Thị trường
Thị trường đã trải qua một cơn lốc xoáy vào tuần trước khi BOJ tăng lãi suất và dữ liệu việc làm đáng thất vọng của Hoa Kỳ đã gây ra một đợt bán tháo toàn cầu đối với các tài sản rủi ro. Chỉ số VIX tăng nhẹ lên 65, mức gần đây nhất được thấy trong thời kỳ covid, và chỉ số Nikkei đã bán tháo tới 10% trong tuần. Tuy nhiên, thị trường đã ổn định khi BOJ nhanh chóng đưa ra các tín hiệu ôn hòa , cho thấy không có đợt cắt giảm lãi suất nào nữa trong thời gian tới. VIX đã giảm xuống dưới 25 và cả thị trường chứng khoán và tỷ giá hối đoái USD/JPY đều kết thúc tuần ở mức cao hơn một chút.
Thị trường tiền điện tử cũng đi theo một mô hình tương tự nhưng với sự biến động lớn hơn. BTC đã trải qua mức giảm ~18% vào cuối tuần nhưng đã phục hồi cùng với các tài sản rủi ro khác, kết thúc tuần ở mức đi ngang. Solana phục hồi mạnh mẽ hơn, kết thúc tuần tăng 7,17%. Tuy nhiên, ETH lại tệ hơn, kết thúc tuần giảm hơn 10% do Jump Crypto thanh lý lớn trong tuần qua.
Với việc BOJ ra tín hiệu không tăng lãi suất trong thời gian tới và căng thẳng ở Trung Đông đang dịu đi - cả hai diễn biến đều đạt được dưới ảnh hưởng đáng kể của Hoa Kỳ - chúng tôi kỳ vọng các vấn đề trong nước sẽ có tác động lớn hơn đến tâm lý rủi ro trong thời gian tới. Fed đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan về việc cắt giảm lãi suất bao nhiêu và nhanh như thế nào. Một mặt, sự yếu kém trên thị trường lao động đã làm dấy lên lo ngại về khả năng suy thoái; mặt khác, lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu của Fed mặc dù có dấu hiệu hạ nhiệt. Một xu hướng đáng báo động cần theo dõi là tỷ lệ nợ quá hạn thẻ tín dụng và cho vay mua ô tô tăng, trong đó tỷ lệ nợ quá hạn thẻ tín dụng vượt mức từng thấy trong thời gian phong tỏa vì covid. Lạm phát đang ảnh hưởng nặng nề hơn đến các gia đình có thu nhập thấp, trong khi những người giàu có tận hưởng thị trường chứng khoán bùng nổ và lãi suất thế chấp thấp được giữ nguyên trong thời gian dài. Nền kinh tế Hoa Kỳ phân nhánh này đang làm sâu sắc thêm các chia rẽ chính trị, có khả năng đóng vai trò quan trọng trong cuộc bầu cử sắp tới.
Nguồn: CBOE FedWatch. 8/11/2024
Thị trường dự đoán hiện đang định giá tỷ lệ cược cao hơn cho đảng Dân chủ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử khi Kamala công bố lựa chọn Phó Tổng thống của mình, người có thể cân bằng sức hấp dẫn của JD Vance đối với tầng lớp lao động chân tay. Mặc dù chúng tôi tin rằng kết quả bầu cử sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến định hướng dài hạn của ngành công nghiệp tiền điện tử, vì đảng Dân chủ vẫn chưa đưa ra lập trường rõ ràng về chính sách tiền điện tử của họ, chúng tôi dự kiến sẽ có nhiều biến động ngắn hạn hơn.
Chỉ riêng AAVE đã xử lý 300 triệu đô la thanh lý mà không có nợ xấu và tạo ra 2,1 triệu đô la doanh thu hàng ngày từ số tiền thu được thanh khoản . Những người chơi mới hơn cũng đã công bố kết quả vững chắc. Moonwell, giao thức cho vay lớn nhất theo doanh thu trên mạng Base, đã xử lý gần 5 triệu đô la thanh lý vào tuần trước. Kamino, giao thức cho vay lớn nhất trên Solana , cũng đã quản lý 4 triệu đô la thanh lý mà không có nợ xấu.
Nguồn: Gauntlet, Moonwell. 8/11/2024
Mặc dù khối lượng giao dịch DeFi đã phục hồi đến mức gần nhất được thấy trong mùa hè DeFi , hoạt động vay và cho vay vẫn chỉ bằng khoảng một nửa mức đỉnh . Riêng trong hệ sinh thái Solana , trong khi khối lượng giao dịch đã đạt mức Cao nhất mọi thời đại, số tiền vay chỉ bằng một nửa mức đỉnh. Khi hệ sinh thái Solana tiếp tục phát triển, chúng tôi thấy có nhiều không gian hơn để các hoạt động cho vay mở rộng.
Nguồn: DefiLlama. 8/11/2024. Tổng giá trị khóa (TVL) chỉ bao gồm việc vay mượn.
100 Người chiến thắng MCAP hàng đầu
100 người thua cuộc hàng đầu của MCAP
Bạn có thể theo dõi Kelly trên Twitter và LinkedIn để biết thêm thông tin phân tích và cập nhật thường xuyên hơn.
