Được viết bởi: Tia, Techub News
MakerDAO là một trong những nền tảng quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum DeFi. Bằng cách thế chấp Ethereum trong tay cho MakerDAO, người dùng có thể nhận được một lượng thanh khoản nhất định mà không cần bán tài sản . Bitcoin là tài sản có giá trị nhất trong tiền điện tử, nhưng do tính không hoàn chỉnh của Turing nên tài sản Bitcoin chưa thể được sử dụng hết. Tuy nhiên, với sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin và sự phát triển của nhiều loại Bitcoin Layer2 khác nhau, dường như nó đã mang lại một tia khả năng cho việc tài chính hóa Bitcoin .
Giao thức Satoshi là một giao thức stablecoin được thế chấp quá mức được xây dựng trên Bitcoin Layer2 BEVM. Vào ngày 9 tháng 7, họ thông báo rằng họ đã hoàn thành khoản tài trợ trị giá 2 triệu đô la Mỹ, dẫn đầu là CMS Holdings và RockTree Capital. Hiện tại, vị thế khóa vị thế của nó là 1.047.886 USD. Mặc dù quy mô nhỏ nhưng vẫn có một số tiềm năng về câu chuyện kể về stablecoin được thế chấp quá mức Bitcoin .
Làm thế nào để đúc stablecoin? Làm thế nào để duy trì sự “ổn định”?
Stablecoin được chốt bằng đồng đô la Mỹ do Giao thức Satoshi phát hành là SAT. Người dùng gửi tài sản thế chấp để vay SAT stablecoin , với tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu là 110%. Tài sản thế chấp hiện được hỗ trợ bao gồm Bitcoin trên Bitcoin Layer2 Bitlayer và BEVM, cũng như Lorenzo stBTC (Lorenzo là lớp tài chính thanh khoản Bitcoin dựa trên Babylon và Lorenzo stBTC là thanh khoản thông báo cam kết token được tạo ra bằng cách đặt cọc Bitcoin ).
Khi người dùng đúc SAT bằng cách vay thế chấp, giao thức Satoshi sẽ áp dụng phí đúc và phí lãi suất cố định hàng năm. Đồng thời, cần phải ký gửi thêm 2 SAT làm khoản dự trữ để sử dụng cho phí gas trong quá trình thanh lý. Tất nhiên, nếu vị thế không được thanh lý, phí sẽ được trả lại cho người dùng khi vị thế đóng.
Trong đó , phí đúc tiền được trả một lần và lãi suất là lãi suất cơ bản + 0,5%. Lãi suất cơ bản được xác định theo tỷ lệ giữa số lượng SAT được mua lại trên tổng lượng cung ứng stablecoin . Lãi suất linh hoạt nhưng tối thiểu không dưới 0,5% và tối đa không quá 5%.
Cơ chế ổn định: mô-đun lợi nhuận Nexus
Mô-Đun lợi nhuận Nexus (NYM) được thiết kế để quản lý và tối ưu hóa việc sử dụng tài sản stablecoin trong hệ sinh thái. NYM cho phép người dùng trao đổi stablecoin như USDT và USDC thành stablecoin SAT của giao thức Satoshi. Sau khi nhận được stablecoin của người dùng (USDT, USDC), mô-đun này sẽ đúc một lượng SAT tương đương và gửi cho người dùng. Khi có sự chênh lệch về giá trong SAT, người dùng bên ngoài có thể chênh lệch giá thông qua mô-đun này, từ đó giúp duy trì tỷ giá giữa SAT và đô la Mỹ.
Đồng thời, mô-đun lợi nhuận của Nexus cũng sẽ có thêm thu nhập bằng cách tham gia khai thác DeFi hoặc sử dụng nền tảng CeFi để tài trợ cho hoạt động chênh lệch lãi suất và các giao dịch trung tính thị trường. Người dùng cũng có thể gửi SAT vào mô-đun này để được phân phối lợi nhuận. Sau khi gửi SAT, người dùng sẽ nhận được chứng chỉ sSAT đại diện cho tài sản thế chấp của họ, chứng chỉ này có thể được sử dụng để lĩnh nhận phần thưởng do hoạt động lợi nhuận của NYM tạo ra.
Kiểm soát gió
Kiểm soát rủi ro chủ yếu dựa vào cơ chế thanh lý, cơ chế này tự động bắt đầu thanh lý và hoàn trả nợ của vị thế thanh lý khi tài sản thế chấp giảm xuống dưới tỷ lệ tài sản thế chấp quá mức tối thiểu. Tất nhiên, cơ chế thanh lý của Giao thức Satoshi cũng có một số phần chi tiết hơn, chẳng hạn như thực hiện các tiêu chuẩn tham số thanh lý khác nhau cho tài sản khác nhau nhằm tách biệt rủi ro . Giao thức Satoshi thực hiện tỷ lệ vay tùy chỉnh, giá trị cho vay trên giá trị (LTV) và các thông số rủi ro khác dựa trên các loại tài sản khác nhau để đảm bảo rằng giao thức vẫn an toàn và thích ứng với các điều kiện thị trường khác nhau. Bằng cách phân biệt các tham số này, các giao thức có thể quản lý tốt hơn rủi ro liên quan đến tài sản dễ biến động và cung cấp cho người dùng một hoàn cảnh ổn định và an toàn hơn. Hơn nữa, giao thức liên tục theo dõi hiệu suất và độ biến động của từng loại tài sản. Nếu điều kiện thị trường thay đổi, các thông số cho từng tài sản có thể được điều chỉnh tương ứng.
Cơ chế thanh lý của Giao thức Satoshi cũng khác. Trong tiền điện tử, cơ chế thanh lý phổ biến hơn là đấu giá. Khi giá cả biến động mạnh, mô hình đấu giá không hiệu quả có thể dẫn đến việc thanh lý bị chậm trễ, làm trầm trọng thêm tổn thất. Tuy nhiên, cơ chế thanh lý cởi mở hơn của Giao thức Satoshi có thể phá vỡ điều này rất tốt. Trong Giao thức Satoshi, người dùng không cần có quyền tham gia thanh lý. Khi tỷ lệ tài sản thế chấp thấp hơn tiêu chuẩn tối thiểu, bất kỳ người dùng nào cũng có thể tự mình kích hoạt quá trình thanh lý, điều này khiến việc thanh lý diễn ra ngay lập tức hơn. Hơn nữa, để khích lệ hành vi thanh lý, Giao thức Satoshi cũng sẽ cung cấp khích lệ cho người thanh lý, những người có thể nhận được một tỷ lệ nhất định phần thưởng tài sản thế chấp và bồi thường Gas .
Hồ bơi ổn định
Ngoài ra, Giao thức Satoshi đã đặc biệt tạo ra một nhóm tài sản được gọi là Nhóm ổn định (SP) để thanh lý. Người dùng có thể gửi SAT sẵn có vào nhóm để kiếm phần thưởng cho các sự kiện thanh lý cũng như phần thưởng cho token thông báo giao thức Giao thức Satoshi OSHI. Khi việc thanh lý được kích hoạt, Quỹ ổn định có thể sử dụng SAT để trả nợ. Đổi lại, nhóm ổn định nhận được tài sản thế chấp từ các vị thế thanh lý. Lợi nhuận từ việc thanh lý cũng sẽ được phân phối cho những người dùng đưa SAT vào nhóm ổn định. Giao thức Satoshi cũng đi kèm với một mô-đun Khoản vay nhanh để hỗ trợ thanh lý, đảm bảo rằng giao thức có thể nhanh chóng xử lý việc thanh lý ngay cả khi nhóm ổn định bị thiếu vốn.
chế độ phục hồi
Giao thức Satoshi cũng đi kèm với chế độ phục hồi. Chế độ này được kích hoạt khi tổng tỷ lệ tài sản thế chấp (TCR) giảm xuống dưới 150%. Ở chế độ phục hồi, các biện pháp cụ thể sẽ được thực hiện để ngăn TCR giảm thêm, bao gồm thanh lý các vị thế có tỷ lệ thế chấp dưới 150%, hạn chế các hoạt động vay mượn có thể gây thiệt hại thêm cho TCR và miễn phí vay mượn để cải thiện vay mượn của TCR.
Kinh tế token
Token gốc của Giao thức Satoshi là OSHI và tổng lượng cung ứng được giới hạn ở mức 100.000.000. Trong đó, nhà đầu tư chiếm 15%, chuyên gia tư vấn chiếm 2%, đội ngũ chiếm 15%, khích lệ sinh thái chiếm 45%, tỷ lệ bán hàng đại chúng là 2% và 21% còn lại được dùng làm dự trữ.
Phần khích lệ sinh thái sẽ được sử dụng để khích lệ tạo vị thế, khích lệ Nhóm Stablecoin (SP) và cung cấp khích lệ thanh khoản cho các nhóm thanh khoản . 20% tổng lượng cung ứng được phân bổ cho khích lệ tạo vị thế, 10% cho khích lệ nhóm stablecoin (SP) và 15% cho các nhóm thanh khoản để cung cấp khích lệ thanh khoản .
Đồng thời, giao thức cũng cung cấp cho người nắm giữ thời gian mở khóa. Các nhà đầu tư có thể mở khóa 10% 3 tháng sau khi phát hành ra công chúng (TGE), và 90% còn lại cần chờ khoảng thời gian 6 tháng sau TGE, sau đó mở khóa tuyến tính trong vòng 24 tháng. Các cố vấn sẽ cần đợi khoảng thời gian 12 tháng sau TGE và sau đó mở khóa tuyến tính trong vòng 24 tháng. Đội ngũ cũng chờ đợi khoảng thời gian 12 tháng sau TGE và sau đó mở khóa tuyến tính trong vòng 24 tháng. Phần dự trữ và khích lệ sinh thái được mở khóa tuyến tính trong vòng 60 tháng.
sOSHI
Bạn có thể nhận được sOSHI bằng cách đặt cược OSHI Giai đoạn lock-up đặt cược càng dài thì tỷ lệ chuyển đổi sOSHI thu được càng cao. Người nắm giữ sOSHI có quyền chia sẻ tất cả lợi nhuận của thỏa thuận.
Trên đây là toàn bộ phần giới thiệu về Giao thức Satoshi. Giao thức Satoshi đã thực hiện một số cải tiến đối với stablecoin được thế chấp quá mức ở một số chi tiết để tăng khả năng chống rủi ro, nhưng nhìn chung, cơ chế này vẫn tương đối giống với CDP truyền thống.
