Matt Hougan cho rằng rằng Ethereum sẽ đạt mức cao mới vào cuối năm nay.
Được viết bởi: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư, Bitwise
Biên soạn bởi: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa
Mọi người đều muốn biết điều gì sẽ xảy ra với giá Ethereum sau khi ra mắt ETP spot (Lưu ý: ETF là một loại ETP). Dự đoán của tôi: Dòng tiền chảy vào Ethereum ETP sẽ đẩy giá lên Cao nhất mọi thời đại (ATH), hơn 5.000 USD.
Tất nhiên, điều này sẽ không xảy ra ngay lập tức và tôi cho rằng giá ETH có thể biến động trong vài tuần đầu tiên do dòng vốn chảy ra từ Grayscale Ethereum Ủy thác tín nhiệm(ETHE) trị giá 11 tỷ USD sau khi chuyển đổi sang ETP. Nhưng tôi tin rằng Ethereum sẽ đạt được những đỉnh cao mới vào cuối năm nay. Nếu dòng chảy vượt quá mong đợi, giá Ethereum có thể tăng cao hơn.
Cung cầu quyết định tất cả
Phương pháp tốt nhất để ước tính tác động tiềm tàng của việc phát hành ETP đối với giá Ethereum là phân tích cung và cầu. ETP không thay đổi các nguyên tắc cơ bản của Ethereum , nhưng nó mang lại những nguồn nhu cầu mới.
Hãy xem xét điều gì đã xảy ra với giá Bitcoin sau khi ra mắt Bitcoin ETP spot vào tháng 1. Kể từ ngày đó, các ETP Bitcoin đã mua Bitcoin nhiều hơn gấp đôi Bitcoin số lượng mà thợ đào đã sản xuất:
- Bitcoin được mua bởi ETP: 263.965
- Bitcoin được sản xuất bởi thợ đào : 129.181
Vì vậy, giá Bitcoin tăng. Kể từ khi ra mắt Bitcoin ETP vào ngày 11 tháng 1, Bitcoin đã tăng khoảng 25%. Nếu chúng ta tính từ tháng 10 năm 2023, khi thị trường bắt đầu định giá trước Bitcoin ETP, Bitcoin đã tăng hơn 110%.
Bitcoin trở lại kể từ tháng 1 năm 2023. Nguồn: Quản lý tài sản Bitwise
Liệu chúng ta nhìn lên Ethereum không? Có, tôi cho rằng tác động có thể lớn hơn.
Như tôi đã viết trước đây, tôi cho rằng các ETP Ethereum mới sẽ thu hút hàng tỷ đô la tài trợ và dòng vốn vào các ETP mới này sẽ có tác động lớn hơn Bitcoin, vì ba lý do.
Lý do 1: Tỷ lệ lạm phát ngắn hạn của ETH thấp
Khi Bitcoin ETP được ra mắt, tỷ lệ lạm phát của mạng Bitcoin là 1,7%. Nói cách khác, mạng Bitcoin tạo ra khoảng 328.500 BTC mỗi năm, tương đương khoảng 16 tỷ USD theo giá hiện tại. Điều này có nghĩa là chúng ta cần mua 16 tỷ USD Bitcoin mỗi năm để duy trì giá của nó.
Để so sánh, tỷ lệ lạm phát của Ethereum trong năm qua chính xác là 0%: 120 triệu ETH một năm trước và 120 triệu ETH ngày nay. Điều này là do, mặc dù một lượng nhỏ ETH được tạo ra mỗi ngày nhưng người dùng sử dụng các ứng dụng trên Ethereum(từ stablecoin đến quỹ token hóa) vẫn tiêu thụ ETH. Trong một năm qua, hai lực lượng này đã đạt đến trạng thái cân bằng.
Nhu cầu mới lượng lớn đáp ứng được 0% nguồn cung mới? Hơn nữa, nếu hoạt động trên Ethereum tăng lên, mức tiêu thụ ETH cũng sẽ tăng lên, đây là một đòn bẩy nhu cầu hữu cơ khác mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư.
Lý do 2: Không giống như thợ đào Bitcoin , người đặt cược Ethereum không cần bán
Sự khác biệt lớn thứ hai là: Thợ đào Bitcoin thường phải bán Bitcoin mà họ sản xuất ra, trong khi những người đặt cọc Ethereum thì không.
Khai thác Bitcoin rất tốn kém và đòi hỏi chip máy tính cao cấp cũng như lượng lớn. Do đó, thợ đào thường bán phần lớn Bitcoin mà họ khai thác được để trang trải chi phí vận hành.
Ethereum không dựa vào khai thác mà sử dụng một hệ thống có tên là "Bằng chứng cổ phần". Trong hệ thống Bằng chứng cổ phần , người dùng sử dụng ETH làm tài sản thế chấp để đảm bảo rằng họ xử lý các giao dịch một cách chính xác và xác thực. Đổi lại việc xử lý giao dịch một cách chính xác, người đặt cược sẽ được thưởng ETH mới.
Điểm khác biệt chính giữa khai thác Bitcoin và đặt cược Ethereum là không có chi phí trực tiếp đáng kể cho việc đặt cược. Do đó, những người đặt cược Ethereum sẽ không bị buộc phải bán ETH mà họ nhận được. Ngay cả khi tỷ lệ lạm phát của Ethereum tăng lên trên 0%, tôi không cho rằng các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với áp lực bán đáng kể.
Trong ngắn hạn, khối lượng bán bắt buộc mỗi ngày của Ethereum thấp hơn đáng kể so với Bitcoin.
Lý do 3: 28% ETH đã được cầm cố và không thể tham gia thị trường
Đặt cược còn có một tác dụng khác: khi bạn đặt cược ETH, bạn sẽ khóa nó trong một khoảng thời gian nhất định. Trong thời gian này, bạn không thể rút ETH và bán nó. Hiện tại, 28% tổng số ETH được đặt cọc, có nghĩa là nó đã được đưa ra khỏi thị trường một cách hiệu quả.
Ngoài ra, 13% ETH khác bị khóa trong các hợp đồng thông minh tài chính phi tập trung, chẳng hạn như tài sản thế chấp trên thị trường vay mượn. Điều này dẫn đến việc giảm thêm số lượng ETH trên thị trường.
Sau tất cả, khoảng 40% ETH bị loại khỏi thị trường một phần hoặc hoàn toàn.
điều đó nghĩa là gì?
Như tôi đã đề cập ở trên, tôi kỳ vọng Ethereum ETP mới sẽ thành công, thu hút 15 tỷ USD vốn tài trợ mới trong vòng 18 tháng đầu tiên kể từ khi niêm yết. Ethereum hiện đang giao dịch ở mức khoảng 3.400 USD, chỉ thấp hơn 29% so với mức cao lịch sử của nó. Nếu ETP thành công như tôi mong đợi thì Ethereum gần như chắc chắn sẽ đạt được những đỉnh cao mới.
