (DCG) công bố cho thấy hơn 20% cử tri ở một số bang xung đột quan trọng cho rằng crypto là vấn đề then chốt trong cuộc bầu cử sắp tới ở Hoa Kỳ.
• Báo cáo thăm dò Grayscale : Gần một nửa số cử tri Hoa Kỳ mong đợi một phần danh mục đầu tư của họ sẽ bao gồm crypto

4 bước tiếp theo

Ủy ban xem xét → biểu quyết của cả hai viện → chữ ký của chủ tịch

FIT21 hiện đã được Hạ viện bỏ phiếu và tiếp theo sẽ được bỏ phiếu tại Thượng viện. Quá trình lập pháp ở Hoa Kỳ có thể được chia đơn giản thành ba giai đoạn, giai đoạn xem xét của ủy ban, giai đoạn bỏ phiếu của cả hai viện của Quốc hội, và dự luật thống nhất cuối cùng và chữ ký của tổng thống. Cụ thể, dự thảo luật lần đầu tiên được các thành viên của ủy ban đề xuất và xem xét. Sau khi được ủy ban xem xét và thông qua, nó sẽ được đệ trình lên quốc hội nơi nó trực thuộc để bỏ phiếu. xem xét dự luật FIT21 hiện tại đang được Hạ viện biểu quyết thông qua và FIT21 sẽ được chuyển giao cho Thượng viện. Tuy nhiên, quá trình chuyển giao sẽ là một quá trình lâu dài và phức tạp. , Thượng viện có thể quyết định soạn thảo lại dự luật liên quan , điều đó có nghĩa là nó cần phải trải qua giai đoạn xem xét của ủy ban Thượng viện trước khi đệ trình lên Thượng viện. Ngay cả khi nó được đưa trực tiếp lên Thượng viện để bỏ phiếu , FIT21 vẫn sẽ phải đối mặt với những sửa đổi, bổ sung và. xóa dự luật, sau đó nó sẽ được chuyển trở lại Hạ viện để ra quyết định và thống nhất văn bản. Theo báo cáo trước đây của CoinDesk, Thượng viện có thể sẽ soạn thảo lại dự luật tương ứng cho FIT21 , điều đó có nghĩa là có thể mất một thời gian để FIT21 chính thức được thông qua. Ở giai đoạn tổng thống ký cuối cùng, ngay cả khi dự luật bị bác bỏ, cả hai viện của Hạ viện đều có thể lật ngược nghị quyết với ít nhất 2/3 số phiếu bầu, do đó sẽ có rất nhiều chỗ sai sót khi dự luật FIT21 được ban hành. đi qua. Hiện Nhà Trắng chưa đưa ra lời đe dọa phủ quyết đối với FIT21 , đồng nghĩa với việc FIT21 đã được Nhà Trắng chú ý và hy vọng được tham gia xây dựng chính sách.

Patrick McHenry, nhà đồng tài trợ của FIT21, cho biết tại hội nghị Đồng thuận CoinDesk vài tuần trước rằng dự luật dự kiến ​​sẽ chính thức được ký thành luật trong năm tới , mặc dù khả năng FIT21 được thông qua do ảnh hưởng của ngành công nghiệp crypto vẫn tiếp tục gia tăng. mở rộng và là chiến trường lớn trong cuộc bầu cử gần đây của Hoa Kỳ. Rất lớn, nhưng thái độ hiện tại của chính phủ Hoa Kỳ đối với crypto vẫn còn tương đối mơ hồ . Ví dụ, Biden gần đây đã phủ quyết nghị quyết lật ngược tiêu chuẩn kế toán tài sản crypto SAB 121 nhưng vẫn được giữ nguyên. đồng thời, do bầu cử Mỹ nên vấn đề dự luật FIT21 sẽ được chuyển sang Quốc hội tiếp theo nếu Trump thắng cử, vẫn chưa biết liệu ông có tiếp tục ủng hộ việc thực hiện hay không. Crypto nhiên, nhìn chung, vì crypto là một token chính trị quan trọng nên triển vọng của FIT21 vẫn tương đối tốt.

ruột thừa

SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch)

• Vào tháng 12 năm 2020, SEC đã đệ đơn kiện dân sự chống lại Ripple, cho rằng Ripple không đăng ký việc phát hành và bán XRP với SEC, do đó vi phạm các quy định liên quan của Luật Chứng khoán về việc bán chứng khoán. Sau đó, tòa án xác định rằng. vòng quỹ đầu tư tư nhân XRP dành cho các nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp tuân thủ Bài kiểm tra Howey cấu thành chào bán"chứng khoán", trong khi chào bán XRP thông qua các kênh khác không cấu thành chào bán "chứng khoán". Hiện tại, SEC đã kháng cáo vụ việc.
• Vào tháng 6 năm 2023, SEC đã đệ đơn kiện Coinbase, cáo buộc công ty này điều hành trái phép hoạt động việc kinh doanh chứng khoán tài sản crypto mà không đăng ký và phán quyết cuối cùng của tòa án ủng hộ hầu hết các cáo buộc của SEC.
• Vào tháng 11 năm 2023, SEC đã đệ đơn kiện Kraken , cáo buộc công ty này tạo điều kiện thuận lợi bất hợp pháp cho việc mua bán chứng khoán tài sản crypto , không đăng ký các việc kinh doanh khác nhau mà nó tham gia với Ủy ban và buôn bán 11 chứng khoán chưa đăng ký. Sau vụ kiện này, các quan chức nhà nước cáo buộc SEC đã vượt quá thẩm quyền của mình, cho rằng SEC đang mở rộng định nghĩa về "hợp đồng đầu tư" và tự động phân loại tài sản crypto là chứng khoán. Kraken sau đó đã phạt Kraken 30 triệu đô la Mỹ.
• Quyền tài phán của SEC thậm chí không chỉ giới hạn ở Hoa Kỳ. Đối với token Gram do Telegram phát hành, vì nó phát hành token cho công dân Hoa Kỳ nên SEC đã thực hiện các biện pháp thực thi chống lại Telegram với lý do bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư Hoa Kỳ, mặc dù vậy. Cơ quan chính của Telegram đã được đăng ký tại Vương quốc Anh, Telegram cuối cùng đã trả lại số tiền huy động được và bị phạt 18,5 triệu USD.

CFTC (Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ)

• Vào ngày 14 tháng 9 năm 2021, CFTC đã đệ đơn kiện sàn giao dịch Tether và Bitfinex , cáo buộc hai công ty này làm giả khối lượng giao dịch, chiếm dụng tiền của khách hàng và bị nghi ngờ vi phạm luật chống rửa tiền. vào tháng 10 năm 2022 và Tether bị phạt 41 triệu USD, Bitfinex bị phạt 1,5 triệu USD.
• Vào tháng 10 năm 2020, CFTC, FBI và Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) đã cùng nhau khởi kiện BitMEX cùng những người sáng lập và giám đốc điều hành của nó, CFTC tuyên bố rằng BitMEX đã không đăng ký với CFTC với tư cách là nhà giao dịch hàng hóa tương lai. đã đạt được thỏa thuận giải quyết và BitMEX đã nộp phạt 100 triệu USD.

FinCEN (Cơ quan thực thi tội phạm tài chính)

• Vào năm 2015, FinCEN đã áp dụng hình phạt hành chính 700.000 USD đối với Ripple Lbas Inc. vì công ty này không nộp đơn xin giấy phép MSB và không thiết lập cơ chế chống rửa tiền tương ứng.
• Vào năm 2020, FinCEN đã áp dụng hình phạt dân sự trị giá 60 triệu đô la đối với các nhà phát triển và quản lý máy trộn tiền Helix và Coin Cinja, FinCEN đã cáo buộc Coin Ninja vi phạm hoạt động chống rửa tiền liên quan đến BSA.
• Vào năm 2023, FinCEN, OFAC và các cơ quan khác khởi kiện Binance, cáo buộc sàn này vi phạm BAS và không tuân thủ nghĩa vụ AML.

OFAC (Văn phòng kiểm soát tài sản nước ngoài)

• Vào tháng 12 năm 2020, OFAC và nền tảng giao dịch Bitcoin BitGo đã đạt được thỏa thuận về các cáo buộc rằng họ vi phạm các lệnh trừng phạt đối với Crimea, Iran, Syria và Cuba từ năm 2015 đến năm 2019 và BitGo đã đồng ý nộp phạt 98.830 USD.
• Sau đó, OFAC cũng đệ đơn kiện các nền tảng như Kraken, CoinList và Binance với cáo buộc tương tự là "xử lý giao dịch cho người dùng ở các khu vực bị trừng phạt", cuối cùng đã được giải quyết bằng tiền phạt và dàn xếp.

FTC (Ủy ban Thương mại Liên bang)

FTC chịu trách nhiệm chính về bảo vệ quyền riêng tư của người tiêu dùng và bảo mật thông tin. Vào tháng 7 năm 2023, FTC đã đệ đơn kiện Celsius Network cũng như các công ty liên kết và giám đốc điều hành khác, cho rằng Celsius đã lừa dối người tiêu dùng chuyển tài sản sang nền tảng và tuyên bố sai rằng tiền gửi là an toàn, nhưng trên thực tế, tài sản của người dùng đã bị chiếm đoạt và Celsius không thể để cung cấp đủ Thanh khoản và cuối cùng, FTC đã giải quyết bằng Celsius , cấm vĩnh viễn nền tảng này xử lý tài sản của người tiêu dùng.