Matt Hougan, người sáng lập công ty phát hành ETF Bitwise, cho biết việc ra mắt ETF spot Ethereum sẽ đẩy giá ETH tăng và vượt qua lịch sử , với khả năng vượt quá 5.000 USD vào cuối năm nay.
( Phí ETF spot Ethereum được tiết lộ và dự kiến sẽ ra mắt chính thức vào ngày 23/7 )
Mục lục
ToggleQuan sát từ phía cung và cầu
Hougan cho rằng phương pháp tốt nhất để mô hình trong đó tác động sàn giao dịch của việc ra mắt ETP đối với giá hàng hóa là xem xét cung và cầu. ETP không thay đổi các nguyên tắc cơ bản của hàng hóa cơ bản như ETH, nhưng chúng mang lại những nguồn cầu mới.
Hãy xem xét những thay đổi về giá của Bitcoin sau khi ra mắt Bitcoin ETF spot vào tháng 1. Kể từ Bitcoin đó, Bitcoin ETF đã mua Bitcoin nhiều hơn gấp đôi so với số lượng mà thợ đào có thể sản xuất:
- BTC được ETF mua: 263.965 BTC
- BTC do thợ đào sản xuất: 129.181 BTC
Kể từ khi ra mắt Bitcoin Spot ETF vào ngày 11 tháng 1, BTC đã tăng khoảng 25% và tăng hơn 110% kể từ khi thị trường bắt đầu định giá vào tháng 10 năm 2023.
Hougan trước đây đã suy đoán rằng Ethereum spot ETF sẽ thu hút 15 tỷ USD dòng vốn trong vòng 18 tháng kể từ khi niêm yết. Dòng tiền vào Ethereum ETP sẽ có tác động lớn hơn đến ETH vì ba lý do mang tính cấu trúc.
( Bitwise: Ethereum spot ETF sẽ thu hút 15 tỷ USD dòng vốn vào )
ETH giảm tỷ lệ lạm phát ngắn hạn
Khi Bitcoin ETP được ra mắt, tỷ lệ lạm phát trên mạng Bitcoin là 1,7%. Để so sánh, tỷ lệ lạm phát của Ethereum trong năm qua chính xác là 0%. Điều này là do, mặc dù một lượng nhỏ ETH được sản xuất mỗi ngày nhưng ETH cũng được tiêu thụ dựa trên việc sử dụng Ethereum và trong năm qua, hai lực lượng này đã đạt đến sự cân bằng.
Không giống như thợ đào BTC, người đặt cược ETH không cần bán
Điểm khác biệt chính thứ hai: Thợ đào Bitcoin thường phải bán BTC mà họ nhận được, trong khi những người đặt cược ETH thì không.
Ethereum không dựa vào khai thác mà sử dụng Bằng chứng cổ phần(PoS). Trong hệ thống PoS, người dùng sử dụng ETH làm tài sản thế chấp để đảm bảo rằng họ xử lý các giao dịch một cách chính xác và xác thực. Đổi lại việc xử lý giao dịch một cách chính xác, người đặt cược sẽ được thưởng ETH mới. Không có chi phí trực tiếp đáng kể cho việc đặt cọc, do đó không cần phải buộc phải bán để cân bằng chi phí hoạt động.
28% ETH được đặt cọc và do đó thoát khỏi thị trường
Đặt cược còn có một tác dụng khác: khi bạn đặt cược ETH, bạn sẽ khóa ETH trong hợp đồng trong một khoảng thời gian. Trong thời gian này, ETH không thể rút và bán được. Hiện tại, 28% ETH được đặt cọc, có nghĩa là nó sẽ được đưa ra khỏi thị trường một cách hiệu quả.
Trên hết, 13% ETH khác bị khóa trong các hợp đồng thông minh tài chính phi tập trung – ví dụ: làm tài sản thế chấp trong thị trường cho vay. Điều này làm cho nhiều ETH biến mất khỏi thị trường hơn.
Cộng tất cả chúng lại với nhau và ở một mức độ nào đó, khoảng 40% ETH không thể bán được.
ETH sẽ có cơ hội thách thức 5.000 USD vào cuối năm nay
Dựa trên suy luận trên, Bitwise kỳ vọng rằng quỹ ETF spot Ethereum mới sẽ thúc đẩy xu hướng của ETH sau khi niêm yết. Tuy nhiên, vài tuần đầu tiên có thể gặp nhiều khó khăn vì có thể có dòng vốn chảy ra sau khi Grayscale Ethereum Ủy thác tín nhiệm(ETHE) trị giá 11 tỷ USD chuyển đổi thành quỹ ETF. Nhưng đến cuối năm, những mức cao mới sẽ xuất hiện và ETH sẽ có cơ hội vượt qua mức 5.000 USD.
