Được viết bởi: Bitfinex
Bản dịch: blockchain bản địa
1. Sau khi Ethereum ETF ra mắt, thị trường phản ứng thế nào?
Sự ra mắt của Ethereum ETF đánh dấu một bước quan trọng khác trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào tài chính truyền thống, cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc trực tiếp với ETH thông qua các công cụ đầu tư quen thuộc. Vụ việc đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các tổ chức tài chính có tiếng như BlackRock và Fidelity, thúc đẩy tính hợp pháp và khả năng tiếp cận của Ethereum. Mặc dù khối lượng giao dịch ban đầu là đáng kể nhưng nó vẫn thấp so với Bitcoin ETF, điều này phản ánh những kỳ vọng khác nhau của thị trường về tác động của nó đối với giá ETH và động thái thị trường. Sự chấp thuận của các quỹ ETF này cho thấy thái độ của các cơ quan quản lý đối với crypto có thể đang thay đổi, điều này có thể mở đường cho sự đổi mới hơn nữa và sự chấp nhận rộng rãi hơn trong ngành tài chính.
2. Việc ra mắt Ethereum ETF chậm hơn một chút so với việc ra mắt Bitcoin ETF
Sự ra mắt của Ethereum ETF vào ngày 23 tháng 7 năm 2024 đã đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với ngành tài sản sản kỹ thuật số, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ một cách mới để tiếp cận Ethereum ETH Ethereum . Không giống như các sản phẩm liên quan đến Ethereum trước đây theo dõi các hợp đồng tương lai, các quỹ ETF này đầu tư trực tiếp vào ETH spot , phản ánh chính xác hơn giá trị thị trường của crypto. Sự ra mắt của ETF được coi là một bước quan trọng trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính truyền thống, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận Ethereum dễ dàng hơn thông qua các phương tiện đầu tư quen thuộc như ETF, nền tảng giao dịch trên CBOE, Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán New York và nền tảng giao dịch lớn khác.
Ethereum ETF được đưa ra bởi một số tổ chức tài chính có tiếng bao gồm BlackRock, Fidelity, Grayscale , v.v., mỗi tổ chức đều cung cấp các tính năng và cấu trúc phí độc đáo để thu hút các nhà đầu tư. Trong khi hầu hết các quỹ miễn phí trong một thời gian giới hạn, một số quỹ như Ethereum Mini Ủy thác tín nhiệm của Grayscale vẫn cung cấp mức phí cực thấp sau thời gian khuyến mại. Sự cạnh tranh giữa các tổ chức phát hành này phản ánh xu hướng làm cho việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số trở nên dễ tiếp cận hơn và giá cả phải chăng hơn. Sự gia nhập của một tổ chức có tiếng như vậy vào thị trường Ethereum ETF không chỉ nâng cao tính hợp pháp của ETH như tài sản mà còn thể hiện sự chấp nhận tăng trưởng đối với đầu tư crypto vào tài chính truyền thống.
Tác động của các quỹ ETF này đối với giá Ethereum và thị trường rộng lớn hơn vẫn là một chủ đề tranh luận. Mặc dù khối lượng giao dịch ban đầu là đáng kể nhưng nó thấp hơn đáng kể so với khối lượng ra mắt của Bitcoin ETF vào đầu năm. Các nhà phân tích đang chia rẽ về việc liệu Ethereum ETF có thể thu hút cùng mức dòng vốn như Bitcoin ETF hay không, với một số dự đoán dòng vốn lượng lớn có thể đẩy giá ETH cao hơn, trong khi những người khác cho rằng giá trị vốn hóa thị trường tương đối nhỏ Ethereum và thiếu “vàng kỹ thuật số” Bitcoin -như tường thuật rõ ràng vẫn còn thận trọng. Tuy nhiên, việc ra mắt các quỹ ETF này dự kiến sẽ tăng thanh khoản trên thị trường Ethereum và có khả năng giảm biến động, mang lại hoàn cảnh ổn định hơn cho các nhà giao dịch ngắn hạn và nhà đầu tư dài hạn.
Việc phê duyệt Ethereum ETF có ý nghĩa vượt ra ngoài động thái thị trường. Sự phát triển này có thể mở đường cho sự đổi mới hơn nữa trong các sản phẩm tài chính liên quan đến crypto khác, chẳng hạn như các cuộc thảo luận hiện tại về Solana ETF hoặc trong trường hợp của Ethereum, bao gồm cả khả năng tích hợp chức năng đặt cược trong tương lai. Sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với các quỹ ETF này cũng báo hiệu sự thay đổi dần dần trong thái độ của các cơ quan quản lý đối với crypto, có khả năng mở ra cơ hội cho tài sản kỹ thuật số khác đạt được sự công nhận và tính hợp pháp tương tự. Khi nhiều nhà đầu tư có quyền truy cập vào ETH thông qua các kênh được quản lý, nhân vật của blockchain Ethereum như một công nghệ cốt lõi phi tập trung (DeFi) và các ứng dụng khác có thể sẽ được công nhận rộng rãi hơn, củng cố hơn nữa vai trò của nó trong hệ địa vị thái tài sản kỹ thuật số. hệ thống.
3. Tổng quan về hiệu suất ban đầu của Ethereum ETF
Sự ra mắt của Ethereum ETF đã nhận được phản ứng lạc quan nhưng không quá nhiệt tình của thị trường. Mặc dù khối lượng giao dịch và dòng vốn vào rất đáng kể nhưng chúng vẫn chưa đạt được kỷ lục được thiết lập khi Bitcoin ETF được ra mắt vào đầu năm. Vào ngày đầu tiên giao dịch, các quỹ mới ra mắt đã thu hút tổng cộng 2,2 tỷ USD dòng vốn vào, trong khi dòng vốn vào ngày đầu tiên của Bitcoin ETF đạt 4,6 tỷ USD. Giao dịch tích cực nhất là trên Grayscale Ethereum Ủy thác tín nhiệm và iShares Ethereum Ủy thác tín nhiệm của BlackRock, cho thấy sự quan tâm vững chắc nhưng không gây xôn xao. Khối lượng giao dịch tích lũy của tất cả các ETF spot Ethereum trong tuần đầu tiên là 4,05 tỷ USD, so với 11,82 tỷ USD của Bitcoin ETF. Vào ngày 30 tháng 7, khi dòng vốn chảy ra từ Grayscale Ethereum Ủy thác tín nhiệm tạm thời chậm lại, Ethereum ETF lần đầu tiên đạt được dòng vốn vào ròng.
Dòng vốn vào Ethereum ETF tiếp tục ổn định kể từ khi ra mắt, dữ liệu cho thấy nó đã thu hút hàng tỷ đô la trong tuần đầu tiên. Tuy nhiên, tốc độ này không đạt được kỳ vọng ban đầu của một số nhà phân tích, cho thấy sự nhiệt tình ban đầu có thể không còn ở mức cao. Việc thiếu chức năng đặt cược trong các quỹ ETF này là một vấn đề quan trọng, vì việc đặt cược cung cấp một cách để kiếm phần thưởng khối bằng cách tham gia vào quy trình đồng thuận của mạng, từ đó có được ETH mới đúc . Việc thiếu lợi lợi nhuận đặt cược trong ETF có thể khiến một số nhà đầu tư mua trực tiếp ETH để tận dụng lợi thế đặt cược, qua đó không chỉ nhận được gửi tiền đảm bảo mà còn có quyền kiểm soát trực tiếp hơn đối với tài sản của họ.
Việc thiếu chức năng đặt cược trong ETF là một nhược điểm tiềm ẩn đối với các nhà đầu tư muốn tối đa hóa lợi nhuận. Đặt cược có thể mang lại lợi nhuận bổ sung, khiến nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với người nắm giữ ETH , đặc biệt vì việc đặt thanh khoản cho phép người nắm giữ ETH đặt cọc tiền của họ trong khi vẫn tiếp cận được giá trị thanh khoản bị khóa cơ bản của họ. Nếu không có tính năng này, các quỹ ETF này có thể kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư muốn hưởng lợi từ hệ sinh thái đặt cược Ethereum, mặc dù hạn chế này có thể thay đổi trong tương lai. Vì vậy, mặc dù ETF cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một cách thuận tiện để tiếp cận Ethereum, nhưng chúng có thể không đáp ứng đầy đủ nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận nhiều hơn, có khả năng khiến họ nắm giữ ETH trực tiếp trong ví tiền crypto . Các nhà đầu tư hiện đang nắm giữ trực tiếp ETH đã bắt đầu đặt cược nhiều hơn trước khi ra mắt Ethereum ETF và số lượng ETH cam kết gần đây đã đạt đến cột mốc mới là 28% tổng lượng cung ứng hoặc hơn 33 triệu ETH.
Các nhà đầu tư tổ chức quan tâm nhiều hơn đến Ethereum ETF so với các nhà đầu tư bán lẻ. Theo phân tích thị trường, các nhà đầu tư tổ chức đã tích cực hơn trong việc tăng lượng vị thế giữ Ethereum của họ, phản ánh kỳ vọng kỳ vọng tăng giá của họ về tiềm năng của loại crypto này. Sự nhiệt tình này giữa các tổ chức là quan trọng vì việc phân bổ vốn lớn của họ có tác động lớn hơn đến biến động giá cả. Ngược lại, nhà đầu tư bán lẻ lại tỏ ra lạc quan thận trọng, tăng dần vị thế giữ nhưng không nhanh bằng nhà đầu tư tổ chức.
Nhìn chung, phản ứng đối với Ethereum ETF từ cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức cho thấy sự quan tâm tăng trưởng. Mặc dù họ không giành được sự chú ý từ Bitcoin ETF, nhưng sự ra mắt của họ đánh dấu một bước quan trọng trong việc chấp nhận rộng rãi thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, có khả năng mở đường cho sự đổi mới, hội nhập hơn nữa và tăng cường sự tham gia của tổ chức trong tương lai. Khi sự rõ ràng về quy định được cải thiện và thị trường phát triển, các thuộc tính và ứng dụng độc đáo Ethereum có thể khiến nó trở thành một khoản đầu tư ngày càng hấp dẫn.
4. Ethereum ETF có thể có tác động lớn hơn Bitcoin ETF không?
Địa vị của Ethereum là tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai và có giá trị nhất là nhờ cộng đồng nhà phát triển tích cực và sáng tạo, đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy công nghệ blockchain. Cộng đồng Ethereum không chỉ quảng bá ngôn ngữ hợp đồng thông minh Solidity trong ngành mà còn tạo ra một bộ công cụ dành cho nhà phát triển giúp Ethereum trở thành nền tảng dễ sử dụng nhất để xây dựng các ứng dụng phi tập trung(DApps). Việc sử dụng rộng rãi các công cụ này đã góp phần tạo nên một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ gồm các dự án Web3, thiết lập Ethereum làm địa vị công nghệ cho hệ sinh thái kỹ thuật số đa chuỗi phi tập trung mới này. Do đó, việc ra mắt Ethereum ETF có thể mở ra cơ hội cho làn sóng quan tâm của tổ chức và đẩy nhanh quá trình tích hợp tài sản kỹ thuật số vào thị trường tài chính truyền thống.
Máy ảo Ethereum(EVM) đóng vai trò là lớp cơ sở cho nhiều blockchain trong không gian Web3, bao gồm nhiều nền tảng DeFi khác nhau và các hệ sinh thái DApp khác. Gần đây có báo cáo rằng 90% nhà phát triển blockchain làm việc trên blockchain tương thích với EVM. Khả năng tương thích của EVM với nhiều blockchain Web3 khiến nó trở thành thành phần cơ sở hạ tầng quan trọng, thúc đẩy khả năng tương tác và đổi mới giữa các ngành. Sự phổ biến của EVM trong Web3 khiến việc chuyển các hợp đồng thông minh và DApp sang Chuỗi tương thích EVM khác trở nên rất đơn giản. Sự ra mắt của Ethereum ETF có thể nâng cao độ tin cậy của nhóm công nghệ Ethereum trong số các dự án khác và khuyến khích các tổ chức khám phá các cơ hội đầu tư không chỉ bằng ETH mà còn vào tài sản tương thích EVM khác. Sự tham gia của tổ chức ngày càng tăng có thể dẫn đến thanh khoản và sự ổn định cao hơn, làm cho thị trường tài sản kỹ thuật số tổng thể trở nên hấp dẫn hơn và cung cấp hoàn cảnh tốt hơn cho các nhà phát triển và doanh nhân xây dựng trên nền tảng Ethereum hoặc Web3 tương thích.
Không thể bỏ qua vai trò của Ethereum trong việc phát triển và mở rộng DeFi. Khả năng hợp đồng thông minh của nền tảng cho phép sử dụng các công cụ và dịch vụ tài chính phức tạp mà không cần qua trung gian. Khi các tổ chức trở nên quen thuộc hơn với Ethereum thông qua đầu tư ETF, họ cũng có thể bắt đầu khám phá hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn một cách nghiêm túc hơn. Điều này có thể dẫn đến việc tạo ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới kết hợp tài chính truyền thống với DeFi, có khả năng cách mạng hóa cách thức hoạt động của thị trường tài chính. Dòng vốn liền mạch giữa hai lĩnh vực này có thể tạo ra các sản phẩm lai với những lợi thế độc đáo, phù hợp cho cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Khi so sánh, khả năng hợp đồng thông minh hạn chế hơn Bitcoin có thể không đủ để truyền cảm hứng cho mức độ quan tâm tương tự.
Ảnh hưởng của Ethereum vượt ra ngoài blockchain của chính nó. Thành công của Ethereum đã truyền cảm hứng cho 196 dự án blockchain khác tích hợp trực tiếp với Ethereum hoặc sử dụng các khung công nghệ tương tự. Sự ra mắt của Ethereum ETF có thể làm gương cho tài sản kỹ thuật số khác, khuyến khích sự phát triển của ETF dựa trên blockchain thay thế. Điều này có thể mở đường cho các sản phẩm tài chính Web3 đa dạng tận dụng khả năng độc đáo của blockchain khác nhau trong hệ sinh thái. Kết quả là chúng ta có thể thấy một thị trường tài sản kỹ thuật số phức tạp và được kết nối hơn, Ethereum là trung tâm của làn sóng thay đổi này.
Vì những lý do này, mặc dù hiệu suất ban đầu tương đối yếu nhưng Ethereum ETF có tiềm năng tạo ra tác động lớn hơn Bitcoin ETF về lâu dài. Cộng đồng nhà phát triển rộng lớn Ethereum, các công nghệ đột phá như EVM và Solidity, cũng như nhân vật cốt lõi của nó trong hệ sinh thái Web3 và DeFi khiến nó trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cho tương lai của tài chính kỹ thuật số. Khi các tổ chức tiếp xúc với Ethereum thông qua các quỹ ETF này, họ có thể ngày càng nhận ra tiềm năng đổi mới và ứng dụng rộng hơn của nó, thúc đẩy sự tích hợp và áp dụng nhiều hơn trong thị trường tài chính truyền thống và kỹ thuật số. Điều này có thể có tác động sâu sắc và lâu dài hơn đến bối cảnh tài chính tổng thể, vượt xa phạm vi ban đầu của Bitcoin ETF.
