Nghiên cứu E2M : Steven (Tháng 7 năm 2024)
thảo luận hàng ngày
nghĩ
Sau khi Curve bị đánh cắp vào cuối tháng 7 năm ngoái, các OG, tổ chức và quỹ đầu tư mạo hiểm từ tất cả các bên đã đến giúp đỡ. Wu Jihan, đồng sáng lập Bitmain và Matrixport, đã đăng trên mạng xã hội: “CRV là một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất trong làn sóng RWA sắp tới. Tôi đã mua vào Mua bắt đáy và đây không phải là lời khuyên tài chính”.
Huang Lichen xác nhận trên mạng xã hội rằng ông đã mua 3,75 triệu CRV từ người sáng lập Curve thông qua OTC và cam kết số tiền này sẽ bị khóa trong giao thức Curve. Lần, địa chỉ liên quan của Justin Sun cũng chuyển 2 triệu USDT đến địa chỉ Egorov và nhận được 5 triệu CRV.
Sau đó là Yearn Finance, Stake DAO và các dự án khác, cũng như một số tổ chức và quỹ đầu tư mạo hiểm như DWF, những người đã tham gia vào hoạt động chữa cháy của CRV.
Việc các nhóm này đứng lên ủng hộ Curve có ý nghĩa gì? Tại sao lại tiết kiệm? Điều này rất khó hiểu.
Tỷ suất lợi nhuận là vấn đề so sánh theo chiều ngang của web3 và không còn là một đoạn phân khúc cụ thể nữa.
CM: Liệu có ảnh hưởng gì không nếu người sáng lập Curve bán token của mình và sau đó không liên quan gì đến Curve? Không có gì. Không cần phải phát triển các giao thức lớp cơ sở hạ tầng sau một giai đoạn nhất định. Nó đã đủ trưởng thành. Bất kể cấp độ thị trường, việc sử dụng nó sẽ không bị ảnh hưởng nếu nó không được phát triển. Nhiều người cứu thị trường đã nhận ra điều này và do đó có động lực này.
DEX
Thuật toán Llama Stablecoin+ Thị trường vay mượn
mô hình VE
Hệ thống hối lộ và thanh khoản
Curve có một số mô hình cho phép người nắm giữ VeCrv tự quản lý. Đối với tổ chức hiện tại, các tham số và cấu hình có thể tự vận hành hoàn toàn, điều này phù hợp với mục đích ban đầu của các ứng dụng phi tập trung và giảm hoàn toàn quyền lực của cộng đồng.
Thị trường hoạt động thế nào lại là một vấn đề khác. Về cơ bản chắc chắn rằng các nguyên tắc cơ bản tệ hơn lần trước. So với trước đây, hiệu suất sẽ không quá nổi bật nhưng vẫn sẽ có nhu cầu Khai thác thanh khoản khi chu kỳ kéo dài. Nếu cho rằng Chuỗi đang trong tình trạng trăm hoa đua nở thì Curve vẫn còn cơ hội, còn Uni thì không giải quyết được vấn đề. Curve cung cấp một khuôn khổ hoàn chỉnh, đồng thời, token đạt được phi tập trung. Triển vọng của việc lập kế hoạch xuyên chu kỳ sẽ tốt hơn, với điều kiện cho rằng tương lai của Chuỗi cần có khích lệ.
Có nhiều bữa tiệc dự án dành cho người mua. Khai thác thanh khoản là phương pháp cốt lõi đã bắt đầu trong chu kỳ trước. Trong giai đoạn đầu của dự án, thanh khoản đã được cho thuê khi nó ra mắt. Crv giải quyết vấn đề một bên tham gia dự án không cần phải thổi phồng mô hình kinh tế của riêng mình khi nó được ra mắt trong giai đoạn đầu. Thay vào đó, nó thuê thanh khoản của Crv, do đó giải quyết được vấn đề lạm phát token và sử dụng token cho các tiện ích khác. Token vẫn có ý nghĩa sau khi được mở khóa. Crv cũng có thể hỗ trợ các giao dịch stablecoin, tương tự như Uniswap . Nếu bạn không xếp hàng mua được khi mua hàng thì bên dự án sẽ ưu tiên mua. Dự án sẽ không chết và sẽ không bị Uniswap ăn thịt trong thời gian ngắn.
1. Sự kiện đường cong
thời điểm 1
Arkham đăng rằng người sáng lập Curve, Michael Egorov hiện đang cho vay 95,7 triệu USD bằng stablecoin(chủ yếu là crvUSD) với 140 triệu CRV làm tài sản thế chấp trên 5 tài khoản ở 5 giao thức. Trong đó, Michael có 50 triệu đô la Mỹ crvUSD được vay trên Llamalend và ba tài khoản của Egorov đã chiếm hơn 90% số crvUSD được vay trên giao thức.
Arkham lưu ý rằng nếu giá giảm khoảng 10%, những vị thế này có thể bắt đầu bị thanh lý. Sau đó, mức giảm của CRV tiếp tục mở rộng, khi giảm xuống dưới 0,26 USD, đạt Thấp nhất mọi thời đại (ATL) . Vị thế vay mượn CRV trên nhiều địa chỉ của Michael cũng dần giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý.
thời điểm 2
Thời điểm 3 Tình hình hiện tại
Nguồn dữ liệu: https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/michael-egorov
Những gì các nhà đầu tư đối diện là thảm họa.
Một mặt, giá giảm đã gây ra việc thanh lý nền tảng lending khác. Những người cho vay của Fraxlend đã phải chịu khoản thanh lý hàng triệu đô la. Theo giám sát của Lookonchain, 10,58 triệu CRV (3,3 triệu đô la Mỹ) đã được người dùng trên Fraxlend thanh lý.
2. So sánh dữ liệu đường cong
20240616
Khối lượng giao dịch 3 pool ($12,3 triệu), steth ($6,7 triệu), fraxUSDC ($756,8 triệu)
TVL so sánh ba hãng hàng đầu năm ngoái: fraxusdc ($15,8 triệu), steth ($249,7 triệu), 3 pool ($178,3 triệu)
Frax TVL quá thấp và tôi đã chụp ảnh màn hình riêng
202307—Tham tham khảo báo cáo nghiên cứu tại thời điểm đó
Trong số 10 nhóm TVL hàng đầu, fraxusdc ($ 0,6 tỷ), steth ($ 0,58 tỷ) và 3 pool ($ 296,65 m) xếp hạng trong top ba.
Nguồn dữ liệu: https://curve.fi/#/ethereum/pools (sắp xếp)
Ba nhóm hàng đầu về khối lượng giao dịch là 3 pool ($47,86 triệu), steth ($18,64 triệu) và fraxUSDC ($17,96 m). TVL của 3 pool chỉ bằng 1/2 so với hai nhóm hàng đầu, nhưng khối lượng giao dịch nhiều hơn. hơn 2,5 lần.
Nguồn dữ liệu: https://curve.fi/#/ethereum/pools (sắp xếp khối lượng giao dịch hàng ngày)
So sánh Đại học
So sánh thu nhập
Bên trái là mới, bên phải là hiện tại.
Uniswap giao dịch chó địa phương trong thị trường bò và tài sản phổ thông thị trường gấu .
3. Một số vấn đề được bộc lộ qua sự cố Curve lần
Thanh khoản kém do hiệu ứng đầu mô hình Ve
Bản chất của CurveWar là cạnh tranh để giành được thanh khoản của Curve. Sau khi giành được thanh khoản , nó sử dụng Boost để cải thiện nhóm thanh khoản mà nó cung cấp dưới dạng NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN . Nhưng thanh khoản cao hơn chắc chắn sẽ tốt hơn cho dự án. Cách các dự án khác nhau mua quyền biểu quyết CRV gây ra cái gọi là “chiến tranh”, có thể dẫn đến mất ổn định và thao túng thị trường.
Khi thảo luận về Curve lần đầu tiên, cho rằng Curve có thể giống như một nền tảng lưu lượng truy cập. Để thu hút được sự chú ý nhất định, các dự án mới sẽ mua quyền biểu quyết để thúc đẩy nhóm của riêng họ (chẳng hạn như Frax vào thời điểm đó). Sau gần một năm, hiệu ứng này hoàn toàn không thể đạt được. Tỷ suất lợi nhuận không tốt bằng việc hiển thị điểm hoặc Pendle về cơ bản sẽ bị bỏ rơi trong tương lai.
Giải quyết khoản vay mượn
Tài sản thế chấp có biến động giá lớn, chẳng hạn như Crv, Aave, Comp, v.v., có thể không phù hợp làm tài sản thế chấp. Trong tương lai, thế giới crypto vẫn nên sử dụng usdt/usdc/ Dai +BTC+ETH để có thể phát triển lớn hơn.
Rủi ro của vay mượn rất phức tạp. Sự biến động về giá của tài sản thế chấp cũng như đòn bẩy và bong bóng do việc xây dựng búp bê Lego gây ra khiến vay mượn trên Web3 khó đạt được hiệu ứng quy mô.
Về nghiên cứu E2M
Từ Trái đất đến Mặt trăng E 2 M Research tập trung vào nghiên cứu và học tập trong lĩnh vực đầu tư và tiền kỹ thuật số.
Tuyển tập bài viết: https://mirror.xyz/0x80894DE3D9110De7fd55885C83DeB3622503D13B
Theo dõi trên Twitter: https://twitter.com/E2mR esearch ️
Podcast âm thanh: https://e2m-research.castos.com/
Liên kết vũ trụ nhỏ: https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/6499969a932f350aae20ec6d
Liên kết DC: https://discord.gg/WSQBFmP772
