Tác giả: Yohan Yun, CoinTelegraph; Người biên dịch: Tao Zhu, Jinse Finance
Động thái gần đây của Jump Trading nhằm chuyển số Ethereum trị giá hàng trăm triệu đô la đã gây ra tranh cãi và đầu cơ trên thị trường.
Đợt bán tháo tài sản khổng lồ này xảy ra trước vụ sụp đổ lịch sử của thị trường chứng khoán Nhật Bản vào ngày 5/8, khi chỉ số Nikkei 225 lao dốc 12,4%, mất 4.451 điểm - mức mất điểm lớn nhất từ trước đến nay.
Jump Trading gần đây đã chuyển khoảng 315 triệu đô la Ethereum được đặt cược sang sàn giao dịch crypto , với lượng lớn các giao dịch chuyển tiền diễn ra vào cuối tuần.
Có tin đồn rằng các giao dịch có thể là một phần của quy trình thanh lý khi công ty thương mại độc quyền chuẩn bị kết thúc việc kinh doanh crypto của mình sau khi cựu Giám đốc điều hành từ chức trong bối cảnh Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đang điều tra.
Lịch sử số dư Ethereum của Jump Trading. Nguồn: Arkham Intelligence
Thay vào đó, một số nhà phân tích cho rằng rằng công ty có thể đã đoán trước được sự suy thoái của thị trường và nhanh chóng chuyển đổi tài sản rủi ro của mình thành stablecoin.
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Nhật Bản xảy ra sau khi Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất chuẩn lần thứ hai kể từ tháng 3 lên mức cao nhất trong 15 năm. Điều đó khiến đồng Yên mạnh lên sau khi chạm mức thấp nhất trong 38 năm so với đồng USD vào tháng 6.
Mads Eberhardt, nhà phân tích crypto cao cấp tại Steno Research, lưu ý: “Theo tôi, lý do hợp lý nhất là Jump Trading đã vay đồng yên Nhật để tài trợ cho việc kinh doanh giao dịch tần suất cao của mình, có lẽ để có đủ thanh khoản hoặc để mua tài sản crypto , để đổi lấy Nói cách khác, như một vị thế có đòn bẩy.”
“Giờ đây, với việc đồng yên tăng giá so với đồng đô la Mỹ, các khoản trả nợ bằng đô la Mỹ đã trở nên đắt hơn nhiều và tiền ký quỹ cơ bản của họ có thể bị ảnh hưởng, [và] Jump Trading có thể đã nhận được yêu cầu ký quỹ đối với khoản vay.”
Trong khi đó, dữ liệu trên Chuỗi cho thấy các công ty khác như Grayscale cũng đã bán lượng lớn Ethereum gần đây, cho thấy việc bán Ethereum không phải chỉ có ở Jump Trading.
“Thứ Hai đen tối” của Nhật Bản thế kỷ 21 và nỗi lo suy thoái kinh tế toàn cầu
Các nhà phân tích cho rằng sự sụp đổ lịch sử của thị trường chứng khoán Nhật Bản vào ngày 5/8, sau dữ liệu việc làm đáng thất vọng của Mỹ vào tuần trước, đã làm gia tăng mối lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu. Những lo ngại về việc giao dịch đồng yên có thể sắp kết thúc. Với lãi suất ở Nhật Bản ở mức thấp lịch sử, giao dịch chênh lệch lãi suất là một chiến lược đầu tư phổ biến.
Giao dịch chênh lệch giá bao gồm việc vay tiền từ một quốc gia có lãi suất thấp và chuyển đổi nó sang một loại tiền tệ khác để đầu tư vào tài sản có lợi nhuận cao hơn.
Justin d'Anethan, người đứng đầu bộ phận phát triển việc kinh doanh khu vực Châu Á Thái Bình Dương nhà tạo lập thị trường Keyrock, cho biết: “Hầu hết các quỹ sẽ vay đồng yên Nhật, chuyển đổi sang đô la Mỹ và sau đó sử dụng nó để mua tài sản bằng đô la Mỹ”.
Khi các quỹ tổ chức gắn liền với thị trường truyền thống, đồng yên mạnh hơn có thể là tin xấu đối với các nhà đầu tư crypto. Nguồn: Google Finance
Sự bất ổn kinh tế đã khiến một số chuyên gia cho rằng rằng các công ty tham gia giao dịch mua bán đồng Yên hiện đang gặp khó khăn.
Theo Eberhardt, đây có thể là lý do tại sao các công ty như Jump Trading đang thanh lý tài sản.
“Điều này có thể khiến họ huy động càng nhiều tiền tệ fiat càng tốt để trả khoản vay, để làm được điều này, họ sẽ phải thanh lý các khoản đặt cược thanh khoản cao nhất, điều này có thể khiến họ nhanh chóng thanh lý số Ethereum trị giá hàng trăm triệu đô la,” anh ấy nói. nói.
“Tôi thực sự không thể tìm thấy bất kỳ lời giải thích nào khác tại sao một công ty thương mại có uy tín, vốn nhận thức rõ về thanh khoản cực kỳ kém của crypto vào cuối tuần, lại bán nhiều Ethereum như vậy trong hoàn cảnh thanh khoản thấp như vậy.”
Bán tháo giao dịch nhảy vọt Một phần của xu hướng?
Kiểm tra lịch sử số dư token của mình trên Arkham Intelligence tiết lộ rằng công ty đã bán bớt lượng Ethereum nắm giữ kể từ ngày 20 tháng 7, thay vì cuối tuần qua.
Công ty lần đầu tiên chuyển hơn 120.000 Ether được đặt cọc (wstETH) từ địa chỉ Quỹ chống khai thác Wormhole của mình. Có thông tin cho rằng số Ethereum đặt cọc trong ví đã được phục hồi sau hacker cầu Wormhole vào tháng 2 năm 2022, dẫn đến khoản lỗ 325 triệu USD.
Hoạt động tại địa chỉ này cho thấy phần lớn số tiền này đã được rút khỏi giao thức đặt cược Ethereum Lido. Theo dữ liệu từ Arkham Intelligence, một địa chỉ liên quan vẫn nắm giữ khoảng 37.600 wstETH.
Jump Trading không phải là công ty duy nhất nhìn thấy xu hướng này. Các công ty đầu tư lớn khác, như Grayscale và Paradigm, cũng đã thanh lý các vị thế Ethereum của họ.
DeFi Mochi nhận xét về X. “Sự biến mất của ETH chủ yếu là do các quỹ lớn đầu hàng”.
Số dư Ether của Grayscale. Nguồn: Arkham Intelligence
Dữ liệu từ Arkham Intelligence cho thấy Grayscale đã bán tháo gần 600.000 ETH kể từ ngày 24 tháng 7, khi Quỹ hoán đổi danh mục Ethereum (ETF) được ra mắt.
Trong bối cảnh đó, một số người cho rằng động thái của Jump Trading là một phần của chiến lược rộng lớn hơn nhằm giảm thiểu rủi ro từ sự sụp đổ thị trường hôm thứ Hai tại Nhật Bản.
Mikko Ohtamaa, đồng sáng lập công ty Giao dịch Algo (Giao dịch thuật toán) Trading Strategy, nói với Cointelegraph: “Họ chỉ có thể là những người bán hàng hiểu biết”.
Ohtamaa lưu ý rằng các dấu hiệu bất ổn tại thị trường Nhật Bản đã tồn tại trong nhiều tuần, khiến người giao dịch vĩ mô có nhiều thời gian để chuẩn bị.
Jump Crypto có thể bị ngừng hoạt động
Theo tin đồn, đợt bán tháo Ethereum gần đây của Jump Trading có thể là dấu hiệu cho thấy công ty đang rời khỏi thị trường crypto và tháng trước có thông tin cho rằng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã mở một cuộc điều tra về công ty.
Ohtamaa cho biết lý thuyết cho rằng "họ muốn thoát khỏi việc kinh doanh crypto , điều này chẳng là gì so với việc kinh doanh chính của họ trên thị trường chứng khoán."
Ông tiếp tục: “Đối với họ, rủi ro pháp lý không đáng có”.
Nguồn: Arthur Hayes
Ngay cả trước khi điều tra, Jump Trading đã phải đối mặt với vô số thách thức trong không gian crypto.
Vào tháng 2 năm 2022, dự án Solana Bridge Wormhole của công ty bị hacker, dẫn đến khoản lỗ 325 triệu USD và công ty rơi vào tình trạng khó khăn về thị trường.
Ngoài ra, công ty có liên quan đến vụ tai nạn Terra , trong đó công ty bị cáo buộc có liên quan đến hoạt động giao dịch quan trọng dẫn đến vụ tai nạn, cũng như sự sụp đổ của FTX sau đó, trong đó công ty có rủi ro đáng kể với sàn giao dịch FTX.
Những tranh cãi đã làm dấy lên suy đoán rằng Jump Trading đang thực hiện một lối thoát chiến lược khỏi thị trường crypto đầy biến động và ngày càng được quản lý.
Tóm tắt
Hiện tại có hai giả thuyết chính liên quan đến đợt bán tháo Ethereum gần đây của Jump Trading. Một số nhà phân tích cho rằng nhiều khả năng đây là phản ứng đối với các lệnh gọi tiền ký quỹ do điều kiện kinh tế ở Nhật Bản gây ra, trong khi những người khác cho rằng đây là khởi đầu cho sự kết thúc của nhánh crypto của công ty.
Nhưng các nhà phân tích cho rằng không nhất thiết phải thế này/hoặc thế kia.
“Nhưng dựa trên kiến thức chuyên môn của Jump trong không gian truyền thống, họ biết rất rõ xu hướng ngoại hối và có thể phải bảo vệ trước hoặc điều chỉnh các giao dịch mua bán với đồng yên hoặc chỉ dự đoán điều chỉnh hồi của thị trường, điều này rất có ý nghĩa,” d'Anethan của Keyrock bày tỏ. .
Ông nói thêm: “Điều này có thể hoạt động tốt, đặc biệt nếu họ muốn giảm hoạt động crypto – một mũi tên trúng hai con chim”.
Eberhardt đã chỉ ra dữ liệu từ các quỹ ETF spot Bitcoin và Ethereum của Hoa Kỳ trong tuần này, điều này sẽ làm sáng tỏ cách các nhà đầu tư truyền thống phản ứng với thị trường lao dốc.
“Nếu các quỹ ETF trải qua dòng vốn chảy vào mạnh mẽ trong tuần này, điều đó có thể dẫn đến cảm giác bình tĩnh chung của những người tham gia thị trường crypto, trong khi nếu các quỹ ETF trải qua dòng vốn chảy ra thì điều ngược lại sẽ đúng.”
Trong bối cảnh lo ngại về một cuộc suy thoái sắp xảy ra, hoàn cảnh kinh tế vĩ mô của Mỹ cũng đang được theo dõi chặt chẽ.
