Tác giả: Jay, Nguồn: Blog của tác giả; Người biên dịch: Baishui, Jinse Finance
Bitcoin đã dao động trong phạm vi 60.000 – 70.000 USD trong gần 4 tháng.
Mặc dù đáng ngạc nhiên nhưng điều này thực sự không phải là hiếm. Chúng ta thường thấy thời kỳ tạm lắng sau giảm nửa. Nếu bạn nhìn vào giá sau giảm nửa trong chu kỳ 2016/2020, chúng ta đã trải qua điều chỉnh giá tương tự trước khi bước vào vùng chuối ( tăng parabol cuối cùng).
Nhưng chúng ta đừng chấp nhận "trước đây nó đã như thế này" và cố gắng mổ xẻ những gì đang diễn ra ở đây để chúng ta có thể học hỏi từ nó (lợi nhuận*).
"Nhưng còn Altcoin thì sao? Còn airdrop thì sao? Còn ETH ETF thì sao?"
Những điều này sẽ được đề cập trong các bài viết trong tương lai - hy vọng sẽ đưa ra một số suy nghĩ cụ thể về Bitcoin.
Nếu chúng ta nhìn lên câu hỏi theo mệnh giá và cố gắng trả lời - tại sao chúng ta có nhiều lượng cung ứng khoảng 70.000, thì câu trả lời ngây thơ (và rõ ràng hơn) là:
Nhiều USD dẫn đầu trong sự kiện giảm nửa ;
Thu nhập thợ đào giảm nửa và buộc phải bán;
thuế của Mỹ.
Chúng ta có thể tiếp tục - lý do là vô hạn, nhưng sẽ hợp lý hơn nếu xem xét chỉ báo khách quan hơn .
Nếu chúng ta xem xét Giá trị thị trường trên Giá trị thực hiện (MVRV) - đây là tỷ lệ giữa giá mua trung bình có trọng số của Bitcoin(đánh dấu giá mua là giá mà Bitcoin di chuyển lần cuối) và giá thị trường hiện tại. Nói tóm lại, đây đang xem xét lợi nhuận chưa thực hiện của Bitcoin.
MVRV bùng nổ vào tháng 3 - tỷ lệ đạt đỉnh 2,75 - 2,75 nghĩa là giá mua trung bình của Bitcoin là 26,58 ở mức 73,1. Chỉ báo này không hoàn toàn chính xác (ví dụ: CEX có thể không di chuyển token mà chỉ cập nhật các mục cơ sở dữ liệu của nó), nhưng nó thường đạt đỉnh theo giá thị trường. Đến một lúc nào đó mọi người cần chốt lãi, phải không?
Một chỉ báo thú vị khác là sự thay đổi vị trí người nắm giữ dài hạn – điều này xác định người nắm giữ dài hạn là bất kỳ ví nào đã giữ Bitcoin trong hơn 155 ngày. Đỉnh thường được hình thành khi người nắm giữ này hoàn tất việc bán, trong khi đáy được hình thành khi họ bắt đầu mua. Bạn có thể thấy rõ doanh số bán hàng tăng mạnh từ cuối tháng 1 đến cuối tháng 3. Hơn nữa, họ cũng bắt đầu mua hàng trở lại.
Cuối cùng, điều quan trọng là phải theo dõi lượng cung ứng lượng cung ứng đô la Mỹ, vì đó là cơ sở để định giá Bitcoin . Bao nhiêu “tiền” đang chảy? Nhưng quan trọng hơn là con số tăng hay giảm? Còn nhịp điệu thì sao? Vội vã hay chậm lại?
Tôi cho rằng biểu đồ này đã nói lên tất cả - tốc độ tăng M2 toàn cầu (một yếu tố quan trọng trong thanh khoản toàn cầu) đã chậm lại kể từ cuối tháng 3/đầu tháng 4. Các thị trường đang hướng tới tương lai và nếu dự báo tương lai của M2 chậm lại, thị trường sẽ định giá bằng sức mạnh USD so với crypto của chúng tôi (tất cả mọi thứ đều bằng nhau).
Ngoài ra còn có nhiều tín hiệu khác:
Coinbase đã tăng 106 trong một ngày (lượt tải xuống từ cửa hàng ứng dụng của họ rất cao)
Dòng chảy BTC ETF đạt đỉnh 1,045 tỷ USD trước khi chậm lại đáng kể.
Lượng lớn tin tức pháp lý rất tích cực, trong khi động thái tiếp theo về hành động giá ngày càng yếu đi.
Các công ty khai thác đã bán tháo mạnh sau khi giảm nửa.
Bán áo (điều tương tự cũng xảy ra với áo địa phương) luôn khó khăn vì chúng thường tồn tại lâu hơn (hoặc ngắn hơn) so với chúng ta mong đợi và tâm lý khiến chúng ta khó có thể khách quan. Hơn nữa, thị trường cũng tạo điều kiện cho chúng tôi - chúng tôi thận trọng trong giai đoạn đột phá ban đầu, sau đó ghen tị với những người đang kiếm được nhiều tiền hơn chúng tôi (mua meme, tăng đòn bẩy) và cuối cùng cố gắng sao chép và "bắt kịp" ở cuối ".
Tin tốt là tôi không cho rằng đây là đỉnh chu kỳ (khái niệm đỉnh chu kỳ vẫn tồn tại nếu bạn tính đến những thứ như ETF). Như tôi đã đề cập lúc đầu, tôi cho rằng điều này khá điển hình trong những tuần và tháng sau giảm nửa. Mỗi chu kỳ rõ ràng là khác nhau - nhưng tôi cho rằng nguyên tắc gần như giống nhau:
Chỉ có thể có rất nhiều lợi nhuận chưa thực hiện được trong hệ thống;
Người nắm giữ dài hạn bán để tạo đỉnh (mua vào để tạo đáy);
tỷ lệ cung đô la tăng/giảm;
Những điều này sẽ thể hiện theo những cách khác nhau tùy thuộc vào vị trí của những người tham gia.
Đây khó có thể là đỉnh chu kỳ. Mặc dù thật khó để nói chính xác *khi nào* chúng ta sẽ bắt đầu tăng trở lại, nhưng tôi cho rằng chúng ta đang tiến gần đến điểm kết thúc của một đột phá trong phạm vi này hơn là điểm bắt đầu (các ngón tay đan chéo lên trên).
