Tác giả: Catherine Bosley, Bloomberg; Người biên soạn: Tao Zhu, Jinse Finance
Tình trạng bán tháo chứng khoán toàn cầu gia tăng vào thứ Hai khi các nhà đầu tư chuyển sang kênh đầu tư an toàn trái phiếu khi lo ngại ngày càng tăng rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đang tụt hậu trong chính sách hỗ trợ nền kinh tế Mỹ đang chậm lại. Chứng khoán Nhật Bản sụt giảm khi người giao dịch cho rằng lãi suất trong nước sẽ tăng thêm.
Cả Topix và Nikkei đều giảm hơn 13%. Chỉ số chuẩn của Đài Loan có ngày tồi tệ nhất từ trước đến nay, trong khi các chỉ số chứng khoán châu Á ghi nhận mức giảm lớn nhất trong 4 năm, trong đó cổ phiếu tài chính và công nghiệp là lực cản lớn nhất. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu và Mỹ cũng giảm, trong khi đồng yên tăng hơn 2,5% so với đồng đô la.
Dữ liệu công bố hôm thứ Sáu cho thấy bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ ghi nhận một trong những dữ liệu yếu nhất kể từ đại dịch và tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng cao hơn dự báo cuối năm Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, gây ra chỉ báo suy thoái được theo dõi chặt chẽ. Những lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ đã khiến tỷ suất lợi nhuận Mỹ giảm, trong khi chênh lệch trái phiếu bằng đồng đô la Mỹ ở cấp độ đầu tư ở châu Á đang trên đà tăng mạnh nhất trong 22 tháng.
Charu Chanana, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại Ngân hàng Saxo, cho biết: “Đây là một sự thay đổi khá ấn tượng và cho thấy xu hướng gần đây phần lớn được hỗ trợ bởi kỳ vọng về một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng ở Hoa Kỳ. Hoa Kỳ bị đặt câu hỏi, chúng ta càng có nhiều khả năng thấy " Điều chỉnh hồi sẽ càng lớn đối với cổ phiếu và chiến lược được tài trợ bằng các loại tiền tệ lợi nhuận thấp, vì các vị thế bằng các loại tiền tệ này mất cân đối nặng nề."
Lợi suất trái phiếu 10 năm chuẩn của Nhật Bản giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4, giảm 17 điểm cơ bản vào thứ Hai. Cổ phiếu của Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., công ty cho vay lớn nhất nước này, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất từ trước đến nay do lợi suất trái phiếu giảm đe dọa hệ số biên lợi nhuận nhuận cho vay.
Kể từ khi đại dịch kết thúc, người giao dịch trái phiếu đã nhiều lần đánh giá sai hướng của lãi suất, đôi khi vượt quá cả hai hướng. Trái phiếu toàn cầu đã phục hồi trong năm nay khi có dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang xấu đi đã thúc đẩy nhu cầu về lợi nhuận cố định.
Sự suy giảm của thị trường chứng khoán toàn cầu phản ánh mối lo ngại về triển vọng kinh tế, rủi ro địa chính trị và câu hỏi về việc liệu khoản đầu tư lượng lớn vào trí tuệ nhân tạo có đáp ứng được sự cường điệu xung quanh công nghệ hay không. Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs Group Inc. đã nâng khả năng xảy ra suy thoái ở Mỹ vào năm tới từ 15% lên 25%, mặc dù họ nói thêm rằng có nhiều lý do để không lo lắng về điều đó.
Thông tin Berkshire Hathaway đã cắt giảm gần 50% cổ phần của mình tại Apple do đợt bán tháo lớn trong quý 2 cũng gây áp lực lên tâm lý thị trường.
Các đồng tiền châu Á tăng giá - dẫn đầu là đồng ringgit của Malaysia - trong khi đồng peso Mexico giảm giá kéo dài khi người giao dịch tiếp tục giảm bớt giao dịch chênh lệch giá tại thị trường mới nổi. Sự gia tăng đột ngột của các loại tiền tệ tài trợ như đồng yên và nhân dân tệ đã gây tổn hại cho các giao dịch chênh lệch lãi suất, thường liên quan đến việc người giao dịch vay tiền với lãi suất thấp hơn để đầu tư vào tài sản lợi nhuận cao.
Ở những nơi khác, giá dầu giảm xuống gần mức thấp nhất trong 7 tháng do tình trạng bán tháo trên các thị trường tài chính rộng lớn hơn bù đắp cho căng thẳng gia tăng ở Trung Đông. Israel đang chuẩn bị cho các cuộc tấn công có thể xảy ra của Iran và lực lượng dân quân trong khu vực để trả thù các vụ ám sát các quan chức Hezbollah và Hamas. Crypto cũng bị ảnh hưởng vào thứ Hai trong bối cảnh tâm lý ngại rủi ro thị trường toàn cầu.
Chỉ còn ba cuộc họp Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, giá hoán đổi phản ánh quan điểm tăng trưởng rằng ngân hàng trung ương sẽ cần thực hiện những thay đổi lớn bất thường trong một cuộc họp hoặc hành động giữa các cuộc họp theo lịch trình - di chuyển nhanh chóng để tạo điều kiện cho Tăng trưởng Kinh tế.
Tuy nhiên, những động thái chính sách lớn và phản ứng quyết liệt có thể báo hiệu tình trạng khẩn cấp, gây ra nhiều lo lắng hơn trong người giao dịch, trong đó Goldman Sachs nâng khả năng xảy ra suy thoái trong năm tới từ 15% lên 25%.
Charlie Ripley của Allianz Investment Management cho biết: "Theo quan điểm của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , điều này không có nghĩa là họ sẽ vội vàng đưa ra quyết định chính sách, nhưng nó sẽ giúp họ nắm bắt được quyết định chính sách khi đánh giá nó tại cuộc họp lần ." Hãy đeo kính màu hồng.”
Michael Hartnett của Bank of America Corp. cho biết chứng khoán có khả năng giảm khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vì sự thay đổi sẽ đi kèm với dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh cứng thay vì hạ cánh mềm.
Kể từ khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bắt đầu nới lỏng chính sách vào năm 1970, việc cắt giảm lãi suất để đối phó với suy thoái kinh tế đã có tác động tiêu cực đến cổ phiếu và tác động tích cực đến trái phiếu, chiến lược gia của Bank of America viết trong một báo cáo , trích dẫn bảy ví dụ để chứng minh mô hình này. Hartnett cho biết: “Một sự khác biệt rất quan trọng vào năm 2024 là mức độ tài sản rủi ro trước việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ”.
