Nguồn: Chênh lệch thời gian tài chính
Tin xấu lần lượt đến, Nhật Bản và Hàn Quốc sụp đổ, thị trường tương lai Mỹ cũng sụp đổ.
Thị trường chứng khoán Nhật Bản lại sụp đổ sau khi giảm mạnh 5,8%. Đầu phiên giao dịch ngày 5/8, chỉ số Nikkei 225 giảm mạnh 7%, chỉ số Topix của Nhật Bản giảm mạnh và gây ra tình trạng ngắt mạch.
Kể từ mức cao nhất trong tháng 7, các thị trường chứng khoán Nhật Bản, bao gồm Nikkei 225 và Topix, đã giảm hơn 20%, rơi vào thị trường gấu kỹ thuật.
Đồng thời, độ biến động của Nikkei 225 tăng 50%, đạt mức cao mới kể từ vụ sụp đổ toàn cầu vào tháng 4 năm 2020.
Ngoài ra, thị trường trái phiếu Nhật Bản cũng biến động dữ dội, kích hoạt cơ chế ngắt mạch.
Đồng thời, chỉ số KOSPI Hàn Quốc giảm hơn 4% và chỉ số S&P/ASX 200 của Australia mở rộng mức giảm lên 2,1%. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 2%.
Rõ ràng là thị trường tài chính toàn cầu đã sụp đổ một lần nữa.
Có hai loại tài sản rất mạnh là đồng yên Nhật và đồng nhân dân tệ Trung Quốc.
Sau khi tăng vọt 1.000 điểm vào thứ Sáu tuần trước, tỷ giá Nhân dân tệ ở nước ngoài lại tăng vọt gần 500 điểm, có lần tăng trên 7,12 lên 7,1124. Hiện tại nó đã quay trở lại khoảng 7.13.
Đồng đô la tiếp tục tăng giá so với đồng yên, đạt mức 144,7.
Tại sao thị trường toàn cầu lại sụp đổ?
Ngoài sự phổ biến của các giao dịch suy thoái toàn cầu, sự sụp đổ của giao dịch chênh lệch giá và sự hiểu biết về tỷ suất lợi nhuận vào thứ Sáu tuần trước, còn có một tin tức lớn khác: kỳ vọng về chiến tranh ở Trung Đông đang tăng mạnh.
Đầu tiên là sê-ri vụ ám sát, vụ mới nhất là vụ sát hại thủ lĩnh chính trị Hamas Ismail Hanija và thủ lĩnh quân sự Hezbollah người Lebanon Fouad Chokr.
Sau đó cả hai bên bắt đầu trả thù nhau.
Vào ngày 5 tháng 8, Hoa Kỳ nói với Nhóm Bảy rằng Iran có thể tấn công Israel trong vòng 24 giờ tới.
Bất kể chiến tranh ở Trung Đông có nâng cấp hay không, kỳ vọng của thị trường là chiến tranh sắp xảy ra và sau đó thị trường sẽ sụp đổ.
Một điều nữa là Buffett đã bán mạnh cổ phiếu và tích lũy được lượng tiền mặt khổng lồ.
Berkshire Hathaway đã giảm đáng kể lượng nắm giữ cổ phiếu Apple trong quý 2 từ 789 triệu cổ phiếu trong quý 1 xuống còn xấp xỉ 400 triệu cổ phiếu, giảm gần 50%.
Việc bán cổ phiếu đã đẩy dự trữ tiền mặt của công ty lên mức kỷ lục 276,9 tỷ USD (khoảng 1,98 nghìn tỷ RMB), so với 189 tỷ USD vào cuối quý đầu tiên.
Thị trường cho rằng rằng nếu Buffett bán cổ phiếu và dự trữ tiền mặt như thế này thì có nghĩa là cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đang đến gần, một mặt ông phải bán cổ phiếu, mặt khác ông dự trữ lượng lớn để chuẩn Mua bắt đáy.
Vì vậy, thị trường cũng bị bán tháo khiến thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục lao dốc.
Câu hỏi cuối cùng: tại sao đồng yên tăng mạnh như vậy nhưng thị trường chứng khoán Nhật Bản lại lần lượt sụp đổ?
Nói một cách logic, nếu đồng yên tăng giá, tài sản bằng đồng yên Nhật sẽ quý giá và dòng vốn chảy vào đồng yên đáng kể, do đó thị trường chứng khoán Nhật Bản sẽ tăng, phải không?
Có người cho rằng Nhật Bản vừa là nước nhập khẩu vừa là nước xuất khẩu. Nguyên liệu thô năng lượng phụ thuộc vào nhập khẩu và các sản phẩm công nghiệp như ô tô phụ thuộc vào xuất khẩu. Do đó, đồng yên có một phạm vi mà nền kinh tế Nhật Bản sẽ hoạt động tốt. Nếu vượt quá phạm vi này, sẽ có vấn đề.
Tuyên bố này có phần đúng, nhưng nó không phải là nguyên nhân dẫn đến xu hướng của đồng yên và chứng khoán Nhật Bản, hay thậm chí là nguyên nhân dẫn đến sự thành công hay thất bại của nền kinh tế Nhật Bản.
Để giải thích sự “khác biệt” này, chúng ta phải bắt đầu từ nguyên nhân gây ra đợt “đồng Yên mất giá và thị trường chứng khoán Nhật Bản tăng vọt” này.
Trước hết, rõ ràng là sự mất giá của đồng yên và sự tăng vọt của thị trường chứng khoán Nhật Bản không phải là cái gọi là "sự sụt giảm giá trị". Không phải là đồng tiền mất giá, xuất khẩu được cải thiện, nền kinh tế được cải thiện và cuối cùng là thị trường chứng khoán tăng.
Vòng giảm giá này ở Nhật Bản và sự tăng vọt của thị trường chứng khoán Nhật Bản kể từ năm 2021 hoàn toàn do "chênh lệch giá" gây ra, và nhân vật đại diện chính là Buffett.
Buffett đã thực hiện hoạt động kinh doanh chênh lệch giá như thế nào?
Trong những ngày đầu đồng yên mất giá, đồng yên Nhật được vay để hình thành các khoản nợ bằng đồng yên Nhật, sau đó đồng yên đi vay được dùng mua vào 5 công ty thương mại lớn của Nhật Bản (Itochu Corporation, Marubeni, Mitsubishi UFJ, Mitsui & Co., và Tập đoàn Sumitomo).
Tại sao nó hoạt động theo cách này?
Trước hết, Buffett đặt cược vào xu hướng chung là đồng yên mất giá và vay mượn đồng yên trong giai đoạn đầu đồng yên mất giá, ông có thể kiếm được chênh lệch tỷ giá đồng yên, giúp giảm gánh nặng nợ bằng đồng yên.
Ví dụ, khi Buffett vay đồng yên Nhật, tỷ giá hối đoái là 103 yên đổi một đô la Mỹ. Đồng yên cuối cùng đã mất giá đến 161, tương đương với việc đồng yên Nhật mất giá hơn 50% trong ba năm rưỡi qua.
Nếu Buffett trả lại số yên Nhật mà ông đã vay ở mức 161, việc sử dụng đô la Mỹ của ông sẽ giảm ít nhất 36%.
Trước đây phải mất 100 đô la Mỹ để trả khoản nợ bằng đồng yên Nhật, nhưng bây giờ 64 đô la Mỹ là đủ để trả nợ.
Lưu ý rằng mấu chốt của hoạt động này là đồng yên Nhật đã mất giá.
Thứ hai, tại sao Buffett lại đầu tư vào thị trường chứng khoán Nhật Bản sau khi vay đồng yên Nhật?
Trên thực tế, nói chính xác thì sau khi Buffett vay đồng yên Nhật, ông đã đầu tư vào các cổ phiếu Nhật Bản có cổ tức cao như Itochu Corporation, Marubeni, Mitsubishi UFJ, Mitsui & Co., và Sumitomo Corporation.
Loại hoạt động này là một con sói trắng với hai bàn tay trắng và có thể được gọi là kinh doanh chênh lệch không rủi ro.
Do lúc đó Ngân hàng Nhật Bản chưa tăng lãi suất nên lãi suất đồng Yên Nhật cực kỳ thấp, lãi suất trái phiếu Mỹ 10 năm chỉ là 0,5%. Tuy nhiên, cổ tức của những cổ phiếu cổ tức cao này ở Nhật Bản lên tới 5%.
Nói cách khác, Buffett đã vay đồng yên Nhật để đầu tư vào thị trường chứng khoán Nhật Bản, tương đương với việc kiếm được lợi nhuận 4,5%.
Lưu ý rằng mấu chốt của hoạt động này là lãi suất ở Nhật Bản đang ở mức thấp.
Cuối cùng, ngày càng có nhiều người làm theo tấm gương của Buffett và kết quả rõ ràng nhất là thị trường chứng khoán Nhật Bản tiếp tục tăng vọt.
Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã tăng vọt và các nhà đầu tư kiếm được một lợi nhuận khác, đó là lợi nhuận chênh lệch.
Lưu ý rằng mấu chốt của hoạt động này là thị trường chứng khoán Nhật Bản phải tăng.
Vì vậy, trong ba năm qua, lãi suất đồng yên Nhật luôn ở mức thấp, tỷ giá đồng yên Nhật tiếp tục chạm Thấp nhất mọi thời đại (ATL), thị trường chứng khoán Nhật Bản tiếp tục đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH).
Nhưng gần đây, tình hình đã đảo ngược, chỉ do một yếu tố gây ra: lãi suất đồng yên tăng.
Nhật Bản chấm dứt chính sách lãi suất 0% kéo dài 17 năm ngay từ tháng 3, sau khi thị trường tiêu hóa và kỳ vọng vào chính sách của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, tỷ giá đồng Yên “chạm đáy” vào đầu tháng 7.
Logic này rất dễ hiểu. Khi đồng yên Nhật tăng lãi suất và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của đồng đô la Mỹ tăng lên, tỷ giá đồng yên Nhật sẽ ngừng mất giá và bắt đầu tăng giá.
Xu hướng thị trường này trái ngược với khía cạnh thứ nhất và thứ hai của giao dịch chênh lệch giá được đề cập ở trên.
Để ngăn chi phí nợ phải trả bằng đồng yên Nhật tăng, các nhà đầu tư nên khôn ngoan thanh toán các khoản nợ bằng đồng yên Nhật của mình càng sớm càng tốt để trả lãi ít hơn.
Để ngăn chặn sự mất mát chênh lệch tỷ giá hối đoái của đồng yên Nhật, cách tiếp cận rõ ràng đối với các nhà đầu tư là nhanh chóng thanh toán các khoản nợ bằng đồng yên Nhật của họ trước khi đồng yên Nhật tăng giá.
Làm thế nào tôi có thể trả lại đồng yên? Số tiền họ vay đều có ở thị trường chứng khoán Nhật Bản.
Rất đơn giản, hãy bán nhanh thị trường chứng khoán Nhật Bản!
Khi lãi suất đồng yên tăng và tỷ giá hối đoái đồng yên tăng giá, mọi người trở nên tích cực hơn trong việc "đóng" giao dịch chênh lệch giá. Bước đầu tiên là bán thị trường chứng khoán Nhật Bản.
Vì vậy, chúng ta thấy sự kết hợp thị trường trái ngược nhau giữa “thị trường chứng khoán Nhật Bản sụt giảm” và “tỷ giá đồng yên tăng giá”.
