Thị trường đã đánh giá quá cao độ bám của người dùng Telegram, có những hạn chế về ngôn ngữ lập trình của TON và khả năng phân phối trên thị trường thiết bị đầu cuối của Telegram, đồng thời FDV của TON quá cao.
- Tác giả: Nghiên cứu Blockworks
- Biên soạn bởi: Felix, PANews
Gần đây có rất nhiều tin đồn về TON và Telegram, và nhiều người cho rằng TON sẽ là SOL hoặc ETH tiếp theo. Blockworks Research đã đưa ra một bài báo giải thích điều đó, cho rằng tăng trưởng tiếp theo TON sẽ yếu và có thể không đáp ứng được kỳ vọng.
Mục lục
ToggleĐộ bám của người dùng Telegram không cao
Telegram có tầm ảnh hưởng toàn cầu và số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) đáng kể có thể chuyển hướng người dùng sang TON . Theo thước đo này, Telegram là một trong những ứng dụng được sử dụng nhiều nhất trên thế giới.
Theo dữ liệu do Telegram cung cấp, Telegram là một trong những ứng dụng phổ biến nhất trên thế giới. Tổng số người dùng đạt 900 triệu, đứng thứ 8 trong số các ứng dụng toàn cầu.
Tuy nhiên, theo đo lường của DAU, độ bám của người dùng Telegram được đánh giá quá cao.
Tỷ lệ DAU/MAU của từng ứng dụng xã hội trong hình bên dưới cho thấy mặc dù MAU (người dùng hoạt động hàng tháng) của Telegram cao nhưng DAU của nó tương đối thấp (khoảng 55 triệu đến 200 triệu, dữ liệu thấp so với các ứng dụng cạnh tranh), Tỷ lệ DAU/MAU chỉ là 15%.
Để so sánh, tỷ lệ của Facebook là 69%, Wechat khoảng 67%, Instagram là 60%, TikTok (chỉ tính thị trường Mỹ) là 49% và Twitter (X) là 45%. Điều này cho thấy Telegram có mức độ thâm nhập thị trường thấp hơn và lượng người dùng có khả năng kiếm tiền thấp hơn so với dự kiến của thị trường.
PANews Lưu ý: Tỷ lệ DAU/MAU có thể đo lường độ bám của người dùng mạng hoặc ứng dụng
Không tương thích với EVM, ít sử dụng ngôn ngữ lập trình
Đội ngũ hệ sinh thái TON sẽ phải đối mặt với thách thức thiếu khả năng tương thích EVM và FunC (ngôn ngữ lập trình gốc của blockchain).
Máy ảo TON (TVM) không tương thích với Máy ảo Ethereum(EVM) vì TON sử dụng kiến trúc hoàn toàn khác (TON không đồng bộ, trong khi Ethereum là đồng bộ). Do đó, hệ sinh thái TON không hỗ trợ phát triển bằng ngôn ngữ lập trình Solidity của Ethereum.
Theo Báo cáo khảo sát nhà phát triển năm 2023 (hơn 90.000 nhà phát triển đã tham gia), Rust là ngôn ngữ được tôn trọng nhất và hơn 80% nhà phát triển hy vọng sẽ sử dụng lại nó vào năm tới. 46,4% nhà phát triển mong muốn sử dụng Solidity.
Ba ngôn ngữ lập trình có sẵn trên TON là Fift, FunC và Tact. Hiện nay ngôn ngữ được sử dụng phổ biến nhất trong ba ngôn ngữ này là FunC. Mặc dù FunC trông rất giống ngôn ngữ C nhưng nhìn chung nó không được nhiều người biết đến hoặc tôn trọng.
Có những hạn chế trong việc bao phủ thị trường cuối cùng
Một phần quan trọng trong tăng trưởng TON là Telegram sẽ trở thành WeChat tiếp theo. Tuy nhiên, WeChat bị chặn khỏi thị trường Mỹ và chỉ phục vụ thị trường Trung Quốc.
Ngược lại, thị trường ứng dụng ngày nay bị thống trị bởi những gã khổng lồ công nghệ với nguồn tài chính mạnh và hiệu ứng mạng lưới hoàn thiện, trong khi thị trường lớn nhất của Telegram nằm ở các thị trường phân tán của khu vực Châu Á - Thái Bình Dương (trừ Trung Quốc và Đông Âu), nơi sử dụng Các công ty khởi nghiệp phân phối Telegram thêm một lớp phức tạp.
Sau đây là phân phối tải xuống cả năm của Telegram vào năm 2022:
- Ấn Độ: 104 triệu lượt tải xuống.
- Nga: 34 triệu lượt tải xuống.
- Indonesia: 27 triệu lượt tải xuống
- Hoa Kỳ: 26 triệu lượt tải xuống.
- Brazil: 21,94 triệu lượt tải xuống.
- Ai Cập: 14,85 triệu lượt tải xuống.
- Việt Nam: 11,84 triệu lượt tải.
- Mexico: 11,61 triệu lượt tải xuống.
- Ukraine: 10,76 triệu lượt tải xuống.
- Türkiye: 9,79 triệu lượt tải xuống.
FDV được định giá quá cao
Bất chấp những thực tế này, TON vẫn có tiềm năng tăng trưởng rất lớn, với rất ít mức độ an toàn cho các nhà đầu tư mới.
Hình dưới đây cho thấy rằng trong số tất cả chuỗi công khai, FDV của TON gấp 8,6 lần khối lượng giao dịch DEX hàng năm của mạng, xếp hạng đầu tiên và ở mức cao nhất.
Ngoài ra, FDV gấp 927 lần chi phí hàng năm của mạng lưới, xếp hạng cao trong số tất cả chuỗi công khai.
Bài đọc liên quan: Xem xét 10 dự án tương tác mới trong hệ sinh thái TON
