Tác giả: Nghiên cứu WOO
bối cảnh
Thị trường crypto đạt đến điểm đóng băng vào năm 2022 và bắt đầu phục hồi vào quý 4 năm 2023. Về giá tiền tệ, Bitcoin cũng đã vượt qua mức cao 69.000 USD trong thị trường bò trước đó vào năm 2024. Khi thị trường khởi sắc, ngoài việc chú ý đến diễn biến giá tiền tệ, chúng tôi cho rằng tình hình tài chính tổng thể của thị trường crypto cũng rất quan trọng.
Sự khởi sắc của hoạt động tài chính là động lực phát triển công nghiệp, được thể hiện ở:
Thúc đẩy đổi mới công nghệ: Tài chính là động lực quan trọng cho đổi mới công nghệ. Chỉ bằng cách hỗ trợ nghiên cứu, phát triển và ứng dụng công nghệ mới mới có thể tài trợ thúc đẩy tiến bộ công nghệ của toàn ngành.
Chỉ báo niềm tin thị trường: Vốn mạo hiểm thể hiện kỳ vọng của nhà rủi ro tư về triển vọng của thị trường crypto. Nếu tổng số tiền và số lượng tài trợ giảm, có thể thấy rằng quan điểm của các nhà đầu tư bên ngoài về triển vọng thị trường có xu hướng thận trọng hoặc thậm chí giảm giá.
Hiệu ứng bánh đà tích cực do hoạt động tài chính mang lại đặc biệt rõ ràng:
Các trường hợp tài trợ gia tăng: Dòng vốn lượng lớn đã thu hút nhiều nhà đầu tư và vốn rủi ro hơn, thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều trường hợp tài trợ hơn.
Thu hút đội ngũ khởi nghiệp mới: Khi cơ hội tài chính tăng lên, ngày càng có nhiều đội ngũ và công ty khởi nghiệp mới bị thu hút tham gia vào thị trường crypto và đầu tư vào phát triển các công nghệ và ứng dụng mới.
Hệ sinh thái tổng thể đã được cải thiện: Sự xuất hiện của các công nghệ và ứng dụng mới đã cải thiện hệ sinh thái thị trường và mang lại nhiều sự đa dạng và đổi mới hơn.
Sự quan tâm của nhà đầu tư tăng lên: Hệ sinh thái thị trường tốt và sự đổi mới công nghệ liên tục đã thu hút nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư hơn, nâng cao hơn nữa niềm tin của thị trường.
Trong bài viết này , CÓ TIẾNG
Tình hình tài chính chung năm 2024
Số lượng và tần suất tài trợ: Có thể thấy rằng thị trường tài chính tổng thể sẽ bắt đầu khởi sắc vào tháng 11 năm 2023. Số lượng tài trợ trong một tháng của năm 2024 về cơ bản sẽ duy trì ở mức hơn 120 (tháng 7 vẫn chưa kết thúc) và số tiền tài trợ trong một tháng sẽ giảm từ 70 tỷ đến 100 tỷ từ năm 2023 đến năm 2023, cả số tiền và số lượng tài trợ đều tăng lên đáng kể.
Hiệu suất trên đường đua: Cơ sở hạ tầng được các nhà đầu tư ưa chuộng nhất, với tổng số 2,4 tỷ USD huy động được, vượt xa DeFi ở vị trí thứ hai là 860 triệu USD. Cũng có thể thấy rằng các quỹ đầu tư mạo hiểm ít quan tâm đến DAO và NFT, xếp ở hai vị trí cuối cùng về số tiền tài trợ.
Quy mô tài trợ đơn lẻ: 1 đến 3 triệu nhân dân tệ chiếm tỷ lệ 40%, lần 5 đến 10 triệu nhân dân tệ, chiếm tỷ lệ 22%. Quy mô tài trợ từ 3 đến 5 triệu nhân dân tệ đã giảm so với năm 2023 và phần giảm đã tăng lên trong khoảng từ 1 đến 3 triệu và 5 đến 10 triệu, điều này cũng có nghĩa là vùng giữa của số tiền tài trợ dự án vào năm 2024 đã giảm đi và khác biệt hơn.
Tình trạng đầu tư của các VC hàng đầu
Bài viết này chọn A16Z, Coinbase Ventures, Binance Lasbs, Pantera Capital và Dragonfly làm đối tượng tham khảo.
Từ dữ liệu trên có thể rút ra quan điểm sau:
A16Z (Andreessen Horowitz): Chủ yếu đầu tư vào cơ sở hạ tầng, DeFi và trò chơi, với một số khoản đầu tư vào NFT và giải trí xã hội.
Coinbase Ventures: Các lĩnh vực đầu tư đa dạng, tập trung vào DeFi và cơ sở hạ tầng, đồng thời cũng liên quan đến các công cụ và thông tin, giải trí xã hội và DAO.
Binance Labs: Hầu hết các khoản đầu tư đều tập trung vào DeFi và cơ sở hạ tầng, tiếp theo là giải trí xã hội và chơi game.
Pantera Capital: Chủ yếu tập trung vào DeFi và cơ sở hạ tầng, đồng thời đầu tư một số quỹ vào NFT và các lĩnh vực khác.
Dragonfly: Phạm vi đầu tư rất rộng, với cơ sở hạ tầng, DeFi, NFT, các công cụ và thông tin chiếm tỷ trọng lớn.
Giống như quan sát ban đầu về tình hình tài chính tổng thể vào năm 2024, trọng tâm đầu tư của 5 quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu này vẫn là cơ sở hạ tầng và DeFi. Tiếp theo, hãy bắt đầu xem xét các dự án đầu tư của họ:
A16Z: Tổng cộng có 13 khoản đầu tư nước ngoài, ba trong số đó là các nhà đầu tư hàng đầu (Friends With Benefits, EigenLayer, Espresso System).
Dự án có số tiền tài trợ cao nhất trong số các dự án đầu tư là ứng dụng xã hội Web 3 Farcaster, đã huy động được 150 triệu USD trong Series A và được định giá 1 tỷ USD.
Điều đáng nói là tuy A16Z không dẫn dắt Farcaster ở vòng A nhưng sẽ đóng nhân vật Farcaster ở vòng hạt giống năm 2022.
Coinbase Ventures: 24 khoản đầu tư bên ngoài, bao gồm hai khoản đầu tư hàng đầu (El Dorado, WITNESS)
Dự án nhận được số tiền tài trợ cao nhất trong số các dự án đầu tư là nền tảng cơ sở hạ tầng Conduit, đã huy động được 37 triệu USD trong Series A với mục đích cung cấp bộ công cụ cho các nhà phát triển sử dụng.
Binance Labs: 24 khoản đầu tư bên ngoài. Nhóm đầu tư chính muốn liên hệ với nhóm dự án và đầu tư một mình. Hầu hết họ không tiết lộ số tiền và họ hiếm khi đầu tư chung với đội ngũ khác.
Dự án đầu tư tiết lộ rằng dự án nhận được số tiền tài trợ cao nhất là ETH, dự án đã huy động được 14 triệu USD trong vòng hạt giống.
Các dự án được đầu tư riêng lẻ khác bao gồm: Catizen, Zircuit, Hồng ngoại, Rango, Aevo, Movement, BounceBit, StakeStone, Cellula, Derivio, Babylon, RENZO, NFPrompt, Puffer Finance, Shogun, BracketX Protocol, Memeland, chiếm phần lớn. 80% dự án chưa phát hành tiền. Nếu họ phát hành tiền trong tương lai, họ hy vọng sẽ có cơ hội ra mắt Binance.
Pantera Capital: 18 khoản đầu tư bên ngoài, 9 trong số đó được dẫn đầu, với tỷ lệ dẫn đầu là 50% vào năm 2024. Dự án nhận được số tiền tài trợ cao nhất trong số các dự án đầu tư là mô hình AI mã nguồn mở Sentient, đã huy động được 85 triệu USD trong vòng hạt giống với mục tiêu cạnh tranh trực tiếp với OpenAI.
Dragonfly: thực hiện 14 khoản đầu tư bên ngoài, trong đó có 11 nhà đầu tư chính. Tỷ lệ đầu tư chính vào năm 2024 lên tới 79%, đứng đầu trong số 5 tổ chức đầu tư. Dự án nhận được số tiền tài trợ cao nhất trong số các dự án đầu tư là Polymarket, một dự án cờ bạc thậm chí còn được V God khen ngợi, đã huy động được 45 triệu USD trong Series B.
Điểm lại các dự án đầu tư của 5 quỹ đầu tư trên, chỉ có 3 dự án có 2 tổ chức đầu tư cùng đầu tư:
Neynar: Nền tảng phát triển của Farcaster
Tổ chức đầu tư: A16Z, Coinbase Ventures
Lần đầu tư: Series A
Số tiền đầu tư: 11 triệu USD
Ngày đầu tư: 30/5
Nexus: Dự án zkVM mô-đun
Tổ chức đầu tư: Dragonfly, Pantera Capital
Lần đầu tư: Series A
Số tiền đầu tư: 25 triệu USD
Ngày đầu tư: 10/06
Morph: L2 kết hợp công nghệ lạc quan & ZK
Tổ chức đầu tư: Dragonfly, Pantera Capital
Lần đầu tư: Vòng hạt giống
Số tiền đầu tư: 20 triệu USD
Ngày đầu tư: 20/03
Điều đáng chú ý là Binance Labs không cùng đầu tư vào cùng một dự án với 4 tổ chức đầu tư còn lại.
Các lĩnh vực tiềm năng dự kiến: Blockchain mô-đun , tập trung vào mục đích, EVM song song
Giá trị vốn hóa thị trường của thị trường crypto toàn cầu là khoảng 2,5 nghìn tỷ USD. Nó vẫn chiếm một thị phần rất nhỏ, thậm chí ít hơn NVDIA, điều này cho thấy thị trường crypto nói chung vẫn có tiềm năng tăng lớn. Bài viết này liên tục đề cập rằng cơ sở hạ tầng và tài chính phi tập trung là những hướng đầu tư ưa thích của VC vì hai hướng này là logic cơ bản cho sự phát triển của thị trường crypto.
Cơ sở hạ tầng có nghĩa là hỗ trợ sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái, thường có vòng đời dài và có thể mang lại lợi nhuận thanh khoản thanh khoản ổn định; DeFi là nền tảng của thanh khoản chung của thị trường. hiệu ứng bánh đà.
Hiệu suất giá tiền tệ hiện tại của cơ sở hạ tầng và theo dõi DeFi kém hơn nhiều so với tiền meme. Nguyên nhân có thể là do thị trường hiện tại vẫn chưa cắt giảm lãi suất và thiếu thanh khoản . phản đối những đồng tiền VC xấu, nhưng những dự án thực sự xuất sắc vẫn sẽ tồn tại trên thị trường. Việc giá tiền tệ không tăng không có nghĩa là chúng không có giá trị.
Từ góc độ cơ sở hạ tầng, chúng tôi lạc quan về ba hướng sau: tập trung vào mục đích, blockchain mô-đun và EVM song song. Điểm chung của ba điều này là nỗ lực giải quyết các vấn đề công nghệ blockchain hiện có: tập trung vào mục đích cải thiện trải nghiệm người dùng, blockchain mô-đun có thể phá vỡ Bộ ba bất khả thi của blockchain và EVM song song phá vỡ các giới hạn tốc độ xử lý của EVM truyền thống.
Hãy bỏ qua những ồn ào ngắn hạn và theo dõi sự phát triển lâu dài của thị trường crypto.
