Được viết bởi: Shang2046
Thị trường, dự án, tiền tệ và các thông tin, quan điểm và nhận định khác được đề cập trong báo cáo này chỉ tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Mức giảm gần 30% trong 8 ngày qua có liên quan trực tiếp đến việc Nhật Bản tăng lãi suất, giảm đòn bẩy và nghi ngờ về suy thoái kinh tế của Mỹ. Sau khi thanh lý và củng cố thêm, sẽ tạo dư địa tốt hơn cho thị trường bò trong nửa cuối năm.
tuần chợ
Sau khi tăng trong ba tuần liên tiếp, tuần trước và thứ Hai tuần này, BTC đã đạt biên độ 30% sâu nhất, giảm xuống dưới mốc 49.000 và liên tiếp vượt qua đường trung bình động 200 ngày và đường trung bình động 265 ngày, từng gây ra sự hoảng loạn độ sâu trong thị trường. thị trường. Sự suy giảm này tương đương với mức lịch sử 312 (biên độ hàng tuần là 54%) và 519 (biên độ hàng tuần là 36%), có thể gọi là sự kiện thiên nga đen trong chu kỳ thị trường bò này.
Một điều chỉnh hồi độ sâu đã xảy ra khi nó chạm mốc 70.000 USD một lần nữa. Một trong những lý do chính là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ công bố vào thứ Sáu tuần trước yếu hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, điều này được cho rằng là nguyên nhân gây ra chỉ báo suy thoái vàng "Định luật Sam". " Điều này đã biến kỳ vọng cắt giảm lãi suất “tin xấu là tin tốt” ban đầu thành kỳ vọng suy thoái “tin xấu là tin xấu”.
Việc tăng lãi suất mạnh của Nhật Bản bắt đầu từ ngày 1 tháng 8 đã gây ra sự thanh lý đòn bẩy mạnh mẽ và nhanh chóng của các nhà kinh doanh chênh lệch giá đồng yên-đồng đô la rủi ro thấp kể từ Thủ tướng Abe. Điều này khiến chỉ số Nikkei 225 giảm 13,4% vào thứ Hai, kích hoạt cơ chế ngắt mạch.
Tuy nhiên, phân tích chuyên sâu về hai sự kiện thiên nga đen này cho thấy chúng không hề bi quan như thị trường đã thể hiện. Đầu tiên là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 7. Do cơn bão ở Texas, hơn 400.000 người “không thể ra ngoài làm việc do điều kiện thời tiết”. Ngân hàng Huaqi cho rằng có 75% khả năng dữ liệu này là do lý do tạm thời.
Vào ngày 16 tháng 8, Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu việc làm của từng tiểu bang. Việc kiểm tra chéo, đặc biệt là so sánh dữ liệu từ Texas và các tiểu bang khác, có thể xác nhận thêm tính chất tạm thời và rời rạc của dữ liệu xấu. Chỉ số ngành dịch vụ ISM của Hoa Kỳ được công bố vào tối thứ Hai đã mở rộng trở lại, trong đó việc làm, đơn đặt hàng mới, hoạt động kinh doanh và các chỉ số khác đều quay trở lại phạm vi mở rộng, gián tiếp xác nhận nhận định trên: Hoa Kỳ dường như vẫn còn lâu mới đạt được mức tăng trưởng kinh tế. suy thoái.
Tác động trực tiếp của việc tăng lãi suất ở Nhật Bản thực sự rất lớn. Đặc biệt, các tổ chức bao gồm cả Buffett vay đồng yên với chi phí bằng 0 và đầu tư hoặc phòng ngừa rủi ro vào hệ thống đồng đô la Mỹ đã nhanh chóng giảm đòn bẩy trong tuần qua. Có những dấu hiệu cho thấy nhà tạo lập thị trường lớn do Jump Crypto đại diện đã tập trung vào việc bán ít nhất 130.000 ETH trong vài ngày qua. Đây cũng có thể là một động thái giảm đòn bẩy dựa trên hoạt động chênh lệch giá đồng yên Nhật- Ethereum. Số ETH này đã được đổi lấy USDC và dự kiến việc trao đổi một phần để rút USD có thể được hoàn thành trong thời gian tới.
Chúng tôi đã theo dõi rằng USDC, stablecoin thường được các tổ chức châu Âu và Mỹ sử dụng, cũng đã có dòng tiền chảy ra 980 triệu USD trong tuần này, dường như đây là một phần của đợt giảm đòn bẩy này.
Nhìn vào hiện tại, rất khó để xác minh "suy thoái kinh tế Mỹ" trong thời gian ngắn và tác động thanh khoản trực tiếp của việc tăng lãi suất của đồng Yên Nhật có thể giảm bớt trong một thời gian ngắn. Nasdaq mở cửa thấp hơn và tăng cao hơn vào tối thứ Hai, với mức giảm tối thiểu trong ngày là 2% và cuối cùng ghi nhận mức giảm 3,43%, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Việc chỉ số Nikkei kéo lên nhanh gần 10% vào thứ Ba cũng cho thấy thị trường đã bắt đầu đánh giá hợp lý hơn về khả năng tăng lãi suất và suy thoái.
Sau đợt sụt giảm này, các nhà đầu tư tài sản crypto đã bị thanh lý nghiêm trọng. Về mặt hợp đồng, hơn 1 tỷ USD cháy tài khoản trong một ngày. Hôm qua, lỗ vốn spot của nhà đầu tư đã đạt mức cao mới là 385 triệu USD trong năm, trong đó nhà đầu tư ngắn hạn lỗ vốn 360 triệu USD và nhà đầu tư dài hạn lỗ vốn 25 triệu USD. Lãi suất vay của nền tảng lending thế chấp Aave và Compound vẫn ở mức từ 4% đến 5%, đây là mức thấp kể từ thị trường bò hiện tại, cho thấy đòn bẩy tiếp tục giảm.
Chúng tôi tin rằng chu kỳ thị trường bò khi giảm nửa lần của BTC vẫn chưa kết thúc. Về mặt thời gian, giảm nửa sẽ mở ra đỉnh cao của thị trường bò trong vòng 12-18 tháng. Vòng giảm nửa này chỉ kéo dài trong 4 tháng, còn lâu mới đủ thời gian để phân phối token cho các nhà đầu tư dài hạn. mọi thị trường bò sẽ trải qua lần phân phối chip. Vòng phân phối quy mô nhỏ đầu tiên trong chu kỳ này đã kết thúc, phe long đã quay trở lại phạm vi tích lũy token và thị trường bò thực sự sẽ đến trong đợt phân phối quy mô lớn lần .
Mặt khác, sau 5 tháng điều chỉnh cao và đợt điều chỉnh hồi độ sâu này, giá token thị trường đã tăng thêm, hình thành khu vực tập trung 4 triệu token trong khoảng 60.000-70.000 sau khi chọc thủng mức 70.000. đánh dấu, Nó sẽ trở thành khu vực hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường bò trong nửa cuối năm.
Dữ liệu kinh tế và dự Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ
Sau ngày thứ Hai đẫm máu, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee và Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly đều ra mặt và nói rằng dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến, nhưng đây chưa phải là một cuộc suy thoái. Tôi tin rằng tăng trưởng kinh tế đang chậm lại nhưng sẽ không rơi khỏi vực thẳm.
Cùng ngày, tỷ suất lợi nhuận kho bạc kỳ hạn 2 năm của Mỹ lần đầu tiên giảm xuống dưới tỷ suất lợi nhuận 10 năm kể từ tháng 7 năm 2022. Thị trường hoán đổi cho thấy 60% khả năng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất khẩn cấp trong tuần tới, ngay trước cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo dự kiến vào ngày 18 tháng 9. Một số nhà phân tích cho rằng rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ rất có thể sẽ cắt giảm đáng kể lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9.
Tài trợ
Stablecoin có dòng tiền ra là 843 triệu USD trong tuần này, trong đó USDT vẫn duy trì dòng tiền vào dương 144 triệu USD, trong khi USDC có dòng tiền ra là 987 triệu USD. Về các kênh ETF, sau đợt rút vốn lớn 237 triệu USD vào thứ Sáu, dòng vốn rút ròng cuối cùng là 83 triệu USD.
Cung cấp token
Theo dữ liệu trên Chuỗi BTC, các nhà đầu tư đã nắm giữ loại tiền này trong hơn 5 tháng đã tăng lượng nắm giữ của họ thêm 44.700 xu trong tuần này; các nhà đầu tư ngắn hạn đã nắm giữ loại tiền này dưới 5 tháng đã giảm lượng nắm giữ của họ xuống 25.400 xu. . Cho thấy sự tích lũy liên tục của phe long sau lần phân phối token lần . Đã có 16.100 xu chảy sàn giao dịch, đảo ngược xu hướng dòng tiền vào ròng vào tuần trước. Rất hiếm khi thợ đào tăng số lượng nắm giữ của họ thêm 230 xu.
Hệ số biên lợi nhuận ngắn hạn của nhà đầu tư trở về giá trị âm, với tỷ lệ lỗ vốn trung bình lên tới 12%.
Dữ liệu BTC trên Chuỗi
Có lẽ bị ảnh hưởng bởi điều kiện thị trường khắc nghiệt, hoạt động trên Chuỗi BTC sôi động hơn tuần trước. Số lượng địa chỉ hoạt động là 520.000, tăng trưởng 6,94% so với tháng trước. Số lượng địa chỉ mới là 2,22 triệu. tăng trưởng 5,58%, cao hơn mức trung bình động 30 ngày.
Số lượng địa chỉ ETH hoạt động là 4,37 triệu, -6,62% so với tháng trước và số lượng địa chỉ mới là 860.000, -3,45% so với tháng trước, dưới mức trung bình động trong 30 ngày.
Chỉ báo chu kỳ BTC EMC
Chỉ báo Chỉ số chu kỳ BTC EMC ở mức 0,25, một tín hiệu thị trường bò đang chờ phục hồi thêm sau sự gián đoạn.
KẾT THÚC
EMC Labs (Phòng thí nghiệm mới nổi) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản crypto và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi của ngành, họ cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời quảng bá blockchain và tài sản crypto như một phước lành cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
