Jessy, Jinse Finance
Kể từ khi ban hành "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo ở Hồng Kông" vào tháng 11 năm 2022, Web3 tuân thủ đáp ứng các yêu cầu của chính phủ Hồng Kông đã được phát triển trong một năm rưỡi.
Trong một năm rưỡi qua, sàn giao dịch tuân thủ đã mở cửa cho nhà đầu tư bán lẻ , các quỹ ETF spot Bitcoin và Ethereum đã được phê duyệt ra mắt và một số dự án crypto đã chọn thành lập chi nhánh tại Hồng Kông. Chính phủ Hồng Kông đã chính thức công bố Danh sách các tổ chức đã tham gia vào hộp cát quản lý stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Các tổ chức này đã có thể khám phá stablecoin bằng đô la Hồng Kông trên cơ sở dùng thử.
Những thay đổi tinh vi hơn đã được tích hợp vào cuộc sống hàng ngày của người dân. Nhà đầu tư bán lẻ có thể tham gia đầu tư tuân thủ vào Bitcoin và Ethereum bằng cách đến các công ty chứng khoán trên đường phố. Nhiều hoạt động hàng đầu hơn liên quan đến Web3 đang nở rộ khắp nơi và blockchain liên quan. được viết vào sách giáo khoa tiểu học...
Sự phát triển của ngành Web3 ở Hồng Kông đang tiến triển đều đặn theo đúng kế hoạch và người dân Hồng Kông đang dần chấp nhận Web3 một cách tinh tế. Tuy nhiên, từ góc độ của người hành nghề, về tổng thể, sự phát triển của Web3 ở Hồng Kông lúc đầu đã tiến triển tương đối mạnh mẽ và hiện tại đã trở nên thận trọng hơn.
Khi chính phủ Hồng Kông ngày càng thắt chặt các chính sách Web3 và rút vốn nước ngoài, ưu tiên hàng đầu đối với các công ty Web3 phát triển tuân thủ các quy định ở Hồng Kông thực sự là làm thế nào để thiết lập chỗ đứng ở Hồng Kông và sau đó mở ra một thị trường lớn hơn. .
Stablecoin của đồng đô la Hồng Kông có thể cải thiện địa vị của đô la Hồng Kông trên thị trường tài chính quốc tế không?
Stablecoin của đồng đô la Hồng Kông là điểm nổi bật trong sự đặt cược của chính phủ Hồng Kông vào sự phát triển của Web3 trong năm nay. Vào tháng 3 năm nay, chính phủ Hồng Kông đã đưa ra thông báo phê duyệt các tổ chức muốn phát hành stablecoin bằng đồng đô la Hồng Kông để bắt đầu đăng ký tham gia. hộp cát. Bốn tháng sau, vào ngày 18 tháng 7, Hồng Kông công bố danh sách đầu tiên tham gia sandbox: JD Coin Chuỗi Technology (Hong Kong) Co., Ltd.; Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd. và Ngân hàng Standard Chartered (Hồng Kông); ) Co., Ltd., An Huy Group Limited, Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited.
Khi Hồng Kông tham khảo ý kiến công chúng về hệ thống quản lý đối với các tổ chức phát hành stablecoin bằng đô la Hồng Kông, 108 tổ chức đã gửi ý kiến của họ. Chen Weimin, phó chủ tịch Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, đã đưa ra một tuyên bố nói rằng Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã nhận được yêu cầu từ mười tổ chức và một số tổ chức được chuẩn bị tốt hơn đã chính thức nộp đơn đăng ký và cuối cùng đã phê duyệt ba tổ chức. Ông cho biết liệu ông có được chấp thuận tham gia "sandbox" hay không phụ thuộc vào nhiều yếu tố, chẳng hạn như kế hoạch việc kinh doanh của tổ chức phát hành sau khi luật thực thi, liệu có cần thử nghiệm quy trình phát hành stablecoin ở giai đoạn này và trong phạm vi giới hạn hay không, vân vân.
Yuanbi Technology, công ty được chọn tham gia sandbox lần, đã nộp đơn đăng ký ngay sau khi thông báo được đưa ra. Bước vào hộp cát có nghĩa là dưới sự giám sát, stablecoin của đồng đô la Hồng Kông có thể được tung ra trên cơ sở thử nghiệm và các trường hợp sử dụng cụ thể có thể được tung ra.
Stablecoin chắc chắn là một hoạt động kinh doanh toàn cầu và hiện tại, thị trường về cơ bản đã bị chia rẽ bởi stablecoin bằng đô la Mỹ, trong đó USDT là độc quyền. Stablecoin bằng đồng đô la Hồng Kông có thể chiếm được bao nhiêu miếng bánh trong hoàn cảnh hiện tại nơi stablecoin gắn với đồng đô la Mỹ chiếm thị phần tuyệt đối trên thị trường? Đối với các nhà phát hành stablecoin bằng đô la Hồng Kông, rất khó để đưa ra câu trả lời chắc chắn.
Rita Liu, Giám đốc điều hành của Yuanbi Technology, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Jinse Finance rằng thị trường stablecoin hiện tại là một quá trình làm cho chiếc bánh trở nên lớn hơn, thay vì cạnh tranh giành thị trường trong đại dương đỏ. Sau khi stablecoin đô la Hồng Kông ra mắt, họ sẽ dành nhiều năng lượng hơn để hợp tác với sàn giao dịch tuân thủ toàn cầu, nhà tạo lập thị trường tổ chức, v.v. hoặc với các thương nhân doanh nghiệp truyền thống để xử stablecoin thanh toán quyết toán trong giao dịch xuyên biên giới. nhiều trường hợp sử dụng hơn.
Cũng có thể thấy rằng mặc dù stablecoin của đồng đô la Hồng Kông được neo vào đồng đô la Hồng Kông nhưng ảnh hưởng thực tế của nó không hoàn toàn phụ thuộc vào địa vị của đồng đô la Hồng Kông trên thị trường tài chính quốc tế mà phụ thuộc vào việc mỗi đô la Hồng Kông như thế nào. stablecoin sẽ mở ra thị trường trong thế giới crypto. Stablecoin của đồng đô la Hồng Kông được sử dụng rộng rãi trong Web3, điều này thực sự có thể cải thiện địa vị của đồng đô la Hồng Kông trên thị trường tài chính quốc tế.
Chen Weimin cũng cho biết về việc thực hiện hệ thống quản lý dành cho các tổ chức phát hành stablecoin ở Hồng Kông, ông sẽ nỗ lực hết sức để thúc đẩy việc soạn thảo luật và cố gắng đệ trình các dự luật liên quan lên Hội đồng Lập pháp để xem xét trước cuối năm nay.
Sandbox - pháp luật - cấp phép, stablecoin bằng đồng đô la Hồng Kông đang được triển khai từng bước. Vai trò cốt lõi của stablecoin bằng đồng đô la Hồng Kông là đóng vai trò như một mối liên kết kết hợp liền mạch tài chính truyền thống vào thế giới blockchain. Chỉ cần đưa hoạt động trao đổi tiền tệ giữa các loại tiền hợp pháp của các quốc gia lên blockchain sẽ có một thị trường khổng lồ. Từ quan điểm này, sức tưởng tượng về các loại tiền tệ hợp pháp là stablecoin là đủ lớn.
Toàn cầu hóa trở thành trọng tâm phát triển sàn giao dịch tuân thủ của Hồng Kông
Không dễ để kiếm tiền bằng cách thực hiện sàn giao dịch tuân thủ quy định ở Hồng Kông.
Trong một tuần năm nay, việc kinh doanh khách hàng tổ chức của một sàn giao dịch Hồng Kông chỉ kiếm được hơn 100 USD lợi nhuận. Lợi nhuận này bao gồm doanh thu từ tất cả các dịch vụ cung cấp cho khách hàng tổ chức, bao gồm phí xử lý, phí lưu ký, v.v.
Những người tham gia thị trường gần gũi với sàn sàn giao dịch nói với các phóng viên Jinse Finance rằng hầu hết các khách hàng tổ chức không sẵn lòng sử dụng sàn giao dịch tuân thủ quy định và quen với các giao dịch phi tập trung hơn. Một lý do chính - tiền của khách hàng tổ chức không sạch.
Chỉ có hơn 7 triệu cư dân địa phương ở Hồng Kông Đối với một sàn giao dịch được cấp phép ở Hồng Kông, mức trần chuyển đổi người dùng là rất thấp. Lấy Hashkey Exchange làm ví dụ. Trong vòng gần một năm kể từ khi ra mắt nhà đầu tư bán lẻ ra mắt , trạm Hashkey Exchange Hong Kong đã tích lũy được gần 100.000 người dùng. Trạm quốc tế Hashkey Exchange, ra mắt tháng 4 năm nay, đã tích lũy được gần 100.000 người dùng trong vòng một tháng.
Được biết, Hashkey Global đã nhận được giấy phép tuân thủ ở Bermuda. Hiện tại, nó chủ yếu nhắm vào khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và Đông Nam Á. Nhật Bản, Hàn Quốc và Đài Loan là những thị trường trọng điểm của Hashkey Global. Trọng tâm việc kinh doanh sàn giao dịch của Hashkey Group đã chuyển sang Hashkey Global.
Có trụ sở tại Hồng Kông và sau đó mở rộng trên toàn cầu, đây có thể là lối thoát duy nhất cho sàn giao dịch tuân thủ quy định của Hồng Kông. Rất khó để có được giấy phép và kiếm lợi nhuận bằng cách vận hành một sàn giao dịch tuân thủ quy định ở Hồng Kông.
Vào đầu năm 2023, có tin tức cho biết OSL, một sàn giao dịch được cấp phép ở Hồng Kông, đang tìm kiếm thương vụ mua lại với giá 1 tỷ đô la Hồng Kông. Nửa năm sau, nó cuối cùng đã đạt được mong muốn và công ty mẹ Bitget đã chấp nhận đầu tư. trị giá 700 triệu đô la Hồng Kông.
Vào thời điểm đó, việc xin giấy phép có thể tiêu tốn hàng chục triệu đô la Hồng Kông và Bitget chắc chắn đã chi rất nhiều tiền.
Nhưng bây giờ có vẻ như Bitget rất thông minh khi chỉ có được giấy phép tuân thủ của Hồng Kông. Hồng Kông rất nghiêm ngặt đối với sàn giao dịch crypto trong việc xin giấy phép và hầu hết sàn giao dịch cộng đồng tiền điện tử đều gặp khó khăn trong việc được chấp thuận. Vào cuối tháng 5, khi ngày cấp phép lần đang đến gần, sàn giao dịch crypto truyền thống như OKX và Huobi đã tuyên bố rút khỏi thị trường Hồng Kông trước khi có thông báo sàn giao dịch duyệt giấy phép lần. Có tin đồn rằng nếu muốn xin được giấy phép ở Hồng Kông, họ cần phải ký thư cam kết để đảm bảo sẽ loại bỏ người dùng đại lục.
Tóm tắt đợt thứ hai gồm 11 tổ chức được chính phủ Hồng Kông công bố vào tháng 6 là đã được cấp phép, có thể thấy rằng các tổ chức này là các tổ chức và công ty địa phương có nguồn lực từ Trung Quốc đại lục và có bối cảnh tài chính truyền thống.
Bất kể lý do gì khiến sàn giao dịch cộng đồng tiền điện tử truyền thống rút khỏi thị trường Hồng Kông, kết quả là Hồng Kông không hoan nghênh các tổ chức truyền thống cộng đồng tiền điện tử. Thị trường Web3 ở Hồng Kông giống một trò chơi tài chính truyền thống hơn. Điều mà Hồng Kông hy vọng là sử dụng Web3 để hoàn thành quá trình chuyển đổi tài chính truyền thống hoặc sử dụng Web3 để trao quyền cho các ngành công nghiệp truyền thống.
Tuy nhiên, dù là Web3 chuyển đổi tài chính truyền thống hay Web3 bản địa, việc có được chỗ đứng ở Hồng Kông là điều không hề dễ dàng.
Nhìn vào OSL, BC Technology, được hỗ trợ bởi nó, đã lỗ vốn trong nhiều năm liên tiếp. Cổ đông kiểm soát thực sự của BC Technology là Gao Zhenshun, “vua vỏ bọc” của chứng khoán Hồng Kông. Không giống như Hashkey, việc kinh doanh giao dịch dành cho nhà đầu tư bán lẻ không phải là hoạt việc kinh doanh cốt lõi của OSL. Họ tập trung nhiều hơn vào việc kinh doanh của tổ chức. Ví dụ, vào ngày 12 tháng 9 năm 2023, OSL cũng đã công bố với Harvest International Tài sản Management Co., Ltd. hợp tác trong lĩnh vực token chứng khoán (STO) và cũng đã đạt được sự hợp tác thanh khoản với một số sàn giao dịch . Về quỹ ETF spot tiền ảo, nó đã trở thành đơn vị giám sát của Harvest International và China Asset Management.
Giống như Hashkey Exchange, OSL cũng đã tập trung vào việc mở rộng thị trường toàn cầu trong năm nay. Vào đầu năm nay, công ty đã công bố khởi động chiến lược toàn cầu hóa năm 2024. Hơn nữa, kể từ năm ngoái, OSL đã bắt đầu tích cực phát triển các giấy phép ở nước ngoài, chẳng hạn như nộp đơn xin cấp giấy phép tới Singapore.
Không chỉ sàn giao dịch mà ngay cả các ngân hàng ảo cũng không dễ kiếm tiền. Năm 2023, Ngân hàng ZA lỗ lỗ vốn 399 triệu đô la Hồng Kông, nhưng mức lỗ vốn ròng đã giảm 20% so với năm trước. Không chỉ Ngân hàng ZA lỗ vốn, 8 ngân hàng ảo ở Hồng Kông, bao gồm Ant và Tianxing, cũng chìm trong lỗ vốn.
Sàn giao dịch và ngân hàng ảo sẽ gặp khó khăn tương tự khi phát triển ở Hong Kong. Đối với các tổ chức, đó đại khái là làm thế nào để tiếp thị, quảng bá những thứ mới để chiếm lĩnh thị trường. Thị trường địa phương của Hồng Kông rất hạn chế. Làm thế nào để tận dụng tốt vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế để làm cầu nối đầu tư trong và ngoài nước cũng là một vấn đề quan trọng cần cân nhắc đối với các tổ chức này.
Nguyên nhân chính của những khó khăn này thực ra là do việc rút vốn đầu tư nước ngoài vào Hồng Kông. Khi số tiền ngày càng ít đi, bạn sẽ nhận được kết quả gấp đôi với một nửa công sức. Đối với các tổ chức ở Hồng Kông, điều họ cần làm cùng nhau lúc này là tìm kiếm thêm cơ hội từ bên ngoài.
Hai sàn giao dịch được cấp phép sớm nhất ở Hồng Kông sẽ tập trung vào thị trường toàn cầu trong năm nay. Đối với sàn giao dịch, Hồng Kông chỉ có thể là điểm cơ sở tuân thủ. Một thế giới rộng lớn hơn là ở nước ngoài.
Tỷ lệ ETF spot tiền ảo cao và quy trình đăng ký cũng như quy đổi rất phức tạp, điều này khiến người dùng nản lòng.
Một biện pháp quan trọng khác được chính phủ Hồng Kông thực hiện trong năm nay là ra mắt các quỹ ETF spot tiền ảo. Các quỹ ETF spot Bitcoin và Ethereum của Hồng Kông đã ra mắt được hai tháng, theo dữ liệu của SoSo Value, tính đến ngày 5 tháng 7, tổng khối lượng giao dịch của sáu quỹ ETF spot đã vượt quá 26 triệu USD.
Trong giai đoạn đăng ký mới, các quỹ ETF của Hồng Kông đã hoạt động tốt . Theo dữ liệu SoSo Value, quy mô của ba quỹ ETF Bitcoin trong ngày đầu tiên phát hành và đăng ký là 248 triệu USD. Tuy nhiên, sản phẩm ETF Bitcoin spot của Hoa Kỳ, ngoại trừ Grayscale (GBTC), đã được chuyển đổi từ ủy thác tín nhiệm thành quỹ ETF. , có tổng giá trị ròng chỉ 130 triệu USD trong ngày đầu tiên.
Một nhân viên thị trường thân cận với một số tổ chức phát hành ETF lớn ở Hồng Kông nói với Jinse Finance rằng lý do dẫn đến sự khác biệt lớn giữa khối lượng trong giai đoạn đăng ký và khối lượng giao dịch thực tế là trong quá trình đăng ký ban đầu, các tổ chức phát hành ETF này thực sự đã tìm được những khách hàng lớn cho The. hình thức thay thế tài nguyên cho phép họ mua ETF nên lượng đăng ký lớn trong ngày đầu tiên.
Khối lượng giao dịch tiếp theo là khối lượng ETF thực tế ở Hồng Kông. Khối lượng vốn độc lập của Hồng Kông vốn đã nhỏ, với dân số hơn 7 triệu người. Khối lượng chứng khoán Hồng Kông hiện tại chỉ là 3,2 tỷ đô la Hồng Kông. Lý do tại sao các công ty quỹ mua ETF của Hoa Kỳ cũng rất đơn giản. ETF spot tiền ảo là một thị trường cạnh tranh toàn cầu và vốn sẽ chọn những sản phẩm có chi phí thấp nhất, hiệu quả nhất và an toàn nhất.
Để so sánh, các quỹ ETF spot tiền ảo của Hồng Kông thực sự không có tính cạnh tranh. Chi phí tuân thủ ở Hồng Kông tương đối cao. Những người tham gia thị trường nói trên nói với các phóng viên rằng thời gian rất eo hẹp và mọi người đang gấp rút đưa nó lên kệ. Ví dụ, tại ngân hàng giám sát, cả Huaxia và Harvest đều chọn ký kết. một thỏa thuận với OSL Ví dụ: hai tổ chức phát hành ETF spot tiền ảo, tôi đã chọn OSL làm nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ, nhưng phí lưu trữ rất cao.
Điều này chắc chắn làm tăng chi phí của ETF spot. So sánh các quỹ ETF Bitcoin spot ở Hồng Kông và Hoa Kỳ, người ta thấy rằng ở Hoa Kỳ, ngoại trừ các quỹ ETF do Grayscale Company và Hashdex phát hành, các tỷ lệ khác dao động từ 0,2% đến 0,49%. Tỷ lệ của Trung Quốc là 1,99%, tỷ lệ của Jiashi là 1% và tỷ lệ của Boshi là 0,85%, tất cả đều cao hơn tỷ lệ ở Hoa Kỳ.
Về mặt trải nghiệm người dùng, các quỹ ETF spot tiền ảo hiện tại ở Hồng Kông đang hoạt động không tốt. Lấy Victory Securities làm ví dụ. Đây là công ty chứng khoán duy nhất có thể nhận ra tiền vào và ra. Người dùng vẫn cần sử dụng email và điện thoại. để áp dụng và đổi quà.
Tất cả những vấn đề trên đều yêu cầu nhà xuất bản phải tối ưu hóa hơn nữa.
Một vấn đề rõ ràng và cơ bản hơn là các tổ chức phát hành ETF spot tiền ảo ở Hồng Kông vẫn sử dụng mô hình tư duy tài chính truyền thống để xây dựng ETF spot tiền ảo, đấu tranh để tiếp thị và các kênh, thay vì nỗ lực cải thiện chất lượng sản phẩm.
Một số hoạt động quản lý tài sản của Trung Quốc có thể chứng minh điểm này. So sánh các sản phẩm ETF spot tiền ảo của ba quỹ, China Asset Management có khối lượng giao dịch lớn nhất. Khả năng đạt được khối lượng giao dịch lớn nhất liên quan nhiều đến các kênh và hoạt động tiếp thị. Ví dụ, tại hội nghị Bitcoin Châu Á được tổ chức vào đầu tháng 5 năm nay, tập trung thảo luận về sự phát triển sinh thái của BTC, nhân viên tiếp thị của ChinaAMC cũng đứng trên sân khấu chính của địa điểm để giới thiệu về tình hình ETF giao ngay của ChinaAMC và giới thiệu tình hình. của quỹ ETF spot của ChinaAMC tại hội nghị. Một gian hàng đã được dựng lên. Điều này đủ để cho thấy một cái nhìn thoáng qua về những nỗ lực của China Asset Management trong tiếp thị và tiếp thị.
Đối với các quỹ ETF spot tiền ảo của Hồng Kông, điều họ nên làm tiếp theo là làm thế nào để giảm phí xử lý và đơn giản hóa quy trình đăng ký và quy đổi để giành được một vị trí trong cạnh tranh toàn cầu.
Cho dù đó là sàn giao dịch tiền ảo, quỹ ETF spot tiền ảo hay stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Những gì chúng tôi đối diện không chỉ là thị trường Hồng Kông mà còn là làm thế nào để mở rộng ra thế giới sau khi đạt được sự tuân thủ ở Hồng Kông và tham gia vào cuộc thi Web3 toàn cầu.
