Phân tích nổi lên rằng khối lượng bán tích lũy trong các giao dịch Bitcoin không cần kê đơn (OTC) không thể tiêu hóa hết và đang bị trì trệ. Hiện tượng khối lượng OTC này là một trong những hiện tượng xảy ra khi giá cao hơn kỳ vọng của thị trường.
Điều mới mà tôi học được: Kiyoung Ki, Giám đốc điều hành của CryptoQuant, một nền tảng dữ liệu tiền điện tử trên chuỗi, cho biết: “Số dư OTC ngày càng tăng và giá Bitcoin giảm cho thấy khối lượng này vẫn chưa tìm được người mua”.
Bối cảnh của vấn đề: OTC đề cập đến giao dịch 1:1 diễn ra trong môi trường riêng tư thay vì môi trường giao dịch mở như sổ lệnh trao đổi tiền điện tử. Vì các giao dịch được thực hiện theo số tiền đã được hai bên thỏa thuận nên một lượng lớn tiền điện tử có thể được bán và mua cùng một lúc và đặc điểm của giao dịch này là không ảnh hưởng đến giá thị trường. Nó chủ yếu được sử dụng cho các giao dịch số lượng lớn giữa các nhà đầu tư tổ chức.
Trong thế giới Bitcoin, các thực thể thực hiện nhiều giao dịch OTC bao gồm các nhà phát hành quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) cần vận hành các quỹ lớn cũng như các công ty khai thác Bitcoin và nhà đầu tư cá voi cần mua và bán số lượng lớn cùng một lúc.
Điểm quan trọng: CryptoQuant đã chỉ ra rằng tâm trạng trên thị trường OTC đã thay đổi trong vài tuần nay . Điều này là do số dư Bitcoin trên bàn OTC, vốn gần như chạm đáy vào đầu tháng 5, đột nhiên bắt đầu tăng nhanh. Họ dự đoán rằng dòng tiền ròng Bitcoin ETF tăng lên và số dư OTC tăng lên khi các công ty khai thác Bitcoin bán Bitcoin của họ và sẽ cần phải thanh lý đáng kể để giải quyết vấn đề này và khiến giá tăng lên.”
Theo dữ liệu của CryptoQuant, đây là lần đầu tiên kể từ khi số liệu thống kê liên quan được tổng hợp, số dư OTC đã tăng với tốc độ nhanh như vậy. Lần tăng mạnh nhất trước đó là vào tháng 11 năm 2022. Khi FTX, sàn giao dịch lớn thứ hai thế giới về khối lượng giao dịch vào thời điểm đó, phá sản và giá các loại tiền điện tử, trong đó có Bitcoin, lao dốc, số dư OTC tăng lên đáng kể. Điều này là do có nhiều người sẵn sàng bán một lượng lớn Bitcoin trên thị trường nhưng lại có rất ít người sẵn sàng mua nó.
Điều gì xảy ra tiếp theo: Vấn đề tích lũy số dư bán hàng trên bàn OTC thực sự là vấn đề về tâm lý nhà đầu tư hơn là vấn đề về các chỉ số. Điều này là do giá Bitcoin hiện tại không đủ thấp để khuyến khích OTC. Vì giá Bitcoin đã vượt ra khỏi đáy của phạm vi được duy trì cho đến giữa tháng 6 và giảm xuống khoảng 60.000 USD, nên có khả năng nó sẽ ổn định trong tương lai gần nếu tâm lý đầu tư phục hồi.
Tuy nhiên, nếu các quỹ ETF giao ngay và công cụ khai thác Bitcoin tiếp tục tích lũy khối lượng OTC trong tình huống không ai muốn mua nó, thì khối lượng này dự kiến sớm hay muộn sẽ chảy vào sổ lệnh của sàn giao dịch tập trung. Nếu điều này xảy ra, giá sẽ tiếp tục giảm. Tính đến sàn giao dịch Binance vào ngày 26, giá Bitcoin đã giảm 0,48% so với ngày hôm trước, dao động quanh mức 61.500 USD mỗi đồng.
