Tác giả: Mankiw Blockchain
Trong thế giới tài chính luôn thay đổi, các quỹ tiền crypto đang nhanh chóng nổi lên như một con cưng mới của cộng đồng đầu tư. Tuy nhiên, việc chọn khu vực để thiết lập quỹ tiền crypto của bạn là rất quan trọng. Hồng Kông, trung tâm tài chính quốc tế, ngày càng thu hút sự chú ý với những lợi thế độc đáo và triển vọng rộng lớn.
Lựa chọn thành lập quỹ crypto ở Hồng Kông không chỉ là một quyết định chiến lược mà còn là một bước quan trọng hướng tới sự đổi mới tài chính trong tương lai.
Vậy tại sao ngày càng nhiều nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ chọn thành lập quỹ tiền crypto ở Hồng Kông? Luật sư Bai Qin từ Công ty Luật Mankiw đưa mọi người khám phá bối cảnh và ý nghĩa sâu rộng đằng sau quyết định này.
Ưu điểm của việc thành lập quỹ crypto ở Hồng Kông
Có rất nhiều lợi thế khi thành lập một quỹ tiền crypto ở Hồng Kông, bắt đầu từ hoàn cảnh pháp lý và quy định mạnh mẽ ở đây. Hồng Kông có hệ thống pháp lý ổn định và các chính sách quản lý tài chính thân thiện, đặc biệt là khung pháp lý minh bạch và ổn định do Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) cung cấp, nhằm bảo vệ hoạt động của các quỹ tiền crypto. Hoàn cảnh này cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ sự bảo vệ pháp lý đáng tin cậy. Đồng thời, hệ thống quản lý tài chính của Hồng Kông và sự giám sát của các nước phát triển lớn trên thế giới đã đạt được sự công nhận lẫn nhau, mở đường cho các sản phẩm tài chính của Hồng Kông được bán trong điều kiện hạn chế ở các khu vực khác.
Ngoài ra, ưu đãi thuế của Hồng Kông cũng là một yếu tố quan trọng trong việc thu hút các quỹ tiền crypto. Hồng Kông nổi tiếng với mức thuế suất thấp và chính sách miễn thuế một phần, giúp các quỹ có lợi thế cạnh tranh rõ ràng về chi phí thuế. Hồng Kông chắc chắn là một lựa chọn lý tưởng cho các quỹ tiền crypto đang tìm cách tối ưu hóa cơ cấu thuế của họ trên toàn cầu.
Cuối cùng, là một trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông có thị trường tài chính phát triển cao và các dịch vụ tài chính xuyên biên giới thuận tiện. Điều này không chỉ thúc đẩy thanh khoản của quỹ mà còn cung cấp cho các quỹ tiền crypto cơ hội thị trường rộng lớn và các kênh đầu tư đa dạng. Mức độ quốc tế hóa của Hồng Kông khiến nơi đây trở thành trung tâm quan trọng kết nối thị trường tài chính phương Đông và phương Tây.
Yêu cầu nộp đơn đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông
Để quản lý quỹ tiền crypto ở Hồng Kông, bạn cần xin giấy phép Loại 9 (Quản lý tài sản) từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC).
Tham gia việc kinh doanh
Việc kinh doanh yêu cầu xin và có giấy phép Loại 9 (quản lý tài sản ) bao gồm hai loại chính:
Quản lý chứng khoán. Nếu quỹ quản lý danh mục đầu tư bao gồm chứng khoán hoặc hợp đồng tương lai thì phải xin giấy phép này. Chứng khoán có thể bao gồm token đại diện cho vốn chủ sở hữu hoặc nợ .
Quản lý tài sản ảo. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai đã triển khai chế độ cấp phép mở rộng để quản lý danh mục đầu tư tài sản ảo như Bitcoin và Ethereum . Điều này liên quan đến các điều khoản và điều kiện bổ sung (Pro Forma T&C) trên giấy phép Loại 9 hiện có.
Điều đáng lưu ý là đối với một công ty quản lý danh mục đầu tư (hoặc một phần danh mục đầu tư), nếu:
Ít hơn 10% tổng giá trị tài sản của danh mục đầu tư (giới hạn tối thiểu); hoặc
Đầu tư gián tiếp vào tài sản ảo (chẳng hạn như quỹ của các quỹ đầu tư vào tài sản ảo)
SFC sẽ giám sát các nhà quản lý quỹ này theo hệ thống truyền thống hiện có của Pháp lệnh Chứng khoán và Tương lai, đồng thời các điều khoản và điều kiện kèm theo giấy phép Loại 9 sẽ không áp dụng cho các công ty đó. Ngược lại, nếu công ty thuộc bất kỳ loại nào sau đây, các điều khoản và điều kiện của Người quản lý quỹ tài sản ảo sẽ được áp dụng :
- Giấy phép lớp 9. Các nhà quản lý quỹ quản lý danh mục đầu tư vào chứng khoán/hợp đồng tương lai và danh mục đầu tư vào tài sản ảo.
- Giấy phép lớp 9. Người quản lý quỹ quản lý danh mục đầu tư một phần vào chứng khoán/hợp đồng tương lai và một phần vào tài sản ảo.
- Giấy phép loại 1. Quản lý một kế hoạch đầu tư tập thể chỉ đầu tư vào tài sản ảo không có hợp đồng chứng khoán/hợp đồng tương lai và phân phối hoặc có kế hoạch phân phối những tài sản này ở Hồng Kông.
Tài liệu ứng dụng
Nếu đáp ứng đủ các điều kiện trên và chuẩn bị xin cấp giấy phép, người nộp đơn hoặc người nộp đơn cần chuẩn bị các giấy tờ chính sau:
- kế hoạch kinh doanh. Mô tả chi tiết mô hình kinh doanh, thị trường mục tiêu và chiến lược.
- Hướng dẫn tuân thủ. Phác thảo các chính sách và thủ tục tuân thủ để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định.
- Khung quản lý rủi ro. Mô tả chiến lược quản lý rủi ro , bao gồm các biện pháp giải quyết rủi ro thị trường, hoạt động và thanh khoản .
- Quản trị doanh nghiệp. Cung cấp thông tin về cơ cấu quản trị, bao gồm thành phần và trách nhiệm của hội đồng quản trị.
Khó khăn trong việc áp dụng
Nói về điều này, những khó khăn khi xin giấy phép Loại 9 ( tài sản ảo) là gì?
Việc xin giấy phép Loại 9 truyền thống thường mất từ 4 đến 5 tháng đến 12 tháng kể từ khi chuẩn bị hồ sơ cho đến khi nhận được giấy phép. Tuy nhiên, thời gian có thể thay đổi đáng kể khi đăng ký trở thành nhà quản lý quỹ tiền crypto. Dưới đây là những lý do chính khiến quá trình đăng ký có thể mất nhiều thời gian hơn, cũng như những điểm chính cần đặc biệt chú ý khi chuẩn bị hồ sơ.
Đầu tiên, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông sẽ kiểm tra cẩn thận các nhân sự chủ chốt để đảm bảo rằng họ có kinh nghiệm quản lý quỹ tài sản ảo phù hợp (tốt nhất là 3 năm kinh nghiệm trong vòng 6 năm qua). Đặc biệt, CSRC sẽ tập trung vào các nhà quản lý cấp cao của công ty, chẳng hạn như trưởng bộ phận, trưởng đội ngũ và nhân sự đầu tư chủ chốt.
Thứ hai, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông sẽ chú ý chặt chẽ đến các quy trình vận hành do công ty đề xuất. Các vấn đề sau đây cần được xem xét:
- Có sự tách biệt thích hợp giữa các chức năng chính (ví dụ: quản lý danh mục đầu tư, quản lý rủi ro, định giá, lưu ký tài sản) không?
- Ai có liên quan khi chuyển tài sản từ quỹ hoặc người giám sát và có những biện pháp bảo vệ nào?
- Ai chịu trách nhiệm đối chiếu các giao dịch và vị thế giữ, và tần suất như thế nào?
- Ai là phương pháp định giá và người chịu trách nhiệm và đánh giá tính hợp lý của việc định giá từng tài sản ảo như thế nào?
Thứ ba, chắc chắn rằng công nghệ thông tin của công ty sẽ trở thành tâm điểm của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông. Các vấn đề sau đây cần được xem xét:
- Công ty sẽ đảm bảo việc kiểm soát và tiếp cận phù hợp như thế nào? Ví dụ: a. Private key của ví? b. Chuyển tài sản từ vị trí X sang vị trí Y? c. Luôn duy trì tỷ lệ tài sản thích hợp trong ví nóng và ví lạnh?
- Công ty có tự bảo quản tài sản không? Nếu vậy, có bảo hiểm thích hợp tại chỗ không?
Trên đây chỉ là một số cân nhắc chính. Bản chất thực tế của hoạt động quản lý quỹ và đối tác giao dịch như nền tảng giao dịch và người giám sát có liên quan cũng cần được xem xét.
Quá trình thành lập quỹ crypto ở Hồng Kông
Ngoài việc xin giấy phép Loại 9, nếu bạn muốn thành lập quỹ crypto ở Hồng Kông, quy trình này bao gồm các bước sau:
Đánh giá sơ bộ
- Xác định phạm vi giám sát Đánh giá danh mục đầu tư của quỹ của bạn có chứa chứng khoán hoặc hợp đồng tương lai hay không để xác định xem bạn có cần xin giấy phép Loại 9 hay không.
- Phân loại tài sản ảo. Làm rõ liệu tài sản kỹ thuật số trong danh mục đầu tư có được coi là chứng khoán theo luật Hồng Kông hay không.
Chuẩn bị hồ sơ
- Chuẩn bị tài liệu. Chuẩn bị các tài liệu cần thiết bao gồm kế hoạch kinh doanh chi tiết, sổ tay tuân thủ, khung quản lý rủi ro và cơ cấu quản trị doanh nghiệp.
- tham khảo ý kiến. Làm việc với các cố vấn pháp lý và tuân thủ để đảm bảo tất cả tài liệu đều tuân thủ các tiêu chuẩn của SEC.
nộp đơn
- nộp đơn. Gửi gói đăng ký hoàn chỉnh cho SEC, bao gồm tất cả các tài liệu cần thiết và phí đăng ký.
Ủy ban điều tiết chứng khoán xem xét
- thời gian xem xét. SEC xem xét đơn đăng ký, có thể bao gồm nhiều vòng phản hồi và yêu cầu cung cấp thêm thông tin. Quá trình này có thể mất vài tháng.
Quyết định cấp phép
- Thông báo quyết định. Sau khi vượt qua quá trình xem xét, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ cấp giấy phép. Nếu có kèm theo điều kiện thì phải tuân thủ để đảm bảo tuân thủ.
Thành lập quỹ
- Thiết lập cơ cấu quỹ. Tạo cơ cấu pháp lý của quỹ, thuê nhà cung cấp dịch vụ (quản trị viên, kiểm toán, người giám sát) và thiết lập cơ sở hạ tầng hoạt động cần thiết.
- Nhà đầu tư mở tài khoản. Bắt đầu tiếp thị quỹ cho các nhà đầu tư tiềm năng và xử lý quá trình đăng ký.
Chi phí thành lập quỹ crypto
Chi phí thiết lập và duy trì quỹ tiền crypto ở Hồng Kông có thể rất khác nhau. Phí cụ thể phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm quy mô quỹ, chiến lược quản lý và yêu cầu tuân thủ. Thông thường, phí pháp lý và phí kiểm toán là bắt buộc để đảm bảo tuân thủ các quy định của địa phương. Ngoài ra, còn phải xem xét chi phí đăng ký giấy phép và phí hàng năm. Để nâng cao hiệu quả hoạt động và tiết kiệm chi phí, bạn nên hợp tác với nhà cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp quen thuộc với thị trường quỹ tiền crypto. Bảng dưới đây phác thảo các khoản phí điển hình:
Luật sư Mankiw tư vấn
Các quỹ tiền crypto đang cách mạng hóa bối cảnh đầu tư, mang đến cả những cơ hội thú vị và những thách thức phức tạp. Việc tích hợp thành công tài sản ảo vào khuôn khổ quỹ truyền thống đòi hỏi một phương pháp đa sắc thái. Các nhà quản lý tài sản trong tương lai phải lựa chọn cẩn thận các nhà cung cấp dịch vụ và cố vấn pháp lý có chuyên môn sâu. Điều này bao gồm sự hiểu biết sâu sắc về rủi ro , đặc điểm và chi tiết hoạt động đặc biệt của các quỹ tiền crypto . Bằng cách tập hợp đội ngũ phù hợp và tận dụng kiến thức chuyên môn, các nhà quản lý tài sản có thể điều hướng một cách hiệu quả sự phức tạp của loại tài sản đổi mới này và khai thác tối đa tiềm năng của nó trong các thị trường tài chính đang phát triển.
Thành lập quỹ crypto ở Hồng Kông là một quá trình phức tạp đòi hỏi phải lập kế hoạch cẩn thận và tuân thủ các yêu cầu quy định. Bằng cách hiểu rõ các yêu cầu cấp phép, tuân theo các quy trình đã nêu và lập ngân sách cho các khoản phí liên quan, bạn có thể thiết lập và vận hành thành công quỹ crypto tại một trong những trung tâm tài chính hàng đầu Châu Á. Tuy nhiên, bất chấp hoàn cảnh pháp lý có cấu trúc của Hồng Kông, sự quan tâm của ngành công nghiệp crypto đối với các cấu trúc quỹ có trụ sở tại Hồng Kông vẫn ở mức thấp do các vấn đề về thuế trong quá khứ. Phương tiện ra nước ngoài phổ biến hơn đối với các nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ. Các vấn đề về thuế trong quá khứ đã khiến các khu vực pháp lý như Quần đảo Cayman hay Quần đảo Virgin thuộc Anh trở nên hấp dẫn hơn, nhấn mạnh sự cần thiết của Hồng Kông để tiếp tục nỗ lực nâng cao sức hấp dẫn của mình như một điểm đến cho các quỹ tiền crypto.
Tóm lại, mặc dù việc thiết lập và quản lý quỹ crypto là một thách thức nhưng với kế hoạch phù hợp và sự hỗ trợ đội ngũ chuyên nghiệp, bạn vẫn có thể có được chỗ đứng trên thị trường tài chính mới nổi. Mặc dù Hồng Kông phải đối mặt với những trở ngại trong một số lĩnh vực nhưng nó vẫn có tiềm năng trở thành một trung tâm quan trọng cho các quỹ tiền crypto. Để đạt được mục tiêu này, Hồng Kông phải tiếp tục tối ưu hóa hoàn cảnh pháp lý và thuế, đồng thời tăng sức hấp dẫn đối với các nhà quản lý tài sản toàn cầu.
