Nhiều chuyên gia và phân tích đưa ra nhiều dự đoán tiêu cực cho nền kinh tế Mỹ trong năm bầu cử. Suy thoái hay không suy thoái? Ảnh hưởng của động thái cắt giảm lãi suất ra sao?… Tất cả đều sẽ tác động không nhỏ đến lợi nhuận của nhà đầu tư nửa cuối 2024.
Sau đây là những ghi nhận từ BeInCrypto về các phân tích và dự đoán này.
Xem thêm: Vì sao một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng lại thường khó nhận ra?
#1. FED hạ lãi suất không phải là tín hiệu tốt trong quá khứ cho nền kinh tế Mỹ
Thời điểm bài viết, công cụ CME FedWatch cho biết có đến 95.3% khả năng lãi suất sẽ giữ nguyên trong cuộc hợp FOMC cuối tháng 7. Nhưng đối với quyết định trong cuộc hợp FOMC vào tháng 9, thì lại có 95.3% khả năng FED sẽ cắt giảm lãi suất lần tiên sau chuỗi tăng kéo dài 11 lần kể từ tháng 3/2022.
Với Peter Berezin (@PeterBerezinBCA) – trưởng nghiên cứu tại BCA Research, từng làm việc cho Goldman Sachs và IMF – thì đó là một dấu hiệu không mấy tích cực.
Quan sát về suy thoái và những lần FED giảm lãi suất. Nguồn: BCA Research.Báo cáo của BCA Research nói rằng “Suy thoái thường bắt đầu không lâu sau khi FED bắt đầu cắt giảm lãi suất”. Biểu đồ từ báo cáo trên cho thấy những giai đoạn suy thoái của khủng hoảng nghiêm trọng của nền kinh tế Mỹ thường xuyên suất hiện sau một quá trình tăng lãi suất kéo dài, giữ nguyên rồi cắt giảm.
Theo logic này, nếu tháng 9 tới FED bắt đầu cắt giảm lãi suất thì có khả năng suy thoái cũng sẽ bắt đầu một vài tháng sau đó. Những quan điểm phản biện cho rằng suy thoái gây ra cắt giảm chứ không phải hướng ngược lại, và suy thoái có thể đánh hơi thấy được trước thời hạn.
Để củng cố cho quan điểm suy thoái của mình, Peter Berezin bổ sung dữ liệu về tỷ lệ sa thải. Tỷ lệ sa thải đã tăng lên trong năm 2024, và quá trình gia tăng của tỷ lệ này luôn song hành với một cuộc suy thoái.
#2. Đường cong lợi suất đảo ngược ở mức kỷ lục 747 ngày
Quan sát của @KobeissiLetter về chỉ báo thường được sử dụng nhiều nhất và đáng tin cậy nhất trong quá khứ để dự báo một cuộc suy thoái, đó là đường cong lợi suất đảo ngược.
Đường cong lợi suất đảo ngược là một hiện tượng trong thị trường tài chính khi lợi suất của các trái phiếu kỳ hạn ngắn cao hơn lợi suất của các trái phiếu kỳ hạn dài. Đây là một sự bất thường bởi thông thường, nhà đầu tư yêu cầu một mức lợi suất cao hơn cho các khoản đầu tư dài hạn để bù đắp cho rủi ro cao hơn và sự không chắc chắn trong tương lai.
Đường cong lợi suất đảo ngược giữa lợi suất kỳ hạn 2 năm và kỳ hạn 10 năm.Ý nghĩa của đường cong lợi suất đảo ngược thường được coi là một dấu hiệu cảnh báo về một cuộc suy thoái kinh tế sắp tới. Điều này xuất phát từ quan điểm rằng khi nhà đầu tư kỳ vọng kinh tế sẽ yếu đi trong tương lai, họ sẽ tìm đến các tài sản an toàn hơn, như trái phiếu dài hạn, làm tăng giá của các trái phiếu này và giảm lợi suất của chúng. Đồng thời, nhu cầu đối với trái phiếu ngắn hạn giảm, dẫn đến lợi suất của chúng tăng lên.
Biểu đồ trên cho thấy, trong các chu kỳ kinh tế trước đây, mỗi khi đường cong lợi suất dốc lên nhanh chóng và vượt qua mức 0, thì một cuộc suy thoái sẽ diễn ra trong vòng vài tháng. Quan sát của @KobeissiLetter cho thấy, chênh lệch giữa Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã âm kể từ ngày 6/7/2022. Nói cách khác, đường cong lợi suất đã bị đảo ngược ở mức kỷ lục 747 ngày.
Guilherme Tavares – CEO của i3 Investment – cũng đồng quan điểm và cho rằng lợi suất 10 năm sẽ giảm và lần này cũng không khác gì quá khứ, suy thoái sẽ sớm xảy ra.
#3. “Nước Mỹ sắp phá sản rồi” – Elon Musk
“Nước Mỹ sắp phá sản rồi” là chia sẻ mới đây nhất của tỷ phú Elon Musk khi dẫn chứng về số liệu nợ công của Mỹ.
Nhà kinh tế E.J. Antoni cho biết tiền lãi từ khoản nợ liên bang bằng 76% tổng số thuế thu nhập cá nhân của người dân Mỹ trong 6 tháng. Đây là nguồn thu lớn nhất của Kho bạc nhưng 3/4 trong số đó chỉ dùng để trả lãi. Nhà kinh tế này cũng cho biết chi phí để trả nợ liên bang đã tăng 33% trong một năm và dự đoán sẽ còn trở nên tồi tệ hơn trong thời gian tới.
Nếu chính phủ sử dụng một phần lớn tiền thuế thu nhập cá nhân để trả lãi cho nợ công, có thể xảy ra một số hệ quả tiêu cực như: giảm nguồn lực cho các dịch vụ công, tăng gánh nặng thuế cho người dân, giảm đầu tư công, giảm lòng tin của nhà đầu tư và gây ra những biến động tiêu cực trên thị trường tài chính…
Xem thêm: Nhiều dấu hiệu cảnh báo rằng suy thoái có thể đến vào lúc thị trường đang lạc quan nhất
Tham gia Cộng đồng BeInCrypto trên Telegram để tìm hiểu về các bài phân tích kỹ thuật, thảo luận về tiền điện tử và nhận câu trả lời cho tất cả các câu hỏi của bạn từ các chuyên gia và nhà giao dịch chuyên nghiệp của chúng tôi nhé.
